公司业务基本信息 - 公司持有布宜诺斯艾利斯大都市区西北部和布宜诺斯艾利斯市北部的电力分销特许权，服务面积4637平方公里，服务人口约900万[20] - 公司于1992年7月21日成立，名为Empresa Distribuidora Norte Sociedad Anónima，是阿根廷国有电力公司私有化的一部分，公司经营期限为95年[213] - 1992年5月14日，阿根廷经济和公共工程及公用事业部批准出售公司所有A类普通股，占公司股本的51%；截至2021年6月30日，Edelcos通过ENRE批准收购公司100%的A类股份，成为控股股东[213] 汇率相关数据 - 2024年阿根廷比索兑美元名义贬值27.7%[27] - 2024年12月31日，比索兑美元的卖出汇率为1032比索兑1美元；2025年4月21日，汇率为1094比索兑1美元[28] - 2020 - 2024年比索兑美元的最低汇率分别为59.82、84.15、102.72、177.16、808.45；最高汇率分别为84.15、105.20、177.16、808.45、1032.00；平均汇率分别为70.87、95.13、131.08、280.92、916.42；期末汇率分别为84.15、102.72、177.16、808.45、1032.00[29] - 2024年11月 - 2025年3月比索兑美元的最低汇率分别为993.00、1011.50、1032.00、1053.50、1064.25；最高汇率分别为1011.50、1032.00、1053.50、1064.75、1074.00；平均汇率分别为1001.33、1021.90、1042.82、1058.04、1068.77；期末汇率分别为1011.50、1032.00、1053.50、1064.75、1074.00[29] - 2024年比索兑美元实际升值40%[60] - 比索兑美元自由浮动区间为1000 - 1400比索/美元，下限和上限每月分别调整 - 1%和1%[91] 公司面临的风险 - 全球或地区金融危机、不利的信贷和市场条件可能对公司的流动性、用户、业务和经营业绩产生负面影响[33] - 能源短缺可能阻碍电力需求增长，扰乱配电公司向客户供电的能力，导致客户索赔和重大罚款[35] - 公司业务受自然灾害、灾难性事故、恐怖袭击和网络安全事件等风险影响[35] - 公司未能及时协商改善电价结构或调整电价以反映成本增加，可能影响履行商业和财务义务的能力[35] - 公司可能面临阿根廷消费者和其他团体对配电电价的挑战[35] - 公司业务面临工会行动、外包劳工负债、法律诉讼、货币风险等多种风险[38] - 公司业务受阿根廷宏观经济、监管、政治和金融条件影响大[40] - 全球或地区金融危机及不利信贷和市场条件会对公司产生负面影响[43] - 美国贸易政策变化可能增加公司成本，影响公司进口设备能力和业务运营[51] - 抗议或罢工可能影响阿根廷政治、社会和经济环境稳定，打击全球金融市场对阿根廷经济信心[66] - 能源或天然气供应可能不足以满足工业活动和消费增长，冬季高峰需求时问题更突出[66] - 阿根廷失业率和非正规就业率高，可能影响能源盗窃水平，对公司运营和业绩产生潜在影响[66] - 阿根廷比索贬值可能对公司资本支出计划、贸易负债和金融债务产生不利影响[92] - 阿根廷政府干预经济的措施可能对公司业务和经营成果产生负面影响[93][94] - 阿根廷经济易受外部冲击，美国经济和政策可能对其产生负面影响[98][100] - 阿根廷在2024年透明国际腐败感知指数中排名第99位，腐败问题可能影响公司业务[104] - 公司运营受阿根廷政府干预电力行业不确定性影响，包括电价调整及补贴减少等[124] - 能源短缺可能影响公司供电，导致客户索赔和罚款，且阿根廷当局对能源短缺是否构成不可抗力判定不明[129][130] - 公司独家电力分销权可能因技术或行业变化被撤销，导致竞争加剧和收入降低[135] - 公司信用评级下调可能增加融资成本、需提供额外抵押品及终止现有协议[137] - 公司业务面临自然灾害、事故、网络安全等风险，可能导致业务中断、收入减少和成本增加[138] - 若阿根廷政府违约导致特许权终止，公司资产将转移，补偿为招标价格的10% - 30%[167] - 公司无法完全有效对冲货币风险，比索贬值可能增加偿债负担，对财务状况和经营业绩产生重大不利影响[180] - 控制权变更时，公司需按100%本金加应计未付利息及额外金额回购优先票据，可能无足够资金[192] - 纽约证券交易所和/或BYMA可能因公司财务状况相关事件暂停或取消公司美国存托凭证和B类普通股的上市交易[196] - 阿根廷政府对资本流出的限制可能影响美国存托凭证持有人获得股息、分配和出售所得款项，进而影响美国存托凭证的市场价值[199] - 公司虽未发现对业务战略、运营结果或财务状况有重大影响的网络安全威胁，但无法消除所有网络安全风险[194] - 