日度数据跟踪 2025 年 4 月 17 日 【金融期权日报 0417】金融期权成 交量 783 万张，中证 500ETF 期权 VIX 上升 0.40% 重要事项：本报告版权归银河期货有限公司所有。未获得银河期货书面 授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。本报告的信息 均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证， 也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容 的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或 意见并不构成交易建议，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作 者无关。 有关分析师承诺，见本报告最后部分。并请阅读报告最后一页的免责声 明。 分析师 谢怡伦 从业资格号：F03135587 投资咨询号：Z0021150 Tel：021-65789205 Email： xieyilun_qh@chinastock.com.cn 期 权 研 究 1 衍生品业务总部 ⚫ 金融期权成交量 783 万张：金融期权市场成交相对活跃，其 中上证 50ETF 期权成交量达到 129 万张，持仓量为 159 万 张，创业板 ETF 期权成交量达到 135 ...

股指期权日报 | 2025-04-17 股指期权日报 股指期权市场概况 期权成交量 2025-04-16，上证50ETF期权成交量为128.55万张；沪深300ETF期权（沪市）成交量为136.92万张； 中证500ETF期权（沪市）成交量为163.29万张；深证100ETF期权成交量为8.03万张； 创业板ETF期权成交量为134.77万张；上证50股指期权成交量为3.56万张； 沪深300股指期权成交量为9.99万张；中证1000期权总成交量为29.90万张。 期权PCR 上证50ETF期权成交额PCR报0.89，环比变动为-0.04；持仓量PCR报0.77，环比变动为+0.04； 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报1.39，环比变动为+0.22；持仓量PCR报0.71，环比变动为+0.00； 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报1.55，环比变动为+0.27；持仓量PCR报0.87，环比变动为-0.01 ； 深圳100ETF期权成交额PCR报2.24 ，环比变动为+0.47；持仓量PCR报1.08；环比变动为+0.00； 创业板ETF期权成交额PCR报1.52，环比变动为+0.06 ；持仓 ...

能源化工期权日报 2025-04-17 能源化工期权策略早报 期权研究 卢品先 从业资格号：F3047321 交易咨询号：Z0015541 0755-23375252 lupx@wkqh.cn 能源化工类期权主要分为5大类：（1）基础化工类：甲醇期权、橡胶期权、合成橡胶期权和苯乙烯 期权；（2）能源类：原油期权、液化气期权；（3）聚酯化工类：对二甲苯期权、PTA期权、乙二醇 期权和短纤期权；（4）聚烯烃化工类：聚丙烯期权、PVC期权和聚乙烯期权；（5）其他化工：烧碱 期权、纯碱期权、尿素期权。 以下主要是通过各类能源化工期权的基本面、行情分析、波动性分析，然后给出策略操作与建议。 （一）基础化工类板块：甲醇期权、橡胶期权、合成橡胶期权、苯乙烯期权 | | 甲醇期权 | | --- | --- | | 标的基本面 | 上周港口库存56.98万吨，环比去化4.63万吨，企业库存31.43万吨，环比增加0.28万 | | | 吨，企业订单待发25.46万吨，环比增3.12万吨。进口回落以及港口下游刚需消耗， | | | 当前港口库存已至中低位水平。 | | 行情分析 | 甲醇延续弱势偏空头行情走势形态 | | 波动 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告提供先锋期货期权日报，展示期权标的行情波动龙虎榜数据，涵盖平值期权隐含波动率、标的30天历史波动率和标的当日真实波幅等信息，并对不同交易所的多种ETF期权进行分析，包括基本信息、波动率交易和无风险套利等内容[3][19][31] 根据相关目录分别进行总结 上交所期权 上证50ETF - 