财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度净收入为36亿美元 同比增长29% 调整后EBITDA为372亿美元 同比增长232% 调整后EBITDA利润率为102% 去年同期为4% [7][25] - 调整后每股收益为063美元 去年同期为亏损 美国市场调整后EBITDA为2371亿美元 同比增长153% 墨西哥市场调整后EBITDA为857亿美元 去年同期为亏损277亿美元 [25][26][27] - 欧洲市场调整后EBITDA为335亿美元 同比下降35% 英国市场调整后EBITDA为157亿美元 同比增长28% [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国预制食品销售额同比增长35% 品牌零售业务增长强劲 消费者包装食品在第二季度增长超过200% [12] - 墨西哥业务表现强劲 预制食品实现两位数增长 QSR和食品服务渠道表现优异 [18] - 欧洲Moy Park业务表现稳定 食品服务销售持续改善 尽管面临成本压力 但业绩正在逐步提升 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场零售需求保持强劲 食品服务快速复苏 需求已超过2019年水平 预计零售需求将保持高于2019年的水平 [9] - 墨西哥市场供需平衡 经济复苏良好 预计第三季度将继续保持良好态势 [42] - 欧洲市场面临饲料成本上涨压力 但通过运营优化和成本控制 业绩正在改善 [19][20] 公司战略和发展方向 - 公司将继续优化产品组合 加强与关键客户的合作 投资高回报项目以提升运营效率 [29] - 计划在英国收购Kerry Consumer Foods的肉类和预制食品业务 以加强在英国和爱尔兰市场的地位 [21] - 公司发布了2020年可持续发展报告 设定了到2040年实现净零排放的目标 并发行了与可持续发展挂钩的债券 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 预计美国劳动力市场将在第三季度进一步稳定 英国劳动力市场将在年底改善 [8] - 预计食品服务需求将在初始激增后趋于平稳 零售需求将保持强劲 [9] - 预计饲料成本将在第三季度达到峰值 第四季度有所缓解 [41] 其他重要信息 - 公司面临约396亿美元的诉讼相关应计费用 主要与美国诉讼事项有关 [25] - 公司流动性状况强劲 现金和可用信贷总额超过125亿美元 净债务为18亿美元 杠杆率为16倍 [30] - 公司计划在未来一年投资约1亿美元用于自动化 预计将减少5600个职位 [45] 问答环节所有提问和回答 问题: 诉讼相关费用的详细情况 - 诉讼相关费用包括实际和解和预期应计费用 公司将继续配合司法部调查并积极应对诉讼 [33][34] 问题: 美国市场未来盈利能力展望 - 预计零售和食品服务需求将保持强劲 商品价格将支撑盈利能力 劳动力短缺问题预计将在2022年得到缓解 [36][37][38] 问题: 饲料成本管理和市场定位 - 公司对当前的风险管理策略感到满意 预计第三季度饲料成本将增加3亿美元 但商品价格的上涨已部分抵消了成本压力 [40][41] 问题: 墨西哥市场展望 - 墨西哥市场供需平衡 经济复苏良好 预计第三季度将继续保持良好态势 [42] 问题: 孵化率问题和自动化计划 - 行业孵化率问题预计短期内难以显著改善 公司计划投资1亿美元用于自动化 预计将减少5600个职位 [44][45] 问题: 非饲料成本通胀情况 - 非饲料成本通胀主要来自运输和劳动力成本 公司预计能够通过定价将成本转嫁给客户 [49][50][51] 问题: 零售业务定价和学校需求 - 零售需求保持强劲 公司正在与关键客户讨论定价以应对成本压力 预计学校需求将在2022年初恢复正常 [55][56][59] 问题: 2022年盈利能力展望 - 预计2022年劳动力市场将改善 如果供需保持平衡 公司可能接近2017年的盈利水平 [64][65][66]

业绩总结 - 2021年第二季度净收入为3,637.7百万美元，较去年同期有所变化[51] - 2021年第二季度调整后EBITDA为371.6百万美元，EBITDA利润率为10.2%[51] - 2021年第二季度毛利润为380.2百万美元，较2020年第二季度的119.9百万美元显著增长[50] - 2021年第二季度的经营亏损为123.1百万美元[51] - 2021年上半年净销售额为17.99亿美元，较2020年上半年的22.48亿美元下降了20.93%[112] - 2021年上半年总成本为28.24亿美元，较2020年上半年的36.38亿美元下降了22.36%[112] - 2021年上半年毛利润为28.24亿美元，较2020年上半年的36.38亿美元下降了22.36%[112] - 2021年上半年经营收入为272.89万美元，较2020年上半年的-123.13万美元有所改善[113] 用户数据 - 2021年第二季度，雏鸡放置量同比增长7.9%[8] - 2021年第二季度，孵化层的利用率达到96.0%，高于五年平均水平[16] - 2021年第二季度，鸡蛋的可用性同比增长2.1%[15] - 2021年第二季度，平均肉鸡放置量同比增长3.8%，但低于2019年第二季度的水平[24] - 2021年第二季度，鸡蛋的孵化率持续低迷[20] 市场动态 - 2021年第二季度，冷藏库存低于2020年和五年平均水平，鸡胸肉库存为自2019年10月以来的最低水平[33] - 2021年第二季度，主要肉类的价格持续高于五年范围，鸡腿肉价格为180.57美分/磅[38] - 2021年第二季度，玉米库存紧张，库存使用比率为20.0%[42] - 2021年第二季度，大豆库存也保持紧张[46] - 美国市场的经营收入为(224.2)百万美元，墨西哥市场为21.8百万美元，欧洲市场为79.2百万美元[52] 财务状况 - 净亏损为166.5百万美元，每股亏损为0.68美元[51] - 2021年6月27日的净收入为371,614千美元[78] - 2021年6月27日的EBITDA为304,984千美元[78] - 2021年6月27日的调整后EBITDA为395,886千美元[87] - 2021年6月27日的利息支出为49,998千美元[87] - 2021年6月27日的交易成本为2,545千美元[87] - 2021年6月27日的外汇交易损失为8,821千美元[87] - 2021年6月27日的调整后每股收益为0.63美元，相较于2020年6月28日的每股收益（-0.01美元）显著改善[103] - 2021年6月27日的调整后净收入为246,687千美元，较2020年6月28日的调整后净收入（153,820千美元）有所增加[102] 未来展望 - 预计老作物大豆库存将达到自2013/14年以来的最低水平[47] - 新作物供应预计将适度增加，假设趋势线产量保持不变[47]

