财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收从2020年的3730万美元增至5660万美元，调整后EBITDA从去年同期亏损30万美元转为盈利1310万美元，调整后每股亏损从0.75美元改善至0.08美元 [25] - 本季度末公司现金为1.93亿美元，债务为2.41亿美元，加上信贷安排下的3亿美元和IMAX中国营运资金贷款下的1800万美元，可用流动性为5.11亿美元 [24] - 第三季度公司回购了460万美元的IMAX股票和500万美元的IMAX中国股票 [21][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - IMAX技术网络收入从2020年第三季度的1140万美元增至2560万美元，票房从7000万美元增至1.42亿美元，毛利率从60万美元增至1090万美元 [26] - IMAX技术销售和维护收入从2370万美元增至2.777亿美元，本季度安装14个新IMAX系统，去年同期为18个，毛利率从940万美元增至1490万美元 [27] - SG&A（不包括基于股票的薪酬）同比增长15%，从1970万美元增至2270万美元，第三季度资本支出为400万美元 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 10月全球票房有望超过1.5亿美元，接近今年第一和第二季度的业务量，9月票房与2017 - 2019年疫情前9月的总和相当，甚至超过了2019年9月 [15] - 《沙丘》全球IMAX网络票房达2900万美元，国内首映周末占22.5%，全球上周占20%；《无暇赴死》全球IMAX网络票房达3400万美元；《长津湖》在中国IMAX国庆假期首映周末票房超3300万美元 [17][18] - 中国市场IMAX的市场份额较疫情前有所上升，美国市场IMAX在《无暇赴死》首映周末占12.5% [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于大片业务，90%的年度全球票房由前30部影片驱动，60%由前10部驱动，将受益于45天窗口期和大片主导趋势 [12] - 加速本地语言电影制作战略，已创下年度本地语言票房1.65亿美元的新纪录，将继续与日本和中国的制片厂和电影制作人建立更深入的合作 [13] - 持续发展IMAX Enhanced家庭娱乐授权业务，与索尼的合作不断扩大，正在与全球领先的流媒体平台进行富有成效的对话 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 全球电影行业已达到转折点，观众回归影院，好莱坞制片厂重新承诺对大片进行独家影院发行，公司业务和行业均势头良好 [9] - 2021年第四季度和2022年的电影片单强劲，包括漫威、DC、侏罗纪世界等系列电影，公司对未来前景非常乐观 [20] 其他重要信息 - 公司拥有全球唯一的高端大片户外娱乐平台，业务模式灵活且轻资产，品牌受全球观众喜爱，对电影制作人和制片厂至关重要，具备新业务机会 [22] - 公司有认证的IMAX相机计划，与顶级电影制作人进行早期讨论，2022年将有10部用IMAX相机拍摄的电影，包括3部漫威电影等 [47][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 目前与参展商就新签约的讨论进度，以及未来12个月加速安装的机会 - 公司有能力满足需求，前置时间为90天左右，但目前预测签约和安装速度还为时过早，需等到年底再给出具体数据 [31] 问题2: 如何管理中国不同城市对好莱坞和本地语言内容的不同偏好，以及这是否会影响与制片厂的谈判 - 中美大片季互补，在中国一线城市对好莱坞内容偏好更强，低线城市对本地语言电影偏好更强，公司在排片时会考虑这些偏好，但也会根据具体影片进行调整 [33] 问题3: IMAX Enhanced的战略发展时间，以及与迪士尼+、HBO Max等服务的关系；《永恒族》的预售情况 - IMAX Enhanced与索尼的合作进展良好，已与多家制造商、流媒体和制片厂进行讨论，预计年底会有重大进展；对《永恒族》表现有较高期望，漫威电影通常在IMAX表现良好 [37][39] 问题4: 疫情后IMAX的市场份额运行率，以及中国市场好莱坞电影能否恢复正常 - IMAX疫情后市场份额增加，中国和美国的市场份额均有所上升，消费者对影院体验的需求推动了更高的市场份额；预计2022年中国市场好莱坞电影将恢复正常，2021年的阻碍因素正在消除 [43][45] 问题5: 2022年国际电影中具有IMAX DNA的影片数量，以及与2021年的比较 - 2022年有法国、中国、日本等本地语言影片采用IMAX相机拍摄，公司将继续专注于本地语言内容 [52] 问题6: 与影院所有者的新签约是否存在阻碍因素，签约活动的进展情况 - 疫情期间公司仍有签约和安装活动，目前活动有所增加，预计未来几个月随着人们规划2022年计划，签约活动将增加 [55] 问题7: 第四季度的安装情况，以及季节性因素 - 目前安装节奏与去年相当，第四季度通常是安装的旺季 [58][59] 问题8: 中国的零容忍抗疫策略对票房的影响，以及能否持续 - 中国的策略对票房影响不大，影院关闭通常为一两周，且关闭比例在5%或以下，预计政策变化对票房影响不大 [62][63] 问题9: 洛杉矶的疫苗强制令对影院的影响，以及是否会推广到其他地区 - 纽约的疫苗强制令对票房影响不大，预计更多地区实施该政策将对票房产生积极影响 [65] 问题10: 随着复苏的继续，2022年的费用和利润率应如何考虑 - 费用会有所上升，部分费用将恢复到2019年水平，但公司会注重投资回报率 [67] 问题11: 美国参展商提高票价的趋势，公司是否也看到了这一趋势 - IMAX不设定票价，由参展商决定，但鉴于明年电影需求和对IMAX的特定需求，参展商可能会尝试提高票价 [69] 问题12: IMAX传统博物馆内容在流媒体服务和纪实内容服务方面的机会，以及IMAX相机交易是否涉及售后市场参与 - 纪录片领域有机会，公司对90分钟电影和40分钟剪辑版感兴趣，以支持不同类型的影院；IMAX相机的合同谈判是一次性的，没有普遍先例 [71][73] 问题13: 推动网络扩张增长的关键国家和地区，以及《阿凡达》和疫情后需求是否会改变按地区的屏幕需求 - 日本、中东和中国是潜在增长最快的地区，其他地区如印度、韩国等在疫情前有进展，需等待其复苏情况 [77]

