公司基本信息 - 公司于2021年12月16日根据马里兰州法律注册成立[22] - 公司外部管理方Bluerock Homes Manager, LLC于2022年成立[21] - 公司自2022年12月31日结束的纳税年度起符合REIT资格[23] 公司运营模式与管理 - 公司无员工，由Bluerock Homes Manager, LLC提供支持[25] - 公司无员工，依靠经理及其附属公司员工运营，经理及其附属公司采取多项举措吸引和留住人才[49] - 管理协议当前期限至2025年10月6日，每年自动续约一年[25] - 管理协议当前期限至2025年10月6日，之后自动续约一年，特定情况下可提前终止[182] - 若管理协议不续约，经理将获终止费，金额为不续约前12个月基础管理费和激励费总和的3倍[187] - 经理的季度激励费基于公司扣除激励费前的调整后运营资金（AFFO），当季度AFFO超过调整后股东权益的8%门槛时支付[195] - 经理有权获得基于股东权益一定百分比的基础管理费，无论公司或其管理表现如何[195] - 公司依赖经理及其关联方运营，经理财务状况或双方关系的不利变化会影响公司运营和股东回报[188] - 经理可能无法成功识别和完成合适投资机会，受竞争和融资等因素制约[183] - 经理若无法留住或招聘关键人员，会阻碍投资策略实施，影响公司分红和投资价值[184] - 管理协议非公平协商，条款可能不如与非关联第三方协商有利[190] - 公司与经理及其关联方存在利益冲突，可能导致不利于股东的投资决策[192] - 若收购经理关联方的物业，价格可能高于公平交易，减少可用于其他投资或分红的现金[196] 公司房地产投资情况 - 截至2024年12月31日，公司持有23项房地产投资，共5087个住宅单元[28] - 2023 - 2024年有多笔房地产投资，如2023年2月23日投资Savannah - 84，所有权权益100%，单位数量18；2024年1月10日投资Wayford at Pringle，单位数量102[36] - 2023 - 2024年有贷款还清、房地产销售和优先股赎回情况，如2023年10月26日Willow Park赎回，单位数量46；2024年8月7日Navigator Villas出售，所有权权益100%，单位数量176[38] - 公司将住宅房地产资产分为分散单户住宅和住宅社区两个可报告细分市场[50] - 公司当前物业组合主要集中在美国阳光地带和西部地区，易受当地经济和房地产供需状况影响[61] 公司财务数据与融资 - 公司有20000万美元的循环信贷安排用于满足主要流动性需求[18] - 公司6.0% A系列可赎回优先股无公开市场，目前无上市计划[21] - 系列A优先股股东有权获累计现金股息，年利率为清算偏好每股25美元的6.0%（即每股固定年金额1.50美元），还有可能获得增强特别股息，股息率为一个月期有担保隔夜融资利率加2.0%，最低6.5%，最高8.5%[44] - 2025年3月11日，公司宣布2025财年每季度为A类和C类普通股支付每股0.125美元现金股息，即每年每股0.50美元[45] - 截至2024年12月31日，公司有大约1.77亿美元的应付抵押贷款和循环信贷安排与SOFR挂钩[154] - 截至2024年12月31日，公司总负债约为3.816亿美元，其中循环信贷安排下的未偿还债务为1.21亿美元[204] - 公司章程目前授权发行最多2.5亿股优先股，其中3000万股已归类为A类优先股；截至2024年12月31日，已发行并流通的A类优先股为462.8681万股[204] - 公司A类优先股的股息支付不保证，董事会可因历史或预计现金流不佳、需偿还债务、避免违反债务条款或适用法律等原因决定不支付[207] - 公司拟将A类优先股发行所得净收益用于未来投资、一般公司用途和营运资金，但发行不取决于待完成的房地产投资交易，且公司有广泛的资金使用决定权[208] - 公司A类优先股的赎回可能会延迟，且公司可能无法按条款要求赎回，因其投资大多为非流动性资产[210] - 公司可在A类优先股发行两年后自愿赎回部分或全部股份，这可能使股东面临再投资风险[211] - 若公司A类优先股的分红被视为资本返还，股东后续出售股份时可能会增加收益或减少损失[202] - 公司支付A类优先股股息的能力几乎完全取决于从运营合伙企业获得的分配，若运营合伙企业无法盈利和产生足够现金，可能无法支付股息[203] - 公司A类优先股未评级，未来评级可能会对其市场价格产生不利影响[206] 公司REIT资格相关 - 公司需每年至少将90%的“REIT应税收入”分配给股东以维持REIT资格[23] - 公司为满足REIT资格，打算将全部或大部分REIT应税收入定期分配给股东，未来分配由董事会季度决定[42][43] - 公司需每年向股东分配至少90%的REIT应税收入以维持REIT资格[149,155] - 公司需满足两个总收入测试以维持REIT资格，每年至少75%的总收入需来自房地产相关投资等特定类型收入，至少95%需为符合75%测试的收入、其他利息和股息等[164] 公司运营风险 - 公司投资受联邦、州和地方法律、法规约束，认为已获得运营投资所需的所有许可和批准[47] - 作为房地产所有者，公司受各级政府环境法约束，现有法律合规未对财务状况和经营成果产生重大不利影响[48] - 公司面临房地产行业相关风险，可能通过减少收入或增加成本对经营成果产生不利影响[55] - 2023 - 2024年美国通胀持续高企，虽有缓和迹象但仍不确定是否会长期持续，通胀可能增加公司运营和管理费用[57] - 2023年7月至2024年9月美联储维持利率稳定，2024年9月、11月和12月分别降息50个基点、25个基点和25个基点，公司短期利率上升风险限于浮动利率借款，截至2024年12月31日，1.556亿美元浮动利率债务有利率上限和互换协议限制利率风险[59] - 公司采用的商业模式运营记录有限，难以评估未来表现，可能遇到意外问题影响运营和股价[62] - 公司作为REIT和独立上市公司运营历史有限，可能无法成功运营业务或产生足够现金流进行分红[64] - 公司在以有利条件收购有吸引力的物业方面面临激烈竞争，收购的物业价值可能大幅下降[65] - 公司大部分成本和费用固定，可能无法调整成本结构以抵消收入下降，租金收入受多种因素影响，可能无法通过提高租金抵消成本上升[66] - 自2023年末以来，有立法提案可能会阻止机构投资者购买单户住宅，若实施将对公司业务和财务结果产生不利影响[67][68] - 公司大量住宅物业属于HOA，需遵守其规则，规则变化可能导致额外费用、罚款和诉讼，影响公司现金流和回报[69] - 公司房地产投资集中在特定市场和住宅物业领域，面临季节性租赁需求波动和市场低迷风险，传染病爆发可能导致租赁需求和入住率大幅下降[72] - 公司房产翻新和维护存在成本超支、劳动力和材料成本增加等风险，传染病爆发也可能干扰业务开展[75] - 公司通过拍卖收购住宅房产，面临未知缺陷、产权纠纷等风险，可能导致投资损失[76][77][78][79][80] - 公司进行批量房产组合收购和处置，存在检查不充分、成本高、卖家违约等风险[82][83][84] - 公司依赖租户租金收入，租户违约、不续租等情况会影响公司声誉和财务表现，传染病爆发也可能导致租户无法履行租约[85] - 公司大部分新租约为期1 - 2年，短期租约易受市场租金下降影响，可能导致高周转成本和低入住率[87] - 气候变化可能对公司房产造成物理损坏或降低需求，相关法规可能增加资本支出[88] - 政府行使征用权可能导致公司房产投资损失，只能收回受影响房产的公允价值[90] - 租户救济法、租金管制法等法规可能限制公司提高租金的能力，影响租金收入和盈利能力[91][92] - 公司可能成为租户和消费者权益组织的法律诉求、诉讼和负面宣传目标，导致运营受限和声誉受损[94][96] - 公司在驱逐租户过程中面临法律障碍和成本，可能导致延迟获得房产控制权和稳定房产[91] - 公司投资策略可能无法成功识别和完成合适投资机会，受竞争和融资因素制约，或影响公司增长和股东分红[97] - 