股东收取现金股息的能力可能受限，存托人将比索现金股息兑换成美元的能力会影响股东，汇率大幅波动时股东可能损失股息价值，且股息支付可能需ENRE批准[200] - 存托凭证持有人可能无法行使对应B类普通股的投票权，因需通过存托人且程序复杂，投票过程可能更长，股份可能无法按持有人意愿投票[202] - 有利益冲突且未在股东大会上弃权的股东，若交易无其投票不会获批，可能需对公司损失负责；故意或疏忽投票支持被法院宣布无效决议的股东，可能对公司或第三方承担连带责任[203] - 若阿根廷政府征用公司51%的A类股份，政府将成为A类股份唯一持有人，ANSES将持有多数B类股份，二者可决定公司重大事项并指导运营[206] - 若阿根廷政府国有化或征用公司51%的A类股份，公司业绩和财务状况可能受不利影响，高级票据、存托凭证和B类股份市值可能下降[207] - 若公司未能维持有效的内部控制系统，可能无法准确报告财务结果或防止欺诈，投资者信心和股价、存托凭证价格可能受不利影响[208] - 阿根廷证券法第26,831号的规定可能阻碍公司控制权变更，影响公司股份和存托凭证的市场价值[209] 阿根廷宏观经济数据 - 2024年阿根廷实际GDP较2023年同期下降1.7%[58] - 2024年阿根廷通货膨胀率达117.8%[58] - 截至2024年12月31日，阿根廷央行国际储备总计296.12亿美元[60] - 2025年第一季度，1月、2月、3月消费者物价指数（CPI）分别为2.2%、2.4%、3.7%，2022 - 2024年分别为94.8%、211.4%、117.8%[72] - 2005年和2010年阿根廷债务交换要约中，约93%违约债务持有人参与交换[79] - 2020年阿根廷债务重组，99.01%符合条件债券获持有人同意交换或修改，外债平均利率从7.0%降至3.07%，最高利率从8.28%降至5.0%，外债总额减少1.9%[82] - 2021 - 2022年阿根廷与巴黎俱乐部达成协议，确认本金19.7亿美元，还款期延长至13个半年期，前三期利率从9%降至3.9%，后续逐步升至4.5%，半年平均还款1.7亿美元，两年后偿还40%本金[83] - 2022年阿根廷与IMF达成协议，IMF支付4.45亿美元，协议延长至2024年12月31日，IMF提款偿还原协议到期款项达319.14亿特别提款权（约45亿美元），还款期为2026 - 2032年分12个半年期[84][85][86] - 2025年阿根廷与IMF达成48个月扩展安排，金额为152.67亿特别提款权（约20亿美元），立即支付12亿美元，6月第一次审查后支付2亿美元，其他多边和双边组织将额外提供8亿美元融资[88] - 阿根廷公共支出增加，新政府虽已削减开支，但未来仍可能出现高支出水平[96] 美国贸易政策变化 - 2025年2月10日，特朗普宣布重新征收并扩大25%的进口钢铁和铝产品关税，铝关税从10%提高到25%[53] - 2025年4月9日，特朗普宣布暂停大部分关税90天，中国除外[53] 能源行业政策与市场情况 - 2023年12月16日，政府宣布能源部门紧急状态，2024年通过行政命令将紧急状态延长至2025年7月9日[114] - 2024年2月16日，ENRE发布新电价表，低收入、中等收入和高收入消费者电价分别上涨约70%、65%和150%[118] - 2024年5月27日，行政部门建立基于基本能源篮子的新制度，延长能源部门紧急状态并推迟新电价结构实施至2025年7月9日[120][121] - 2024年阿根廷电力需求较2023年下降0.5%，为10年来首次下降；2013 - 2023年，阿根廷电力需求增长12.5%[125] - 2024年公司电力需求为26,827GWh，较2023年下降3%；WEM需求为140,227GWh，同比下降0.5%[127] - 2022 - 2024年，公司自有设施因投资带来的容量增长高于需求增长，服务质量指标持续改善[131] - 《迪拜协议》要求到2030年将温室气体排放量从2019年水平降低43%，到2035年降低60%，并在2050年实现二氧化碳净零排放[146] - 《迪拜协议》设定2030年目标为使全球可再生能源容量增至三倍，使全球能源效率平均年提升率翻倍[146] - 政府通过法令将新电价结构实施期限推迟至2025年7月9日[155] - 2009 - 2022年，阿根廷消费者协会对公司电价发起三次法律挑战[159] 公司财务相关数据 - 截至2024年、2023年和2022年12月31日，公司应计罚款和处罚分别为621.24亿比索、1369.33亿比索和1561.94亿比索[161] - 2024年、2023年和2022年公司能源损失分别为15.2%、14.87%和15.89%，高于特许权协议规定的平均10%损失率[164] - 2024年，公司罚款和处罚占净能源销售的3.9%[166] - 截至2024年12月31日，公司有4642名员工，其中79%是工会成员[172] - 截至2024年12月31日，公司约有7469名第三方合同相关员工[173] - 