业绩总结 - IMAX第三季度的收入为5660万美元，同比增长51.5%（去年为3730万美元）[47] - 全球票房收入为1.419亿美元，同比增长102.4%（去年为7020万美元）[47] - IMAX的毛利率为48.6%，相比去年10.3%大幅提升[47] - IMAX的GAAP净亏损为840万美元，较去年4720万美元的亏损显著改善[47] - IMAX的调整后净亏损为500万美元，去年为4460万美元[47] - 2021年第三季度，公司归属于普通股东的净亏损为8378千美元，每股亏损0.14美元，而2020年同期为47209千美元，每股亏损0.80美元[66] - 调整后的净亏损为5032千美元，每股亏损0.08美元，2020年同期为44625千美元，每股亏损0.75美元[66] - 2021年第三季度的EBITDA为13959千美元，2020年同期为-13514千美元[68] - 归属于普通股东的收入为56602千美元，2020年同期为37256千美元[68] - 调整后的EBITDA利润率为30.5%，2020年同期为5.9%[68] 用户数据 - IMAX在第三季度全球网络中产生了1.42亿美元的票房[27] - 2021年9月的票房超过2019年水平[27] - 2021年10月的票房创下历史最佳，预计将成为公司历史上前十个月之一[27] - 截至目前，地方语言票房已超过2019年创纪录总额的24%[27] - 《尚气》成为2021年国内票房最高的电影，推动IMAX在9月的开幕周末创下历史新高[27] - 《毒液：致命守护者》在国内首周末票房超过9000万美元，其中IMAX票房为900万美元[27] - 《007：无暇赴死》在IMAX全球网络中票房超过3400万美元，其中国内票房为1300万美元[27] - 《沙丘》在IMAX的国内开幕票房为900万美元，为自2019年《星球大战：天行者崛起》以来的最高开幕票房[27] - 中国市场的《长津湖》票房已超过7.8亿美元，IMAX占比4.5%[28] - IMAX在中国的市场份额持续上升，涵盖好莱坞和本土语言影片[28] - IMAX在好莱坞影片市场的市场份额为5.00%[34] - IMAX在中国国庆假期的市场份额为4.0%[38] 未来展望 - IMAX在第三季度的全球商业影院网络数量为1580家，较去年增加[47] - IMAX的调整后EBITDA为1310万美元，去年为负30万美元[47] 现金流与财务状况 - IMAX的可用流动资金总额为5.113亿美元[45] - 2021年第三季度，经营活动中使用的净现金为-2566千美元，2021年前九个月为-19582千美元[70] - 2021年第三季度，投资活动中使用的净现金为-4720千美元，2021年前九个月为6656千美元[70] - 自由现金流为-7286千美元，2021年前九个月为-12926千美元[70]

公司股权与业务划分 - 截至2021年9月30日，公司间接持有IMAX China 69.83%的股份[250] - 公司将业务划分为四个可报告类别：IMAX技术网络、IMAX技术销售和维护、新业务计划、电影发行和后期制作[267] IMAX影院系统运营情况 - 截至2021年9月30日，有1664套IMAX影院系统在85个国家和地区运营，2020年同期为1632套在82个国家和地区运营[257] - 截至2021年9月30日，全球IMAX商业多厅影院网络中93%的影院以不同容量开放，涵盖70个国家，其中美国和加拿大为100%，大中华区为93%，其他地区为87%[262] - 截至2021年9月30日，公司通过联合收入分成安排运营的影院有904家，较2020年9月30日的881家增加2.6% [283] - 截至2021年9月30日，联合收入分成安排的待履行合同涉及324家影院，包括83个现有影院升级和241个新影院[283] - 截至2021年9月30日，全球运营的IMAX影院有1580家，公司认为未来其商业多厅影院网络可增长至约3318家[296][299] - 2021年9月30日，73.6%的IMAX影院系统位于国际市场，高于2020年9月30日的72.2%[299] - 截至2021年9月30日，大中华区有767家影院运营，另有229家影院待建，待建影院占公司当前总待建项目的45.3%[300] - 截至2021年9月30日，万达在大中华区运营的IMAX影院系统有367个，其中361个采用联合收入分成安排[300] - 2021年9月30日，待建项目中系统数量为411个新系统和95个升级系统，美元价值分别为290088千美元和24492千美元[308] - 2021年9月30日，全球待建项目总数为506个，其中约73.9%计划安装在国际市场，2020年该比例为75.0%[314][315][316] - 2021年9月30日，美国和加拿大运营的影院总数为401家，2020年为410家[304][305] - 2021年9月30日，国际市场运营的影院总数为1179家，2020年为1132家[304][305] - 2021年9月30日，全球运营的影院总数为1580家，2020年为1542家[304][305] IMAX电影票房与影片情况 - 2021年前三季度和前三季度，IMAX