不利经济条件会影响公司运营结果、股东分红和房产增值，如美国经济下行、高失业率等[98][99][102] - 公司收入受住宅租赁需求影响大，当前投资组合集中于住宅租赁，需求下降对收入影响更大[100] - 投资管道中的房产存在不确定性，可能延迟或阻碍收购投资，影响公司财务状况和运营结果[103] - 公司费用相对固定，收入下降时可能无法相应减少，影响财务状况和运营结果[104] - 公司在房产收购中面临激烈竞争，可能导致投资减少、价格上升等，影响运营结果和现金流[105][106] - 公司投资依赖租户支付租金，租户违约或破产会减少租金收入，导致投资价值下降[108] - 美国政府对房利美和房地美的政策变化可能影响公司财务状况，如影响利率、资本可用性等[114] - 公司若无法有效延长房产使用寿命，可能产生超预期资本支出，影响股东分红[115] - 公司出售房产可能受限，且销售时的陈述和保证可能带来责任，影响运营结果和股东分红[117][119][120] - 公司运营伙伴网络成员表现不佳可能影响股东回报[121] - 合资伙伴的行为可能使公司承担超出预期的负债，降低投资回报[122] - 公司运营高度依赖信息系统，面临系统故障、网络安全事件等技术中断风险[140] - 公司与运营合伙企业及其有限合伙人、经理及其关联方可能存在利益冲突[144,145] - 公司可能使用债务融资收购物业，面临现金流不足导致违约和丧失物业的风险[148,150,151] - 高债务水平和利率上升会增加贷款支付，减少可分配给股东的现金[152,153] - 高抵押贷款利率可能使公司难以融资或再融资物业，减少物业收购数量和现金流[155,157] - 商业抵押贷款支持证券市场的波动可能影响有担保债务的定价[158] - 公司在获取某些无追索权贷款时可能提供“坏男孩” carved - out担保，若被索赔成功将对业务和财务结果产生重大不利影响[160] - 公司使用仅付息债务融资房产收购，仅付息期后本金或气球式付款增加违约风险，减少可分配给股东的资金[161] - 公司使用衍生金融工具对冲利率波动，会面临融资、基差和法律可执行性等风险，若管理不善将影响经营结果等[163] - 公司为房产购买者提供融资，股东可能无法及时获得房产销售利润，清算时也可能延迟获得清算收益[167] - 投资者对公司业务的ESG影响审查增加，可能限制公司业务运营并影响融资能力[168] - 全球经济、政治和市场状况，如中美贸易紧张、俄乌战争、巴以战争等，可能对公司业务和财务状况产生重大不利影响[169] - 传染病爆发，如COVID - 19等，可能影响居民支付租金能力，降低房产需求和入住率，影响公司业务和资产价值[171] - 公司可能收购受共同所有权协议约束的房产权益，该协议可能限制公司处置权益能力，影响运营结果和现金分配[172] - 公司DST计划中，主租赁协议使公司承担房产现金流不足风险，可能影响股东分配和运营结果[173] - 公司DST计划中的私人配售可能使公司面临诉讼等责任，且无法避免房产表现不佳带来的风险[174][176][177] - 若公司需根据“坏男孩” carved - out担保、追索权担保和完工担保进行支付，业务和财务结果可能受到重大不利影响[209] 公司投资公司相关规定 - 公司预计大部分资产通过运营合伙企业的全资或多数控股子公司持有，这些子公司至少60%的资产将为不动产或相关实体[126] - 若运营合伙企业子公司持有的投资证券价值超过40%，子公司可依靠3(c)(5)(C)条款排除在“投资公司”定义之外，需至少55%的投资组合为“合格房地产资产”，并保持70% - 90%的资产为合格房地产资产或其他房地产相关资产[127][128] - 若公司或运营合伙企业符合投资公司定义，可依靠3(c)(6)条款排除注册，前提是运营合伙企业55%的资产为合格房地产资产，且至少55%的收入来自这些资产[130] - 公司认为符合Rule 3a - 1可排除注册为投资公司，资产测试要求不超过45%的总资产（不含美国政府证券和现金项目）为特定证券形式，收入测试要求过去四个财季税后净收入不超过45%来自特定证券[131] 公司股权结构 - 截至2025年3月6日，公司高管实益拥有A类和C类普通股约24.6%的经济权益，总投票权约占9.3%[146] 公司运营其他事项 - 董事会可在未经股东批准的情况下更改公司主要运营政策[136] - 经理负责公司日常运营和投资选择管理，对证券发行收益使用有广泛自由裁量权[137] 公司房地产运营指标 - 截至2024年12月31日，公司合并运营投资的入住率约为91.6%，排除特定单元后约为94.0%[28]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日，公司总资产为3059.9万美元，较6月30日的3230.1万美元下降约5.27%[17] - 2024年第三季度，公司营收为1612.5万美元，较2023年同期的1478.7万美元增长约9.05%[19] - 2024年第三季度，公司净亏损为166.9万美元，较2023年同期的218.8万美元减少约23.72%[19] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为负112.8万美元，而6月30日为正19.4万美元[17] - 2024年第三季度，经营活动提供的净现金为94.4万美元，而2023年同期使用的净现金为309.3万美元[24] - 2024年第三季度，投资活动使用的净现金为19.8万美元，较2023年同期的18.1万美元增加约9.39%[24] - 2024年第三季度，融资活动使用的净现金为83万美元，而2023年同期提供的净现金为203.4万美元[24] - 2024年第三季度，公司支付利息36.8万美元，较2023年同期的22.3万美元增加约65.02%[24] - 截至2024年9月30日公司累计亏损1.014亿美元，2024年第三季度经营活动现金流为90万美元，净亏损170万美元[37] - 截至2025年1月31日，公司现金余额为40万美元，GBC信贷安排下可用资金为490万美元，Cleveland次级信贷额度下未来可提取资金为100万美元[37] - 2024年9月30日和6月30日存货分别为1534.2万美元和1697.7万美元[43] - 2024年9月30日和6月30日应计费用分别为484.8万美元和392.6万美元[44] - 截至2024年9月30日，公司有100万美元关联方债务未偿还，6月30日无此类债务[63] - 截至2024年9月30日和6月30日，公司现金余额分别约为559,000美元和643,000美元[98] - 2024年和2023年第三季度基本和摊薄加权平均流通普通股分别为16,682,465股和16,474,754股[35] - 2024年第三季度收入为1612.5万美元，较2023年同期的1478.7万美元增长9% [150][151] - 2024年第三季度销售成本为1090.7万美元，占收入的68%，较2023年同期的1055.2万美元（占收入71%）有所增加[150][152] - 2024年第三季度毛利润为521.8万美元，占收入的32%，较2023年同期的423.5万美元（占收入29%）有所增加[150][153] - 2024年第三季度净亏损为166.9万美元，较2023年同期的218.8万美元有所减少[150][158] - 2024年第三季度调整后EBITDA亏损61.3万美元，较2023年同期亏损124.8万美元增加63.5万美元[159] - 2024年9月30日止三个月新订单约1950万美元[163] - 截至2024年9月30日，公司现金余额0.6万美元，GBC信贷安排下可用资金400万美元，Cleveland Capital提供的次级信用证下可用资金100万美元[164] - 截至2025年1月31日，公司现金余额0.4万美元，GBC循环信贷额度下可用资金490万美元，次级信用证下可用资金100万美元，预计不足以满足未来12个月运营资金需求[166] - 