基本信息：展示期权T型报价表，主力期权成交量731594手，持仓量898840手，看涨与看跌期权成交量比率1.07，加权平均隐含波动率16.13% [19][22] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，建议不同月份卖出曲线在上的月份、买入在下的月份，相同月份卖出点在曲线上面的期权、买入下面的期权 [24] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率91.5%；以对手价成交，最低年化收益率17.1% [28][30] 华泰柏瑞沪深300ETF - 基本信息：展示期权T型报价表，主力期权成交量657307手，持仓量688091手，看涨与看跌期权成交量比率1.06，加权平均隐含波动率18.3% [31][33] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF [38] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率79.5%；以对手价成交，最低年化收益率18.8% [40][41] 南方中证500ETF - 基本信息：展示期权T型报价表，主力期权成交量1019209手，持仓量631224手，看涨与看跌期权成交量比率0.84，加权平均隐含波动率23.87% [42][45] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF [47] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率91.2%；以对手价成交，最低年化收益率23.5% [51][53] 华夏上证科创板50ETF - 基本信息：展示期权T型报价表，主力期权成交量427629手，持仓量1027190手，看涨与看跌期权成交量比率1.16，加权平均隐含波动率35.23% [54][56] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF [60] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率200%；以对手价成交，最低年化收益率48.2% [63][65] 易方达上证科创板50ETF - 基本信息：展示期权T型报价表，主力期权成交量195759手，持仓量153133手，看涨与看跌期权成交量比率1.09，加权平均隐含波动率36.76% [66][68] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF [72] - 无风险套利：以结算价成交，最优套利组合持有到期最低年化收益率21.5%；以对手价成交，最低年化收益率7.19% [75][77] 深交所期权 嘉实沪深300ETF - 基本信息：展示期权T型报价表，主力期权成交量112429手，持仓量185363手，看涨与看跌期权成交量比率0.98，加权平均隐含波动率20.44% [78][81] - 波动率交易：给出不同执行价格和Delta的隐含波动率曲线，交易建议同上证50ETF [87][88] 期权标的行情波动龙虎榜 - 展示多个期权标的的平值期权隐含波动率、标的30天历史波动率和标的当日真实波幅及排名，如sn2505平值期权隐含波动率3.2%排第1，标的30天历史波动率2.3%排第10，标的当日真实波幅1.7%排第31 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 期权成交量 - 2025年4月15日上证50ETF期权成交量为105.03万张，沪深300ETF期权（沪市）成交量为108.53万张，中证500ETF期权（沪市）成交量为117.20万张，深证100ETF期权成交量为6.51万张，创业板ETF期权成交量为89.38万张，上证50股指期权成交量为2.44万张，沪深300股指期权成交量为6.93万张，中证1000期权总成交量为21.45万张[1][21] 期权PCR - 上证50ETF期权成交额PCR报0.93，环比变动为+0.22；持仓量PCR报0.73，环比变动为+0.04 [2][35] - 沪深300ETF期权（沪市）成交额PCR报1.17，环比变动为+0.05；持仓量PCR报0.71，环比变动为 - 0.01 [2][35] - 中证500ETF期权（沪市）成交额PCR报1.28，环比变动为+0.33；持仓量PCR报0.89，环比变动为 - 0.03 [2][35] - 深圳100ETF期权成交额PCR报1.77，环比变动为+0.81；持仓量PCR报1.08，环比变动为+0.08 [2][35] - 创业板ETF期权成交额PCR报1.46，环比变动为+0.50；持仓量PCR报0.63，环比变动为+0.01 [2][35] - 上证50股指期权成交额PCR报0.72，环比变动为+0.14；持仓量PCR报0.61，环比变动为+0.02 [2][35] - 沪深300股指期权成交额PCR报1.08，环比变动为+0.31；持仓量PCR报0.62，环比变动为+0.02 [2][35] - 中证1000股指期权成交额PCR报1.14，环比变动为+0.33；持仓量PCR报0.67，环比变动为+0.01 [2][35] 期权VIX - 上证50ETF期权VIX报16.28%，环比变动为 - 1.02% [3][51] - 沪深300ETF期权（沪市）VIX报17.47%，环比变动为 - 1.19% [3][51] - 中证500ETF期权（沪市）VIX报23.11%，环比变动为 - 0.98% [3][51] - 深证100ETF期权VIX报21.14%，环比变动为 - 1.82% [3][51] - 创业板ETF期权VIX报27.45%，环比变动为 - 2.59% [3][51] - 上证50股指期权VIX报17.15%，环比变动为 - 1.08% [3][51] - 沪深300股指期权VIX报18.64%，环比变动为 - 0.70% [3][51] - 中证1000股指期权VIX报27.19%，环比变动为 - 1.38% [3][51]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 关税落地但反复，市场不确定性减弱，需求预期仍差，短期铁矿石估值修复，继续向上缺乏驱动，整体方向偏空，需注意反弹节奏 [3] 根据相关目录分别进行总结 价格预测与风险管理策略 - 4月铁矿石05合约价格预测区间为740 - 810，当前平值期权IV为24.16%，历史波动率分位数为48.7% [2] - 库存管理方面，若有现货担心未来库存跌价，可直接做空铁矿期货I2505锁定利润，套保比例40%，建议入场区间770 - 790；也可卖看涨期权I2505 - C - 770收权利金，套保比例30%，建议入场价5 [2] - 采购管理方面，若未来要采购担心涨价，可直接做多铁矿期货I2505锁定成本，套保比例30%，建议入场区间740 - 750；也可卖虚值看跌期权I2505 - P - 750，若跌破执行价则持有期货多单，套保比例10%，建议入场价3 [2] 利好与利空因素 - 利好因素为当前铁水产量同比增长且处于较高位置、钢厂利润尚可、供应相对偏低、估值偏低短期跌幅大有修复需要、若外部压力大可能倒逼出宏观政策利好 [4][6] - 利空因素为4月关税和反倾销逐步落地需求环比走弱风险大、海外对钢材反倾销增多、粗钢减产预期仍在、钢材去库斜率放缓高铁水下需求承接能力存疑 [4][7] 价格与基差数据 - 4月15日，01合约收盘价684.5，较前一日涨5，较4月8日涨11.5；05合约收盘价766，较前一日涨7，较4月8日涨27.5；09合约收盘价713，较前一日涨7，较4月8日涨20 [5] - 4月15日，01基差84.5，较前一日涨6，较4月8日涨16；05基差5，较前一日降1，较4月8日降0.5；09基差58，较前一日涨4，较4月8日涨10 [8] - 4月15日，日照PB粉766，较前一日涨2，较4月8日涨19；日照卡粉857，较前一日涨2，较4月8日涨22；日照超特622，较前一日涨2，较4月8日涨14 [8] 普氏指数数据 - 4月14日，普氏58%指数83.35，日变化0.35，周变化 - 0.1；普氏62%指数99.45，日变化1.1，周变化0.6；普氏65%指数111.7，日变化1.1，周变化0.6 [9] - 4月14日，普氏58%月均价84.28，日变化 - 0.1033，周变化 - 1.82；普氏62%月均价99.915，日变化 - 0.0517，周变化 - 2.405；普氏65%月均价112.18，日变化 - 0.0533，周变化 - 2.42 [9] 基本面数据 - 4月11日，日均铁水产量240.22，周变化1.49，月变化9.63；45港疏港量318.05，周变化0.49，月变化9.47；五大钢材表需901，周变化 - 20，月变化17 [18] - 4月11日，全球发运量2907.7，周变化 - 14.2，月变化44.2；澳巴发运量2434.8，周变化41.8，月变化81.1；45港到港量2525.5，周变化336.8，月变化 - 350.9 [18] - 4月11日，45港库存14341.02，周变化 - 127.39，月变化 - 79.83；247家钢厂库存9077.13，周变化 - 94.59，月变化 - 67.52；247钢厂可用天数30.46，周变化 - 0.57，月变化 - 1.58 [18]