公司概况 - 公司是一家定制化精密运动控制解决方案提供商，主要产品包括线性执行器、混合式步进电机、直流电机、音圈电机等，主要应用于医疗器械及工业自动化领域[1] 财务表现 - 公司2023年前三季度营收为2.38亿元，归母净利润为0.67亿元，盈利能力优异，毛利率为52.86%，净利率为28.31%[1] - 公司2023-2025年营收预测分别为2.82、3.23和3.69亿元，归母净利润分别为0.81、0.96和1.11亿元，对应EPS为0.85、1.00和1.16元，当前股价对应PE为46x\39x\33x[4] 产品业务 - 公司主要业务包括线性执行器、音圈电机、混合式步进电机、直流电机，预测各业务的营收增速和毛利率情况[6][7][8][9] - 公司的音圈电机在医疗器械领域实现国产替代和批量生产，预计2023年该业务营收同比增长1150%，有望拉动公司业绩[7] 市场前景 - 全球微特电机市场规模稳步增长，2022年为359亿美元，预计2030年将达到561亿美元，公司产品种类多样，应用场景广泛[1] - 公司产品定制化附加值高，客户资源丰富，随着新产品的研发及应用，有望充分受益于人形机器人产业化浪潮，后续股价具备向上弹性，首次覆盖给予“买入”评级[10][12] 风险提示 - 公司面临的风险包括国外市场经营稳定性风险、原材料价格波动风险、募投项目收益不及预期、人形机器人产业化进度不及预期、次新股股价波动风险[3]