财务数据和关键指标变化 - 2022年全年系统销售额增长8%,核心营业利润增长6%(剔除俄罗斯业务影响) [13] - 2022年第四季度系统销售额增长10%,核心营业利润增长22%(剔除俄罗斯业务影响) [37] - 2022年第四季度每股收益(不含特殊项目)为1.31美元,同比增长29% [39] - 2022年全年税率为21%,符合21%-23%的预期 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 KFC - 2022年全年系统销售额增长9%,同店销售增长4% [19] - 2022年第四季度系统销售额增长10%,同店销售增长5% [20] - KFC国际业务2022年第四季度系统销售额增长11% [21] Taco Bell - 2022年全年系统销售额增长11%,同店销售增长8% [22] - 2022年第四季度Taco Bell美国系统销售额增长14%,同店销售增长11% [23] - Taco Bell国际2022年第四季度系统销售额增长23%,同店销售增长4% [25] Pizza Hut - 2022年全年系统销售额增长3%,同店销售持平 [26] - 2022年第四季度Pizza Hut美国系统销售额增长5%,同店销售增长4% [27] - Pizza Hut国际2022年第四季度系统销售额增长4%,同店销售下降1% [26] Habit Burger Grill - 2022年新增33家门店,同比增长10% [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 日本KFC圣诞期间系统销售额同比增长16% [21] - 非洲KFC第四季度同店销售双位数增长 [21] - 印度Taco Bell 2022年同店销售增长33% [25] - 泰国Taco Bell 2022年同店销售增长36% [25] - 西班牙Taco Bell 2022年同店销售增长20% [25] - 日本Pizza Hut第四季度同店销售增长10% [26] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司2022年新开4,560家门店,创历史新高,2022年净新增3,076家门店,单日新开1家以上 [36][41][42][43][44] - Taco Bell国际2022年新开246家门店,创历史新高 [43] - 公司计划2023年保持强劲的门店开发势头 [45] - 公司数字化战略包括提升客户体验、提升门店运营效率和提升数据分析能力 [46][47][48] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对2023年经营环境保持乐观,认为公司品牌在不同消费群体中都有强大的吸引力 [62][63][64] - 管理层认为公司有能力在任何经营环境下保持强劲的利润率和销售增长 [67][83][84] - 管理层对公司长期发展前景充满信心,相信公司最好的日子还在前方 [16][34] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **David Tarantino 提问** 询问2023年利润前景,特别是中国业务的影响 [57] **Christopher Turner 回答** 中国业务复苏将带来利润增长,但由于较低的特许权使用费率,增量利润有限。公司整体仍有信心实现长期增长目标 [58][59] 问题2 **Dennis Geiger 提问** 询问全球销售动能和抗压能力,以及对2023年的看法 [61] **David Gibbs 回答** 公司各品牌在全球范围内销售动能强劲,消费环境整体良好,公司有信心应对各种宏观挑战 [62][63][64] 问题3 **Andrew Charles 提问** 询问Taco Bell在2023年在定价和优惠上的平衡策略 [66] **David Gibbs 回答** Taco Bell在价值和高端产品上保持平衡,能够满足不同消费群体需求,这是其保持高利润率的关键 [67][83][84]

财务数据关键指标变化 - 2022年第三季度公司销售额为4.79亿美元，2021年同期为5.13亿美元；2022年前三季度为14.48亿美元，2021年同期为15.09亿美元[8] - 2022年第三季度总营收为16.4亿美元，2021年同期为16.06亿美元；2022年前三季度为48.23亿美元，2021年同期为46.94亿美元[8] - 2022年第三季度净利润为3.31亿美元，2021年同期为5.28亿美元；2022年前三季度为9.54亿美元，2021年同期为12.45亿美元[8] - 2022年前三季度经营活动提供的净现金为9.75亿美元，2021年同期为12.92亿美元[13] - 2022年前三季度投资活动使用的净现金为1.12亿美元，2021年同期为1.23亿美元[13] - 2022年前三季度融资活动使用的净现金为9.28亿美元，2021年同期为8.81亿美元[13] - 截至2022年9月30日，现金及现金等价物、受限现金和受限现金等价物期末余额为6.63亿美元，2021年同期为13.11亿美元[13] - 截至2022年9月30日，总资产为57.79亿美元，2021年12月31日为59.66亿美元[15][16] - 截至2022年9月30日，总负债为143.21亿美元，2021年12月31日为143.39亿美元[17][18] - 截至2022年9月30日，股东赤字为85.42亿美元，2021年12月31日为83.73亿美元[19] - 2022年第三季度基本每股收益1.16美元，摊薄后每股收益1.14美元；2021年同期分别为1.78美元和1.75美元[33] - 2022年前三季度基本每股收益3.33美元，摊薄后每股收益3.28美元；2021年同期分别为4.17美元和4.10美元[33] - 2022年6月30日累计其他综合损失净额为2.94亿美元，9月30日为2.98亿美元[39] - 2022年第三季度其他（收入）费用为1000万美元，2021年同期为 - 200万美元；2022年前三季度为0，2021年前三季度为 - 1200万美元[40] - 2022年9月30日，物业、厂房及设备净值为11.14亿美元，资产待售总额为2.28亿美元，负债待售总额为8200万美元[46] - 2022年9月30日其他资产为14.29亿美元，2021年12月31日为14.87亿美元[47] - 2022年9月30日现金及现金等价物、受限现金和受限现金等价物总额为6.63亿美元，2021年12月31日为7.71亿美元[49] - 2022年第三季度所得税费用为1.16亿美元，有效税率为25.8%；2021年同期所得税收益为7700万美元，有效税率为 - 17.0%；2022年前三季度所得税费用为2.81亿美元，有效税率为22.7%；2021年前三季度所得税费用为2200万美元，有效税率为1.8%[51] - 因退出俄罗斯市场，公司在2022年前三季度记录了6900万美元的净税费用[52] - 2022年第三季度公司运营利润为5.46亿美元，2021年同期为5.27亿美元；2022年年初至9月30日运营利润为16.09亿美元，2021年同期为16.37亿美元[67] - 2022年年初至9月30日，公司从KFC和Pizza Hut其他收入（费用）中分别重新分类1800万美元和4400万美元至未分配其他（收入）费用[69] - 2022年第三季度，公司在企业及未分配一般及行政费用记录100万美元费用，未分配特许经营和物业费用记录少于100万美元费用；年初至9月30日，分别记录300万美元和400万美元费用[70] - 2021年12月31日递延特许经营费余额为4.21亿美元，2022年9月30日为4.04亿美元[62] - 2022年美国养老金计划净定期福利成本季度为360万美元，年度为700万美元；2021年季度为300万美元，年度为1400万美元[73] - 截至2022年9月30日，短期借款7200万美元，长期债务11.517亿美元；截至2021年12月31日，短期借款6800万美元，长期债务11.178亿美元[74] - 2022年季度利率互换在OCI中确认收益400万美元，年度为1.11亿美元；2021年季度无，年度为1700万美元[82] - 截至2022年9月30日，公司债务义务中，证券化票据账面价值37.82亿美元，公允价值34.29亿美元[85] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，对Devyani International Limited投资公允价值分别约为1.27亿美元和1.18亿美元[88] - 2022年第三季度综合收益为3.27亿美元，2021年同期为5.21亿美元；2022年前三季度为9.81亿美元，2021年同期为13.25亿美元[11] - 2022年9月30日净收入为9.54亿美元，2021年为12.45亿美元[13] - 