2024年第三季度经营活动提供净现金94.4万美元，2023年同期使用净现金309.3万美元[167] - 2024年第三季度投资活动使用净现金19.8万美元，2023年同期使用净现金18.1万美元[167] - 2024年第三季度融资活动使用净现金83万美元，2023年同期提供净现金203.4万美元[167] 公司业务线相关情况 - 公司设计、开发、制造和销售先进锂离子储能解决方案，应用于工业商业领域[29] 会计政策相关 - 2024年9月30日止三个月，公司未采用任何新的会计公告[31] 信贷安排相关 - GBC信贷安排提供最高1600万美元的循环贷款额度，到期日为2025年7月28日，可自动延期1年，延期费用为循环贷款承诺的0.75%[45][48] - 2024年第三季度，公司在GBC信贷安排下多次提款共计1380万美元，多次还款共计1550万美元，截至2024年9月30日，未偿还余额约为1200万美元，最高400万美元可用于未来借款[49] - SVB信贷安排经修订后提供最高800万美元的循环信贷额度，利率为Prime Rate加3.5%或7.5%中的较高者[56][57] - 公司因违反GBC信贷安排的EBITDA契约等事项，多次获得豁免，并支付了相关豁免费用和修订费用[50][52][53] - 2023年1月10日，公司与SVB的信贷额度从800万美元增加到1400万美元[60] - 2023年4月27日，公司将SVB信贷到期日从2023年5月7日延长至2023年12月31日[61] - 2023年7月28日，公司还清SVB信贷全部本金及利息和费用，并终止协议[62] - 2023年11月2日，公司与Cleveland Capital签订最高200万美元的信贷协议[64] - 2022年5月11日，公司与Cleveland等签订300 - 500万美元的短期信贷协议，截至2023年9月30日承诺总额400万美元，余额为0 [68] - 2025年1月22日，公司与GBC签订第四修正案，需支付5万美元不可退还的修订费，2025年3月1日已支付2.5万美元，2025年4月1日需支付剩余2.5万美元[165] 股权及股票相关 - 2020年12月21日至2023年9月30日，公司通过ATM发行出售1524873股普通股，平均价格10.45美元，总收益约1590万美元，净收益约1530万美元[77] - 2021年9月27日，公司完成注册直接发行，出售2142860股普通股和可购买1071430股的认股权证，发行价7美元，总收益约1500万美元，扣除费用约100万美元[79] - 2021年9月，公司为注册直接发行向投资者发行可购买1071430股的认股权证，行使价7美元，公允价值约387.4万美元[81] - 2022年5月，公司为信贷协议向贷款人发行可购买128000股的认股权证，行使价2.53美元，公允价值约17.3万美元[82] - 截至2024年9月30日，认股权证数量为1,413,110份，行使价格为每份6.14美元，剩余合同期限为2.23年[86] - 2014年股权计划允许授予最多1,000,000股公司普通股，截至2024年9月30日，有99,270股可用于未来授予[87] - 2021年股权计划授权发行最多2,000,000股普通股奖励，截至2024年9月30日，有853,145股可用于未来授予[88] - 截至2024年9月30日，股票期权数量为1,520,118股，行使价格为4.94美元，剩余合同期限为7.63年[90] - 截至2024年9月30日，受限股票单位数量为114,666股，授予日公允价值为5.56美元，剩余合同期限为0.36年[92] - 2023年员工股票购买计划授权预留最多350,000股公司普通股，员工可授权扣除1 - 15%薪酬购买股票，期限为10年[94] - 2024年第三季度股票薪酬费用总计347,000美元，2023年为276,000美元[97] 客户与供应商相关 - 2024年第三季度，三大客户共占总收入约11,413,000美元，占比71%；2023年为12,555,000美元，占比85%[100] - 2024年第三季度，一家供应商占总采购额约3,986,000美元，占比31%；2023年两家供应商共占3,386,000美元，占比30%[101][102] 法律诉讼相关 - 2024年4月30日，前员工对公司和第三方工资服务提供商Insperity提起集体诉讼，7月1日公司回应称索赔无价值，10月14日员工撤销对Insperity的诉讼[106] - 2024年7月5日，员工对公司和Insperity提起代表诉讼，8月8日公司回应称索赔无价值[107] - 2024年12月10日，公司和员工同意合并就业诉讼和PAGA诉讼，目前正在等待法院合并[108] - 2024年1月25日，前CPM员工对公司等提起诉讼，6月21日公司回应称索赔无价值，此案已以非重大金额和解[109] - 2024年11月1日，原告Asfa Kassam对公司、首席执行官Ronald F. Dutt和前首席财务官Charles A. Scheiwe提起联邦证券集体诉讼，索赔未指明金额[191] - 2025年1月7日，原告Ronald Pearl对公司现任和前任高管及董事提起股东派生诉讼，索赔未指明金额[192] - 2024年4月30日，前员工对公司和第三方薪资服务提供商Insperity提起集体诉讼，索赔未指明金额[193] - 2024年7月5日，前员工对公司和Insperity提起代表诉讼，索赔未指明金额[194] - 2024年1月25日，前CPM员工对公司等提起诉讼，索赔未指明金额[196] 租赁相关 - 2019年4月25日，公司与Accutek签署租约，租赁约45,600平方英尺工业空间，首年每月租金42,400美元，每年递增3%[111] - 2020年2月26日，公司与Accutek签署租约修正案，租赁额外约17,539平方英尺空间，基础租金每平方0.93美元，每年递增3%[112] - 2022年12月16日，公司与MM Parker Court Associates签署租约，租赁约4,892平方英尺办公空间，前6个月每月租金约2,300美元，7 - 12个月每月4,700美元，每年递增5%[113] - 2024年和2023年截至9月30日的三个月，总租金费用分别约为232,000美元和238,000美元[114] - 2024年9月30日，公司未来最低租赁付款总额，经营租赁为2,071,000美元，融资租赁为251,000美元[117] 订单相关 - 截至2025年2月28日，公司订单积压约为1950万美元[128] 上市合规相关 - 截至2024年6月30日财年，公司股东权益为19.4万美元，未达到纳斯达克上市规则要求的最低250万美元[133] - 公司需在2025年3月17日前提交恢复合规计划，申请将恢复合规期限延长至2025年7月30日[134] - 因未提交2024年9月30日和12月31日的10 - Q表格，公司需提交恢复合规计划更新，若被接受，可在2025年4月14日前提交逾期报告[135][137][139] - 2025年1月31日，公司收到纳斯达克通知，因其2024财年股东权益为19.4万美元，未达到250万美元的持续上市要求[199] - 2025年2月21日，公司收到纳斯达克通知，因其未提交2024年9月30日和12月31日的10 - Q表格，不符合及时提交定期财务报告的上市规则[200] - 2025年3月17日，公司向纳斯达克提交恢复股东权益合规的计划，请求将期限延长至7月30日[201] - 公司计划不迟于2025年4月15日提交逾期报告以恢复合规[202] 公司管理层变动相关 - 2025年3月10日，Ronald F. Dutt退休，Dale T. Robinette被任命为董事会主席，Krishna Vanka被任命为首席执行官和总裁[142][143] - Krishna Vanka的年度基本工资为40万美元，若未来九个月公司平均EBITDA为正，将获10万美元现金奖金[144] - 自2026财年起，Krishna