2021年上半年整体财务数据 - 2021年上半年公司净亏损6650万美元，合每股摊薄亏损0.27美元，税前亏损4050万美元，净销售额69亿美元，毛利润6.415亿美元，经营活动使用现金1.15亿美元，综合经营利润率0.5%，美国、英国和欧洲、墨西哥可报告部门经营利润率分别为 - 3.7%、1.8%和18.2%，EBITDA和调整后EBITDA分别为2.195亿美元和6.255亿美元[180] - 2021年上半年净销售额为69.11123亿美元，较2020年同期增长10.12172亿美元，增幅17.2%[216] - 2021年上半年毛利为6.41484亿美元，较2020年同期的2.97亿美元增长116.0%[219] - 2021年上半年成本为62.69639亿美元，较2020年同期增长11.9%[219] - 2021年上半年总毛利为6.41484亿美元，较2020年同期的3.44526亿美元增长116.0%[221] - 2021年上半年总销售成本为62.69639亿美元，较2020年同期的6.67646亿美元增长11.9%[221] - 2021年上半年营业利润为3533.3万美元，较2020年同期的1.117亿美元下降68.4%[224] - 2021年上半年净利息费用从2020年同期的6220万美元增至7780万美元，主要因债务提前清偿损失[229] - 2021年上半年所得税费用降至2550万美元，有效税率为 - 63.1%，2020年同期为3560万美元，有效税率36.8%[230] - 2021年上半年库存变动导致经营活动现金使用1.739亿美元，2020年同期为现金来源1640万美元[241] - 2021年上半年预付费用和其他流动资产变动导致经营活动现金使用600万美元，2020年同期为2210万美元[242] - 2021年上半年应付账款等变动带来经营活动现金来源2.665亿美元，2020年同期为现金使用1.222亿美元[243] - 2021年上半年所得税变动带来经营活动现金来源4660万美元，2020年同期为现金使用2740万美元[244] - 2021年上半年投资活动现金使用1.624亿美元，2020年同期为1.425亿美元[244] - 2021年上半年融资活动现金使用1280万美元，2020年同期为现金来源2.585亿美元[244] - 2021年上半年净亏损6603.5万美元，EBITDA为2.19548亿美元，调整后EBITDA为6.25462亿美元[252] 2021年第二季度整体财务数据 - 2021年第二季度净销售额较2020年同期增加8.137亿美元，增幅28.8%，美国、英国和欧洲、墨西哥可报告部门净销售额分别增加4.498亿美元（25.0%）、1.786亿美元（23.6%）和1.853亿美元（69.1%）[195] - 2021年第二季度毛利润较2020年同期增加2.604亿美元，增幅217.2%，从1.199亿美元增至3.802亿美元[199] - 2021年第二季度总毛利为3.80241亿美元，较2020年同期的2.60382亿美元增长217.2%[201] - 2021年第二季度总成本为32.57457亿美元，较2020年同期的5.53293亿美元增长20.5%[203] - 2021年第二季度营业利润为 - 1.23131亿美元，较2020年同期的 - 1.5042亿美元下降551.2%[208] - 2021年第二季度SG&A费用为5.03372亿美元，较2020年同期的4.10802亿美元增长443.8%[210] - 2021年第二季度净利息费用为4980万美元，较2020年同期的3120万美元增加[214] - 2021年第二季度所得税收益为980万美元，有效税率为5.6%，2020年同期为300万美元，有效税率为31.6%[215] - 2021年第二季度，饲料采购额为10.67773亿美元，10%价格上涨将增加成本1.06777亿美元；饲料库存为2.0032亿美元，10%价格上涨将增加库存2003.2万美元[256] 各地区业务线数据 - 2021年上半年美国净销售额增长5.225亿美元，增幅14.0%；英国和欧洲增长2.111亿美元，增幅13.4%；墨西哥增长2.786亿美元，增幅46.9%[216] - 2021年上半年美国业务SG&A费用增加4.276亿美元，增幅420.8%，主要因法律费用和预期诉讼和解费用增加[226] - 2021年上半年英国和欧洲业务SG&A费用减少690万美元，降幅11.0%，主要因第三方软硬件支持费用减少[227] - 2021年上半年墨西哥业务SG&A费用增加约11.3万美元，增幅0.5%[228] 公司业务运营相关事件 - 2021年5月30日公司遭遇网络安全攻击，损失约1000万美元，包括母公司支付的1100万美元赎金中的240万美元[181] - 2021年4月8日公司完成出售10亿美元2031年到期的4.25%可持续发展挂钩高级票据，用于赎回2025年到期的5.75%高级票据[187] - 2021年6月17日公司宣布收购Kerry Consumer Foods在英国和爱尔兰的肉类和餐食业务，企业价值6.8亿英镑（约9.52亿美元），预计2021年第四季度完成[188][190] - 截至2021年6月27日，公司延迟缴纳约5230万美元雇主工资税，50%于2021年12月31日到期，其余50%于2022年12月31日到期[189] - 公司计划收购Kerry Consumer Foods在英国和爱尔兰的肉类和餐食业务，企业价值约9.52亿美元，预计2021年第四季度完成[234] 市场环境相关 - 2021年第二季度鸡肉产品市场价格高于5年平均水平，行业蛋鸡存栏、雏鸡投放和产量高于2020年同期，美国餐饮服务需求显著改善，零售需求保持稳定[192] 公司运营原料及影响因素 - 公司美国和墨西哥部门使用玉米和豆粕作为饲料生产主要原料，英国和欧洲部门使用小麦、豆粕和大麦[191] - 公司运营受COVID - 19影响，包括供应链中断、成本增加、生产减少、需求转移、汇率和商品价格波动等[184][185][189] 金融风险相关 - 2021年6月27日，固定利率债务利率假设上升10%，公允价值将减少5820万美元；可变利率债务占总债务约21.1%，利率上升25个基点，利息费用增加不显著[259][260] - 2021年第二季度，墨西哥比索汇率假设恶化10%，外汇重估损失287万美元；假设升值10%，外汇重估收益350.8万美元[263] - 