2022年9月30日经营活动提供的净现金为9.75亿美元，2021年为12.92亿美元[13] - 2022年9月30日投资活动使用的净现金为1.12亿美元，2021年为1.23亿美元[13] - 2022年9月30日融资活动使用的净现金为9.28亿美元，2021年为8.81亿美元[13] - 2022年9月30日现金及现金等价物等期末余额为6.63亿美元，2021年为13.11亿美元[13] - 2022年9月30日总资产为57.79亿美元，2021年12月31日为59.66亿美元[16] - 2022年9月30日总负债为143.21亿美元，2021年12月31日为143.39亿美元[18] - 2022年9月30日股东赤字为85.42亿美元，2021年为83.73亿美元[19] - 2022年第三季度净利润3.31亿美元，2021年同期为5.28亿美元；2022年前三季度净利润9.54亿美元，2021年同期为12.45亿美元[33] - 2022年第三季度基本每股收益1.16美元，稀释每股收益1.14美元；2022年前三季度基本每股收益3.33美元，稀释每股收益3.28美元[33] - 截至2022年9月30日，公司2022年回购598.7万股普通股，价值7.14亿美元；2021年回购734.8万股，价值8.6亿美元[36] - 2022年9月30日，公司现金及现金等价物、受限现金和受限现金等价物总计6.63亿美元，2021年12月31日为7.71亿美元[49] - 2022年第三季度所得税拨备为1.16亿美元，2021年为 - 7700万美元；2022年年初至今为2.81亿美元，2021年为2200万美元；2022年第三季度实际税率为25.8%，2021年为 - 17.0%；2022年年初至今为22.7%，2021年为1.8%[51] - 2022年第三季度实际税率高于上年，主要因2021年第三季度有1.52亿美元税收优惠、2022年第三季度基于股份的薪酬超额税收优惠降低、2022年第三季度与上一年度税收调整相关的税收费用增加[51] - 2022年年初至今实际税率高于上年，因退出俄罗斯市场预计产生6900万美元净税收费用、2021年第二季度有6400万美元税收优惠、2022年第一季度有8200万美元税收优惠[52] - 2022年9月30日止季度和年初至今，公司分别将肯德基和必胜客1800万美元和4400万美元的净营业利润重新分类至未分配其他（收入）费用[69] - 2022年9月30日止季度，公司记录了100万美元的公司和未分配一般及行政费用以及不到100万美元的未分配特许经营和财产费用；年初至今分别记录了300万美元和400万美元[70] - 2022年美国养老金计划净定期福利成本季度为300万美元，年初至今为700万美元；2021年分别为300万美元和1400万美元[73] - 截至2022年9月30日，短期借款为7200万美元，长期债务为1.1517亿美元；截至2021年12月31日，分别为6800万美元和1.1178亿美元[74] - 2022年9月30日止年初至今，排除相关金额后现金支付利息为3.41亿美元；2021年同期排除相关金额后为3.28亿美元[77] - 2022年季度利率互换在OCI中确认收益4000万美元，年初至今为1.11亿美元；2021年分别为0和1700万美元[82] - 截至2022年9月30日，与现金流套期相关的AOCI中预计未来12个月将重新分类至收益的净收益为1900万美元[82] - 2022年9月30日，证券化票据账面价值为3782美元，公允价值为3429美元；2021年12月31日，账面价值为3811美元，公允价值为3872美元[85] - 2022年9月30日，其他投资中，公允价值为1级的其他资产为128美元，2021年12月31日为119美元；公允价值为3级的其他资产为5美元，2021年12月31日为5美元[87] - 2022年9月30日，公司在Devyani International Limited的少数股权公允价值约为1.27亿美元，2021年12月31日约为1.18亿美元；2022年第三季度和年初至今，公司确认与该投资公允价值变动相关的税前投资收益分别约为2700万美元和2000万美元[88] - 2022年9月30日，子公司高级无担保票据账面价值为750美元，公允价值为708美元；2021年12月31日，账面价值为750美元，公允价值为784美元[85] - 2022年9月30日，定期贷款A安排账面价值为741美元，公允价值为728美元；2021年12月31日，账面价值为750美元，公允价值为748美元[85] - 2022年9月30日，定期贷款B安排账面价值为1478美元，公允价值为1467美元；2021年12月31日，账面价值为1489美元，公允价值为1490美元[85] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第三季度美国公司总销售额为3.83亿美元，特许经营收入为2.85亿美元，物业收入为1600万美元，广告及其他服务特许经营贡献为2.16亿美元[55] - 2022年年初至9月30日美国公司总销售额为11.42亿美元，特许经营收入为8.43亿美元，物业收入为4500万美元，广告及其他服务特许经营贡献为6.38亿美元[58] - 2022年第三季度各部门收入：KFC为7.04亿美元，Taco Bell为5.68亿美元，Pizza Hut为2.37亿美元，Habit Burger Grill为1.31亿美元[55] - 2022年年初至9月30日各部门收入：KFC为20.41亿美元，Taco Bell为16.71亿美元，Pizza Hut为7.16亿美元，Habit Burger Grill为3.95亿美元[58][59] - 2022年第三季度美国市场公司销售额为3.83亿美元，特许经营收入为2.85亿美元，物业收入为1600万美元，广告及其他服务特许经营贡献为2.16亿美元；中国市场特许经营收入为7800万美元；其他市场公司销售额为9600万美元，特许经营收入为3.66亿美元，物业收入为1500万美元，广告及其他服务特许经营贡献为1.85亿美元[55] - 2022年年初至今美国市场公司销售额为11.42亿美元，特许经营收入为8.43亿美元，物业收入为4500万美元，广告及其他服务特许经营贡献为6.38亿美元；中国市场特许经营收入为2.16亿美元；其他市场公司销售额为3.06亿美元，特许经营收入为10.64亿美元，物业收入为4300万美元，广告及其他服务特许经营贡献为5.26亿美元[58][59] - 2021年年初至今美国市场公司销售额为11.07亿美元，特许经营收入为7.98亿美元，物业收入为4500万美元，广告及其他服务特许经营贡献为6.18亿美元；中国市场特许经营收入为2.29亿美元；其他市场公司销售额为4.02亿美元，特许经营收入为9.62亿美元，物业收入为4600万美元，广告及其他服务特许经营贡献为4.87亿美元[60] - 2022年第三季度肯德基部门收入为7.04亿美元，2021年为6.92亿美元；2022年年初至今为20.41亿美元，2021年为19.99亿美元[66] - 2022年第三季度塔可钟部门收入为5.68亿美元，2021年为5.34亿美元；2022年年初至今为16.71亿美元，2021年为15.54亿美元[66] 公司业务布局与运营调整 - 截至2022年9月30日，公司在超155个国家和地区拥有近54000家餐厅，其中98%由加盟商拥有和运营[26] - 2022年第一季度，公司暂停俄罗斯所有投资和餐厅开发，暂停70家自营肯德基餐厅运营，着手暂停必胜客运营[29] - 2022年第二季度，公司完成必胜客俄罗斯业务所有权转让；第三季度，启动肯德基俄罗斯业务招标，相关业务符合待售会计处理[31] - 截至2022年9月30日，肯德基俄罗斯待售资产2.24亿美元，待售负债8200万美元[3

Yum! Brands, Inc. (NYSE:YUM) Q3 2022 Earnings Conference Call November 2, 2022 8:15 AM ET Company Participants Gavin Felder - Chief Strategy Officer & Interim Head, Investor Relations David Gibbs - Chief Executive Officer Chris Turner - Chief Financial Officer Conference Call Participants Dennis Geiger - UBS John Glass - Morgan Stanley John Ivankoe - JPMorgan David Tarantino - Baird Andrew Charles - Cowen David Palmer - Evercore Operator Hello, everybody, and welcome to today's Yum! Brands, Inc. 2022 Third ...