Vanka可获最高达基本工资150%的现金奖金，还将获相当于基本工资50%的时间限制性股票单位和目标为基本工资50%、最高150%的绩效限制性股票单位[144] 内部控制相关 - 截至2024年9月30日，公司披露控制和程序因财务报告内部控制存在重大缺陷而无效[182] - 截至2024年9月30日，公司财务报告内部控制因人员技术会计专业知识不足导致的重大缺陷而无效[185] 未注册证券出售情况 - 报告期内公司未出售未注册证券[204] 公司运营举措相关 - 公司为改善运营盈利能力和获取额外资金，采取提高产品价格、成本节约等举措，但不确定能否实现计划[41]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度和全年研发费用分别为1800万美元和7010万美元，2023年同期分别为1750万美元和6350万美元[9] - 2024年第四季度和全年行政费用分别为790万美元和3180万美元，2023年同期分别为660万美元和3910万美元[10] - 2024年第四季度和全年净亏损分别为2180万美元和8890万美元，2023年同期分别为2100万美元和9020万美元[10] - 截至2024年12月31日，现金、现金等价物和有价证券为3.582亿美元，2023年同期为2.634亿美元，预计资金可支持运营至2028年[8] 各条业务线数据关键指标变化 - TERN - 701的1期CARDINAL试验剂量递增于2025年1月完成，剂量扩展预计2025年第二季度启动，四季度有更多数据[3] - TERN - 601的2期FALCON试验于2025年3月纳入首位患者，12周数据预计2025年四季度公布[6] - TERN - 601的2期试验患者随机分配至四个活性队列（每组30人），剂量分别为250mg、500mg、500mg缓慢滴定、750mg或安慰剂[6] - TERN - 601的1期试验显示28天体重减轻达5.5%，2期滴定设计旨在实现有竞争力的12周体重减轻[6] 公司人事变动 - 2025年2月公司任命Andrew Gengos为首席财务官，任命Robert Azelby为董事会成员[11] - 2024年11月公司任命Heather Turner为董事会成员[11]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度预计营收180万 - 210万美元，2024年全年预计营收850万 - 880万美元[8] - 2023年第四季度和全年营收分别为170万美元和690万美元[8] - 2024年第四季度预计总运营费用200万 - 240万美元，2024年全年预计总运营费用1110万 - 1150万美元[8] - 2023年第四季度和全年总运营费用分别为380万美元和2270万美元[8] - 2024年第四季度预计净亏损250万 - 290万美元，2024年全年预计净亏损260万 - 300万美元[8] - 2023年第四季度净收入为270万美元，2023年全年净亏损1430万美元[8] 各条业务线数据关键指标变化 - 勒芒终极版游戏净销量达100,000份[8]

员工情况 - 2024年公司平均雇佣约87000名员工，其中全职约33000名，兼职约54000名[17] - 公司八个业务资源小组（BRGs）涵盖超10000名独特成员[20] - 符合条件的员工在入职一年后，公司在401(k)储蓄计划中提供100%匹配（最高为工资的5%）[23] 采购情况 - 第三方采购代理采购约10%的商品，2024年无单个供应商占净采购额超10%[31] 商标情况 - 公司子公司拥有KOHL'S®注册商标及超200个额外注册商标[33] 债务风险 - 2021年3月发行的5亿美元票据，若长期债务评级被下调，有票面利率上调风险[201] 循环信贷安排 - 公司15亿美元循环信贷安排受利率变化影响，截至2025年2月1日，循环信贷安排下的未偿还借款为2.9亿美元[202] 信用卡收入风险 - 美国消费者金融保护局（CFPB）2024年3月最终确定降低信用卡滞纳金安全港金额规则，该规则实施延迟，若实施可能影响公司信用卡收入[203] 财务报表审计意见 - 独立注册会计师事务所认为公司合并财务报表在所有重大方面公允反映财务状况、经营成果和现金流量[207] - 独立注册会计师事务所对公司截至2025年2月1日的财务报告内部控制发表无保留意见[208] 商品库存余额 - 2025年2月1日，公司商品库存余额为29亿美元，2024年2月3日为28.8亿美元[213][224] 未确认税收利益总额 - 2025年2月1日，公司未确认税收利益总额为1.84亿美元[217] 净销售额 - 2024财年净销售额为153.85亿美元，2023财年为165.86亿美元，2022财年为171.61亿美元[226] - 2024年净销售额为153.85亿美元，较2023年的165.86亿美元有所下降[259] 净利润 - 2024财年净利润为1.09亿美元，2023财年为3.17亿美元，2022财年净亏损为0.19亿美元[226] 现金及现金等价物 - 2025年2月1日，公司现金及现金等价物为1.34亿美元，2024年2月3日为1.83亿美元[224] 门店及网站运营 - 截至2025年2月1日，公司运营1175家门店和一个网站[230] 授权股本 - 公司授权股本包括8亿股面值0.01美元的普通股和1000万股面值0.01美元的优先股[231] 经营活动净现金 - 2024财年经营活动提供的净现金为6.48亿美元，2023财年为11.68亿美元，2022财年为2.82亿美元[229] 投资活动净现金 - 2024财年投资活动使用的净现金为4.67亿美元，2023财年为5.62亿美元，2022财年为7.83亿美元[229] 融资活动净现金 - 2024财年融资活动使用的净现金为2.3亿美元，2023财年为5.76亿美元，2022财年为9.33亿美元[229] 营销成本净额 - 2024年营销成本净额为7.87亿美元，占总收入的4.9%，2023年为7.96亿美元，占比4.6% [267] 其他流动资产 - 截至2025年2月1日，其他流动资产为3.09亿美元，2024年2月3日为3.47亿美元[240] 财产和设备净值 - 截至2025年2月1日，财产和设备净值为72.97亿美元，2024年2月3日为77.20亿美元[241] 资产减值 - 2024年确认了5400万美元的资产减值，2023年无减值，2022年为2200万美元[245] 其他非流动资产 - 截至2025年2月1日，其他非流动资产为4.80亿美元，2024年2月3日为3.80亿美元[246] 应计负债 - 截至2025年2月1日，应计负债为12.63亿美元，2024年2月3日为12.01亿美元[247] 供应商融资计划应付金额 - 截至2025年2月1日，供应商融资计划应付金额为9700万美元，2024年2月3日为1900万美元[248] 关闭费用 - 2024年因关闭电商履行中心和门店确认7600万美元费用，包括4300万美元固定资产减值等[250] 库存股回购 - 2024年和2023年分别回购并注销3500万股和2.17亿股库存股[257] 每股净收益 - 2024 - 2022年基本每股净收益分别为0.98美元、2.88美元、 - 0.15美元，摊薄每股净收益分别为0.98美元、2.85美元、 - 0.15美元[270] 净收入（亏损） - 2024 - 2022年净收入（亏损）分别为1.09亿美元、3.17亿美元、 - 0.19亿美元[270] 长期无担保高级债务 - 2025年2月1日与2024年2月3日长期无担保高级债务分别为11.74亿美元和16.38亿美元，发行时有效利率分别为4.73%和5.06%[277] 债务清偿损失 - 2024年6月公司自愿赎回剩余1.13亿美元2025年5月15日到期、利率9.50%的票据，产生500万美元债务清偿损失[278] 利率调整 - 2024年12月评级被下调，2025年5月利率将额外增加50个基点，自发行以来利率共增加175个基点[279] 