截至2021年6月27日，公司英国和欧洲子公司以英镑计价的净资产为23亿美元[265] - 英镑兑美元汇率贬值10%，公司英国和欧洲子公司净资产将减少2.082亿美元[265] - 英镑兑美元汇率升值10%，公司英国和欧洲子公司净资产将增加2.545亿美元[265] - 美元兑英镑和欧元汇率强弱变动10%，公司外汇远期合约公允价值变化不显著[266] 退休计划相关 - 公司赞助的某些退休计划投资组合中的投资未被降级[267] - 公司参与的某些退休后基金持有大量非次级抵押贷款支持证券[267] 通胀及前瞻性陈述相关 - 美国、英国、欧洲和墨西哥的低至中度通胀及公司快速的库存周转率，使运营结果未受通胀显著影响[268] - 公司及子公司的某些陈述可能构成前瞻性陈述，受多种风险因素影响[269] - 实际结果可能与前瞻性陈述中的预测存在重大差异[270] - 公司不承担在未来文件或沟通中更新风险因素的义务[271] 公司资金状况 - 截至2021年6月27日，公司可用现金及现金等价物为3.918亿美元，各信贷安排可用额度总计8.855亿美元[231]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度净收入为32亿美元，调整后EBITDA为2.54亿美元，利润率为7.8%，相比去年同期的5.4%有所提升 [8] - 2021年第一季度GAAP净收入为1亿美元，去年同期为6700万美元 [52] - 美国市场调整后EBITDA为1.31亿美元，去年同期为1.37亿美元 [53] - 墨西哥市场调整后EBITDA为8600万美元，去年同期亏损1700万美元 [55] - 欧洲市场调整后EBITDA为3700万美元，去年同期为4500万美元 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国零售和QSR业务保持稳定，尽管面临高投入成本和劳动力短缺 [13] - 欧洲业务在饲料成本上升和疫情限制下仍表现良好 [14] - 墨西哥市场表现强劲，尤其是非商品类产品 [27] - 美国预制食品业务同比增长70%，部分抵消了学校和食品服务业务的下降 [22] - 在线销售预计未来5年增长22%，第一季度同比增长85% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场在食品服务需求恢复的推动下逐步改善 [15] - 墨西哥市场供需平衡良好，价格处于高位 [55] - 欧洲市场饲料成本上升，但预计未来几个季度将有所改善 [31] - 中国出口持续增长，成为重要市场 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续优化产品组合，提升运营效率，并投资于高附加值产品 [12] - 公司计划通过自动化和技术创新减少劳动力依赖 [21] - 公司致力于成为行业中最受尊敬的公司，提供安全的产品和健康的工作环境 [11] - 公司将继续扩大品牌影响力，特别是在零售和在线销售领域 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计食品服务需求将恢复到疫情前水平，劳动力挑战将逐步缓解 [17] - 公司对2021年整体表现持乐观态度，预计将实现更好的业绩 [118] - 管理层认为，尽管市场波动，公司多样化的产品组合将支持持续增长 [118] 其他重要信息 - 公司宣布到2040年实现净零温室气体排放的目标，并发行了10亿美元的可持续发展债券 [48] - 公司在美国实施了4000万美元的战略性工资增长，以应对劳动力短缺 [21] - 公司预计2021年利息支出将降至1.15亿至1.2亿美元 [60] 问答环节所有的提问和回答 问题: 墨西哥市场的可持续性 - 墨西哥市场季度波动较大，但全年表现稳定，预计随着市场稳定，供应和需求将趋于平衡 [64][65] - 公司计划在墨西哥南部新建综合体，支持未来增长 [66] 问题: 美国市场的盈利能力趋势 - 从1月到3月，盈利能力持续提升，预计第二季度将显著强于去年同期 [68][72] - 公司预计夏季烧烤季节将推动需求增长 [54] 问题: 劳动力短缺的影响 - 劳动力短缺对行业影响显著，公司已投入4000万美元用于工资增长，并计划通过自动化减少5600个岗位 [78] - 公司预计劳动力市场将在未来逐步改善 [76] 问题: 欧洲业务的饲料成本传递 - 欧洲业务的饲料成本模型存在滞后，预计未来几个季度将逐步恢复利润率 [81][82] - 公司预计中国出口将恢复，推动欧洲业务增长 [85] 问题: 饲料成本管理 - 公司根据市场风险调整饲料采购策略，目前认为市场存在下行风险 [88][89] 问题: 食品服务恢复对零售业务的影响 - 公司预计食品服务需求恢复将推动整体增长，零售业务将适度调整 [91][92] - 公司认为食品服务和零售需求的综合影响将保持积极 [94] 问题: 小禽类业务的挑战 - 小禽类业务受零售熟食业务下滑影响，但QSR需求强劲部分抵消了这一影响 [98] - 公司预计随着合同重新谈判，价格将逐步调整 [99] 问题: 非饲料成本通胀 - 劳动力成本增加4000万美元，其他成本如包装和运输也有所上升 [105][106] - 公司通过运营效率提升抵消了部分成本压力 [107] 问题: 产品组合灵活性 - 公司通过调整产品包装和渠道适应市场需求变化，特别是在零售和食品服务之间 [111][112] - 公司认为产品组合的灵活性是应对市场波动的关键优势 [116]

2021年第一季度整体财务数据 - 2021年第一季度公司净收入为1.002亿美元，摊薄后每股收益0.41美元，税前利润1.358亿美元，净销售额33亿美元，毛利润2.612亿美元，经营活动使用现金1.436亿美元，综合经营利润率4.8%[181] 债务交易与借款情况 - 2021年4月8日，公司完成出售10亿美元2031年到期、利率4.25%的可持续发展挂钩优先票据，用于赎回2025年到期、利率5.75%的优先票据，2026年10月15日起利率或升至4.5%[188] - 2021年2月18日，公司从美国信贷安排中借款1亿美元用于一般公司用途[191] 工资税延迟缴纳情况 - 截至2021年3月28日的三个月，公司延迟缴纳约5230万美元雇主工资税，50%于2021年12月31日到期，其余50%于2022年12月31日到期[191] 各地区净销售额变化及原因 - 2021年第一季度净销售额较2020年同期增加1.985亿美元，增幅6.5%，其中美国、英国和欧洲、墨西哥分别增加7270万美元（3.8%）、3250万美元（3.9%）、9330万美元（28.7%）[193] - 