DMR电影的总票房收入分别为1.419亿美元和3.607亿美元，分别比2020年同期高出7170万美元（102%）和1.926亿美元（115%）[265] - 2021年10月的总票房收入已超过公司该月的历史纪录[265] - IMAX DMR业务中，公司从电影制片厂获得的票房收入百分比平均约为12.5%，大中华区某些好莱坞电影的净票房收入百分比较低[269] - 2021年前三季度，全球IMAX影院网络上映的影片中有7部具有IMAX DNA，其中5部用IMAX相机拍摄，2部有扩展宽高比的独家精选场景[271] - 2020年全年有17部本地语言IMAX DMR电影在IMAX网络上映，2021年前9个月有24部[273] - 2021年前9个月有47部IMAX DMR电影在全球IMAX影院网络上映，另有7部计划在2021年剩余时间上映[274] - 公司已宣布21部影片将于2022年在全球IMAX影院网络上映[276] - 公司正与好莱坞主要制片厂积极谈判，以增加IMAX网络的影片片单[278] - 2021年第三季度新上映影片21部，2020年同期仅6部，GBO收入增加7170万美元，增幅102%[331] - 2021年前三季度有47部新电影在IMAX全球网络上映，2020年同期为16部，全球票房收入增加1.926亿美元（115%），IMAX技术网络收入和毛利分别增加3720万美元和3280万美元[362] IMAX技术与内容创新 - 公司提供IMAX with Laser激光投影系统，认为其有助于推动全球IMAX网络的下一个主要租赁续约和升级周期[261] - 公司正在试验新技术和新内容，策划独特的替代内容在IMAX影院放映[261] - IMAX Enhanced已推出，全球有超600万台认证设备，内容在5个流媒体平台上线[290][292] 公司业务运营模式 - 联合收入分成安排包括传统和混合两种形式，初始不可撤销期限通常为10年或更长[279][280][281] - 公司通过电影发行部门授权电影内容并分发大格式电影，收取固定费用或票房分成[293] - 公司通过电影后期制作部门为大格式电影提供后期制作和质量控制服务[294] 公司财务表现 - 2021年第三季度公司净亏损840万美元，摊薄后每股亏损0.14美元，较2020年同期的4720万美元和0.80美元大幅收窄；调整后净亏损500万美元，摊薄后每股亏损0.08美元，2020年同期为4460万美元和0.75美元[326] - 2021年第三季度公司总营收5660.2万美元，较2020年同期的3725.6万美元增长；总毛利润2748.7万美元，2020年同期为382.9万美元[328] - 2021年第三季度IMAX技术网络营收和毛利润分别增加1420万美元和1030万美元，主要因影院重新开放和好莱坞电影表现强劲[333] - 2021年第三季度IMAX DMR营收和毛利润分别增加880万美元和420万美元，GBO收入从7020万美元增至1.419亿美元，增幅102%[334] - 2021年第三季度JRSA或有租金收入和毛利润分别增加540万美元和610万美元，GBO收入从3640万美元增至7120万美元[335] - 2021年第三季度IMAX维护收入和毛利润分别增加720万美元和570万美元，因影院网络重新开放和行业复苏[331] - 2021年第三季度IMAX影院系统安装9套，确认收入958.6万美元；2020年同期安装13套，收入1458.9万美元[339] - 2021年前三季度公司归属普通股股东净亏损3240万美元，摊薄后每股亏损0.55美元，2020年同期净亏损1.225亿美元，摊薄后每股亏损2.06美元；调整后净亏损2680万美元，摊薄后每股亏损0.45美元，2020年同期调整后净亏损9940万美元，摊薄后每股亏损1.67美元[357] - 截至2021年9月30日的三个月，IMAX技术销售和维护收入及毛利分别增加400万美元和550万美元；IMAX系统收入和毛利分别减少420万美元和60万美元；IMAX维护业务收入和毛利分别增加720万美元和570万美元；电影发行和后期制作收入减少30万美元，毛利增加650万美元[340][341][342][344] - 截至2021年9月30日的三个月，销售、一般和行政费用增加360万美元（14%），不包括股份支付费用影响增加300万美元（15%）[345] - 2021年第三季度研发费用增加90万美元（79%），公司近期研发集中在激光投影系统，还致力于开发技术系统以增加影院网络互动性等[347] - 截至2021年9月30日的三个月，公司记录当前预期信贷损失净转回330万美元，2020年同期计提390万美元[349][351] - 截至2021年9月30日的三个月，利息费用为150万美元，2020年同期为240万美元[353] - 截至2021年9月30日的三个月，公司记录所得税费用440万美元，2020年同期为1930万美元，2021年有效税率为 - 226.6% [354] - 截至2021年9月30日的三个月，公司子公司非控股股东应占净收入为200万美元，2020年同期净亏损130万美元[355] - 2021年前九个月，IMAX技术网络收入和毛利润分别增加3720万美元和3280万美元[363] - 2021年前九个月，IMAX DMR收入和毛利润分别增加2140万美元和1490万美元，主要因GBO收入从1.681亿美元增至3.607亿美元，增幅115% [364] - 2021年前九个月，JRSA或有租金收入和毛利润分别增加1580万美元和1790万美元，主要因GBO从8210万美元增至1.968亿美元，增幅140% [365] - 2021年前九个月，IMAX技术销售和维护收入和毛利润分别增加3000万美元和2370万美元[370] - 2021年前九个月，IMAX系统收入和毛利润分别增加740万美元和710万美元，因影院系统安装速度加快和续约收入增加[371] - 