循环信贷安排下借款 - 2025年2月1日与2024年2月3日循环信贷安排下借款分别为2.9亿美元和0.92亿美元[280] 租赁资产与负债 - 2025年2月1日与2024年2月3日租赁资产分别为40.6亿美元和43.82亿美元，租赁负债分别为48.85亿美元和51.99亿美元[286] 租赁相关费用 - 2024 - 2022年租赁相关费用分别为5.25亿美元、5.36亿美元、5.3亿美元[286] 未来租赁总付款额 - 未来租赁总付款额为86.72亿美元，其中含经营租赁38亿美元和融资租赁28亿美元的续租选择权金额[287] 融资义务资产与负债 - 2025年2月1日与2024年2月3日融资义务资产分别为0.39亿美元和0.44亿美元，负债分别为4.57亿美元和4.47亿美元[289] 总融资义务 - 2024 - 2022年总融资义务分别为7.8亿美元、7.5亿美元、6.5亿美元[290] 福利计划总成本 - 2024 - 2022年两项福利计划总成本分别为5300万美元、5200万美元、5000万美元[294] 递延所得税负债 - 截至2025年2月1日和2024年2月3日，递延所得税负债分别为14.86亿美元、17.17亿美元[295] 所得税规定或福利 - 2024 - 2022年所得税规定或福利分别为500万美元税收规定、5600万美元税收规定、3900万美元税收优惠[296] 未确认税收优惠年末余额 - 2024 - 2023年未确认税收优惠年末余额分别为1.84亿美元、2亿美元[298] 利息和罚款累计总额 - 截至2025年2月1日和2024年2月3日，利息和罚款累计总额分别为2100万美元、3300万美元[298] 长期补偿计划 - 截至2025年2月1日，2024年长期补偿计划授权770万股，可用630万股[302] 非归属股票和受限股票单位年末余额 - 2024 - 2022年非归属股票和受限股票单位年末余额分别为486.3万股、309.9万股、243.9万股[306] 绩效股份单位年末余额 - 2024 - 2022年绩效股份单位年末余额分别为137.6万股、77.7万股、81.3万股[309] 未行使股票期权 - 截至2025年2月1日、2024年2月3日和2023年1月28日，均无未行使股票期权[310] 认股权证情况 - 2019年4月18日，公司向亚马逊关联方发行认股权证，可按每股69.68美元的行使价购买最多1,747,441股普通股，每份认股权证公允价值估计为17.52美元，截至2025年2月1日全部股份已归属但未行使，认股权证将于2026年4月18日到期[312] 基于股份的薪酬费用 - 2024年、2023年和2022年基于股份的薪酬费用（扣除没收部分）分别为3000万美元、4200万美元和3000万美元，截至2025年2月1日，约有9900万美元未确认的基于股份的薪酬费用，预计在1.5年的加权平均期间内确认[313] 现金股息 - 2025年3月11日，公司董事会宣布每股0.125美元的季度现金股息，将于2025年4月2日支付给2025年3月21日收盘时登记在册的股东[315] 财务报告内部控制评估 - 管理层评估认为截至2025年2月1日，公司的财务报告内部控制有效[322] - 安永会计师事务所审计认为，截至2025年2月1日，公司在所有重大方面保持了有效的财务报告内部控制[325] 财务报告内部控制变化 - 2024财年公司财务报告内部控制没有发生对其产生重大影响或可能产生重大影响的变化[324] 高管交易计划 - 2024年11月27日，高级执行副总裁兼首席营销官Christie Raymond采用了一项Rule 10b5 - 1交易计划，拟出售最多26,500股公司普通股，交易可能于2025年2月25日开始，计划将于2025年12月1日或所有指定交易执行完毕较早者到期[333]

公司门店分布与规模 - 截至2025年2月1日，公司在美国19个州运营298家门店，其中德克萨斯州门店数量最多，为113家[26][41] - 公司门店平均约70000平方英尺，约85%为销售空间；截至2025年2月1日，298家门店中296家为租赁，2家为自有[38] - 截至2025年2月1日，公司在19个州运营298家门店，平均面积约7万平方英尺，拥有约2.2万名员工、3个配送中心和电商平台[206] - 截至2025年2月1日，公司租赁和自有店铺总面积约为2060万平方英尺[186] 业务线销售占比 - 2024年净销售中，户外、服装、运动与娱乐、鞋类分别占比30%、27%、23%和20%[26] - 2024年，枪支销售约占公司净销售额的6%[63] - 公司2024财年净销售中，户外、服装、运动与娱乐、鞋类品类分别占比30%、27%、23%和20%[204] 商品品牌与采购 - 2024年商品销售中，约77%为国家品牌产品，约23%为自有品牌产品；约52%的客户购买过自有品牌产品[28][33] - 2024年公司从约1500家供应商采购商品，2022 - 2024年没有供应商的采购额超过总采购额的11%[31] - 公司依赖约1500家供应商供应商品，2024年最大供应商采购额约占总库存采购的11%[118] 电商销售情况 - 2022 - 2024年，电商销售分别占商品销售的10.7%、10.7%和10.5%[35] 净销售额变化 - 2025财年、2024财年和2023财年净销售额分别为59.3345亿美元、61.59291亿美元和63.95073亿美元[35] 公司业务活动 - 2024年7月，公司推出myAcademy忠诚度计划[45] - 公司与超542个组织合作，包括惠及约600000名参与者的青少年体育联盟[46] 配送中心情况 - 公司运营三个配送中心，每个配送中心最多可为约125家门店提供服务[47] - 公司运营三个分布在不同地区的配送中心，若运营中断会影响商品交付和业务财务结果[114] 员工情况 - 截至2025年2月1日，公司在美国雇佣约22000名员工，在香港雇佣11名员工，其中约45%为全职，55%为兼职[50] - 公司401(k)计划提供6%的等额匹配，最高至美国国税局递延限额[52] - 公司员工股票购买计划提供15%的折扣[52] - 公司员工在大多数商品上可享受20%的折扣[52] 公司管理层信息 - 截至2025年3月20日，首席执行官Steven (Steve) P. Lawrence 57岁，总裁Samuel (Sam) J. Johnson 58岁，执行副总裁兼首席财务官Earl Carlton (Carl) Ford IV 47岁，执行副总裁兼首席商品官Matthew (Matt) M. McCabe 54岁[56] 知识产权协议 - 公司知识产权协议期限通常为1 - 3年[61] 公司业务影响因素 - 公司业务受美国经济和消费者可自由支配支出影响大，所有销售均来自美国[67] 公司网站与报告 - 公司网站为www.academy.com，会在投资者关系板块免费提供相关报告[65] 公司面临风险 - 公司业务面临与业务和行业、法律和监管、债务、普通股所有权相关的风险[66] - 美国或全球经济危机、衰退、资本市场波动或政府干预金融市场，可能对公司流动性、资本资源和经营业绩产生重大不利影响[70] - 公司大量商品在包括中国在内的外国制造，面临进口关税变化、供应链中断等国际风险，遵守《维吾尔强迫劳动预防法》可能对业务产生重大不利影响[71] - 2025年2月10日特朗普政府宣布自3月12日起对所有进口钢铁、铝及其衍生产品征收25%关税[72] - 2025年2月1日和3月4日特朗普发布行政命令，将中国产品关税在原有基础上提高20%，中国实施报复性关税[75] - 信息系统故障、更新或实施问题可能扰乱公司运营，对业务和财务结果产生重大不利影响[76][77][80][81] - 库存管理不善，如库存短缺或积压，可能导致销售下降和经营业绩受损[82] - 无法预测或有效应对消费者口味和偏好变化，可能导致客户流失和销售下降[84] - 消费者对体育用品等产品的需求意外大幅转变，可能对公司业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[85] - 