截至2024年12月31日，公司实物资产保险额度最高为23.5亿美元，但网络或业务中断损失无保险覆盖[178] - 2022年协议中，公司截至2022年8月31日累计债务为571.59亿比索，政府认可公司信贷241.74亿比索，未偿债务减至329.85亿比索，分96期偿还，有6个月宽限期，年利率为WEM适用利率的50%（2022年12月为41.47%）[183] - 2023年7月28日，公司确认欠WEM 263.88亿比索，将分96个月连续分期偿还[184] - 截至2024年12月31日和2023年，公司与CAMMESA的逾期本金余额分别为1276.67亿比索和1429.88亿比索，根据2022年和2023年协议的逾期余额为2290.78亿比索[187] - 截至2024年12月31日，公司未偿金融债务包括：2025年到期的820万美元1类优先票据、2026年到期的9580万美元3类优先票据、已全额支付的255.83亿比索4类优先票据、2028年到期的8190万美元5类优先票据、2025年到期的171.89亿比索6类优先票据、2028 - 2030年到期的1.799亿美元7类优先票据[190] 公司股权与治理相关 - 截至年报日期，ANSES持有公司26.8%的股份，在上次股东大会上联合任命了五名B类和五名C类董事，其余董事由A类股份任命[205] - 第一次管理期自1992年9月1日开始，结束前六个月将对代表公司51%股份的A类股进行国际公开招标[170] - 公司特许权将于2087年8月31日到期，可提前18个月申请延长10年[169]

股东持股比例变化 - 截至2025年3月31日，D.R. Horton持有公司约62%的流通普通股，2017年10月合并后该比例为75%[81] 地块销售业务数据 - 2025年第一季度和上半年，公司分别售出3411和5744个地块，平均售价分别为10.17万美元和10.32万美元[90] - 截至2025年3月31日，公司地块头寸包括105900个住宅地块，其中约68400个为自有，37500个通过购买合同控制[83] - 2025年上半年，总地块销售量和住宅地块销售总收入较去年同期分别下降11%和6%，第一季度则分别增长4%和6%[86] - 2025年3月31日土地和地块总数为105900个，2024年9月30日为95100个[103] 财务关键指标变化 - 2025年第一季度和上半年，公司总收入分别为3.51亿美元和6.013亿美元，较去年同期分别增长5.15%和下降6.00%[89] - 2025年第一季度和上半年，公司销售成本分别为2.718亿美元和4.672亿美元，较去年同期分别增长8.42%和下降3.41%[89] - 2025年第一季度和上半年，公司销售、一般和行政费用分别为3840万美元和7430万美元，占收入的比例分别为10.9%和12.4%，去年同期分别为2920万美元和5720万美元，占比分别为8.7%和8.9%[89][98] - 2025年第一季度和上半年，公司土地购买合同存款和预购成本冲销分别为90万美元和200万美元，去年同期分别为20万美元和40万美元[96] - 2025年第一季度和上半年，公司利息支出分别为1060万美元和1880万美元，去年同期分别为820万美元和1630万美元[97] - 2025年第一季度和上半年，公司所得税费用分别为910万美元和1450万美元，有效税率分别为22.4%和23.2%，去年同期分别为1390万美元和2690万美元，有效税率分别为23.6%和24.4%[101] - 2025年3月31日递延所得税负债净额为7490万美元，2024年9月30日为6750万美元[102] - 2025年3月31日债务与总资本比率为34.7%，2024年9月30日为30.7%，2024年3月31日为32.4%；净债务与总资本比率为29.8%，2024年9月30日为12.4%，2024年3月31日为16.4%[105] - 2025年上半年经营活动净现金使用量为4.698亿美元，2024年同期为2.159亿美元；投资活动净现金为0.2百万美元，2024年同期使用0.8百万美元；融资活动净现金为1.627亿美元，2024年同期为1970万美元[119][120][121] 资金与债务情况 - 2025年3月31日现金及现金等价物为1.743亿美元，循环信贷额度可用借款能力为6.177亿美元[104] - 循环信贷额度为6.4亿美元，可增至10亿美元，2025年3月31日无未偿还借款，信用证为2230万美元，可用额度为6.177亿美元[107] - 2025年3月发行5亿美元本金的6.5%高级票据，年利率为6.7%，用于回购3.294亿美元本金的3.85%高级票据，确认损失110万美元[110] - 2026年到期的高级票据剩余本金7060万美元，年利率4.1%；2028年到期的高级票据本金3亿美元，年利率5.2%[112][113] - 2025年3月31日董事会授权回购债务证券的3000万美元额度未使用[116] 会计政策与利率风险 - 公司关键会计政策和估计与2024年年报相比无重大变化[122] - 