财务数据关键指标变化 - 2022年第二季度总营收16.36亿美元，2021年同期为16.02亿美元；2022年上半年总营收31.83亿美元，2021年同期为30.88亿美元[15] - 2022年第二季度净利润2.24亿美元，2021年同期为3.91亿美元；2022年上半年净利润6.23亿美元，2021年同期为7.17亿美元[15] - 2022年第二季度基本每股收益0.78美元，2021年同期为1.31美元；2022年上半年基本每股收益2.16美元，2021年同期为2.39美元[15] - 2022年上半年经营活动产生的现金流量净额为5.22亿美元，2021年同期为7.73亿美元[20] - 2022年上半年投资活动使用的现金流量净额为0.64亿美元，2021年同期为0.08亿美元[20] - 2022年上半年融资活动使用的现金流量净额为5.86亿美元，2021年同期为9.66亿美元[20] - 截至2022年6月30日，总资产为57.9亿美元，2021年12月31日为59.66亿美元[22] - 截至2022年6月30日，总负债为143.58亿美元，2021年12月31日为143.39亿美元[22] - 截至2022年6月30日，股东权益赤字为85.68亿美元，2021年12月31日为83.73亿美元[22] - 2022年上半年综合收益为6.54亿美元，2021年同期为8.04亿美元[18] - 2022年第二季度净利润为2.24亿美元，2021年同期为3.91亿美元；2022年年初至6月30日净利润为6.23亿美元，2021年同期为7.17亿美元[36] - 2022年第二季度基本每股收益为0.78美元，摊薄后每股收益为0.77美元；2021年同期基本每股收益为1.31美元，摊薄后每股收益为1.29美元[36] - 2022年年初至6月30日基本每股收益为2.16美元，摊薄后每股收益为2.13美元；2021年同期基本每股收益为2.39美元，摊薄后每股收益为2.35美元[36] - 2022年6月30日累计其他综合损失净额为2.94亿美元，较2021年12月31日的3.25亿美元有所减少[40] - 2022年第二季度其他（收入）费用为 - 400万美元，去年同期为 - 400万美元；年初至今为 - 1000万美元，去年同期为 - 1000万美元[42] - 2022年6月30日，应收账款和应收票据净额为5.98亿美元，物业、厂房和设备净额为11.92亿美元[44] - 2022年6月30日和2021年12月31日，持有待售资产分别为300万美元和1200万美元[44] - 2022年6月30日和2021年12月31日，非流动经营租赁负债分别为7.59亿美元和7.93亿美元[46] - 2022年6月30日，现金及现金等价物为4.12亿美元，受限现金及受限现金等价物为2.16亿美元，总计6.28亿美元[47] - 2022年第二季度所得税费用为1.66亿美元，去年同期为1600万美元；年初至今为1.65亿美元，去年同期为9900万美元。2022年第二季度有效税率为42.6%，去年同期为4.0%；年初至今为21.0%，去年同期为12.1%[49] - 2022年第二季度，GAAP摊薄后每股收益为0.77美元，较2021年同期的1.29美元下降；剔除特殊项目后为1.05美元，较2021年同期的1.16美元下降[111] - 2022年上半年，GAAP摊薄后每股收益为2.13美元，较2021年同期的2.35美元下降；剔除特殊项目后为2.10美元，较2021年同期的2.22美元下降[111] - 2022年第二季度，全球系统销售（剔除外汇影响）增长3%，同店销售增长1%，门店数量增长4%，GAAP营业利润下降2%，核心营业利润下降1%[112] - 2022年上半年，全球系统销售（剔除外汇影响）增长5%，同店销售增长2%，门店数量增长4%，GAAP营业利润下降4%，核心营业利润下降3%[113] - 2022年第二季度，新开781家门店，净新增463家门店；上半年净新增1091家门店，但因移除俄罗斯1165家门店，门店总数较3月31日减少702家，较12月31日减少74家[113] - 外汇兑换对第二季度和上半年部门营业利润分别产生2300万美元和3700万美元的不利影响[114] - 2022年公司销售额为499美元，2021年为520美元，同比下降4%；2022年累计销售额为969美元，2021年为996美元，同比下降3%[116] - 2022年特许经营和物业收入为737美元，2021年为706美元，同比增长4%；2022年累计收入为1451美元，2021年为1364美元，同比增长6%[116] - 2022年总营收为1636美元，2021年为1602美元，同比增长2%；2022年累计总营收为3183美元，2021年为3088美元，同比增长3%[116] - 2022年净利润为224美元，2021年为391美元，同比下降43%；2022年累计净利润为623美元，2021年为717美元，同比下降13%[116] - 2022年摊薄后每股收益为0.77美元，2021年为1.29美元，同比下降40%；2022年累计摊薄后每股收益为2.13美元，2021年为2.35美元，同比下降9%[116] - 截至2022年6月30日，特许经营门店数量为52363家，2021年为50317家，同比增长4%；公司自有门店数量为987家，2021年为1074家，同比下降8%；门店总数为53350家，2021年为51391家，同比增长4%[117] - 2022年同店销售增长率为1%，2021年为23%；2022年累计同店销售增长率为2%，2021年为16%[117] - 2022年系统销售额为13956美元，2021年为14124美元，同比下降1%；2022年累计系统销售额为28102美元，2021年为27509美元，同比增长2%[118] - 2022年核心运营利润增长率为 - 1%，2021年为53%；2022年累计核心运营利润增长率为 - 3%，2021年为42%[121] - 2022年剔除特殊项目后摊薄每股收益增长率为 - 9%，2021年为41%；2022年累计剔除特殊项目后摊薄每股收益增长率为 - 5%，2021年为52%[121] - 2022年第二季度公司餐厅利润84美元，利润率16.8%；2021年同期利润103美元，利润率19.8%；2022年年初至今利润152美元，利润率15.7%；2021年同期利润187美元，利润率18.7%[122] - 2022年和2021年第二季度净特许经营收益分别少于100万美元和200万美元；年初至今均为400万美元；未计入特殊项目的净特许经营收益，2022年和2021年第二季度分别为800万美元和500万美元，年初至今分别为800万美元和1800万美元[123] - 2022年第二季度摊薄后每股收益0.77美元，排除特殊项目后为1.05美元；2021年同期分别为1.29美元和1.16美元；2022年年初至今分别为2.13美元和2.10美元；2021年同期分别为2.35美元和2.22美元[133] - 2022年第二季度末，公司综合GAAP运营利润为554000美元，公司餐厅利润为84000美元，公司销售额为499000美元，餐厅利润率为16.8%[136] - 2022年上半年，公司综合GAAP运营利润为1063000美元，公司餐厅利润为152000美元，公司销售额为969000美元，餐厅利润率为15.7%[139] - 2021年上半年，公司综合GAAP运营利润为1110000美元，公司餐厅利润为187000美元，公司销售额为996000美元，餐厅利润率为18.7%[140] - 2022年系统销售季度额为30.39亿美元，同比下降3%；年度累计额为61.99亿美元，同比下降1%[163] - 2022年公司销售季度额为500万美元，同比下降62%；年度累计额为1000万美元，同比下降64%，主要因英国门店再特许经营[163][164] - 2022年特许经营和物业收入季度额为1.42亿美元，同比下降3%；年度累计额为2.93亿美元，同比增长2%，受门店增长驱动[163][165] - 2022年一般及行政费用（G&A）季度额为5000万美元，同比增长18%；年度累计额为1亿美元，同比增长20%，因员工人数、薪资及差旅费增加[163][166][168] - 2022年营业利润季度额为9300万美元，同比下降10%；年度累计额为1.95亿美元，同比下降5%，受G&A增加和同店销售下降影响[163][169] - 截至2022年6月30日，特许经营门店数量为18569家，同比增长5%；公司自有门店为22家，同比下降58%；总数为18591家，同比增长4%[163] - 2022年净利息费用季度减少主要因赎回2025年票据相关费用减少600万美元；年度累计减少受再融资和赎回票据费用影响[177][178] - 2022年经营活动净现金为5.22亿美元，低于2021年的7.73亿美元；投资活动净现金使用为6400万美元，高于2021年的800万美元；融资活动净现金使用为5.86亿美元，低于2021年的9.66亿美元[179] - 截至2022年6月30日，公司总债务116亿美元，约94%为固定利率，有效利率约4.3%[182] - 公司2022 - 2043年各项债务总计116.44亿美元，其中证券化票据37.92亿美元、信贷协议22.27亿美元、子公司高级无担保票据7.5亿美元、YUM高级无担保票据48.75亿美元[183] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年第二季度总营收为16.36亿美元，其中肯德基部门为6.77亿美元，塔可钟部门为5.86亿美元，必胜客部门为2.35亿美元，哈比特烧烤汉堡部门为1.38亿美元[53] - 