2021年前九个月，IMAX维护收入和毛利润分别增加2000万美元和1570万美元，因影院网络重新开放和行业复苏[372] - 2021年前九个月，电影发行和后期制作收入减少350万美元，毛利润增加1040万美元，因2020年有990万美元减值损失[374] - 2021年前九个月，销售、一般和行政费用减少90万美元，降幅1%；剔除股份支付费用后减少260万美元，降幅4% [375] - 2021年前九个月，研发费用增加110万美元，增幅25%，公司将继续在多领域开展研发[378] - 2021年前九个月，公司录得490万美元当前预期信贷损失净转回，2020年同期计提1560万美元[380] - 2021年前三季度所得税费用为940万美元，2020年同期为2460万美元，有效税率为 - 69.5%，与加拿大法定税率26.2%不同[387] - 2021年前三季度归属于子公司非控股股东的净收入为950万美元，2020年同期净亏损1540万美元[389] - 2021年前三季度经营活动净现金使用量为1960万美元，2020年同期为3080万美元[392] - 2021年前三季度投资活动净现金流入为670万美元，2020年同期净现金使用量为760万美元[394] - 2021年前三季度融资活动净现金使用量为1.105亿美元，2020年同期融资活动提供净现金2.335亿美元[396] - 2021年第三季度，公司报告归属于普通股股东的净亏损为837.8万美元，2020年同期为4720.9万美元[441] - 2021年前九个月，公司报告归属于普通股股东的净亏损为3242.9万美元，2020年同期为12253万美元[442] - 2021年第三季度，公司确认新冠疫情政府救济福利200万美元，2020年同期为200万美元[443] - 2021年前九个月，公司确认新冠疫情政府救济福利550万美元，2020年同期为520万美元[443] - 2021年第三季度，公司EBITDA为965.8万美元，调整后EBITDA为1310.1万美元[447] - 截至2021年9月30日的十二个月，公司EBITDA和调整后EBITDA计算需排除多项费用[446] 公司资金与债务情况 - 信贷协议循环借款额度为3亿美元，可扩展至4.4亿美元或更高，2021年上半年还清3亿美元借款[398][399] - 2021年7月1日，公司子公司IMAX上海续签最高2亿人民币（约3080万美元）的无担保循环贷款安排[405] - 截至2021年9月30日，公司未偿还的营运资金贷款为7120万人民币（1100万美元）[406] - 截至2021年9月30日，公司未到期外汇远期合约净未实现亏损为30万美元，名义价值为2580万美元[407] - 2021年10月15日，公司与加拿大国家银行的500万美元信贷安排续签一年[408] - 2021年3月19日公司发行2.3亿美元0.5%可转换优先票据，净收益2.237亿美元，支付120万美元发行成本[409] - 可转换票据年利率0.5%，2026年4月1日到期，初始转换率为每1000美元本金对应34.7766股普通股，初始转换价格约为每股28.75美元[410][412] - 公司进行上限期权交易，成本约1910万美元，初始上限价格为每股37.275美元，较2021年3月16日收盘价溢价75%[416] - 截至2021年9月30日，公司现金及现金等价物余额1.93亿美元，信贷额度可用借款能力3亿美元，营运资金额度可用借款能力1830万美元[419] - 截至2021年9月30日，公司境外现金1.01亿美元，其中中国境内7030万美元，递延所得税负债1760万美元，2021年第三季度从中国子公司汇回2040万美元收益，支付200万美元预扣税[420] - 截至2021年9月30日，公司合同义务总计3.22435亿美元，其中可转换票据2.3575亿美元[426] 公司退休计划与福利义务 - 公司为首席执行官设立的补充高管退休计划固定福利为2.03亿美元，截至2021年9月30日，相关义务现值约2.02亿美元[427][429] - 公司为加拿大员工提供的退休后计划，截至2021年9月30日，未备资金福利义务为180万美元[430] - 截至2021年9月30日，公司未备资福利义务为70万美元，与2020年12月31日持平[431] - 截至2021年9月30日，退休计划福利义务为380万美元，高于2020年12月31日的370万美元[434] - 截至2021年9月30日，公司持有的公司自有寿险

业绩总结 - IMAX在2021年第二季度的收入为5100万美元，同比增长了471%[39] - 全球票房收入为1.086亿美元，较2020年第二季度的270万美元大幅增长[39] - IMAX的毛利为2560万美元，毛利率为50.2%，相比2020年第二季度的负770万美元和负86.8%有显著改善[39] - 2021年第二季度的GAAP净亏损为920万美元，每股亏损为0.16美元，较2020年第二季度的2600万美元和0.44美元有所改善[39] - 调整后的净亏损为697万美元，每股亏损为0.12美元，较2020年第二季度的2606万美元和0.44美元有所改善[62] - 报告的净亏损为611.2万美元，较2020年同期的3004.7万美元有所改善[65] - 归属于普通股东的收入为5095.5万美元，较2020年同期的885.5万美元大幅增长[65] - 调整后的EBITDA为1344.4万美元，较2020年同期的负1948.2万美元显著改善[65] - 自由现金流为负894.5万美元，较2020年同期的负564.0万美元有所恶化[66] 用户数据 - IMAX在第二季度全球网络中产生了1.09亿美元的票房，连续第二个季度票房超过1亿美元[21] - IMAX全球网络现已90%开放，国内市场95%开放，国际市场（不包括中国）约67%开放[21] - IMAX中国的市场份额和好莱坞影片的平均指数自重新开放以来加速至8.0%和12.9%[26] - IMAX在2021年上半年实现本地语言票房6800万美元，已超过2020年全年业绩[21] - IMAX的票房受益于“大片化”趋势，尤其是在中国市场[24] 未来展望 - IMAX的稳定订单积压代表着3.2亿美元的收入和合同性重复维护收入[7] - IMAX在2021年第二季度的总签约数量为8个，安装数量为16个，显示出合作伙伴需求的持续增长[45] 新产品和新技术研发 - IMAX的资产轻型许可和技术业务使其具备强大的财务稳定性，流动性风险有限[7] 负面信息 - 2021年第二季度的SG&A费用中，因COVID-19救助获得的政府补助为200万美元，其中140万美元分配至SG&A[42] - 净现金用于经营活动为负606.5万美元，较2020年同期的负1701.6万美元有所改善[66] - 净现金用于投资活动为负288.0万美元，较2020年同期的1137.6万美元有所下降[66] 其他新策略和有价值的信息 - IMAX在北美的80%至90%票房来自前20%的影院，降低了行业整合风险[17] - IMAX的“哥斯拉大战金刚”在IMAX票房中贡献了3700万美元，尽管与HBO Max同步上映[21] - IMAX的“黑寡妇”在全球票房中收入1.58亿美元，其中IMAX贡献1200万美元，约占国内票房的9%[21] - 调整后的EBITDA利润率为26.4%，相比2020年同期的负220%有显著提升[65]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度末公司现金为2.4亿美元，债务为2.41亿美元，其中IMAX中国持有1.15亿美元现金，IMAX Corp持有9900万美元现金；本季度偿还信贷额度余额，3亿美元信贷额度未提取，加上手头现金和IMAX中国营运资金额度未提取部分，公司可用流动性约为5.3亿美元 [21] - 2021年第二季度收入从2020年的900万美元增至5100万美元，调整后EBITDA从2020年同期亏损1850万美元增至870万美元，调整后每股亏损从2020年的0.44美元改善至0.12美元 [22] - 销售、一般及行政费用（不包括基于股票的薪酬）从2020年同期的2330万美元降至2240万美元，降幅4%；本季度资本支出为180万美元，其中90万美元用于联合收入分成影院设备投资 [23][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - IMAX技术网络收入从2020年第二季度基本为零增至1970万美元，全球网络票房从2020年第二季度的300万美元增至1.09亿美元，该业务毛利率从2020年第二季度亏损650万美元增至870万美元 [22] - IMAX技术销售和维护收入从2020年的460万美元增至2870万美元，本季度安装15套新IMAX系统，其中9套为销售或短期租赁，2套为混合模式；2020年第二季度安装3套；该业务毛利率增至1610万美元，利润率为56.1% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - IMAX全球网络开放率达90%，为疫情以来最高；美国国内网络开放率约95%，运营产能约90%；国际市场（不包括中国）影院开放率约80%，产能约67%；中国影院几乎100%开放 [10] - 国内票房展现出与亚洲和中东相同的对大片的压抑需求，如《黑寡妇》全球票房1.58亿美元，为IMAX带来疫情以来好莱坞电影最佳开局和最佳国内首周末票房指数及单屏平均票房 [13][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划进一步扩大和多元化全球网络、内容组合，利用电影业务大片化趋势；利用灵活轻资产商业模式、全球品牌优势，抓住新业务机会，如IMAX Enhanced家庭娱乐计划 [9] - 行业方面，许多尝试混合发行策略的制片厂重新致力于大片独家影院发行，多数采用45天窗口期，这有利于IMAX增强独家影院发行的活动性质，提升其作为大片策划者的角色 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 随着影院重新开放、观众回归、好莱坞大片片单增加，全球票房持续改善，IMAX引领电影行业全球复苏，有望从即将加速的大片发行中受益并抢占市场份额 [7] - 公司对积极趋势持续并加速充满信心，随着今年晚些时候独家影院发行片单充实，业绩将显著改善 [8][20] 其他重要信息 - 公司在疫情期间安装近100套系统并签约80套；本月在法国戛纳开设首家影院，正在德国安装全球最大IMAX屏幕；AMC和Regal等将在新收购标志性地点增加IMAX影院 [11][12] - 公司已超过2020年本土语言电影总票房，预计第三季度末超过2019年创纪录的本土语言电影票房 [19] 问答环节所有提问和回答 问题1: 今年下半年或第三季度安装情况及可见性 - 公司在疫情期间不做具体预测，因情况不可预测且因地区而异；去年安装活动活跃，预计今年下半年有活动，通常安装集中在下半年，但需视病毒情况和安全状况而定 [28] 问题2: 如何在中国以外国家实施类似本土语言电影政策及下半年机会 - 公司对部分市场表现感到惊讶，如中国《白蛇传》IMAX票房占比9%；预计本土语言电影市场份额将逐渐增加；在日本与东宝有五部电影合作，推动其使用IMAX认证相机拍摄；在韩国本土语言电影也有成功案例，且热门电影可出口到其他国家 [30][32] 问题3: 《黑寡妇》同步PVOD发行对票房的影响及后疫情时代IMAX在总票房中占比情况 - 《黑寡妇》同步PVOD发行和盗版严重影响票房，但难以量化；F9采用传统发行模式全球票房约7亿美元，《黑寡妇》约为其一半；后疫情时代，IMAX在已复苏国家票房占比更高，预计未来大片将集中在影院发行，IMAX占比将继续提高 [35][36] 问题4: 全球参展商对安装系统的心态 - 参展商心态良好，2020年安装和签约数量可观；公司与参展商重新确认合作意愿，多数安装将在亚洲等开放健康地区进行，欧美地区参展商有意愿，但需确定合适时间表，安装节奏预计与去年相似，集中在下半年 [39] 问题5: 第二季度安装情况是否表明安装模式恢复正常 - 不能从一个季度数据得出趋势结论，当前有诸多因素影响，如影院开放、翻新等，不宜一概而论 [41] 问题6: 随着行业恢复正常，IMAX运营费用趋势及与疫情前对比情况 - 公司将根据网络开放和电影引入情况调整费用；随着更多电影发行，费用将增加，但公司此前注重销售、一般及行政费用控制，未来将谨慎控制支出节奏，使其与收入节奏匹配 [43][44] 问题7: 在中国本土电影制作中融入IMAX元素的进展 - IMAX认证相机计划在国内外都很成功，在中国与电影制作方积极沟通，针对春节和暑期档大制作影片，目标是未来三到五年有三到五部中国电影用IMAX相机拍摄 [45][46] 问题8: 本季度研发支出增加原因 - 研发支出增加是恢复正常的表现，此前分配到库存和商品成本的金额开始回归正常 [48] 问题9: 德尔塔变种对观影人数的影响及洛杉矶重新戴口罩规定的影响 - 目前判断德尔塔变种是否有影响还为时过早，公司认为接种疫苗人群观影意愿不受影响，亚洲未接种疫苗人群票房也有回升，除非情况失控，否则不会有重大影响 [50] 问题10: 美国票房复苏需要的因素及与中国和日本表现差异的原因 - 亚洲按传统模式发行电影取得好成绩，美国缺乏全球大片影院窗口期发行；美国制片厂在疫情期间保守调整档期并尝试同步发行，但效果不佳，预计未来随着内容改善和营销活动开展，美国票房将改善 [52][53] 问题11: 迪士尼2022年是否会继续同步发行及遵循45天窗口期 - 不确定迪士尼窗口期，但各制片厂看到相同数据，迪士尼在疫情期间进行实验，正常时期认为影院窗口期和独家性重要，预计其会得出与其他制片厂相同结论，即通过影院窗口期实现价值最大化 [55][56] 问题12: 影院放映业务整合对IMAX的影响 - 85%的IMAX票房集中在20%的顶级影院，整合对其影响不大；顶级影院整合可能对IMAX有利，如部分影院被AMC和Regal收购后增加IMAX影院；低端影院整合基本无影响，因IMAX影院不在低端屏幕 [59] 问题13: 全球内容策略是否更细化及对屏幕利用的影响 - 疫情期间公司更关注本土语言电影，现在有更多内容可用，无论是国际还是国内内容，都有助于提高单屏平均票房和整体业绩 [61] 问题14: 新建影院项目模式倾向 - 上半年签约数量不多，不足以得出趋势结论；团队在与全球潜在合作伙伴沟通，合作伙伴的合作方式没有变化 [63]

公司股权与市场占比 - 截至2021年6月30日，公司间接持有IMAX China 69.83%的股份[242] IMAX影院系统运营情况 - 截至2021年6月30日，有1654套IMAX影院系统在85个国家和地区运营，2020年同期为1615套在81个国家和地区运营[248] - 截至2021年6月30日，全球IMAX商业多厅影院网络中89%的影院开放，其中美国和加拿大为93%，大中华区为90%，其他地区为75%[253] - 截至2021年6月30日，IMAX网络共有1654家影院，2020年同期为1615家[285] - 截至2021年6月30日，全球IMAX网络运营的商业多厅影院共1569家，2020年同期为1527家[292][293] - 截至2021年6月30日，全球IMAX商业多厅影院网络中89%的影院开业，其中美国和加拿大为93%，大中华区为90%，其他地区为75%[318] - 截至2021年6月30日，全球IMAX商业多厅影院网络中89%的影院已开放，其中美国和加拿大为93%，大中华区为90%，其他地区为75% [348] IMAX DMR业务情况 - 2021年上半年，IMAX DMR电影的总票房收入为2.188亿美元，超过2020年下半年5760万美元（36%）[255] - IMAX DMR业务中，公司从商业电影票房收入中获得的比例近年来平均约为12.5%，大中华区某些好莱坞电影的净票房收入比例较低[260] - 2020年有17部本地语言IMAX DMR电影在IMAX网络上映，2021年上半年有12部，公司预计2021年剩余时间会宣布更多[263] - 2021年上半年全球IMAX影院网络发行26部IMAX DMR影片，2021年剩余时间计划发行20部[265] IMAX技术特点 - IMAX影片使用IMAX相机拍摄可使电影画面在屏幕上多呈现26%的图像[249][262] IMAX技术系统 - 公司提供IMAX with Laser激光投影系统，认为其有助于推动全球IMAX网络的租赁续约和升级周期[252] 公司应对措施 - 公司通过消除非必要成本、临时休假员工、减少工作时间和资本支出等措施来保存现金[254] - 公司为部分影院客户提供临时减免维护费和延长付款期限等救济措施[254] 联合收入分成安排 - 截至2021年6月30日，公司有897家影院通过联合收入分成安排运营，较2020年同期的868家增长3.3%，还有329家影院的合同待执行[272] - 联合收入分成安排下，传统模式公司承担多数设备和安装成本，按票房分成获租金；混合模式客户支付固定预付款并按较低比例分成票房[267][268] 公司业务收入构成 - IMAX技术销售与维护业务收入主要来自影院系统销售或租赁、维护及相关附属业务[273] - 电影发行部门按固定金额或比例收取发行费，收回成本后还可获额外分成[281] 公司新技术探索 - 公司通过Connected Theaters计划探索新技术和内容形式，以加深消费者参与度和品牌忠诚度[281] 大中华区市场情况 - 