核心观点 - 联合航空控股公司(UAL)将在周二收盘后公布第三季度财报，投资者密切关注 公司预计每股收益(EPS)为3.13美元，营收为147.8亿美元 股票在过去一年上涨了60.71%，年初至今上涨了56.02%，市场对其表现充满期待[1] 股票技术分析 - 联合航空的股票显示出强劲的看涨势头，当前价格为63.53美元，高于关键的指数移动平均线(5日、20日和50日)，表明持续的买盘压力 股票远高于其8日(59.88美元)、20日(56.76美元)和50日(48.79美元)简单移动平均线，强化了看涨前景 200日SMA为47.11美元，也支持看涨观点，因为价格仍显著高于该水平[3] - 移动平均收敛散度(MACD)为3.55，表明持续的上行势头，但相对强弱指数(RSI)为79.65，表明股票超买，需谨慎 投资者应注意这种超买状况，因为它可能预示着短期内可能出现盘整或获利了结[4] 分析师共识评级 - 联合航空的共识分析师评级为买入，目标价为71.37美元 最新分析师评级来自Susquehanna、Jefferies和TD Cowen，平均目标价为75美元，暗示有16.55%的上涨空间[5] 股票价格表现 - 联合航空的股票在周一的交易日收盘价为63.53美元，上涨2.80% 投资者将关注公司的财务表现以及看涨的技术设置是否继续推动股价上涨[6]

文章核心观点 - 公司预计第三季度收入为148.5亿美元,每股收益为3.15美元,略高于市场预期 [1] - 公司第三季度可能面临较低的客座率和收益率,以及较高的非燃料成本 [2] - 公司第二季度收入同比增长5.7%,但利润率有所下降 [3] 公司表现分析 - 第二季度收入增长5.7%至150亿美元,可用座公里增长8.3%,但客座率和单位收益率有所下降 [3] - 第二季度调整后税前利润率下降至12.1%,每股收益为4.14美元,同比下降17.7% [3] - 第三季度公司预计每股收益在2.75-3.25美元之间 [3] 股价表现及估值 - 公司股价目前估值为每股64美元,较当前价格60美元仅有不到10%的上涨空间 [4] - 公司2024年全年调整后每股收益预计为9.94美元,对应市盈率6倍 [4] - 公司股价表现较为波动,但整体波动幅度小于标普500指数,公司基本面相对稳定 [5]

公司业绩预期 - 公司预计在2024年9月季度报告中，每股收益为3.11美元，同比下降14.8% [3] - 预计收入为148.8亿美元，同比增长2.8% [3] - 过去30天内，季度每股收益共识估计上调了5.5% [4] - 公司最近四个季度均超过共识每股收益预期 [12] 行业对比 - 行业中的另一家公司预计2024年9月季度每股收益为1.59美元，同比下降21.7% [16] - 该公司预计季度收入为156亿美元，同比增长0.7% [16] - 过去30天内，该公司季度每股收益共识估计上调了12.4% [17] - 该公司最近四个季度中有三次超过共识每股收益预期 [17] 业绩预测模型 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和共识估计来预测业绩偏差 [6] - 正面的Earnings ESP读数通常预示着业绩超预期，尤其是与Zacks Rank 1、2或3结合时 [8] - 公司当前的Earnings ESP为+1.25%，Zacks Rank为3，表明很可能超过共识每股收益预期 [10] 历史业绩表现 - 公司上一季度实际每股收益为4.14美元，超过预期的3.97美元，超出幅度为4.28% [11] - 公司最近四个季度均超过共识每股收益预期 [12] 业绩发布影响 - 业绩报告预计于2024年10月15日发布，实际业绩与预期的对比将影响股价 [2] - 业绩超预期或未达预期并非股价变动的唯一因素，其他因素也可能影响股价 [13]