2022年第二季度美国市场公司销售额为4亿美元，特许经营收入为2.91亿美元，物业收入为1400万美元，特许经营广告及其他服务贡献为2.21亿美元[53] - 截至2022年6月30日，美国公司销售总额为759美元，特许经营收入为558美元，物业收入为29美元，广告及其他服务的特许经营贡献为422美元[56] - 截至2022年6月30日，中国特许经营收入为138美元[56] - 截至2022年6月30日，其他公司销售总额为210美元，特许经营收入为698美元，物业收入及广告等服务的特许经营贡献分别为28美元和341美元[57] - 2022年第二季度，KFC、Taco Bell、Pizza Hut、Habit Burger Grill部门收入分别为677美元、586美元、235美元、138美元，全年累计收入分别为1337美元、1103美元、479美元、264美元[64] - 2022年第二季度，KFC、Taco Bell、Pizza Hut、Habit Burger Grill部门营业利润分别为293美元、215美元、93美元、 - 2美元，全年累计营业利润分别为584美元、400美元、195美元、 - 10美元[65] - 2022年第二季度和截至6月30日全年，公司在企业及未分配G&A费用中记录200万美元费用，在未分配特许经营和物业费用中记录400万美元费用，在未分配其他（收入）费用中分别记录2000万美元和2700万美元收入[67] - 2022年第二季度和截至6月30日全年，美国养老金计划的净定期福利成本分别为2美元和4美元[70] - 2021年第二季度和截至6月30日全年，美国养老金计划的净定期福利成本分别为5美元和11美元[70] - 2022年第二季度，排除中国市场，百胜集团同店销售额增长6%，肯德基部门增长7%，必胜客部门增长1%；年初至6月30日，排除中国市场，百胜集团同店销售额增长6%，肯德基部门增长8%，必胜客部门增长1%[145] - 截至2022年6月30日，肯德基部门有26521家门店，85%位于美国境外，99%由加盟商运营[147] - 2022年第二季度和年初至6月30日，公司销售额分别为1.15亿美元和2.41亿美元，同比分别下降22%和14%；公司餐厅利润率分别为11.6%和12.9%，同比分别下降7.6和5.1个百分点[148] - 2022年第二季度和年初至6月30日，特许经营和房地产收入分别为3940万美元和7770万美元，同比分别增长4%和6%[148] - 截至2022年6月30日，塔可钟部门有7900家门店，89%在美国，公司拥有美国境内7%的门店[153] - 2022年第二季度和年初至6

财务数据和关键指标变化 - 调整后系统销售额增长5%，受6%的门店增长和1%的同店销售额增长支撑 [29] - 核心运营利润下降1%，因塔可钟部门表现出色超此前指引 [30] - 特殊一般及行政费用为2.52亿美元，符合2022财年11亿美元的预期 [30] - 外汇对报告运营利润的影响为2300万美元，预计全年外汇逆风约7000 - 9000万美元 [31] - 剔除特殊项目后每股收益为1.05美元，同比下降9%，受非运营项目影响0.13美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 KFC - 占运营利润49%，本季度系统销售额增长1%，受3%的门店增长和1%的同店销售额下降驱动；调整后系统销售额增长4%，门店增长7% [13] - 中国业务持续疲软，剔除中国后同店销售额增长7% [13] - 美国市场同店销售额增长逐季改善；澳大利亚系统销售额增长7%，同店销售额增长翻倍 [15] - 新兴市场表现出色，印度系统销售额增长103%，中东增长41%，拉丁美洲增长32% [16][17] Taco Bell - 占运营利润36%，系统销售额增长10%，受4%的门店增长和8%的同店销售额增长驱动 [18] - 美国市场系统销售额增长9%，同店销售额增长8%，门店增长2% [18] - 国际市场系统销售额增长31%，门店增长27%，同店销售额增长9%，7个欧洲市场中有5个实现两位数同店销售额增长 [20] Pizza Hut - 占运营利润15%，第二季度系统销售额持平，受4%的门店增长和3%的同店销售额下降驱动 [21] - 国际市场占运营利润8%，系统销售额增长3%，门店增长7%，同店销售额下降2%，剔除中国后同店销售额增长6% [21] - 美国市场占运营利润7%，系统销售额下降3%，门店持平，同店销售额下降4%，主要因外卖业务运营挑战 [23] Habit Burger Grill - 系统销售额增长10%，受15%的门店增长和4%的同店销售额下降驱动 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国因疫情相关限制，第二季度业绩受显著影响；除中国外市场趋势强劲，合并同店销售额增长6% [9] - 美国市场消费者环境复杂，但塔可钟美国同店销售额增长8% [9] - 除中国外新兴市场持续恢复至疫情前水平，同店销售额增长22%，较上一季度加速4个百分点 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司以“相关、便捷、独特”的品牌（RED）和“无与伦比的文化与人才”为增长驱动力，推进“善食计划” [12] - 数字战略聚焦为客户创造便捷体验、提升团队成员体验和获取便捷洞察，如推出创新餐厅模式、扩大数字工具应用等 [33][34][36] - 餐厅发展保持强劲势头，肯德基、必胜客和塔可钟国际市场均有显著开店成果，有望实现4% - 5%的长期门店增长目标 [37][38] - 公司凭借全球规模、数字能力、品牌影响力和特许经营模式等优势，在餐饮行业具备竞争力 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境复杂，面临经济和社会问题，但新兴市场消费者回归，发达市场总体表现稳定 [43] - 全球消费者更谨慎，公司将加大价值产品供应；坚持品牌热度、产品新闻和高性价比的经营公式，有信心在任何环境中取胜 [44] - 尽管面临诸多挑战，公司仍对未来发展充满信心，预计全年核心运营利润实现中个位数增长，且利润增长集中在下半年 [32] 其他重要信息 - 第二季度完成必胜客俄罗斯业务转让，肯德基俄罗斯业务转让处于高级阶段，转让后将完全退出俄罗斯市场 [5][11] - 1165家俄罗斯门店及其相关系统销售额从第二季度初起从总门店数和总系统销售额中移除，对报告的第二季度门店增长和系统销售额增长产生2个百分点的负面影响 [5] - 发布年度全球公民与可持续发展报告，强调社会责任投资、食品安全、营养改善和环境承诺等方面的进展 [27] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：如何看待当前宏观环境以及业务规划的变化 - 经营环境复杂，不同市场情况不同；新兴市场消费者回归，发达市场总体稳定；全球消费者更谨慎，公司将加大价值产品供应，坚持既定经营公式以应对变化 [43][44] 问题2：全球平台的价值以及Dragontail系统的作用 - 数字战略成效显著，近60亿美元数字销售额体现其价值；Dragontail系统已在28个市场超3300家门店应用，可改善客户体验、协调外卖订单、提升团队沟通效率，加盟商认可其价值 [47][48] 问题3：美国必胜客和肯德基品牌的销售及加盟商现金流前景 - 第二季度美国市场面临刺激政策和高通胀的困难对比，但随着季度推进情况有所改善；推出的新产品和促销活动反响良好；预计已度过通胀高峰期，本季度的积极销售表现令人鼓舞 [51] 问题4：提高门店增长指引需要看到什么 - 希望看到门店开发的广泛趋势持续，未来开发管道不断建立；尽管失去俄罗斯门店和计划开发数量，仍有信心实现4% - 5%的门店增长目标 [54] 问题5：墨西哥披萨对塔可钟销售的贡献及可持续性 - 墨西哥披萨的价值在于与消费者的连接和为品牌带来的光环，而非特定时期的销售贡献；秋季重新推出时预计将带来实际销售增长 [57] 问题6：美国第三方外卖扩张的表现及6.99美元促销活动的定位 - 外卖业务需求强劲，但配送司机供应不足是主要问题；采用配送服务和加入第三方市场的加盟商销售表现优于未采用的；6.99美元促销活动旨在为消费者提供更多价值选择，丰富菜单价格范围 [61] 问题7：国际业务的复苏情况及宏观挑战应对 - 国际业务前景乐观，塔可钟国际市场系统销售额增长超30%，有望在多个市场达到加速增长的临界点；新兴市场业务恢复良好，是增长驱动力；发达市场保持稳定增长 [64]