公司面临高级债务、循环信贷安排和其他应付票据的利率风险[127] - 固定利率债务方面，利率变化影响债务工具公允价值，但不影响收益或现金流[127] - 可变利率债务方面，利率变化不影响债务工具公允价值，但可能影响未来收益和现金流[127] 债务构成情况 - 2025年3月31日，公司固定利率债务包括本金7060万美元、利率3.85%、2026年5月到期的高级票据[128] - 2025年3月31日，公司固定利率债务包括本金3亿美元、利率5.0%、2028年3月到期的高级票据[128] - 2025年3月31日，公司固定利率债务包括本金5亿美元、利率6.5%、2033年3月到期的高级票据[128] - 2025年3月31日，公司固定利率债务包括本金990万美元、利率4.0%、2025年12月到期的其他应付票据[128] - 公司可变利率债务为6.4亿美元高级无担保循环信贷安排的未偿还借款[128] - 2025年3月31日，高级无担保循环信贷安排的未偿还借款为零[128]

财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入为1060万美元，每股基本收益0.80美元，摊薄后每股收益0.78美元，2024年同期净收入为1140万美元，每股基本收益0.87美元，摊薄后每股收益0.86美元[2] - 截至2025年3月31日，总资产较2024年12月31日减少7620万美元，降幅3.8%，至19亿美元[4] - 现金及现金等价物较2024年12月31日增加1120万美元，增幅14.3%，至8950万美元[5] - 贷款净额较2024年12月31日减少8730万美元，降幅4.8%，至17亿美元[8] - 2025年3月31日，平均总资产回报率为2.12%，平均股东权益回报率为12.98%，效率比率为41.64%[9] - 2025年第一季度净利息收入为2430万美元，较2024年同期减少72.2万美元，降幅2.9%[20] - 2025年第一季度信用损失费用为23.7万美元，2024年同期信用损失费用减少16.5万美元[24] - 2025年第一季度非利息收入为120万美元，较2024年同期增加68.1万美元，增幅122.9%[29] - 截至2025年3月31日，股东权益较2024年12月31日增加890万美元，增幅2.8%，至3.272亿美元[19] - 其他贷款费用和服务收费增加27.8万美元，其中其他贷款费用和贷款服务费用增加24.5万美元，ATM/借记卡/ACH费用增加3.1万美元，存款账户费用增加2000美元[31] - 截至2025年3月31日的三个月，非利息费用增加93.8万美元，即9.7%，从2024年同期的970万美元增至1060万美元[32] - 2025年和2024年第一季度所得税费用分别为410万美元和470万美元，有效所得税税率分别为27.8%和29.0%[33] - 2025年3月31日和2024年12月31日，不良资产均为510万美元，占总资产的比例分别为0.26%和0.25%[34] - 截至2025年3月31日，贷款信用损失准备为510万美元，占贷款总额的0.30%；2024年12月31日为480万美元，占比0.27%[35] - 2025年3月31日，公司表外承诺信用损失准备为87.9万美元，持有至到期债务证券信用损失准备为12.6万美元[36] - 2025年3月31日，公司股东权益与资产比率为16.92%，可从纽约联邦储备银行借款9.413亿美元，从纽约联邦住房贷款银行借款1550万美元，从大西洋社区银行家银行借款800万美元[37] - 2025年3月31日，银行一级杠杆资本比率为15.09%，总风险资本比率为15.10%[38] - 2025年第一季度净收入为1056.7万美元，2024年同期为1137.4万美元[47] - 2025年第一季度基本每股收益为0.80美元，2024年同期为0.87美元[49] - 2025年第一季度平均总资产回报率为2.12%，2024年同期为2.50%[49] - 2025年第一季度净利息收入为24,264千美元，2024年同期为24,986千美元[49] - 2025年第一季度平均生息资产与付息负债比率为138.01%，2024年为141.82%[51] 各条业务线数据关键指标变化 - 2025年第一季度贷款发放总额为1.701亿美元，其中建设贷款1.102亿美元，多户家庭贷款4910万美元，商业和工业贷款1010万美元，混合用途贷款73万美元[10] - 2025年3月31日多户家庭贷款组合为253,018千美元，2024年为206,606千美元[49] - 2025年3月31日总贷款为1,725,601千美元，2024年为1,812,598千美元[49] - 2025年第一季度贷款应收款毛额平均余额为1,767,849千美元，利息为36,882千美元，收益率8.35%[51] - 2025年第一季度总生息资产平均余额为1,898,473千美元，利息为38,207千美元，收益率8.05%[51] - 2025年第一季度总付息存款平均余额为1,375,617千美元，利息为13,933千美元，成本率4.05%[51] - 2025年第一季度净利息收入为24,264千美元，利差4.00%，净息差5.11%[51] 股票回购情况 - 公司于2023年4月14日完成首次股票回购计划，回购163.7794万股，占已发行和流通普通股的10%，总成本2300万美元；2023年5月30日开始第二次回购计划，截至2025年3月31日，已回购109.1174万股，成本1720万美元[39][40]