大中华区是公司最大市场，2020年、2019年分别贡献约38%、31%的总收入，2021年上半年增至60%[288] - 截至2021年6月30日，公司在大中华区有759家影院运营，另有237家待安装，大中华区积压订单占总积压订单的46.1%[288] - 公司与万达在中国有最大的单一国际合作伙伴关系，万达承诺在大中华区安装363个IMAX影院系统[288] 公司积压订单情况 - 截至2021年6月30日，公司积压订单中系统数量为419个新系统和95个升级系统，美元价值为295800千美元新系统和23469千美元升级系统，2020年同期分别为459个新系统、100个升级系统，314244千美元新系统和25578千美元升级系统[296] - 截至2021年6月30日，全球积压订单共514个，其中约74.3%计划安装在国际市场，2020年同期为75.3%[302][303][304] 影院系统签约与安装情况 - 2021年上半年新IMAX影院系统签约12个，2020年同期为33个；2021年上半年IMAX影院系统升级签约2个，2020年同期为11个[307] - 2021年上半年新IMAX影院系统安装24个，2020年同期为8个；2021年上半年IMAX影院系统升级安装4个，2020年同期为7个[308] 公司业务评估 - 公司CEO通过影院系统签约、安装和财务表现等多种因素和指标评估公司业务和未来前景[310] 公司业务受疫情影响 - 公司业务受COVID - 19大流行影响，收入、收益和现金流显著下降，未来仍可能受重大不利影响[289][304][308] 2021年第二季度财务情况 - 2021年第二季度公司净亏损920万美元，摊薄后每股亏损0.16美元，较2020年同期的2600万美元和0.44美元有所收窄；调整后净亏损700万美元，摊薄后每股亏损0.12美元，2020年同期为2610万美元和0.44美元[314] - 2021年第二季度，IMAX技术网络收入和毛利润分别增加1920万美元和1520万美元[319] - 2021年第二季度，IMAX DMR收入和毛利润分别增加1120万美元和690万美元，主要因全球票房收入从260万美元增至1.086亿美元[320] - 2021年第二季度，联合收入分成安排的或有租金收入和毛利润分别增加800万美元和830万美元，主要因全球票房收入从100万美元增至5970万美元[321] - 2021年第二季度，IMAX技术销售和维护收入和毛利润分别增加2410万美元和1590万美元[327] - 2021年第二季度，IMAX系统收入和毛利润分别增加1140万美元和790万美元，因新增7个影院系统安装[328] - 2021年第二季度，IMAX维护部门收入和毛利润分别增加1120万美元和700万美元，因IMAX网络逐步重新开放[329] - 2021年第二季度，电影发行和后期制作收入减少160万美元，毛利润增加200万美元，2020年同期有220万美元减值损失[331] - 2021年第二季度，销售和销售型租赁安排下每个完整新IMAX影院系统的平均收入为130万美元，2020年同期为90万美元[326] - 2021年第二季度销售、一般和行政费用较去年同期减少100万美元（3%），排除股份薪酬影响后减少90万美元（4%）[332] - 2021年第二季度研发费用较去年同期增加100万美元（79%），公司将继续在多领域开展研发工作[334] - 2021年第二季度公司记录了190万美元的当前预期信贷损失转回，2020年同期记录了140万美元的当前预期信贷损失准备[337] - 2021年第二季度公司因Giencourt事项和解记录了180万美元的法律判决和仲裁裁决收益，去年同期无此金额[338] - 2021年第二季度公司记录了190万美元的所得税费用，2020年同期为1020万美元的所得税收益，2021年有效税率为 - 46.7% [340] - 2021年第二季度，归属于普通股股东的净亏损为921.1万美元，每股亏损0.16美元；2020年同期净亏损为2596.7万美元，每股亏损0.44美元[427] - 2021年第二季度，公司确认200万美元的新冠疫情政府救济福利；2020年同期为320万美元[428] - 2021年第二季度，EBITDA为502.7万美元，调整后EBITDA为874.2万美元[433] 2021年上半年财务情况 - 2021年上半年公司归属于普通股股东的净亏损为2410万美元，摊薄后每股亏损0.41美元，调整后净亏损为2180万美元，摊薄后每股亏损0.37美元[344] - 2021年上半年公司总营收为8970.9万美元，较2020年同期的4375.7万美元有所增长，总毛利润为4288.4万美元，2020年同期为 - 260.2万美元[345] - 2021年上半年IMAX技术网络收入和毛利润分别较2020年同期增加2290万美元和2250万美元[349] - 2021年上半年IMAX DMR收入和毛利润分别较2020年同期增加1260万美元和1070万美元，主要因全球票房收入增加1.209亿美元[350] - 2021年上半年，联合收入分成安排（JRSA）毛利率中的折旧费用为1130万美元，较上年同期减少190万美元；广告、营销和佣金成本为110万美元，上年同期为60万美元[352] - 2021年上半年，新安装IMAX影院系统15套，收入1755.5万美元；升级IMAX影院系统2套，收入221.2万美元；而2020年同期新安装6套，收入485.7万美元[355] - 2021年上半年，销售和销售型租赁安排下，每套完整新IMAX影院系统的平均收入为140万美元，上年同期为90万美元[356] - 2021年上半年，IMAX技术销售和维护收入及毛利率分别较上年同期增加2600万美元和1820万美元[357] - 2021年上半年，电影发行和后期制作收入较上年同期减少330万美元，毛利率增加390万美元[362] - 