总营收变化 - 2022年3月31日季度总营收15.47亿美元，2021年同期为14.86亿美元[7] - 2022年第一季度总营收15.47亿美元，2021年同期为14.86亿美元[7] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司总营收分别为15.47亿美元和14.86亿美元[43][45][51] 净利润与净收入变化 - 2022年3月31日季度净利润3.99亿美元，2021年同期为3.26亿美元[7] - 2022年第一季度净收入为3.99亿美元，2021年同期为3.26亿美元[16][27] - 2022年第一季度净利润3.99亿美元，2021年同期为3.26亿美元[7] 每股收益变化 - 2022年3月31日季度基本每股收益1.38美元，2021年同期为1.09美元[7] - 2022年第一季度基本每股收益为1.38美元，摊薄后每股收益为1.36美元；2021年同期基本每股收益为1.09美元，摊薄后每股收益为1.07美元[27] - 2022年第一季度基本每股收益1.38美元，2021年同期为1.09美元[7] 综合收益与收入变化 - 2022年3月31日季度综合收益4.32亿美元，2021年同期为3.91亿美元[10] - 2022年第一季度综合收入为4.32亿美元，2021年同期为3.91亿美元[16] - 2022年第一季度综合收入4.32亿美元，2021年同期为3.91亿美元[10] 现金流量变化 - 2022年3月31日季度经营活动提供净现金2.53亿美元，2021年同期为3.24亿美元[12] - 2022年3月31日季度投资活动使用净现金0.29亿美元，2021年同期提供净现金0.14亿美元[12] - 2022年3月31日季度融资活动使用净现金3.77亿美元，2021年同期为5.63亿美元[12] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为2.53亿美元，2021年同期为3.24亿美元[12] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为0.29亿美元，2021年同期提供净现金0.14亿美元[12] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为3.77亿美元，2021年同期为5.63亿美元[12] 资产负债变化 - 2022年3月31日总资产58.16亿美元，2021年12月31日为59.66亿美元[14] - 2022年3月31日总负债143.07亿美元，2021年12月31日为143.39亿美元[14] - 截至2022年3月31日，公司总资产为58.16亿美元，2021年12月31日为59.66亿美元[14] - 截至2022年3月31日，公司总负债为143.07亿美元，2021年12月31日为143.39亿美元[14] - 截至2022年3月31日，公司股东赤字为84.91亿美元，2021年12月31日为83.73亿美元[14] 餐厅业务情况 - 截至2022年3月31日，公司在全球155个国家和地区拥有超54,000家餐厅，其中98%由加盟商拥有和运营[20] - 截至2022年3月31日，公司在全球155个国家和地区拥有超54000家餐厅，其中98%由加盟商拥有和运营[20] 股票回购情况 - 2022年第一季度公司回购了价值4.07亿美元的普通股，2021年同期为2.75亿美元[16][29] - 2022年第一季度公司回购335.9万股普通股，价值4.07亿美元；2021年回购259.9万股，价值2.75亿美元[29] 俄罗斯资产情况 - 截至2022年3月31日，公司在俄罗斯的资产包括约8000万美元的物业、厂房和设备及租赁使用权资产，以及1300万美元的商誉[25] - 截至2022年3月31日，与俄罗斯资产相关的累计外币折算损失约为5000万美元，记录在股东赤字中[25] - 截至2022年3月31日，公司在俄罗斯的资产包括约8000万美元的物业、厂房和设备及租赁使用权资产，1300万美元的商誉，以及约5000万美元的累计外币折算损失[25] 宣告股息情况 - 2022年第一季度宣告股息为1.65亿美元，2021年同期为1.51亿美元[16] 累计其他综合损失变化 - 截至2022年3月31日，累计其他综合损失为2.92亿美元，2021年12月31日为3.25亿美元[16][31] 其他（收入）费用情况 - 2022年第一季度其他（收入）费用为 - 600万美元，2021年同期为 - 600万美元[32] - 2022年第一季度其他（收入）费用为600万美元，2021年同期为600万美元[32] 应收账款净额变化 - 2022年3月31日，应收账款和应收票据净额为5.65亿美元，2021年12月31日为5.96亿美元[35] - 截至2022年3月31日，应收账款净额为5.65亿美元，2021年12月31日为5.96亿美元[35] 物业、厂房及设备净值变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，物业、厂房及设备净值分别为11.81亿美元和12.07亿美元[36] - 2022年3月31日和2021年12月31日，物业、厂房及设备净值分别为11.81亿美元和12.07亿美元[36] 持有待售资产变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，持有待售资产分别为900万美元和1200万美元[36] - 2022年3月31日和2021年12月31日，持有待售资产分别为900万美元和1200万美元[36] 其他资产变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，其他资产分别为14.85亿美元和14.87亿美元[37] - 2022年3月31日和2021年12月31日，其他资产分别为14.85亿美元和14.87亿美元[37] 现金及现金等价物变化 - 2022年3月31日现金及现金等价物期末余额6.18亿美元，2021年同期为8.02亿美元[12] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为3.65亿美元和4.86亿美元[39] - 2022年3月31日和2021年12月31日，现金及现金等价物分别为3.65亿美元和4.86亿美元[39] 所得税情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，所得税（收益）拨备分别为 - 100万美元和8300万美元，有效税率分别为 - 0.2%和20.2%[40] - 2022年第一季度和2021年第一季度，有效税率分别为 -0.2%和20.2%[40] - 2022年第一季度，因释放外国税收抵免结转的估值备抵，产生8200万美元的税收收益[41] - 2022年第一季度，因释放外国税收抵免结转估值备抵，产生8200万美元税收利益[41] 营业利润变化 - 2022年第一季度和2021年第一季度，营业利润分别为5.09亿美元和5.43亿美元[52] 合同负债变化 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，合同负债分别为4.18亿美元和4.21亿美元[47] - 2022年3月31日和2021年12月31日，合同负债分别为4.18亿美元和4.21亿美元[47] 美国养老金计划成本变化 - 2022年和2021年，美国养老金计划的净定期福利成本分别为200万美元和600万美元[57] 债务情况 - 截至2022年3月31日，短期借款为73美元，长期债务为1.1332亿美元；截至2021年12月31日，短期借款为68美元，长期债务为1.1178亿美元[58] - 2022年2月23日，公司发布赎回通知，于4月1日赎回6亿美元2025年到期的7.75%高级无抵押票据，赎回金额为本金的103.875%，含2300万美元“赎回溢价”；同日，发行10亿美元2032年到期的5.375%高级无抵押票据[59] - 截至2022年3月31日，短期借款为7300万美元，长期债务为11.332亿美元；截至2021年12月31日，短期借款为6800万美元，长期债务为11.178亿美元[58] - 2022年4月1日，公司赎回6亿美元2025年到期的7.75%高级无抵押票据，赎回金额为总本金的103.875%，含2300万美元“赎回溢价”；同日，发行10亿美元2032年到期的5.375%高级无抵押票据[59] 现金支付利息情况 - 2022年第一季度，现金支付利息为9000万美元；2021年第一季度，扣除与信贷协议再融资相关金额后，现金支付利息为8800万美元[60] 利率互换协议情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有到期日为2025年3月、名义金额为15亿美元的利率互换协议[62] - 截至2022年3月31日，利率互换在其他综合收益（OCI）中确认的收益/损失为59美元，从累计其他综合收益（AOCI）重分类至净收入的收益/损失为11美元；预计未来12个月将有1700万美元与现金流套期相关的净损失从AOCI重分类至收益[65] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司有到期日为2025年3月、名义金额为15亿美元的利率互换协议[62] - 截至2022年3月31日，利率互换在OCI中确认的收益/损失为5900万美元，从AOCI重分类至净收入的收益/损失为1100万美元；预计未来12个月将有1700万美元与现金流套期相关的净损失从AOCI重分类至收益[65] 总回报互换情况 - 截至2022年3月31日，公司总回报互换的公允价值不重大[66] 少数股权投资情况 - 截至2022年3月31日，公司对Devyani International Limited约5%的少数股权公允价值约为1.22亿美元，第一季度确认税前投资收益约700万美元[71] - 截至2022年3月31日，公司对Devyani International Limited约5%的少数股权公允价值为1.22亿美元，2022年第一季度确认税前投资收益700万美元[71] 税务审计情况 - 因2013 - 2015财年审计，公司于2021年10月13日收到美国国税局2014财年拟调整通知，预计拟追加税款金额重大，公司将抗辩[72] - 因2013 - 2015财年审计，公司于2021年10月13日收到IRS对2014财年的拟调整通知，涉及约60亿美元应税分配，预计2022年第二季度收到税务评估报告[72] 