公司表现 - JetBlue Airways (JBLU) 的股票目前交易价格为每股7美元，较2021年3月的峰值22美元下跌了65% 相比之下，其竞争对手United Airlines (UAL) 的股票同期仅下跌了约3% 在2023年10月4日，JBLU股票上涨了近15%，原因是Spirit Airlines 正在考虑申请破产[1] - 自2021年以来，JBLU股票的表现每年都逊于更广泛的市场 2021年回报率为-2%，2022年为-54%，2023年为-14% 相比之下，Trefis High Quality Portfolio 的波动性较小，并且在同一时期每年都跑赢了S&P 500[2] 行业竞争 - Spirit Airlines 的亏损从2021年的4.73亿美元增加到过去十二个月的6.77亿美元 JetBlue 和 Frontier Airlines 是 Spirit Airlines 的主要竞争对手，如果 Spirit 破产，JetBlue 和 Frontier 将受益[1] 宏观经济环境 - 在当前不确定的宏观经济环境下，考虑到利率削减和多场战争，JBLU 可能会面临与2021年、2022年和2023年类似的局面，并可能在接下来的12个月内表现逊于S&P 500 尽管最近有所上涨，但公司认为JBLU股票现在看起来被高估了 即使Spirit Airlines 申请破产，其他航空公司也需要投入更多资金来抢占市场份额 由于JetBlue 已经负债累累，公司可能难以筹集更多资金[3] 估值分析 - 公司估计JetBlue 的估值为每股6美元，略低于当前的7美元水平 这一预测基于JetBlue 的0.2倍销售额，而其过去八个季度的平均值为0.3倍 考虑到近期的逆风，估值倍数的轻微下降似乎是合理的[4] 历史表现 - 2022年通胀冲击的时间线：2020年至2021年初，货币供应量的增加导致对商品的高需求；生产者无法跟上 2021年初，由于新冠疫情，航运堵塞和工人短缺继续影响供应 2021年4月，通胀率超过4%并迅速上升 2022年初，由于俄罗斯入侵乌克兰，能源和食品价格飙升 美联储开始加息 2022年6月，通胀水平达到9%的峰值，是40年来的最高水平 S&P 500指数从峰值水平下跌了超过20% 2022年7月至9月，美联储积极加息，导致S&P 500指数最初回升，随后再次大幅下跌 2022年10月至2023年7月，美联储继续加息；市场情绪的改善帮助S&P 500指数收复了一些损失 2023年8月至2024年8月，美联储保持利率不变，以平息对衰退的担忧并控制通胀 2023年9月，美联储降息50个基点，并指出未来将进一步降息[6] - 2007-08年危机的时间线：2007年10月1日，S&P 500指数的预危机峰值 2008年9月1日至10月1日，市场加速下跌，对应于雷曼兄弟破产申请（2008年9月15日） 2009年3月1日，S&P 500指数的底部 2009年12月31日，初步恢复到加速下跌前的水平（约2008年9月1日） JBLU和S&P 500在2007-08年危机期间的表现：JBLU股票从2007年9月的近9美元（预危机峰值）下跌到2009年3月的低于4美元（市场底部），意味着JBLU股票损失了几乎60%的预危机价值 它在2008年危机后恢复到2010年初的约5美元水平，从2009年3月到2010年1月上涨了40% S&P 500指数下跌了51%，从2007年9月的1,540点下跌到2009年3月的757点 然后在2009年3月至2010年1月之间上涨了48%，达到1,124点[7] 财务状况 - JetBlue 的营收从2021年的60亿美元大幅增加到过去十二个月的93亿美元，这得益于疫情后旅行需求的强劲复苏 公司近年来受益于产能的增加和更高的收益率 尽管营收增加，但公司的报告亏损从每股0.57美元扩大到每股2.79美元，原因是燃料和非燃料费用的增加[8] - JetBlue 的总债务从2021年的48亿美元增加到现在的60亿美元，而其总现金从28亿美元减少到15亿美元 公司在过去十二个月中将7300万美元的现金用于其运营活动 鉴于JBLU股票近年来损失了大量价值，其市值现在仅为25亿美元左右，而其总债务约为60亿美元，这意味着其债务与股权比率非常高，达到240% 高债务负担是公司面临的近期风险[9] 结论 - 随着美联储努力控制失控的通胀率以帮助市场情绪，公司认为JetBlue 股票在潜在衰退的担忧消除后有潜在的上涨空间 尽管如此，高燃料价格、高债务水平和发动机检查的影响仍然是公司面临的近期关键风险因素[10]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势 无论是上涨还是下跌 在多头情境下 投资者会“买高 希望卖得更高” 目标是股票一旦确立趋势 将继续沿该方向移动 从而带来及时且有利可图的交易 [1] 动量风格评分 - 动量是股票的重要特征 但难以定义 Zacks动量风格评分是Zacks风格评分的一部分 帮助解决这一问题 联合航空(UAL)目前的动量风格评分为B 重点关注价格变化和盈利预测修正 [2] Zacks排名与风格评分 - 风格评分是Zacks排名的补充 联合航空目前的Zacks排名为2(买入) 研究表明 Zacks排名1(强力买入)和2(买入)且风格评分为A或B的股票在未来一个月内表现优于市场 [3] 短期价格表现 - 短期价格活动是衡量股票动量的好方法 可以反映当前对股票的兴趣以及买卖双方的优势 将股票与其行业进行比较 可以显示特定领域的最佳公司 [4] - 联合航空过去一周股价上涨11.16% 而Zacks运输-航空行业同期上涨2.57% 从更长时间框架看 联合航空月度价格变化为28.71% 优于行业的8.07% [5] 长期价格表现 - 考虑长期价格指标 如过去三个月或一年的表现 联合航空过去一个季度股价上涨32.42% 过去一年上涨41.61% 相比之下 标普500指数分别上涨4.26%和36.7% [6] 交易量分析 - 投资者应关注联合航空的20日平均交易量 交易量在许多方面都有用 20日平均交易量建立了良好的价格-成交量基准 上涨股票伴随高于平均交易量通常是看涨信号 而下跌股票伴随高于平均交易量通常是看跌信号 联合航空过去20日的平均交易量为7,945,775股 [7] 盈利预测修正 - Zacks动量风格评分包括许多因素 如预测修正和股票价格变动 盈利预测对Zacks排名也很重要 联合航空在过去两个月内 全年盈利预测有4次上调 无下调 共识预测从9.57美元增加到9.80美元 下一财年 4次预测上调 无下调 [8][9] 总结 - 鉴于上述因素 联合航空作为2(买入)股票 动量评分为B 如果寻找近期有望上涨的新选择 联合航空值得关注 [9]