2021年第一季度美国市场净销售额增加主要因每磅净销售额和销量增加，每磅净销售额增加贡献6340万美元（3.3个百分点），销量增加贡献930万美元（0.5个百分点）[193] - 2021年第一季度英国和欧洲市场净销售额增加主要因外汇换算有利影响增加6110万美元（7.4个百分点），部分被销量和每磅净销售额下降抵消[194] - 2021年第一季度墨西哥市场净销售额增加主要因每磅净销售额增加贡献1.454亿美元（44.6个百分点），部分被销量下降和外汇重估不利影响抵消[195] 毛利润变化情况 - 2021年第一季度毛利润较2020年同期增加8410万美元，增幅47.5%，从1.771亿美元增至2.612亿美元[196] - 总毛利为2.61243亿美元，较2020年同期增加8414.4万美元，增幅47.5%[197] 其他财务指标变化 - 总销售成本为3.012182亿美元，较2020年同期增加1.14353亿美元，增幅3.9%[197] - 营业收入从2020年的8440万美元增至2021年的1.585亿美元，增加7410万美元，增幅87.8%[200] - 销售、一般和行政费用（SG&A）为1.02779亿美元，较2020年增加1006.6万美元，增幅10.9%[200] - 净利息费用从2020年的3100万美元降至2021年的2800万美元，平均借款从24.4亿美元降至23.6亿美元[206] - 所得税费用从2020年的3850万美元降至2021年的3540万美元，有效税率从36.3%降至26.0%[207] 现金及可用额度情况 - 截至2021年3月28日，现金及现金等价物为3.67亿美元，各信贷安排可用额度总计8.211亿美元[208] 经营活动现金流量情况 - 2021年第一季度经营活动现金净流出1.436亿美元，2020年同期为净流入2110万美元[211] 净非现金费用情况 - 2021年第一季度净非现金费用为1亿美元，主要包括折旧和摊销8650万美元等[212] - 2020年第一季度净非现金费用为1.003亿美元，主要包括折旧和摊销7980万美元等[213] 投资与融资活动现金情况 - 2021年3月28日和2020年3月29日止三个月，投资活动使用现金分别为8.91亿美元和7.83亿美元，资本支出主要用于提高运营效率和降低成本[219] - 2021年3月28日和2020年3月29日止三个月，融资活动提供现金分别为9.3亿美元和31.52亿美元，主要与循环信贷额度和长期借款的借贷及还款有关[220] 成本与价格变动影响 - 2021年3月28日止三个月，假设主要饲料原料加权平均成本增加10%，饲料采购成本将增加9665.9万美元，饲料库存将增加2092.8万美元[227] 利率变动影响 - 2021年3月28日，假设利率增加10%，固定利率债务公允价值将减少4520万美元[230] - 2021年3月28日，可变利率债务工具约占总债务的23.1%，利率增加25个基点，三个月利息费用增加不显著[231] 汇率变动影响 - 2021年3月28日，假设墨西哥比索兑美元汇率恶化10%，将产生1370.8万美元外汇重估损失；若升值10%，将产生1675.4万美元外汇重估收益[235] - 2021年3月28日，英国和欧洲以英镑计价的子公司净资产为23亿美元，假设英镑兑美元汇率恶化10%，净资产将减少2.077亿美元；若升值10%，净资产将增加2.538亿美元[238] 退休计划投资情况 - 公司赞助的某些退休计划投资于多种金融工具，参与的某些退休后基金持有大量抵押支持证券，但抵押品无次级抵押贷款[240] 通胀影响情况 - 由于美国、英国、欧洲和墨西哥通胀低至中等，且公司库存周转率高，运营结果未受通胀显著影响[241] 前瞻性陈述风险因素 - 公司的前瞻性陈述受多种风险因素影响，包括新冠疫情、商品价格波动、合同维持、疾病爆发等[242][243] 新冠疫情影响 - 新冠疫情对公司业务产生多方面影响，包括供应链中断、成本增加、生产减少、需求转移等[183][184][191]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年净收入为121亿美元，调整后EBITDA为7.88亿美元，利润率为6.5%，调整后每股收益为1.02美元 [8] - 2020年第四季度净收入为31亿美元，调整后EBITDA为2.05亿美元，利润率为6.6%，同比增长27%，调整后每股收益为0.25美元 [8] - 2020年第四季度直接与COVID-19相关的成本约为2000万美元，全年约为1亿美元 [11] - 2020年第四季度SG&A费用较去年同期有所增加，主要由于支持Just BARE品牌的扩展和新产品的投资，以及欧洲新资产的纳入 [51] - 2020年第四季度净债务为17亿美元，为2016年以来的最低水平，杠杆率为2.2倍 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国零售和QSR业务表现优异，主要由于客户需求的强劲增长 [15] - 美国Prepared Foods业务收入同比下降22%，销量下降29%，主要由于学校关闭和食品服务需求疲软 [26] - 欧洲业务在2020年第四季度EBITDA略低于去年同期，主要由于COVID-19第二次封锁对食品服务销量的影响 [33] - 墨西哥业务在2020年下半年表现强劲，全年表现与往年相似 [31] - 欧洲新收购的业务在2020年第四季度EBITDA表现持续改善，连续七个季度实现盈利 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场在2020年第四季度表现符合季节性预期，QSR需求强劲，但工业食品服务需求仍低于去年 [20] - 墨西哥市场需求在2020年下半年有所回升，全年表现良好 [31] - 欧洲市场在2020年第四季度面临COVID-19封锁和饲料成本上升的挑战，但全年EBITDA同比增长6% [34] - 美国出口在2020年增长6%，墨西哥仍是美国禽肉的最大市场，全年增长2% [28] - 公司出口表现优于行业，2020年同比增长14% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续通过多样化的产品组合和全球布局来应对市场波动，减少商品价格波动的影响 [17][19] - 公司计划通过增加差异化产品比例来优化产品组合，减少商品化产品的比例 [48] - 公司将继续投资于创新、自动化、流程优化和资本支出，以提高运营效率 [36] - 公司将继续加强与关键客户的合作，推动高附加值产品的增长 [49] - 