租赁担保情况 - 截至2022年3月31日，公司租赁担保潜在未折现付款约4亿美元，现值约3.25亿美元，相关负债不重大[74] - 截至2022年3月31日，租赁担保潜在未折现付款额约为4亿美元，现值约为3.25亿美元，相关预计损失负债不重大[74] 法律诉讼情况 - 公司印度子公司YRIPL面临监管执法行动，2020年1月29日被责令罚款约1.45亿美元，公司已申请暂缓执行，否认责任并将继续抗辩[77] - 2020年1月29日，印度子公司YRIPL被责令缴纳约14.5亿美元罚款，其中1.4亿美元与未在印度投资8000万美元有关，公司已申请暂缓执行，下次听证会定于2022年8月31日[77] - 公司目前参与多项法律诉讼和未决索赔，预计不会对合并财务报表产生重大不利影响[78] 董事会授权股票回购情况 - 2021年5月，董事会授权在2021年7月1日至2022年12月31日期间回购不超过20亿美元的流通普通股[28]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度系统销售额增长8%，由6%的门店增长和3%的同店销售额增长驱动 [10][28] - 核心运营利润下降5%，其中俄罗斯业务带来1%的负面影响 [28] - 剔除特殊项目后，一般及行政费用为2.52亿美元，符合2022财年11亿美元的预期 [28] - 公司旗下塔可贝尔自营餐厅利润率维持在约22%，与2019年第一季度疫情前水平持平 [28] - 剔除特殊项目后，每股收益为1.05美元，同比下降1% [28] - 第一季度报告期内，因外汇换算，运营利润受到1400万美元的不利影响；预计第二季度报告期内，外汇将使运营利润减少约1200 - 1400万美元，全年报告期内将使运营利润减少约3000 - 4500万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 肯德基 - 第一季度系统销售额增长9%，由8%的门店增长和3%的同店销售额增长驱动，占运营利润的51% [13] - 中东市场系统销售额增长40%，得益于交易数量强劲增长 [14] - 拉丁美洲市场系统销售额增长34%，各国家推出均衡的营销计划，1月推出超值菜单，3月首次推出肯德基三明治，推动三明治品类增长超10% [15] - 非洲业务系统销售额增长25%，客流量持续恢复，交易数量超过疫情前水平 [15] 塔可贝尔 - 第一季度系统销售额增长8%，由5%的门店增长和5%的同店销售额增长驱动，占运营利润的32% [17] - 美国市场系统销售额增长7%，由2%的门店增长和5%的同店销售额增长驱动 [17] - 国际市场系统销售额增长37%，由26%的门店增长和12%的同店销售额增长驱动 [19] 必胜客 - 第一季度系统销售额增长3%，由5%的门店增长和持平的同店销售额增长驱动，占运营利润的18% [20] - 国际市场系统销售额增长10%，由7%的门店增长和5%的同店销售额增长驱动，占运营利润的11%；第一季度新开283家门店，创第一季度纪录；印度和拉丁美洲市场系统销售额分别增长44%和18% [20] - 美国市场系统销售额下降6%，同店销售额下降6%，门店数量持平，占运营利润的7%；销售额疲软源于配送渠道运力受限，主要是配送司机短缺 [20] 哈比特汉堡烧烤 - 第一季度系统销售额增长17%，由13%的门店增长和3%的同店销售额增长驱动 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 除中国外，肯德基部门和必胜客国际同店销售额均增长10%，本季度百胜合并同店销售额（不包括中国）增长6% [12] - 除中国外，新兴市场同店销售额本季度增长18% [12] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司实施“增长秘诀”战略，包括打造相关、便捷、独特的品牌，拥有无与伦比的文化和人才，推进“为善秘诀”工作 [13] - 推进餐厅开发，本季度新开997家门店，净增628家，创第一季度开发纪录；预计到2022年底，将有三个市场门店数量突破100家 [33][35] - 提升运营能力，包括提供便捷体验、简化运营流程、利用数据洞察 [36] - 公司凭借全球规模、供应链、营销、数字技术能力以及加盟商优势，在行业竞争中具备优势 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境复杂且通胀高企，但公司对未来充满信心，相信能实现长期增长目标 [11][26] - 尽管俄罗斯业务利润损失使2022年核心运营利润增长偏离高个位数范围，但公司仍有望在同店销售额、门店增长和系统销售额方面实现长期增长目标 [30] - 预计第二季度核心运营利润趋势与第一季度相似，下半年有望实现高十几的核心运营利润增长 [31] 其他重要信息 - 公司暂停在俄罗斯的所有投资和餐厅开发，关闭自营肯德基餐厅，与必胜客主加盟商协商暂停餐厅运营，并将俄罗斯业务利润用于人道主义援助 [9][29] - 公司庆祝上市25周年，举办全球领导力峰会，展示品牌在“为善秘诀”方面的进展 [23] - 公司加入供应商气候转型全球联盟，开展气候相关工作 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：美国各品牌现状、消费者行为变化及应对艰难消费环境的能力 - 美国市场需求总体强劲，但环境复杂，通胀、工资上涨、刺激政策影响、社会问题等因素交织，分析消费者行为难度大 [46][47] - 公司凭借规模和人才优势，通过内部部门分析消费者行为并制定营销策略 [47] - 各品牌在第一季度表现良好，必胜客销售额疲软主要是配送司机短缺导致无法满足需求 [48] - 公司品牌具有韧性，有信心应对当前环境并持续发展 [48] 问题2：考虑俄罗斯业务影响后，新的中个位数核心运营利润预期中对中国市场的假设、下半年利润加速增长的信心来源以及6%的门店增长是否现实 - 利润方面，第一季度受俄罗斯业务影响1个百分点，中国市场业务疲软也有一定影响，预计第二季度情况与第一季度相似；全年来看，俄罗斯业务是使利润增长偏离目标的主要因素，但公司会努力超额完成计划 [50][51] - 门店开发方面，第一季度表现强劲，后续管道依然良好，即使没有俄罗斯的100家净新增门店，公司仍有信心实现门店增长目标 [52] 问题3：公司管理层激励机制是否调整以聚焦门店增长，以及必胜客美国业务转向第三方配送的原因和放弃配送竞争优势的考虑 - 公司在全公司范围内引入了围绕开发的新激励措施，联合团队和加盟商利用有利环境拓展业务版图 [54][55] - 必胜客美国业务转向第三方配送是因为配送司机劳动力短缺，难以满足需求；公司通过增加配送服务和与聚合商合作，希望无处不在地满足客户需求，并已看到早期增量增长 [56][57] 问题4：加盟商与第三方合作后业绩提升情况、年底前系统内多数门店是否会效仿、第三方配送在美国是否会普及以及劳动力缓解后美国市场能否实现持平或正增长 - 加盟商与第三方合作后业绩比系统平均水平高4 - 5个百分点，主要归因于通过平台获得的增量客户 [58][59] - 公司将在未来两到三个季度实施配送服务，加盟商将根据总协议决定是否与聚合商合作，预计这种增长将持续显现 [61] - 目前数据有限，难以得出第三方配送业务占比的结论，但这些策略旨在解决配送业务的根本挑战 [63] 问题5：在消费者成本上升快于收入的环境下，消费者通常会在哪些方面削减开支，以及2022年与2019年相比，平均客单价增长中有多少是不可持续的 - 客单价增长的主要驱动因素是聚会规模而非高端化，随着出行恢复，单人餐增多可能使客单价下降，但不一定意味着消费者削减人均开支 [65] - 若消费者削减开支，预计会从休闲快餐转向快餐，这对公司尤其是塔可贝尔有利 [65] - 公司通过推出超值菜单和调整其他菜单价格，满足不同消费者需求 [66] 问题6：俄乌危机对欧洲临近市场消费者的近期影响 - 公司在欧洲的业务表现良好，未看到危机对临近业务的影响，主要因素是欧洲出行恢复和业务复苏 [68] 问题7：利润指引的上行因素和最大风险 - 利润增长的主要逆风是俄罗斯业务利润损失和中国市场业务疲软，但从长期来看，中国市场有望反弹 [70] - 新兴市场表现强劲，可能带来利润上行空间；公司需应对全球通胀、定价等动态环境，但凭借规模优势有信心应对 [71] 问题8：百胜是否有可能推出跨品牌忠诚度计划 - 忠诚度计划在公司业务中日益重要，全球超半数餐厅参与了忠诚度计划，各品牌在不同市场都有成功案例 [74] - 目前公司专注于最大化品牌专属忠诚度计划的价值，随着数据和分析能力的发展，未来可能有更多可能性 [75][76]