动量投资策略 - 动量投资者通常不进行市场择时或“低买高卖” 他们倾向于“高买更高卖” 以在更短时间内获得更高收益 [1] - 投资快速上涨的趋势股存在风险 一旦估值超过未来增长潜力 这些股票可能失去动量 导致投资者持有高价股票且缺乏上涨空间 [2] - 更安全的策略是投资具有近期价格动量的低价股 Zacks动量风格评分系统通过关注股票价格或盈利趋势来识别优质动量股 [3] 联合航空(UAL)的投资机会 - 联合航空(UAL)是符合“快速动量低价股”筛选标准的优质候选股之一 过去四周股价上涨28.7% 显示出投资者对该股的兴趣增加 [4] - UAL在过去12周内上涨32.4% 显示出长期正回报能力 该股当前beta值为1.44 表明其波动性比市场高44% [5] - UAL的动量评分为B 表明现在是进入该股以利用动量效应的合适时机 [6] UAL的基本面与估值 - UAL的盈利预测修正呈上升趋势 获得Zacks评级2(买入) 研究表明Zacks评级1和2股票的动量效应较强 [7] - UAL目前市销率(P/S)为0.35 意味着投资者只需为每美元销售额支付35美分 显示出该股估值合理 [7] - UAL具有快速动量特征 同时估值合理 显示出较大的上涨空间 [8] 其他投资机会 - 除了UAL 还有其他股票符合“快速动量低价股”筛选标准 投资者可以考虑投资这些股票 [8] - Zacks提供了超过45种高级筛选工具 投资者可以根据个人投资风格选择适合的策略 [9] - 成功的选股策略需要确保过去产生盈利结果 Zacks Research Wizard可以帮助投资者回测策略有效性 [10]

公司安全审查 - 美国联邦航空管理局（FAA）对联合航空进行了为期六个月的安全审查，未发现重大安全问题 [1][2][3] - 审查起因于一系列安全事件，包括波音777起飞时轮胎脱落、波音737 Max滑出跑道等 [3][4] - 审查期间，联合航空推迟了新航线的开通 [1][5] 安全事件细节 - 3月7日，联合航空从旧金山飞往大阪的航班起飞时轮胎脱落，航班改道洛杉矶 [4] - 次日，一架波音737 Max在休斯顿机场滑出跑道 [4] - 一周后，一架737在俄勒冈州降落时被发现缺少外部面板 [4] 审查影响 - FAA暂停了联合航空的部分认证活动，并考虑采取更严厉措施，如禁止其新增航线 [5] - 联合航空在安全审查期间推迟了两条新国际航线的开通 [5] 行业背景 - 联合航空的安全事件发生在阿拉斯加航空1月发生舱门脱落事件后，引发了对波音质量控制的担忧 [6] - 联合航空是波音的主要客户，安全事件涉及的多为老旧飞机，指向维护问题而非制造缺陷 [7] - 航空分析师指出，老旧飞机的维护问题应由航空公司和第三方维护提供商负责 [7]