无法以有竞争力的价格从供应商处购买品牌商品，可能无法满足客户需求[86] - 电子商务活动面临多种风险，可能对公司整体经营业绩产生重大不利影响[87] - 公司电商业务面临识别客户、营销网站、管理成本等挑战，法规不利变化或有重大不利影响[88] - 公司信息系统和数据安全至关重要，若保护失败可能导致销售损失、声誉受损等后果[89] - 公司面临体育用品和户外休闲零售行业激烈竞争，可能需降价或增加营销支出[93][95] - 公司依赖运输网络交付产品，运输成本波动和供应延迟会影响经营业绩[96] - 运输行业劳动力短缺可能影响运输成本和及时供货能力[97] - 公司新店增长计划可能因选址、成本、融资等问题受阻，影响财务表现[99] - 公司扩张面临竞争、运营、客户服务等挑战，可能导致销售下降和成本增加[101] - 公司营销和广告计划效果影响销售，若不成功会影响吸引和留住客户及营收[103] - 公司吸引、培训和留住足够数量的优质团队成员面临挑战，劳动力短缺增加成本并影响盈利[105] - 美国联邦或州最低工资提高可能使公司增加工资支出，影响运营成本和财务状况[106] - 公司库存损耗高于历史水平，影响运营和财务状况，采取措施可能影响声誉和客户体验[108] - 公司接受多种支付方式，面临支付相关风险，包括成本增加、欺诈和合规问题[110] - 恶劣天气、公共卫生事件等可能破坏零售地点、影响运营和供应链，尤其在购物旺季[111] - 公司门店主要位于美国南部，面临区域风险，可能影响净销售和扩张计划[112] - 商品成本受原材料价格等因素影响，价格上涨可能影响销售和盈利能力[113] - 公司销售自有品牌商品面临多种风险，包括采购、制造、合规、召回等方面[119] - 外包业务服务和解决方案的第三方供应商若未达标准，会对公司运营产生不利影响[120] - 公司声誉受损会影响吸引和留住客户、团队成员、供应商及合作伙伴的能力[121] - 公司净销售和利润受夏季假期、11 - 12月假期销售季及第四季度寒冷天气体育用品销售影响，库存管理不当会损害财务表现[122] - 公司季度运营结果和可比销售受多种不可控因素影响，如经济状况、天气、体育赛事等[123][125] - 公司可能进行战略收购，收购及后续整合若不成功会对业务产生不利影响[126] - 公司受众多法律法规约束，相关法律变化或执行更严格会影响运营和财务结果[127][128] - 2024年枪支销售约占公司净销售的6%，ATF在2024年、2023年、2022年和2021年下半年分别吊销147、157、88和5个联邦枪支许可证，未来相关法规变化可能影响销售和盈利[129] - 公司运营需遵守反海外腐败法等反腐败法律，若违反会产生不利后果[130][131] - 公司可能面临各类索赔和诉讼，保险或赔偿可能不足以覆盖相关损失[132][133] - 公司面临索赔和诉讼的不确定性，可能产生重大费用和损失，影响业务、运营结果和财务状况[135] - 公司虽有保险，但并非所有风险都能覆盖，保险成本可能增加，无法获得保险或损失超过保险范围会产生不利影响[136] - 产品安全问题可能导致销售下降、成本增加，面临法律和声誉风险[140] - 气候变化可能增加能源成本、扰乱供应链、影响劳动力、损坏店铺和库存，影响运营结果[141] - 未能保护知识产权或侵犯第三方知识产权可能导致品牌价值下降、销售下滑和诉讼成本增加[144] 公司债务情况 - 截至2025年2月1日，定期贷款未偿还金额约为8880万美元，票据未偿还金额为4亿美元，资产支持贷款（ABL）工具无未偿还借款，可用借款额度约为9.555亿美元，未偿还信用证为930万美元[146] - 定期贷款需在2027年9月30日前按季度支付本金，每月支付现金利息直至到期；ABL工具于2029年3月8日到期；票据需每半年支付利息，于2027年11月15日到期[147] - 公司可能将ABL工具的承付款增加2500万美元，定期贷款的额度最多增加4.8亿美元或合并息税折旧摊销前利润（EBITDA）的100%加上额外金额[151] - 公司的债务水平要求将部分现金流用于偿债，减少了可用于其他用途的资金，限制了公司的运营和发展能力[145] - 若无法产生足够现金流偿还债务，公司可能违约，导致债务加速到期，面临资产被没收、破产或清算的风险[150] - 公司ABL信贷安排要求维持一定的最低调整固定费用覆盖率，遵守信贷协议和契约的能力可能受不可控事件影响[156] - 违反信贷协议中的契约可能导致违约事件，对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[157] - 公司可变利率债务面临利率风险，利率上升会增加偿债义务，减少净收入和经营现金流[158] 公司股息与股份回购 - 公司于2021财年第四季度首次宣布并支付季度现金股息，此后持续支付[165] - 2024年第四季度，公司共回购1706487股普通股，平均每股价格为53.41美元[194] - 2023年11月29日，董事会授权2023年股份回购计划，可在3年内回购至多6亿美元股票；2024年12月4日，董事会授权2024年股份回购计划，可在3年内回购至多7亿美元股票，截至2025年2月1日，约6.355亿美元可用于股份回购[196] 公司股权结构与治理 - 公司董事会分为三个类别，每类任期三年，且董事会可不经股东批准发行优先股[169] - 股东提名董事和在年会上提出事项需提前通知，召集特别股东大会有一定限制[169] - 董事只能因特定原因且经至少66 2/3%有表决权的普通股股东赞成票才能被罢免[169] - 某些条款需经至少66 2/3%有表决权的普通股股东赞成票才能修改[169] - 公司约有2.32亿股普通股已授权但未发行，未来发行可能导致股东权益被稀释[172] 公司股价情况 - 公司股价可能高度波动或下跌，受多种不可控因素影响，包括市场和行业波动、公司业绩与预期差异等[162][164] 公司设施面积 - 公司总部位于德克萨斯州凯蒂市，各设施面积分别为：公司办公楼1为40万平方英尺、办公楼2为20万平方英尺、仓库为20万平方英尺、配送中心为140万平方英尺，佐治亚州特威格斯县配送中心为160万平方英尺，田纳西州库克维尔配送中心为160万平方英尺，香港九龙全球采购办公室为5000平方英尺[184] 公司普通股登记持有人 - 截至2025年3月13日，公司普通股有11名登记持有人[197] 公司财年信息 - 公司2024财年为52周，结束于2025年2月1日；2023财年为53周，结束于2024年2月3日；2022财年为52周，结束于2023年1月28日[203] 公司网络安全情况 - 公司首席信息官有超20年技术相关经验，安全总监有超20年IT经验和超12年网络安全经验[176] - 公司网络安全委员会至少每季度开会一次，审查和讨论公司网络安全计划[177] - 公司采用基于风险的方法确保合作伙伴和供应商对网络、系统和应用程序的安全访问[180] 公司门店开设情况 - 2024财年公司新开16家门店，计划2025财年新开20 - 25家门店[219] - 2025财年2月1日、2024财年2月3日和2023财年1月28日新开店铺数量分别为16家、14家和9家，对应开店前费用分别为1390万美元、830万美元和550万美元[224] 特定财年销售数据 - 2023财年第53周商品净销售额为7330万美元[211] 门店销售占比 - 2024年门店促成约95%的总销售额，包括店发货、线上购买线下取货和店内零售销售[218] 销售、一般和行政费用占比变化 - 销售、一般和行政费用（SG&A）占销售额的百分比从2023年的23.3%增至2024年的24.8%[223] 售后回租协议收益 - 2024财年第四季度，公司完成一项涉及德克萨斯州赛普拉斯一家门店的售后回租协议，确认净收益约710万美元[224] 可比销售额与交易定义 - 可比销售额定义为开业超过13个完整财月的门店以及所有电商销售的净销售额同比增减百分比[209] - 交易定义为特定时期内可比销售基础上门店和电商的客户交易数量，平均客单价为总销售额除以交易数量[212] 管理层业绩评估指标 - 管理层使用调整后的EBITDA、EBIT、净收入、每股收益和自由现金流来补充GAAP业绩指标，评估业务策略有效性等[213]