公司预计2021年将继续改善欧洲业务的EBITDA，达到与领先公司竞争的水平 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为其产品组合策略特别适合应对当前的市场挑战，能够在中期和长期内产生更高且更一致的结果 [19] - 公司预计2021年食品服务需求将逐步恢复，零售需求将保持在疫情前水平以上 [47] - 公司预计2021年饲料成本将上升，但通过合同谈判和运营改进可以部分抵消这一影响 [62][118] - 公司对2021年的出口潜力保持乐观，特别是由于全球对蛋白质的需求强劲 [29][30] 其他重要信息 - 公司宣布Matthew Galvanoni将于2021年3月15日加入公司，担任全球首席财务官 [50] - 公司计划在2021年继续优化资本支出，专注于高回报项目 [52] - 公司预计2021年利息支出将在1亿至1.3亿美元之间 [55] 问答环节所有提问和回答 问题: 美国业务的利润率为何低于预期 - 2020年第四季度美国业务利润率低于预期，主要由于COVID-19相关成本增加、劳动力短缺导致的运营效率下降以及3000万美元的一次性费用（包括法律费用和奖金计提） [59][60] 问题: 如何应对饲料成本上升 - 公司通过多样化的产品组合和合同谈判来应对饲料成本上升，预计2021年将实现1亿美元的运营改进 [62][118] 问题: 墨西哥市场的供应和需求情况 - 墨西哥市场在2020年表现出较强的恢复力，预计2021年需求将继续保持稳定，饲料价格上涨可能限制一些小型生产商的进入 [69][71] 问题: 欧洲业务的盈利前景 - 公司预计欧洲业务在2021年将继续改善，特别是通过零售业务的增长和关键客户策略的推进 [103] 问题: 美国Prepared Foods业务的盈利能力 - 美国Prepared Foods业务的盈利能力主要依赖于食品服务需求的恢复，特别是学校午餐和餐饮服务的恢复 [105][106] 问题: 2021年利润率展望 - 公司预计2021年利润率将高于2020年，主要由于食品服务需求的恢复和运营改进 [113][118] 问题: 工厂员工配置和工资通胀 - 公司在2020年第四季度面临员工短缺问题，但随着疫苗接种的推进，预计2021年第二季度将恢复正常 [121][122]

业绩总结 - 2020财年净收入为12091.9百万美元，较2019财年的11409.2百万美元增长了6.0%[56] - 2020财年调整后的EBITDA为788.1百万美元，EBITDA利润率为6.5%[56] - 2020财年净利润为94.8百万美元，每股收益为0.39美元[56] - 2020财年第四季度净收入为3117.8百万美元，较2019年第四季度的3063.5百万美元增长了1.8%[62] - 2020财年第四季度调整后的EBITDA为205.4百万美元，EBITDA利润率为6.6%[62] - 2020年总净销售额为3,117,829千美元，较2019年的3,063,489千美元增长1.77%[116] - 2020年总销售成本为2,091,901千美元，较2019年的2,409,219千美元下降13.2%[116] - 2020年总毛利润为1,785,018千美元，较2019年的1,779,959千美元增长0.15%[116] - 2020年运营收入为39,500千美元，较2019年的85,792千美元下降54.9%[117] 用户数据 - 2020年第四季度鸡肉库存较去年同期下降，12月的库存水平比2019年12月低20%[33] - 2020年第四季度鸡蛋每百个的生产率提高了1.6%，接近五年平均水平[14] - 2020年第四季度母鸡层群数量和每百个鸡蛋的生产率有所增加，推动了国内鸡蛋供应的增长[14] - 2020年第四季度鸡肉切块价格跟踪至高端范围，并且目前高于五年平均水平[37] - 2020年第四季度鸡肉加工量集中在大鸟类别，继续减少小鸟的加工量[27] 未来展望 - 2020年第四季度鸡肉的平均放置量下降了0.9%，并且2021年初的放置量低于前一年[24] - 2020年第四季度孵化场利用率部分恢复，但自4月以来仍低于2019年水平[18] - 2020年第四季度平均周鸡蛋设置量下降了0.6%，孵化率仍低于2019年水平[20] 财务数据 - 2020财年SG&A费用为592.7百万美元，主要由于品牌投资和法律费用增加[56] - 2020年财年资本支出为348百万美元，主要用于快速回报的项目[66] - 2020年因外汇交易损失（收益）计入EBITDA的金额为4,528千美元[81] - 2020年因重组活动产生的损失（收益）为123千美元[81] - 2020年非经常性法律和解费用为75,000千美元，影响了调整后的EBITDA[82] - 2020年利息费用为27,849千美元，影响了EBITDA的计算[81] 负面信息 - 2020年美国市场的毛利润为838.2百万美元，较2019年的1070.4百万美元下降了21.6%[55] - 调整后的EBITDA为788,073千美元，较2019年同期的973,771千美元下降约18.9%[81] - 2020年12月27日的调整后营业收入为60,307千美元，较2019年12月29日的487,275千美元显著下降[96] - 2020年12月27日的每股调整后净收入为0.25美元，较2019年12月29日的1.02美元下降[112]

员工相关数据 - 公司在严重伤害、可记录事故总数、损失工时事故率和受限或调岗天数方面同比分别降低12%、22%、7%和19%[40] - 2019年，美国、英国和欧洲、墨西哥女性分别占公司总劳动力的43%、37%和35%，美国少数族裔占总劳动力的68%[40] - 约35.2%的员工受集体谈判协议覆盖[42] - 2019年员工完成超39万小时培训，2020年完成超33万小时培训[40] - 截至2020年12月27日，公司约有56,400名员工[260] 市场风险假设数据 - 假设主要饲料成分加权平均成本增加10%，2020年12月27日结束年度的饲料采购成本将增加298996000美元，饲料库存将增加13294000美元[217][218] - 假设玉米、豆粕、豆油和小麦价格上涨10%，2020年12月27日公司净商品衍生品资产公允价值将增加1945000美元[220] - 假设利率提高10%，2020年12月27日固定利率债务公允价值将减少4770万美元[221] - 2020年12月27日，可变利率债务约占总债务的20%，利率提高25个基点，利息费用增加不显著[222] - 假设墨西哥比索兑美元汇率贬值10%，2020年12月27日结束年度将确认22256000美元外汇重估损失；升值10%，将确认27201000美元外汇重估收益[225] - 