OSR HOLDINGS, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 001-41390 84-5052822 (State or other jurisdiction of incorporation or organization) (Commission File Number) (I.R.S. Employer Identification Number) 10900 NE 4th Street, Suite 2300 Bellevue, WA 98004 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, DC 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2024 OR ☐ TRANSITION RE ...

首次公开募股情况 - 2023年2月14日公司完成首次公开募股，发行600万股，每股10美元，总收益6000万美元，同时发起人以每股10美元价格购买43万股，总价430万美元[14] - 承销商行使超额配售权，于2023年2月21日购买90万股，每股10美元，为公司额外带来900万美元收益[15] - 首次公开募股交易成本为272.1126万美元，包括138万美元承销折扣和134.1126万美元其他发行成本[16] - 2023年2月14日首次公开募股结束后，6105万美元净收益存入信托账户，2月21日超额配售权交易结束后，信托账户总额达7020.75万美元[16] 业务合并情况 - 2025年2月14日公司完成与OSR的业务合并，合并后公司名称和股票、认股权证交易代码变更[19][20] 业务合并相关问题 - 公司原计划与Toonon进行2000万美元的PIPE交易因韩国宏观经济因素被取消，导致公司业务合并完成时资金不足[28] - 公司首席执行官和一名董事在OSR担任双重职位，可能产生利益冲突[28] - 业务合并完成后，公司唯一重要资产是对OSR的所有权，可能不足以支付费用或履行财务义务[28] - 业务合并相关尽职调查水平可能不如OSR通过承销公开发行筹集资金时高，可能导致OSR业务或管理问题被忽视[28] - 业务合并后，公司普通股和认股权证价格可能波动[28] 公司运营及市场风险 - 公司普通股和认股权证可能无法形成或维持活跃、流动性强的交易市场，限制股票和权证出售能力[30] - 公司运营历史有限、处于发展早期，制药产品开发存在不确定性和风险，难以执行商业模式[30] - 公司在可预见未来可能产生重大经营亏损，可能无法实现或维持盈利[30] - 公司获取、引进、发现和开发新产品候选药物的努力可能不成功[30] - 公司目前无药品营销和销售组织及商业化经验，若无法建立相关能力或与第三方合作，可能无法产生药品销售收入[30] - 公司投资策略和未来增长依赖的假设可能无法实现[30] - 公司需要大量额外资金运营，若无法筹集，可能延迟、减少或取消研发和商业化项目[30] - 作为上市公司运营成本增加，管理层需投入大量时间合规和进行公司治理[30] - 公司管理团队管理和运营美国上市公司的经验有限[30] - 若韩国经济状况恶化，公司当前业务和未来增长可能受到重大不利影响[30]

净收益相关 - 2025年第一季度净收益为150万美元，每股0.44美元，2024年第四季度为160万美元，每股0.45美元，2024年第一季度为140万美元，每股0.39美元[3] - 2025年第一季度净收益为153万美元，2024年第四季度为156万美元，2024年第一季度为137.1万美元[23] - 2025年第一季度基本和摊薄后每股净收益为0.44美元，2024年第四季度为0.45美元，2024年第一季度为0.39美元[23] 净利息收入相关 - 2025年第一季度净利息收入（税等效）为710万美元，2024年第四季度为700万美元，2024年第一季度为670万美元，较2024年第一季度增长6%[5][8] - 2025年第一季度净利息收入（GAAP）为704.5万美元，2024年第四季度为696.9万美元，2024年第一季度为665.7万美元[23] 净利息收益率相关 - 2025年第一季度净利息收益率（税等效）为3.20%，2024年第四季度为3.09%，2024年第一季度为3.04%[6] - 