证券研究报告：医药生物 | 公司深度报告 2024年2月26日 股票投资评级 迈普医学(301033) 集采政策影响逐步出清，新产品放量在即，公司有 买入|首次覆盖 望迎来快速成长期 个股表现 ⚫ 聚焦神经外科领域，公司规模近年快速成长 公司是国内神经外科领域唯一同时拥有人工硬脑（脊）膜补片、 迈普医学 医药生物 颅颌面修补系统、可吸收再生氧化纤维素、硬脑膜医用胶等植入医疗 0% -6% 器械产品的企业，2018-2022 年营业收入年复合增长率为 22.8%。由 -12% -18% 于主要产品受到带量采购和经销商去库存影响，预计 2023 年公司营 -24% 收增速放缓；但随着带量采购政策落地执行，消极因素逐渐消除；PEEK -30% -36% 颅颌面修补产品有望在中短期内持续提供快速增量；公司新产品硬脑 -42% 膜医用胶和可吸收再生氧化纤维素将迎来快速放量，未来有望成为公 -48% -54% 司新的增长点。我们预计公司 2023-2025 年营收分别为 2.28 亿元， 2023-02 2023-05 2023-07 2023-10 2023-12 2024-02 2.87亿元，3.81亿元，2023- ...