2020年12月27日，英国和欧洲以英镑计价的子公司净资产为22亿美元，假设美元兑英镑汇率贬值10%，净资产将减少2.025亿美元；升值10%，净资产将增加2.475亿美元[228] 财务关键指标变化 - 截至2020年12月27日，公司存货约为14亿美元[242] - 2020年12月27日现金及现金等价物为547,624千美元，2019年12月29日为260,568千美元[248] - 2020年12月27日存货为1,358,793千美元，2019年12月29日为1,383,535千美元[248] - 2020年12月27日总资产为7,474,497千美元，2019年12月29日为7,102,364千美元[248] - 2020年净销售额为12,091,901千美元，2019年为11,409,219千美元，2018年为10,937,784千美元[250] - 2020年净利润为95,070千美元，2019年为456,536千美元，2018年为246,804千美元[250] - 2020年归属于公司普通股股东的基本每股净收益为0.39美元，2019年为1.83美元，2018年为1.00美元[250] - 2020年其他综合收益（税后）为54,509千美元，2019年为52,705千美元，2018年为 - 96,694千美元[253] - 2020年综合收益为149,579千美元，2019年为509,241千美元，2018年为150,110千美元[253] - 2017 - 2020年公司普通股数量从260,168股增至261,185股，库存股从(11,416)股变为(17,673)股[256] - 2018 - 2020年净利润分别为246,804千美元、456,536千美元、95,070千美元[256][259] - 2018 - 2020年经营活动提供的现金分别为491,650千美元、666,521千美元、724,247千美元[259] - 2018 - 2020年投资活动使用的现金分别为(338,891)千美元、(717,061)千美元、(327,002)千美元[259] - 2018 - 2020年融资活动使用的现金分别为(384,246)千美元、(34,526)千美元、(136,708)千美元[259] - 2020年12月27日现金及现金等价物为547624千美元，受限现金为782千美元；2019年12月29日现金及现金等价物为260568千美元，受限现金为20009千美元[275] - 2020、2019和2018年广告费用分别为2020万美元、2650万美元和2080万美元[271] - 2020、2019和2018年研发费用分别为540万美元、510万美元和400万美元[272] - 2020年末收入合同负债余额为6591.8万美元，2019年末为4177万美元[337] - 2020年12月27日和2019年12月29日净租赁成本分别为159,671千美元和161,697千美元[344] - 2020年12月27日和2019年12月29日，经营租赁加权平均剩余租赁期限分别为5.44年和5.77年，融资租赁分别为3.69年和4.54年[345] - 2020年12月27日和2019年12月29日，经营租赁加权平均折现率分别为4.53%和4.80%，融资租赁分别为5.08%和5.21%[345] - 2020年、2019年和2018年，公司衍生金融工具公允价值变动净收益分别为4070万美元、净损失3010万美元和2710万美元[355] - 2020年12月27日和2019年12月29日，商品衍生资产分别为24,059千美元和5,053千美元，商品衍生负债分别为 - 6,531千美元和 - 5,430千美元[357] - 截至2020年12月27日，玉米和豆粕衍生品覆盖率分别为16.0%和24.0%，覆盖至2021年12月；2019年分别为12.0%和44.0%，覆盖至2020年12月和7月[357] - 2020年12月27日和2019年12月29日，贸易应收账款分别为691,499千美元和696,372千美元[362] - 2020年12月27日和2019年12月29日，应收账款净额分别为741,992千美元和741,281千美元[362] - 2020年12月27日和2019年12月29日，存货总额分别为1,358,793千美元和1,383,535千美元[363] - 2020年和2019年，公司可供出售证券的已实现总收益分别为580万美元和1150万美元[364] - 截至2020年12月27日和2019年12月29日，公司商誉总额分别为1.005245亿美元和9737.5万美元[365] - 2020年、2019年和2018年，公司确认的无形资产摊销费用分别为2270万美元、2290万美元和2570万美元[366] - 公司预计2021 - 2025年确认的无形资产摊销费用分别为2330万美元、2330万美元、2230万美元、2120万美元和2120万美元[367] - 2020年、2019年和2018年，公司确认的折旧费用分别为3.144亿美元、2.643亿美元和2.483亿美元[370] - 2020年和2019年，公司资本项目支出分别为3.548亿美元和3.481亿美元[371] - 2020年和2019年，公司出售特定财产、厂房和设备的收入分别为3200万美元和1580万美元，确认的收益分别为1380万美元和1090万美元[372] - 截至2020年12月27日，公司闲置资产的账面价值为4230万美元[373] - 截至2020年12月27日和2019年12月29日，公司流动负债总额分别为1.912125亿美元和1.614688亿美元[375] - 2020年、2019年和2018年，公司税前收入分别为1.61825亿美元、6.17545亿美元和3.32227亿美元[376] - 2020年有效税率为41.2%，2019年为26.1%，2018年为25.7%[377] - 2020年末总递延税负债为6.349亿美元，2019年末为5.46961亿美元；2020年末总递延税资产为3.33448亿美元，2019年末为2.83002亿美元[380] - 截至2020年12月27日，公司估值备抵为3290万美元，其中1240万美元与Moy Park业务有关，770万美元与PPL业务有关，1180万美元与美国外国税收抵免有关，100万美元与州净营业亏损有关[381] - 截至2020年12月27日，公司有州净营业亏损结转约7760万美元于2021年开始到期，墨西哥净营业亏损结转约160万美元于2028年开始到期，英国净营业亏损结转约2.692亿美元可无限期结转[382] - 