2025年第一季度净息差为3.20%，2024年第四季度为3.09%，2024年第一季度为3.04%[23] 不良资产相关 - 2025年3月31日和2024年12月31日，不良资产为50万美元，占总资产的0.05%，2024年3月31日为90万美元，占总资产的0.09%[7] 信贷损失拨备相关 - 2025年第一季度信贷损失拨备为负1万美元，2024年第四季度为负4.8万美元，2024年第一季度为33.4万美元[7] 现金及现金等价物占比相关 - 2025年3月31日，现金及现金等价物占总资产的比例增至11.90%，2024年3月31日为7.41%[8] 有形普通股权益与总资产比率相关 - 2025年3月31日，有形普通股权益（TCE）与总资产的比率提高至8.34%，2024年12月31日为8.01%，2024年3月31日为7.61%[8][16] 非利息收入相关 - 2025年第一季度非利息收入为80万美元，2024年第四季度为80万美元，2024年第一季度为90万美元[10] 非利息支出相关 - 2025年第一季度非利息支出为590万美元，2024年第四季度为550万美元，2024年第一季度为570万美元[11] 公司资产与负债相关 - 2025年3月31日，公司总资产为9.968亿美元，贷款净额为5.607亿美元，存款总额为9.105亿美元[14] - 2025年第一季度末总存款为9.10503亿美元，2024年末为8.95824亿美元，2024年第一季度末为8.99673亿美元[24] 总营收相关 - 2025年第一季度总营收为779.2万美元，2024年第四季度为781.4万美元，2024年第一季度为754.4万美元[23] 年化平均股权回报率相关 - 2025年第一季度年化平均股权回报率为7.83%，2024年第四季度为7.49%，2024年第一季度为7.13%[23] 年化平均资产回报率相关 - 2025年第一季度年化平均资产回报率为0.62%，2024年第四季度为0.63%，2024年第一季度为0.56%[23] 股息支付率相关 - 2025年第一季度股息支付率为61.36%，2024年第四季度为60.00%，2024年第一季度为69.23%[23] 非应计贷款相关 - 2025年第一季度非应计贷款为52万美元，2024年第四季度为50.3万美元，2024年第一季度为87.8万美元[23]

净利润变化 - 2025年第一季度净利润为810万美元，2024年同期为590万美元，同比增长37.4%；2025年前九个月净利润为2180万美元，2024年同期为1800万美元，同比增长20.9%[1] - 2025年第一季度净收入为805.4万美元，2024年同期为586.1万美元；前九个月净收入为2180.5万美元，2024年同期为1803.7万美元[22] - 2025年第一季度净收入（GAAP）为805.4万美元，2024年同期为586.1万美元[30] - 2025年前九个月净收入（GAAP）为2180.5万美元，2024年同期为1803.7万美元[30] 资产规模情况 - 截至2025年3月31日，公司总资产达30亿美元，创历史新高，主要包括16亿美元净贷款和11亿美元可供出售及持有至到期证券[2][3] - 截至2025年3月31日，公司总资产为30.07956亿美元，较2024年6月30日的28.25788亿美元增加1.82168亿美元，增幅6.5%[13][26] 存款情况 - 截至2025年3月31日，总存款达27亿美元，创历史新高[3] - 截至2025年3月31日存款总额为27亿美元，较2024年6月30日增加2.655亿美元，增幅11.1%[13] 回报率情况 - 2025年前九个月平均资产回报率为1.04%，平均股权回报率为13.40%[3] - 2025年前九个月平均资产回报率为1.04%，平均股权回报率为13.40%[22] 拨备前净收入变化 - 2025年前九个月拨备前净收入为2400万美元，2024年同期为1900万美元，同比增长26.6%[4] 净利息收入变化 - 2025年第一季度净利息收入增至1620万美元，2024年同期为1230万美元；2025年前九个月净利息收入增至4340万美元，2024年同期为3810万美元[5] - 2025年第一季度净利息收入（GAAP）为1621.1万美元，2024年同期为1229.5万美元[28] - 2025年前九个月净利息收入（GAAP）为4341.5万美元，2024年同期为3812.2万美元[28] - 2025年第一季度完全应税等效基础净利息收入（非GAAP）为1815.6万美元，2024年同期为1419.2万美元[28] - 2025年前九个月完全应税等效基础净利息收入（非GAAP）为4893.9万美元，2024年同期为4317.3万美元[28] 非利息收入变化 - 2025年第一季度非利息收入增至390万美元，2024年同期为340万美元，同比增长13.0%；2025年前九个月非利息收入增至1150万美元，2024年同期为1020万美元，同比增长12.6%[8] 净息差变化 - 