市场趋势 - 2021年大小市值风格切换，沪深300成交额占比明显下滑，中证500和中证1000成交活跃度提升[3] - A股成交额连续45个交易日破万亿，市场交易情绪升温[3] 量化因子表现 - 开源金工独家量价因子包括主动买卖、聪明钱、理想振幅等8个因子，大部分因子间相关性不高[4] - 因子测试频率提升至双周频、周频仍保持高夏普比率，双周频效果最佳[5] - 大单资金流和长端动量因子在三种频率下多头表现优异[5] - 大单资金流、理想振幅、聪明钱因子在三种频率下多空表现优异[5] 复合因子效果 - 选取6个相关性较低的因子进行复合，复合因子在多头端和多空端均显著优于原始单因子[6] - 复合因子组合的多头净值和多空净值曲线均优于原始8个因子[39]