行业背景 - 航空业具有高度周期性 需求增长时 航空公司增加航线并提高票价 以最大化利润 [2] - 需求减弱时 载客率和票价面临压力 若未能及时削减运力 可能导致盈利能力大幅下降 [3] 市场担忧 - 春季和夏季 市场担忧行业运力过剩 尤其是联合航空等公司提及此问题 [4] - 投资者还担心 CrowdStrike 更新事件导致的航班延误和取消可能带来的持续影响 [4] 反弹原因 - 第三季度需求保持强劲 行业在必要时削减运力 显示出纪律性 [5] - 达美航空和联合航空管理层预计 8 月每可用座位英里收入（RASM）将出现拐点 并确实实现 [5] - RASM 改善表明行业未受运力过剩问题困扰 这对联合航空即将发布的第三季度财报是积极信号 [6] 未来展望 - 利率见顶并开始下降 消费者可自由支配支出可能增加 对航空业有利 [7] - 全球经济改善对高利润的企业旅客是利好消息 联合航空和达美航空更适合服务此类旅客 [7] - 华尔街预计联合航空 2024 年每股收益为 9.80 美元 2025 年增至 11.35 美元 尽管这些数字并非确定 但近期消息增强了信心 使联合航空 2025 年市盈率低于 5 倍 [8]

市场表现 - 联合航空最新收盘价为56.13美元 较前一交易日下跌1.63% 表现逊于标普500指数的0.93%跌幅 道琼斯指数下跌0.41% 纳斯达克指数下跌1.53% [1] - 过去一个月 联合航空股价上涨29.56% 同期交通运输板块上涨1.75% 标普500指数上涨2.17% [1] 财务预测 - 预计公司下一季度每股收益为3.06美元 同比下降16.16% 营收预计为149.3亿美元 同比增长3.11% [2] - 全年预测每股收益为9.78美元 同比下降2.69% 营收预计为567.1亿美元 同比增长5.57% [3] 估值指标 - 公司远期市盈率为5.83 低于行业平均的10.46 [6] - 公司PEG比率为1.19 高于行业平均的0.87 [6] 行业排名 - 航空运输业属于交通运输板块 目前Zacks行业排名为88 位于所有250多个行业的前35% [7] - Zacks行业排名前50%的行业表现优于后50% 优势比为2:1 [7] 分析师评级 - 过去一个月 Zacks一致预期每股收益上调1.56% [5] - 公司目前Zacks评级为3级(持有) [5]

核心观点 - 联合航空（UAL）受益于强劲的航空旅行需求 但其流动性疲软和运营费用增加对公司前景造成压力 [1] 可持续发展与创新 - 联合航空致力于可持续发展 目标是到2050年实现净零温室气体排放 并在2023年购买了比其他美国航空公司更多的可持续燃料 [2] - 联合航空与旧金山49人队合作 成为美国国家橄榄球联盟中首个购买可持续航空燃料（SAF）的球队 SAF可减少高达85%的温室气体排放 [3] 财务表现与市场扩张 - 2024年第二季度 联合航空的收益乘客里程数（RPM）增长5.5% 可用座位里程数（ASM）增长8.3% 管理层预计第三季度每股收益在2.75至3.25美元之间 全年每股收益预计在9至11美元之间 [4] - 联合航空新增12条国内航线 连接美国和加拿大的主要城市 并宣布增加近200个飞往密尔沃基和芝加哥的航班 以增强市场竞争力 [5] - 过去一年 联合航空股价上涨20.5% 高于行业17.4%的增长率 [6] 运营成本与流动性 - 2024年第二季度 联合航空的运营费用同比增长3.1% 主要受劳动力成本和燃料费用上涨影响 [6] - 劳动力成本占总运营成本的31.4% 同比增长10.5% 飞机燃料费用同比增长11.1% [7] - 截至2024年第二季度 联合航空的流动比率为0.77 低于1 表明公司可能难以满足短期债务 [7] 行业对比与投资建议 - 在Zacks交通运输板块中 C H Robinson Worldwide（CHRW）和Westinghouse Air Brake Technologies（WAB）表现更佳 CHRW当前Zacks排名为1（强力买入） 预计今年盈利增长率为25.2% 过去一年股价上涨26.5% [9][10] - WAB当前Zacks排名为2（买入） 预计今年盈利增长率为26% 过去一年股价上涨73.2% [10][11]