截至2020年12月27日，公司有州税收抵免结转约330万美元于2022年开始到期；2020年和2019年其他综合收益中的税收影响分别为690万美元和70万美元[383] - 2020年末未确认税收利益为1327.1万美元，2019年末为1277.6万美元；其中2020年末有110万美元税收利益若确认将降低公司有效税率[384] - 截至2020年12月27日，公司为利息和罚款记录了280万美元负债，2020年与不确定税收立场相关的应计利息和罚款增加了50万美元[385] - 2020年末长期债务为2.298544亿美元，2019年末为2.324626亿美元；2020年末扣除当期到期和资本化融资成本后的长期债务为2.255546亿美元，2019年末为2.276029亿美元[389] - 2020年初累计其他综合损失为7.5129亿美元，年末为2.062亿美元；2019年初为12.7834亿美元，年末为7.5129亿美元[406] - 2020年其他综合收益（损失）在重分类前为5.6044亿美元，重分类后为5.4509亿美元；2019年分别为5.1851亿美元和5.2705亿美元[406] - 2020年累计其他综合损失重分类至净收入的总额为1591万美元，2019年为 - 908万美元[406][408] 业务运营数据 - 截至2020年12月27日，公司每周可处理超4490万只禽类，每年超132亿磅活鸡；每周可处理超45000头猪，每年4.367亿磅活猪[260] - 截至2020年12月27日，约4800名合同养殖户供应禽类，约300名合同养殖户供应猪肉[260] - 公司大部分收入来自客户订购产品的合同，履约义务通常在订单接受后的数天至数周内完成[267][268] - 2020年公司净销售额120.91901亿美元，2019年为114.09219亿美元[331] - 2020年美国国内净销售额71.89539亿美元，出口3.06478亿美元；英国和欧洲国内29.76878亿美元，出口2.97414亿美元；墨西哥13.21592亿美元[331] - 2019年美国国内净销售额73.53925亿美元，出口2.82791亿美元；英国和欧洲国内21.05578亿美元，出口2.78215亿美元；墨西哥13.8871亿美元[331] 公司审计与收购相关 - 公司自2012年起聘请KPMG LLP为审计师[246] - 2017年9月8日，公司子公司收购Granite Holdings Sàrl及其子公司100%已发行和流通股份[262] - 2019年10月15日，公司以3.933亿美元收购Tulip Limited及其子公司100%股权，交易成本约140万美元，2020年该业务净销售额14亿美元，净收入960万美元[319][320][321] - 2020年4月1日，公司以300万美元收购FAMPAT S.A. de C.V.和Plan Pro Restaurantes S.A. de C.V. 100%股权，收购产生220万美元商誉[328][329] 公司会计政策与准则相关 - 公司将高度流动性、购买时到期日在三个月或更短时间的投资视为现金等价物[273][276] - 公司对所有权超过50%并实施控制的实体投资进行合并报表，20% - 50%并具有重大影响的采用权益法核算，低于20%且无重大影响的采用成本法核算[277] - 公司在确定租赁安排时，经营租赁和融资租赁在合并资产负债表中有不同列示[283] - 公司按成本记录财产、厂房和设备，维修和维护费用在发生时计入费用，折旧采用直线法计算[286] - 公司对商誉和无限期无形资产每年第四季度进行减值测试，2020年12月27日定性分析显示无减值迹象[291] - 公司对有限期可辨认无形资产按直线法在预计使用寿命内摊销，非竞争协议和商标为3 - 20年，客户关系为3 - 16年，201

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度净收入为30 8亿美元 调整后EBITDA为3 05亿美元 利润率9 9% 同比增长18% 调整后GAAP每股收益为0 66美元 [8] - 直接COVID-19缓解成本约为2700万美元 全年累计接近7700万美元 这些成本包括额外清洁 个人防护设备 物理屏障安装等 [12] - SG&A费用增加 包括5000万美元的Hometown Strong计划支出和DOJ协议相关费用 [49] - 净债务为19亿美元 杠杆率为2 5倍 流动性强劲 现金及可用资金超过13亿美元 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务显著改善 墨西哥业务也表现出强劲反弹 欧洲业务持续增长 [16] - 美国预制食品业务收入同比下降23% 销量下降26% 主要受学校关闭影响 但零售需求强劲 利润率提升29% [25] - 墨西哥业务在第三季度表现强劲 尽管面临不利的产品组合和运营成本增加 但仍创下公司历史上最强劲的第三季度之一 [30] - 欧洲鸡肉业务EBIT环比增长13% 销量和收入分别增长7%和18% 主要受益于零售和食品服务需求的持续复苏 [33] - 欧洲猪肉业务EBITDA持续改善 连续六个季度盈利 利润率稳步提升 主要受零售需求强劲 对中国出口增长以及运营改进和协同效应推动 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国鸡肉出口同比增长4 7% 其中鸡爪出口增长3% 对中国出口增长显著 中国已成为仅次于墨西哥的第二大出口目的地 [27][28] - 墨西哥市场供需平衡改善 非商品产品份额增加 运营表现良好 尽管面临挑战 但预计第四季度将保持积极趋势 [31][32] - 欧洲市场零售和食品服务需求持续复苏 特别是QSR需求 尽管尚未恢复到疫情前水平 但表现有所改善 [33][35] - 中国对欧洲猪肉出口需求强劲 第三季度出口量翻倍 占猪肉总销售额的比例也翻倍 [36][37] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续实施多元化业务组合战略 追求运营卓越 加强与关键客户的合作 创造安全的产品和环境 [17] - 通过增加关键客户零售商的销量组合 适应渠道需求变化 特别是在QSR领域 进一步减轻对新鲜业务的影响 [21] - 扩大明尼苏达工厂的即食产品产能 增加高利润的即食产品比例 同时将一家工厂从大型鸟类去骨转为小型鸟类QSR业务 [23] - 继续投资于创新 提高劳动效率和产量 推动更好的效率 管理成本基础 通过精益制造技术和自动化投资抵消成本增加 [34] - 通过优化制造足迹 提取最佳运营卓越 利用出口机会 优化渠道 细分市场和产品组合 