公司门店分布与运营模式 - 公司在157个国家和地区拥有超53000家餐厅，98%的门店由独立加盟商或被许可人运营[9] - 公司约有1500个加盟商，超52000家加盟门店中约30%采用主特许经营计划，包括中国大陆近10800家门店[19] - 区域教练通常负责约6 - 12家餐厅[23] 各业务线门店与销售数据 - KFC、Taco Bell、Pizza Hut和The Habit Burger Grill四个部门的门店数量分别为26934、7791、18381和318家，系统销售额分别为313.65亿、132.8亿、129.55亿和5.88亿美元[11] - KFC、Taco Bell和Pizza Hut部门国际门店占比分别为85%、10%和64%[11] - KFC、Taco Bell、Pizza Hut和The Habit Burger Grill部门的加盟比例分别为99%、94%、99%和13%[11] 公司销售与外卖服务情况 - 2021年公司系统餐厅数字销售额达220亿美元，较2020年约增长25%[25] - 提供外卖服务的餐厅数量增至超45000家，占全球系统超85%，较2020年增长超25%[25] 公司与加盟商合作情况 - 百胜中国作为最大主加盟商，按中国大陆系统销售额的3%向公司支付持续费用[20] - 公司与加盟商代表均为Restaurant Supply Chain Solutions成员，以降低采购成本[27] 公司员工情况 - 截至2021年12月31日，公司及其子公司约有36000名员工，其中美国约23000人，美国以外约13000人；美国和国际员工中分别约90%和85%在餐厅工作；美国公司自有餐厅约90%员工为兼职，约50%受雇不到一年[36] - 全球约52000家特许经营餐厅负责雇佣超100万人[37] - 2020年，公司全球领导职位约45%由女性担任，餐厅以上员工约55%为女性，目标是到2030年实现性别平等[42] 公司债务情况 - 公司未偿总债务113亿美元（不包括融资租赁、债务发行成本和折扣），其中80%为固定利率债务，20%为可变利率债务；截至2021年12月31日，通过利率互换使15亿美元可变利率债务变为固定利率，有效固定利率债务约占93%[265] 利率变动影响 - 截至2021年12月31日，假设短期利率提高100个基点，未来12个月利息费用净增加约700万美元；固定利率债务公允价值减少约5.65亿美元；利率互换公允价值相关负债减少约4600万美元[266][267] 外币汇率影响 - 截至2021年12月31日，公司外币净资产敞口约11亿美元；若所有外币兑美元统一贬值10%，2021财年营业利润将减少约1.45亿美元[269][270] 公司投资情况 - 公司持有约5300万股Devyani International Limited普通股；截至2021年12月31日，其股价为165.05印度卢比；假设股价下跌10%，投资公允价值将减少1200万美元[272] 公司知识产权情况 - 公司拥有众多注册商标和服务商标，部分商标授权加盟商使用，部分餐厅设备有专利但目前对业务非重大[30] 公司运营特性与行业竞争情况 - 公司认为其运营无重大季节性[31] - 零售食品行业竞争激烈，公司概念店在全球或单个国家的系统门店数量或系统销售额中占比不高[32]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年系统销售额增长13%，同店销售额增长10%，两年基础上增长3%，单位增长6%，核心运营利润增长18% [11] - Q4系统销售额增长9%，同店销售额增长5%，两年基础上增长4%，加速于Q3 [25] - Q4特殊项目前每股收益受两项影响，一是对Devyani International Limited投资获得3500万美元税前收益，二是季度税率高于正常水平 [26] - 全年Taco Bell公司自营餐厅利润率在23% - 24%的历史范围内，与2019年水平基本持平 [25] - 年末现金及现金等价物为4.86亿美元（不包括受限现金），净杠杆率暂时低于5倍目标 [37] - 全年资本支出净额为1.45亿美元，包括2.3亿美元总资本支出和8500万美元再特许经营收益 [37] - 全年支付健康季度股息，每股0.5美元，约6亿美元；全年回购1300万股，平均价格122美元，总计16亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 KFC - 2021年全年系统销售额增长16%，同店销售额增长11%，单位增长8%；Q4系统销售额增长10%，同店销售额增长5%，两年基础上增长3% [12] - KFC国际Q4同店销售额增长6%，两年基础上增长2%；KFC美国Q4同店销售额增长4%，两年基础上增长12% [13] - 鸡肉三明治截至Q4占销售组合约9%，去年为1% [13] Taco Bell - 2021年全年系统销售额增长13%，同店销售额增长11%，单位增长5%；Q4系统销售额增长11%，同店销售额增长8%，两年基础上增长9% [15] Pizza Hut - 2021年全年系统销售额增长6%，同店销售额增长7%，单位增长4%；Q4系统销售额增长4%，同店销售额增长3%，两年基础上增长2% [16] - Pizza Hut国际Q4同店销售额增长4%，两年基础上下降3%；Pizza Hut美国Q4同店销售额增长1%，两年基础上增长10% [16][17] The Habit Burger Grill - 2021年全年系统销售额增长24%，同店销售额增长16%，单位增长11%；Q4系统销售额增长20%，同店销售额增长11%，两年基础上增长5% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国仍是最大的发展市场，但全球业务广泛增长，今年在110多个国家开设了新餐厅 [28] - 除中国外，今年开设了超过2500家餐厅 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司依靠多元化全球投资组合的结构优势，利用全球规模、供应链、营销和消费者洞察专业知识以及数字和技术能力推动增长 [8] - 专注提升客户体验，扩展外卖能力，为团队成员提供运营餐厅的工具，以提高单位经济效益 [9] - 继续推进数字和技术战略，通过内部投资和收购Kvantum、Tictuk和Dragontail加速生态系统发展 [8] - 致力于实现“Recipe for Good”的三个优先支柱：地球、食物和人，包括减少温室气体排放、关注食品安全和营养、投资社会目标等 [20][21] - 保持至少98%的特许经营模式，优先投资业务、维持健康资产负债表、支付有竞争力的股息并通过股票回购向股东返还多余现金 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 过去两年经营环境极具挑战，但公司在2021年底比以往更强大，拥有超过53000家全球餐厅 [6] - 尽管第四季度部分关键市场受疫情和政府限制影响，但销售势头依然强劲，全球持续复苏 [11] - 对2022年充满信心，预计全年增长符合长期增长算法，包括2% - 3%的同店销售额增长和4% - 5%的单位增长，最终实现中到高个位数的系统销售额增长和高个位数的核心运营利润增长 [40] - 预计2022年全年一般及行政费用约为11亿美元，上半年对运营利润增长构成逆风，下半年构成顺风 [40] - 2022年有效税率预计在21% - 23%之间，但有因素可能使其接近上限 [41] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性声明，实际结果可能与声明存在重大差异 [4] - 不再提供临时门店关闭情况更新，Q4结束时临时关闭门店不到1% [4] - 第一季度收益将于2022年5月4日发布，并同日举行财报电话会议 [5] - 公司宣布与路易斯维尔大学和霍华德大学建立合作关系，推出Yum! Franchise Accelerator，培训和提升对餐饮行业感兴趣的代表性不足的少数族裔和女性 [21] - 公司连续第五年被列入道琼斯可持续发展指数北美榜单，并被列入《新闻周刊》美国最具责任感公司排名 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2022年同店销售额增长2% - 3%的展望是否保守，有无抵消因素 - 公司认为各品牌在2021年底势头强劲，长期增长算法是公司的长期规划，有信心在2022年及以后实现并努力超越 [44] 问题2: 同店销售额增长与平均每周销售额增长不一致的原因 - 净新门店数量受门店开业时间、不同市场平均单店销售额差异等因素影响，导致两者存在差异 [47] 问题3: 数字销售组合按品牌或渠道的情况，以及Pizza Hut在数字和技术方面的投资情况 - 数字销售增长广泛，各品牌和渠道均表现强劲，包括外卖、自提和自助点餐机业务；公司和加盟商的投资取得了良好回报，将继续推动数字销售增长 [50][51] 问题4: 当前行业挑战，特别是美国市场在人员配置、运营和销售方面的情况，以及未来挑战缓解后的影响 - 美国市场受Omicron影响，人员招聘和餐厅营业时间受到挑战，但目前情况正在改善；国际市场上，新兴市场与发达市场的差距正在缩小，有望为公司整体销售带来积极影响 [53][54] 问题5: 全球各品牌和地区单位增长的加速和放缓区域 - 公司认为所有国家都能继续保持或加速发展，印度市场机会巨大，美国的Pizza Hut和KFC业务开始有发展势头，Taco Bell美国和国际业务都有望加速增长 [58][59] 问题6: 第四季度劳动力环境对系统销售额增长的限制，以及门店在劳动力效率方面的情况 - 劳动力挑战在美国市场最为明显，Q4各品牌营业时间受到一定限制，对销售额有小但实际的影响，但目前情况已明显改善；Taco Bell在提高免下车服务效率方面是一个很好的例子，公司在技术和流程方面有多项举措，未来还有更多提升空间 [62][65] 问题7: KFC国际业务在中国市场下滑情况下仍保持强劲的原因，以及对2022年中国市场复苏的看法 - KFC国际业务受益于新兴市场的复苏，如印度市场表现出色；公司的多元化业务模式使其不依赖单一国家，对2022年业务保持信心 [68][69]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2021年9月30日季度公司销售额为5.13亿美元，2020年同期为4.86亿美元；2021年年初至9月30日为15.09亿美元，2020年同期为12.44亿美元[7] - 