财务数据关键指标变化 - 截至2024年和2023年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1,744,677美元和1,429,301美元，总资产分别为11,871,877美元和13,372,565美元[310] - 2022 - 2024年，公司来自净利润权益的收入分别为23,594,050美元、16,459,918美元和13,622,718美元，可分配收入分别为21,675,000美元、15,215,000美元和12,410,000美元[312] - 2022 - 2024年，公司每信托单位分配额分别为1.275美元、0.895美元和0.730美元[312] - 2022 - 2024年，公司信托本金年初余额分别为16,005,190美元、15,048,316美元和13,372,565美元，年末余额分别为15,048,316美元、13,372,565美元和11,871,877美元[314] - 2022 - 2024年，与净利润权益相关的收入分别为2359.405万美元、1645.9918万美元、1362.2718万美元[338] - 2022 - 2024年12月31日，VOC Brazos的储备余额均为100万美元[341] - 2022 - 2024年，信托分别向受托人支付15万美元年费和2510美元给特拉华受托人[344] - 2022 - 2024年，信托分别向VOC Brazos支付行政服务费11.433万美元、11.8902万美元、12.3659万美元，季度费用每年递增4%[346] - 2022 - 2024年各季度向信托单位持有人的分配金额不同，如2022年2月14日分配425万美元，单位分配0.25美元[343] - 2025年1月17日，信托宣布向1月30日登记在册的信托单位持有人分配144.5万美元，即每股0.085美元，于2月13日支付[352] - 2022 - 2024年，信托证实石油和天然气储量估计值有变化，2024年底石油储量为187.7216万桶，天然气储量为118.8528万立方英尺，油当量为207.5303万桶[358] - 2022 - 2024年，信托因生产和开发成本增加等因素，储量净减少，2024年减少39.0446万桶油当量[362] - 2022 - 2024年，未来净现金流标准化度量值分别为9838.1229万美元、5016.7818万美元和3478.0518万美元[364] - 2022 - 2024年，确定未来净收入的12个月平均月初价格中，石油分别为每桶90.85美元、75.24美元和72.58美元，天然气分别为每千立方英尺5.59美元、1.76美元和1.17美元[365] 净利润权益相关规定 - 公司净利润权益代表有权获得基础财产生产净收益的80%，该权益将于2030年12月31日或生产并销售1060万桶油当量（净利润权益对应850万桶油当量）后终止[318] - 截至2024年12月31日，公司自成立以来累计收到基础财产910万桶油当量生产销售净利润权益80%的款项（净利润权益对应730万桶油当量，未经审计）[319] - 公司使用修正现金制会计核算净利润权益收入和费用支出，2024年采用了FASB发布的ASU 2023 - 07[322][325] - 公司净利润权益投资摊销采用产量法，基于总估计已探明储量计算，直接计入信托本金，不影响可分配收入[326] - 每季度80%的油气销售净收益将在季度结束后次月30日前支付给信托[330] - 若到2030年12月31日或基础资产生产并销售10.6MMBoe（净利润权益对应8.5MMBoe）时，有未用于抵消成本的超额金额，信托单位持有人将无权获得[334] - 自2027年12月31日和基础资产生产并销售9.8MMBoe（净利润权益对应7.8MMBoe）中较晚发生的时间起，每年开发支出和预留金额总和不得超过平均年资本支出金额，且该金额每年递增2.5%[335] 业务活动及合作协议 - 公司有一项业务活动，即拥有净利润权益投资，运营并报告一个经营和报告分部[329] - 2022 - 2024年，MV Purchasing每年购买基础资产35%的产量[339] - 2018年VOC Brazos与Hawkwood签订合资协议，Hawkwood承担四口井的钻探和完井成本，获得每口井50%工作权益和Kurten Woodbine单元南半部分最多50%的权益[347] - 2022年Wildfire收购Hawkwood，保留合资协议权利[348] 信托相关其他事项 - 公司将原始期限三个月或更短的高流动性投资视为现金等价物[326] - 若信托年度净利润利息现金收益连续两年低于100万美元，信托将按协议要求解散[349] - VOC Brazos为信托提供170万美元信用证，以保障信托支付未来费用[350] - 2022年第一季度至2023年第二季度，受托人预留约117.5万美元现金储备[342] - 2022年第一季度至2023年第二季度，受托人预留约117.5万美元现金储备用于支付未来费用[351]

每股收益相关 - 第三季度稀释每股收益为3.76美元，调整后稀释每股收益为4.51美元[2] - 本季度完成5亿美元股票回购，约回购180万股，流通股减少使第三季度每股收益增加0.12美元[6] - 不包括MTM退休计划会计调整的稀释每股收益预计为15.15 - 15.75美元，此前预测为16.45 - 17.45美元；排除相关成本后为18.00 - 18.60美元，此前预测为19.00 - 20.00美元[9] - 2025财年摊薄后每股收益预测（非GAAP，不含MTM退休计划会计调整）为15.15 - 15.75美元，调整后为18.00 - 18.60美元[37] - 2025财年第三季度摊薄后每股收益3.76美元，较2024年同期增长7%；九个月摊薄后每股收益9.99美元，较2024年同期下降12%[40] 营收相关 - 第三季度营收222亿美元，上年同期为217亿美元；运营收入12.9亿美元（GAAP）和15.1亿美元（non - GAAP），上年同期分别为12.4亿美元和13.6亿美元；运营利润率为5.8%（GAAP）和6.8%（non - GAAP），上年同期分别为5.7%和6.2%[2] - 2025财年营收预计与上年持平或略有下降，此前预计大致持平[9] - 公司年度营收为880亿美元，拥有超50万名员工[12] - 2025财年第三季度，公司GAAP运营收入12.92亿美元，利润率5.8%；非GAAP运营收入15.14亿美元，利润率6.8%[33] - 2025财年第三季度，联邦快递部门GAAP运营收入12.94亿美元，利润率6.7%；非GAAP运营收入14.24亿美元，利润率7.4%[34] - 2024财年第三季度，公司GAAP运营收入12.43亿美元，利润率5.7%；非GAAP运营收入13.57亿美元，利润率6.2%[35] - 2024财年第三季度，联邦快递部门GAAP运营收入11.73亿美元，利润率6.3%；非GAAP运营收入12.18亿美元，利润率6.5%[36] - 2025财年第三季度总营收221.6亿美元，较2024年同期增长2%；九个月总营收657.06亿美元，与2024年同期基本持平[40] - 2025年前九个月联邦快递部门总营收为56327百万美元，较2024年的55871百万美元增长1%[46] - 三个月营收为20.89亿美元，较去年同期的22.05亿美元下降5%；九个月营收为65.95亿美元，较去年同期的70.42亿美元下降6%[53] 净利润相关 - 2025财年第三季度净利润9.09亿美元，较2024年同期增长3%；九个月净利润24.44亿美元，较2024年同期下降14%[40] - 2025年前九个月公司净收入为2444美元，较2024年的2857美元有所下降[44] 资本支出相关 - 