加强与关键客户的合作 推动高附加值和高利润领域的创新 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管全球市场条件仍然充满挑战 食品服务需求尚未恢复到疫情前水平 但公司对第四季度持乐观态度 将继续高效地处理商品项目 利用业务组合的多样性 优先考虑卓越的客户服务 [29] - 公司预计2020年利息支出在1 3亿至1 4亿美元之间 杠杆率在可控范围内 预计将继续产生正现金流 增加财务能力以追求战略行动 [52] - 公司将继续优先考虑资本支出计划 优化产品组合 提高供应创新 非商品化产品的能力 加强与关键客户的合作关系 [50] 其他重要信息 - 公司实施了多项COVID-19防护措施 包括额外清洁 提供个人防护设备 安装物理屏障 安装空气过滤技术 提供免费在线医疗服务等 [12][58] - 公司通过Hometown Strong计划支持社区 本季度计提了5000万美元的SG&A费用用于该计划 [14] - 玉米和大豆价格自8月以来上涨 主要受出口需求强劲和库存减少的影响 [39][40] - 美国鸡肉生产在第三季度同比增长0 5% 行业继续维持较大的蛋鸡群 促进短期鸡蛋供应管理和长期增长 [42] 问答环节所有的提问和回答 问题: COVID-19对工厂缺勤率的影响及防护措施 - 公司采取了多项防护措施 包括额外清洁 提供个人防护设备 安装物理屏障和空气过滤技术 提供免费在线医疗服务等 缺勤率已接近疫情前水平 [56][58][60] 问题: 产品组合变化及未来预期 - 公司产品组合从零售占比46%增加到51% 预计明年零售占比将再增加2% 小型鸟类占比将增加1%至2% [66][67] 问题: 墨西哥业务利润率可持续性 - 墨西哥业务在第三季度表现强劲 预计第四季度将保持稳定 尽管第一季度可能面临供应增加和需求正常化的挑战 但长期来看 墨西哥经济增长和人口收入增加将推动蛋白质消费增长 [69][72][74] 问题: 德国ASF对欧洲业务的影响 - 德国ASF增加了英国市场的销售机会 特别是对中国出口 尽管食品服务领域的竞争加剧 但公司销售在第三季度翻倍 价格保持稳定 [80][82][83] 问题: 谷物市场情况及公司对冲策略 - 玉米和大豆价格受出口需求强劲和库存减少的影响上涨 公司对冲策略适应市场条件和风险 对当前头寸感到满意 [84][85][88] 问题: 零售渠道大型鸟类产品的影响 - 大型鸟类产品在促销季节被切块放入托盘销售 公司正在增加明尼苏达工厂的产能以适应需求增长 [92] 问题: 去骨黑肉生产及腿肉价格 - 随着食品服务行业复苏和工厂人员增加 去骨黑肉生产已接近去年水平 预计将减少腿肉供应压力 中国需求增加也可能推动腿肉价格上涨 [94][95][96] 问题: 大型鸟类业务转换计划 - 公司根据关键客户需求决定是否转换工厂 长期来看 食品服务行业复苏可能推动大型鸟类需求回升 转换工厂需要大量资本投入和供应链调整 [98][101] 问题: M&A策略及CFO招聘进展 - 公司继续寻求增长机会 包括预制食品和品牌业务 以及能够提取运营效率的鸡肉资产 CFO招聘正在进行中 [104][105] 问题: 杠杆率目标及M&A机会 - 公司杠杆率目标为2至3倍 在重大收购情况下可能超过该目标 但会制定去杠杆化计划 包括发行股票 目前看到一些有吸引力的收购目标 [120][123] 问题: JBS上市对公司结构的影响 - JBS支持公司保持上市地位 上市地位为公司提供了使用股票作为货币的机会 以支持重大收购 [124]

业绩总结 - 公司第三季度净收入为3,075.1百万美元，较去年同期的2,778.0百万美元增长了10.7%[55] - 公司第三季度调整后的EBITDA为305.0百万美元，EBITDA利润率为9.9%[55][56] - 公司第三季度净利为33.4百万美元，较去年同期的94.0百万美元下降了64.5%[55] - 公司第三季度每股收益（EPS）为0.14美元[55] - 2020年9月27日的净销售额为3,075,121千美元，较2019年9月29日的2,777,970千美元增长了11%[85] - 调整后的净收入为161,652千美元，较去年同期的112,088千美元增长44%[99] - 调整后的每股收益为0.66美元，较去年同期的0.45美元增长47%[104] - 九个月结束时的总净销售额为8,974,072千美元，较去年同期的8,345,730千美元增长7.5%[109] 用户数据 - 2020年第三季度，雏鸡放置量同比增长1.1%[6] - 第三季度鸡蛋每百个的生产率提高1.2%，接近五年平均水平[13] - 尽管鸡蛋供应增加，第三季度鸡蛋放置量下降0.6%[19] - 总放置量在本季度下降0.6%[21] - 9月份冷冻库存同比下降2.7%[28] - 鸡胸肉库存季节性波动，但仍高于去年水平[30] - 2020年9月“其他”库存较2019年9月下降11.2%[30] 成本与支出 - 公司在美国和墨西哥的SG&A费用为219.5百万美元，主要用于品牌投资和社区项目[57] - 公司在2020年资本支出（Capex）为340百万美元，显示出强劲的自由现金流生成能力[61] - 2020年9月27日的利息支出为0.98%，较2019年9月29日的1.01%有所下降[85] - 2020年9月27日的所得税支出占比为1.67%，相比2019年9月29日的0.65%有所上升[85] - 2020年9月27日的折旧和摊销占比为2.59%，较2019年9月29日的2.77%有所下降[85] 市场表现 - 美国市场的净销售额为1,894,222千美元，较去年同期的1,931,657千美元下降1.9%[109] - 欧洲市场的净销售额为845,677千美元，较去年同期的517,531千美元增长63.4%[109] - 墨西哥市场的净销售额为335,222千美元，较去年同期的328,782千美元增长1.3%[109] 其他信息 - 公司在2020年美国玉米库存为2,293百万蒲式耳，库存使用率为15.7%[43] - 公司在2020年美国大豆库存为909百万蒲式耳，库存使用率为22.9%[48] - 2020年第三季度的毛利为313.8百万美元，较去年同期的282.2百万美元增长了11.8%[54] - 2020年9月27日的调整后营业收入为304,984千美元，较2019年9月29日的34,643千美元显著增长[89] - 2020年9月27日的调整后营业收入利润率为6.5%，相比2019年9月29日的4.5%提升了44%[89] - 美国业务的GAAP运营收入率为6.5%，较去年同期下降2.2%[95] - 调整后的美国运营收入率为6.5%，较去年同期下降4.5%[95]