2021年9月30日季度总营收为16.06亿美元，2020年同期为14.48亿美元；2021年年初至9月30日为46.94亿美元，2020年同期为39.09亿美元[7] - 2021年9月30日季度运营利润为5.27亿美元，2020年同期为4.71亿美元；2021年年初至9月30日为16.37亿美元，2020年同期为10.21亿美元[7] - 2021年9月30日季度净利润为5.28亿美元，2020年同期为2.83亿美元；2021年年初至9月30日为12.45亿美元，2020年同期为5.72亿美元[7] - 2021年9月30日季度基本每股收益为1.78美元，2020年同期为0.94美元；2021年年初至9月30日为4.17美元，2020年同期为1.89美元[7] - 2021年9月30日季度综合收入为5.21亿美元，2020年同期为3.19亿美元；2021年年初至9月30日为13.25亿美元，2020年同期为5.08亿美元[10] - 2021年年初至9月30日经营活动提供的净现金为12.92亿美元，2020年同期为8.53亿美元[12] - 2021年年初至9月30日投资活动使用的净现金为1.23亿美元，2020年同期为2.69亿美元[12] - 2021年年初至9月30日融资活动使用的净现金为8.81亿美元，2020年同期提供净现金0.24亿美元[12] - 2021年9月30日现金及现金等价物、受限现金和受限现金等价物期末余额为13.11亿美元，2020年同期为13.75亿美元[12] - 截至2021年9月30日，公司总资产64.19亿美元，较2020年12月31日的58.52亿美元增长9.69%[14] - 截至2021年9月30日，公司总负债142.74亿美元，较2020年12月31日的137.43亿美元增长3.86%[14] - 截至2021年9月30日，公司股东赤字78.55亿美元，较2020年12月31日的78.91亿美元减少0.46%[14] - 2021年第三季度净收入5.28亿美元，综合收入5.21亿美元，股息宣告1.48亿美元，回购普通股3.3亿美元[16] - 2021年第二季度净收入为5.28亿美元，2020年同期为2.83亿美元；2021年至今净收入为12.45亿美元，2020年同期为5.72亿美元[27] - 2021年至今公司回购734.8万股普通股，价值8.6亿美元；2021年5月董事会授权在2021年7月1日至2022年12月31日期间回购不超过20亿美元的普通股[29][30] - 截至2021年9月30日，累计其他综合损失（AOCI）为3.31亿美元，2020年12月31日为4.11亿美元[32] - 2021年第三季度外汇净损益及其他为 -300万美元，2020年同期为 -600万美元；2021年至今为 -1400万美元，2020年同期为 -200万美元[33] - 截至2021年9月30日，应收账款和应收票据净额为5.34亿美元[37] - 截至2021年9月30日，物业、厂房及设备净额为11.93亿美元[38] - 截至2021年9月30日，其他资产为14.59亿美元，2020年12月31日为14.35亿美元[39] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物为10.01亿美元，2020年12月31日为7.3亿美元[41] - 2021年第三季度所得税费用为 -7700万美元，有效税率为 -17.0%；2020年同期所得税费用为3300万美元，有效税率为10.5%；2021年至今所得税费用为2200万美元，有效税率为1.8%；2020年同期所得税费用为9600万美元，有效税率为14.4%[43] - 2021年第三季度公司总营业收入为5.27亿美元，2020年同期为4.71亿美元，同比增长12%[59] - 2021年前三季度公司总营业收入为16.37亿美元，2020年同期为10.21亿美元，同比增长60.3%[59] - 2021年第三季度资源优化计划记录费用400万美元，2020年同期为3200万美元[60] - 2021年前三季度资源优化计划记录费用700万美元，2020年同期为3200万美元[60] - 2021年年初至9月30日，赎回2026年票据产生2800万美元的赎回溢价和600万美元未摊销债务发行成本核销[62] - 2021年和2020年第三季度，美国养老金计划的净定期福利成本分别为300万美元和500万美元；年初至9月30日，分别为1400万美元[64] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，短期借款分别为6400万美元和4.53亿美元，长期债务分别为11.189亿美元和10.272亿美元[65] - 截至2021年9月30日和2020年9月30日，排除特定因素后，现金支付的利息分别为3.28亿美元和3.29亿美元[74] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，与公司间应收款和应付款相关的未到期外汇合约总名义金额分别为3400万美元和3900万美元[79] - 截至2021年9月30日，与现金流套期相关的累计其他综合收益（AOCI）中预计将在未来12个月重新分类至收益的净损失为4300万美元[81] - 截至2021年9月30日，公司债务义务的账面价值和估计公允价值分别为38.15亿美元和39.21亿美元、7.5亿美元和7.96亿美元、7.5亿美元和7.51亿美元、14.93亿美元和14.95亿美元、44.75亿美元和48.77亿美元[84] - 截至2021年9月30日，外汇合约、其他投资、利率互换的公允价值分别为100万美元、8500万美元、4400万美元和7700万美元，2020年12月31日分别为100万美元、4500万美元、2800万美元和1.27亿美元[87] - 截至2021年9月30日，公司持有的Devyani International Limited约5%少数股权公允价值为8.3亿美元，2021年第三季度和年初至今确认了5200万美元的税前投资收益[88] - 2021年第一季度，公司出售大部分其他投资获得4400万美元现金收益[89] - 2021年10月13日，公司收到美国国税局（IRS）对2014财年的拟调整通知（NPA），涉及约60亿美元的应税分配[90] - 截至2021年9月30日，公司因租赁担保可能需支付的未折现潜在付款约为4亿美元，现值约为3.5亿美元[92] 各条业务线数据关键指标变化 - 2021年第三季度美国公司总销售额为3.77亿美元，2020年同期为3.55亿美元，同比增长6.2%[46][48] - 2021年前三季度美国公司总销售额为11.07亿美元，2020年同期为8.99亿美元，同比增长23.1%[50][52] - 2021年第三季度中国特许经营收入为7700万美元，2020年同期为7100万美元，同比增长8.5%[46][48] - 2021年前三季度中国特许经营收入为2.29亿美元，2020年同期为1.87亿美元，同比增长22.5%[50][52] - 2021年第三季度其他业务公司总销售额为1.36亿美元，2020年同期为1.31亿美元，同比增长3.8%[46][49] - 2021年前三季度其他业务公司总销售额为4.02亿美元，2020年同期为3.45亿美元，同比增长16.5%[50][52] 公司收购相关情况 - 2020年3月18日，公司完成对Habit Burger Grill的收购，总现金对价4.08亿美元，净收购现金2000万美元[21][22] - 2020年第一季度，Habit Burger Grill因疫情进行商誉减值测试，记录减值费用1.39亿美元，对应所得税收益3200万美元[23] - 2021年9月7日，公司完成对Dragontail Systems的收购，总现金对价6600万美元，净收购现金300万美元[24] - Dragontail Systems收购初步分配的主要资产为5700万美元商誉和1100万美元可摊销无形资产，可摊销无形资产估计加权平均使用寿命为7年[25] - Habit Burger Grill收购最终分配使商誉较初始估计减少1500万美元，Dragontail Systems收购的购买价格分配初步且待完成估值分析[23][25] 合同负债相关情况 - 2021年合同负债期初余额为4.15亿美元，期末余额为4.11亿美元[53] - 预计将在不到1年、1 - 2年、2 - 3年、3 - 4年、4 - 5年及以后分别确认合同负债收入6600万美元、6000万美元、5600万美元、4900万美元、4300万美元和1.37亿美元[55] 公司融资及债务发行情况 - 2021年3月15日，公司完成再融资，新的定期贷款A和循环信贷利率降低25个基点，适用利率范围为0.75% - 1.50%加LIBOR或0.00% - 0.50%加基准利率[66] - 2021年4月1日，公司发行11亿美元4.625%的2032年高级无担保票据，支付1300万美元债务发行成本[69] - 2021年8月19日，Taco Bell Funding发行2.25亿美元固定利率高级担保票据，支付1900万美元债务发行成本[71] 公司法律诉讼及罚款情况 - 2020年1月29日，印度监管机构对公司子公司Yum! Restaurants India Private Limited（YRIPL）及其前董事处以约110亿印度卢比（约1.5亿美元）的罚款，其中1.45亿美元与未在印度投资8000万美元有关[95] - 公司认为目前参与的其他法律诉讼和未决索赔预计不会对合并财务报表产生重大不利影响[96]