2025年第一季度净息差增至2.32%，2024年同期为1.90%；2025年前九个月净息差增至2.14%，2024年同期为1.99%[10] - 2025年前九个月净息差为2.14%，完全应税等价净息差为2.41%[22] - 2025年第一季度完全应税等效基础净息差（非GAAP）为2.60%，2024年同期为2.20%[28] - 2025年前九个月完全应税等效基础净息差（非GAAP）为2.41%，2024年同期为2.25%[28] 贷款信用损失拨备变化 - 2025年第一季度贷款信用损失拨备为110万美元，2024年同期为27.7万美元；2025年前九个月为230万美元，2024年同期为92.2万美元[10] 非利息支出变化 - 2025年第一季度非利息支出增至1000万美元，2024年同期为920万美元，同比增长8.8%；2025年前九个月增至2900万美元，2024年同期为2740万美元，同比增长5.7%[11] 现金及现金等价物变化 - 2025年3月31日现金及现金等价物为1.55483亿美元，低于2024年6月30日的1.90395亿美元[13][26] 证券资产变化 - 可供出售和持有至到期证券较2024年6月30日增加9640万美元，增幅9.3%，达11亿美元[13] 净应收贷款变化 - 净应收贷款较2024年6月30日增加1.18亿美元，增幅8.0%，达16亿美元[13] 借款变化 - 2025年3月31日借款为9400万美元，较2024年6月30日减少1.051亿美元[15] 股东权益变化 - 2025年3月31日股东权益增至2.29亿美元，较2024年6月30日增加2300万美元[15][26] 平均生息资产变化 - 2025年第一季度平均生息资产（GAAP）为27.89102亿美元，2024年同期为25.83271亿美元[28] - 2025年前九个月平均生息资产（GAAP）为27.11083亿美元，2024年同期为25.56441亿美元[28]

业务运营规模 - 截至2025年3月31日，公司通过附属健康计划为约4580万医疗会员提供服务[152] - 截至2025年3月31日的12个月，总医疗会员数下降0.5%[181] - 2025年3月31日，个人医疗会员数为1423千，较2024年增加177千，增幅14.2%[187] 医疗保险优势计划星级评级 - 2024年星级评级显示，53%的公司医疗保险优势计划会员加入了评级至少为4.0星的计划[169] - 2025年星级评级显示，38%的公司医疗保险优势计划会员加入了评级至少为4.0星的计划，预计将使2026年运营收入减少约1.83亿美元[170] 股权投资与资产贡献 - 2024年8月6日，公司对奥古斯塔顶级控股公司进行2580万美元的股权投资，获得约35%的少数股权[173] - 2025年1月1日，公司向奥古斯塔顶级控股公司额外贡献资产，获得额外300万美元的股权（约5%的所有权）[173] 业务出售 - 2024年4月1日，公司将人寿和残疾业务出售给斯坦科金融集团，在截至2024年6月30日的三个月内实现业务出售收益2.01亿美元[175] 诉讼和解 - 公司在BCBSA诉讼中与订阅者原告达成和解协议，最终支付金额为6.04亿美元，主要在2020年计提[178] 公司收购 - 2024年12月31日，公司完成对健康生活中心计划有限责任公司和专科护理中心集团独立执业医师协会有限责任公司的收购[171] - 2024年12月10日，公司完成对RSV QOZB LTSS公司及其附属实体的收购[172] - 2024年3月11日，公司完成对帕拉贡医疗保健公司及其子公司的收购[174] 提供商和解协议支付 - 公司预计在提供商和解协议中承担的货币结算支付为666美元[179] 运营收入 - 2025年第一季度运营收入为48765美元，较2024年同期增加6492美元，增幅15.4%[182] - 2025年第一季度总运营收入4.8765亿美元，较2024年的4.2273亿美元增长6492万美元，增幅15.4%[202] 净收入 - 2025年第一季度净收入为2184美元，较2024年同期减少65美元，降幅2.9%[183] 摊薄后每股收益 - 2025年第一季度摊薄后每股收益为9.61美元，较2024年同期增长0.2%[184] 运营现金流 - 2025年和2024年第一季度运营现金流分别为1017美元和1978美元[185] - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为1017万美元，较2024年的1978万美元减少961万美元[221] 净投资收入与金融工具净损失 - 2025年第一季度净投资收入为590美元，较2024年增加125美元，增幅26.9%[190] - 2025年第一季度金融工具净损失为464美元，较2024年增加303美元，增幅188.2%[190] 有效税率 - 2025年第一季度有效税率为21.9%，较2024年下降160个基点[190] 总运营收益 - 