资本支出预计为49亿美元，此前预测为52亿美元[10] - 2025财年第三季度资本支出9.97亿美元，较2024年同期下降28%；九个月资本支出25.82亿美元，较2024年同期下降35%[40] 成本与税率相关 - DRIVE转型计划实现永久性成本降低22亿美元[15] - 不包括MTM退休计划会计调整前的有效税率约为24.0%[15] 资产相关 - 截至2025年2月28日，现金为51亿美元[7] - 截至2025年2月28日，公司总资产850.43亿美元，较2024年5月31日的870.07亿美元有所下降[42] - 2025年前九个月现金及现金等价物期末余额为5135美元，较期初的6501美元有所下降[44] 联邦快递部门运营相关 - 2025年前九个月联邦快递部门运营收入为3299百万美元，较2024年的3514百万美元下降6%[46] - 2025年前九个月联邦快递部门运营利润率为5.9%，较2024年的6.3%下降40个基点[46] 包裹业务数据相关 - 2025年第三季度美国优先包裹日均包裹量为1588千件，较2024年的1634千件下降3%[49] - 2025年第三季度国际经济包裹日均包裹量为583千件，较2024年的393千件增长48%[49] - 2025年前九个月美国优先包裹每包裹收入为25.70美元，较2024年的24.78美元增长4%[49] - 2025年第三季度美国货运日均货运磅数为2201千磅，较2024年的6067千磅下降64%[49] - 2025年前九个月美国货运每磅收入为1.89美元，较2024年的1.66美元增长14%[49] 业务运营费用及利润率相关 - 三个月总运营费用为18.28亿美元，较去年同期的18.64亿美元下降2%；九个月总运营费用为55.83亿美元，较去年同期的57.28亿美元下降3%[53] - 三个月运营收入为2.61亿美元，较去年同期的3.41亿美元下降23%；九个月运营收入为10.12亿美元，较去年同期的13.14亿美元下降23%[53] - 三个月运营利润率为12.5%，较去年同期的15.5%下降300个基点；九个月运营利润率为15.3%，较去年同期的18.7%下降340个基点[53] 业务发货量及收入相关 - 九个月运营工作日为188天，较去年同期的189天减少1天[53] - 三个月优先平均每日发货量为5.82万件，较去年同期的6.15万件下降5%；九个月为6.12万件，较去年同期的6.54万件下降6%[53] - 三个月经济平均每日发货量为87.7万件，较去年同期的88.5万件下降1%；九个月为87万件，较去年同期的88万件下降1%[53] - 三个月优先每件收入为360.68美元，较去年同期的363.21美元下降1%；九个月为359.19美元，与去年同期基本持平[53] - 三个月经济每件收入为408.56美元，较去年同期的414.79美元下降2%；九个月为405.72美元，较同期同期的412.84下降2%[53] - 三个月优先每百磅收入为38.57美元，较同期同期的37.31美元增长3%；九个月为38.11美元，较同期同期的36.00美元增长4%[53]

财务数据关键指标变化 - 2024年第四季度，公司收到吉利德科学公司约2010万美元的股权投资和1000万美元的加速资金[3] - 截至2024年12月31日，公司现金、现金等价物和有价证券为1.121亿美元，较9月30日的9500万美元有所增加，较2023年底的1.302亿美元有所减少[7] - 2024年全年合作研究收入为2850万美元，较2023年的720万美元增长[7] - 2024年全年研发费用为5590万美元，较2023年的4890万美元增加[7] - 2024年全年一般及行政费用为1800万美元，较2023年的2290万美元减少[7] - 2024年归属于普通股股东的净亏损为4020万美元，合每股基本和摊薄亏损6.69美元，较2023年的6120万美元和每股13.38美元有所收窄[7] - 截至2024年12月31日，公司总资产为1.19168亿美元，较2023年底的1.36823亿美元减少[12] - 2024年全年净亏损为4017.7万美元，较2023年的6122.8万美元减少[14] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年慢性乙肝候选药物ABI - 4334初始150mg剂量队列中，主要乙肝e抗原阴性参与者的HBV DNA平均下降2.9 log10 IU/mL[3] - 预计2025年秋季公布ABI - 5366和ABI - 1179的1b期中期疗效、安全性和药代动力学数据[7]

2024年第四季度投资收入相关数据 - 2024年第四季度总投资收入为3380万美元，净投资收入为1460万美元，即每股0.39美元[5][6] - 2024年第四季度，公司投资收入为3377.9万美元，2023年同期为3922.5万美元[35] - 2024年第四季度，公司净投资收入为1462.1万美元，2023年同期为1831.7万美元[35] 2024年全年投资收入相关数据 - 2024年全年，公司投资收入为1.44632亿美元，2023年为1.64209亿美元[35] - 2024年全年，公司净投资收入为6375.1万美元，2023年为7827.5万美元[35] 2024年第四季度债务投资收益率 - 2024年第四季度债务投资的美元加权年化收益率为14.7%[5][7] 截至2024年12月31日投资组合情况 - 截至2024年12月31日，投资组合公允价值约为11亿美元，包括约9.702亿美元定期贷款和1.066亿美元认股权证及其他股权相关投资[10] 2024年第四季度投资组合公司资金提供情况 - 2024年第四季度，公司为两家新投资组合公司和五家现有投资组合公司提供资金，代表8010万美元的贷款资金[11] 截至2024年12月31日净资产相关数据 - 截至2024年12月31日，每股资产净值为13.79美元，2024年第四季度末净资产总额为5.149亿美元，较2023年12月31日的5.471亿美元下降5.9%[5][12] - 截至2024年12月31日，公司总净资产为5.14869亿美元，2023年为5.47071亿美元[33] 截至2024年12月31日可用流动性与核心杠杆率 - 截至2024年12月31日，公司拥有约2.448亿美元的可用流动性，季度末核心杠杆率约为108%，而2023年12月31日为95%[14] 2025年第一季度股息宣布情况 - 2025年3月20日，公司董事会宣布2025年第一季度每股0.33美元的定期股息和每股0.03美元的补充股息[5][15] 公司股票回购情况 - 公司在第二次回购计划中回购196.1938万股，总价2350万美元；在第三次回购计划中回购119.9867万股，总价1250万美元[16][17] 2025年公司投资顾问相关变动 - 2025年1月30日，公司投资顾问被收购，同时生效第三份修订和重述的咨询协议[19] 2025年1月1日至3月20日公司资金相关情况 - 2025年1月1日至3月20日，公司完成270万美元的额外债务承诺，为现有投资的1300万美元未偿承诺提供资金，还收到2560万美元的债务预付款和3740万美元的股权和认股权证出售收益[24] 截至2024年12月31日总投资公允价值 - 截至2024年12月31日，公司总投资公允价值为10.7684亿美元，2023年为10.67009亿美元[33] 截至2024年12月31日总负债情况 - 截至2024年12月31日，公司总负债为5.76486亿美元，2023年为5.32082亿美元[33] 2024年第四季度总运营费用情况 - 2024年第四季度，公司总运营费用为1915.8万美元，2023年同期为2090.8万美元[35] 2024年全年总运营费用情况 - 2024年全年，公司总运营费用为8088.1万美元，2023年为8593.4万美元[35] 2024年全年运营导致的净资产净增加情况 - 2024年全年，公司运营导致的净资产净增加为7360.9万美元，2023年为4434.1万美元[35]