2025年第一季度总运营收益3170万美元，较2024年的3016万美元增长154万美元，增幅5.1%[202] 医疗赔付比率 - 2025年第一季度医疗赔付已付与已发生净医疗赔付比率为66.2%，2024年同期为63.8%，赔付速度略有加快[214] 关键假设发展总额 - 2025年第一季度关键假设有利发展总额为1025万美元，2024年为1205万美元[213] 前一年冗余占比 - 2025年第一季度前一年冗余占前一年净医疗赔付的比例为7.1%，2024年同期为8.2%[215] - 2025年第一季度前一年冗余占前一年净已发生医疗赔付的比例为0.8%，2024年同期为1.0%[216] 现金及现金等价物 - 2025年第一季度现金及现金等价物净减少788万美元，较2024年的300万美元多减少488万美元[221] - 截至2025年3月31日，公司合并现金、现金等价物及固定到期和权益证券投资为3.4712亿美元，较2024年12月31日减少1004万美元[223] - 截至2025年3月31日，母公司持有1419万美元现金、现金等价物及投资，可用于一般公司用途[226] 合并债务与资本比率 - 公司合并债务与资本比率在2025年3月31日为41.3%，2024年12月31日为43.0%[228] 债务评级 - 公司高级债务被标准普尔全球评级评为“A”，惠誉评级公司评为“BBB+”，穆迪投资者服务公司评为“Baa2”，AM Best公司评为“bbb+”[229] 证券注册声明 - 公司有一份向美国证券交易委员会提交的货架注册声明，可注册无限数量的债务或股权证券[230] 信贷工具与商业票据计划 - 公司5年期循环信贷工具额度最高为4000美元，将于2027年4月到期，截至2025年3月31日和2024年12月31日无未偿还金额[231] - 公司授权商业票据计划额度最高为4000美元，截至2025年3月31日和2024年12月31日无未偿还商业票据[232] 短期借款 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司从联邦住房贷款银行的短期借款分别为250美元和365美元[233] 资金充足性 - 公司认为手头现金、未来经营现金收入、投资以及商业票据计划、5年期循环信贷工具和联邦住房贷款银行借款将足以满足未来12个月预期现金支出[235] - 公司认为未来经营现金流、现金和投资以及5年期循环信贷工具或公开或私人融资来源的资金将足以满足未来运营、承诺、资本收购和其他战略交易[236] 市场风险 - 自2024年12月31日以来，公司市场风险无重大变化[239]

Exhibit 99.1 NVR, INC. ANNOUNCES FIRST QUARTER RESULTS April 22, 2025, Reston, VA—NVR, Inc. (NYSE: NVR), one of the nation's largest homebuilding and mortgage banking companies, announced net income for its first quarter ended March 31, 2025 of $299.6 million, or $94.83 per diluted share. Net income and diluted earnings per share for the first quarter ended March 31, 2025 decreased 24% and 19%, respectively, when compared to 2024 first quarter net income of $394.3 million, or $116.41 per diluted share. Cons ...

SOUTHERN STATES BANCSHARES, INC. 615 Quintard Avenue / Anniston, AL 36201 / (256) 241-1092 Southern States Bancshares, Inc. Announces First Quarter 2025 Financial Results First Quarter 2025 Performance and Operational Highlights (1) See "Reconciliation of Non-GAAP Financial Measures" below for reconciliation of non-GAAP financial measures to their most closely comparable GAAP financial measures. ANNISTON, Ala., April 21, 2025 – Southern States Bancshares, Inc. (NASDAQ: SSBK) ("Southern States" or the "Compa ...