2021年上半年，销售、一般和行政费用较2020年同期减少440万美元（8%）；剔除股份支付影响后，减少560万美元（12%）[363] - 2021年上半年，研发费用较上年同期增加20万美元（7%），公司将继续在多个重要领域开展研发工作[365] - 2021年上半年，公司记录当期预期信贷损失转回160万美元，2020年同期计提当期预期信贷损失1170万美元[368] - 2021年上半年，公司利息费用为400万美元，上年同期为220万美元[372] - 2021年上半年，归属于公司子公司非控股股东权益的净收入为740万美元，2020年同期为净亏损1410万美元[376] - 2021年上半年经营活动净现金使用量为1700万美元，上年同期为2090万美元，主要因应收账款增加和支付和解款项[379] - 2021年上半年投资活动净现金流入为1140万美元，上年同期为净现金使用570万美元，主要源于出售投资所得现金[380] - 2021年上半年资本支出为1220万美元，上年同期为980万美元[381] - 2021年上半年融资活动净现金使用量为9660万美元，上年同期为净现金流入2.357亿美元，主要因偿还循环信贷额度借款[382] - 2021年上半年，归属于普通股股东的净亏损为2405.1万美元，每股亏损0.41美元；2020年同期净亏损为7532.1万美元，每股亏损1.26美元[428] - 2021年上半年，公司确认350万美元的新冠疫情政府救济福利；2020年同期为320万美元[429] - 截至2021年6月30日的12个月，EBITDA为 - 1444.5万美元，调整后EBITDA为2128.5万美元[435] 公司信贷与融资情况 - 信贷协议规定循环借款额度为3亿美元，可扩展至4.4亿美元或更高，2021年上半年已还清3亿美元借款[384][385] - 2021年3月修订信贷协议，暂停高级有担保净杠杆率契约至2022年第一季度，增设最低流动性契约等[387] - 2021年7月，公司中国子公司续签最高2亿人民币（约3090万美元）的营运资金贷款额度，有效期至2022年7月[392] - 截至2021年6月30日，公司未偿还营运资金贷款额度借款为7120万人民币（1100万美元），可用借款额度为1.188亿人民币（1840万美元）[393] - 2021年3月，公司发行2.3亿美元可转换优先票据，净收益为2.237亿美元，用于偿还部分信贷额度借款和营运资金等[396] - 可转换票据年利率为0.5%，2026年4月1日到期，持有人在特定情况下有权转换，公司在特定条件下可赎回[397][398][400] 公司会计政策与交易 - 公司于2021年1月1日提前采用ASU 2020 - 06简化可转换债务会计处理，或降低摊薄后每股收益[402] - 公司进行上限认购交易，初始上限价格为每股37.2750美元，溢价75%，成本约1910万美元[403] 公司资金与负债情况 - 截至2021年6月30日，公司现金及现金等价物余额2.141亿美元，含境外现金1.185亿美元[405][407] - 截至2021年6月30日，公司信贷额度可用借款能力3亿美元，营运资金额度可用借款能力1840万美元[405] - 截至2021年6月30日，公司合同义务总计3.24013亿美元，其中一年内支付4843.2万美元[413] - 可转换票据本金2.3亿美元，年利率0.5%，2026年4月1日到期[415] - 截至2021年6月30日，公司养老金和退休后福利义务相关负债包括SERP约2020万美元等[416][417] - 截至2021年6月30日，退休计划福利义务370万美元，由价值320万美元的公司拥有人寿保险投资提供资金[420][421] 非GAAP财务指标 - 公司提供非GAAP财务指标，包括调整后归属于普通股股东净亏损等[423] - 公司提醒财务报表使用者，非GAAP财务指标可能与其他公司类似指标不可比，且不应替代GAAP金额[436] 公司市场风险与管理 - 公司面临外汇汇率和利率的市场风险，主要风险是美元、加元和人民币之间汇率的不利变动[437] -

业绩总结 - IMAX在2021年第一季度实现了3.25亿美元的稳定收入，显示出强劲的复苏势头[32] - 公司第一季度收入为388百万美元，同比增长11.1%（Q1 2020为349百万美元）[36] - 全球票房收入为110.2百万美元，同比增长15.7%（Q1 2020为95.2百万美元）[36] - 公司第一季度毛利为17.3百万美元，毛利率为44.6%，相比于去年同期的5.1百万美元和14.6%有显著提升[36] - GAAP净亏损为14.8百万美元，相比于去年同期的49.4百万美元有所改善[36] - 调整后净亏损为14.8百万美元，调整后每股亏损为0.25美元，去年同期为28.7百万美元和0.48美元[36] - 调整后EBITDA为2.8百万美元，去年同期为-4.4百万美元[36] - 调整后EBITDA利润率为9.0%，相比于去年同期的-13.1%有显著改善[36] 用户数据 - IMAX中国在2021年第一季度的收入恢复至2500万美元，尽管受到容量限制和缺乏好莱坞大片的影响[22] - IMAX在中国的春节档票房同比增长32%，创下2019年以来的最高纪录[22] - IMAX的全球票房增长率为历史最高，得益于亚洲市场的强劲复苏[34] 资金状况 - IMAX的现金及现金等价物截至2021年3月31日为2.678亿美元，显示出强大的流动性[32] - IMAX的可转换高级票据融资成功，筹集了2.3亿美元，降低了年化现金利息约430万美元或55%[32] - 公司在第一季度获得了150万美元的COVID-19救助资金，其中120万美元用于SG&A费用[39] 运营与市场动态 - IMAX的合同收入管道稳定，代表着3.25亿美元的收入和可持续的维护收入[9] - IMAX在全球范围内拥有1567个商业影院，分布在84个国家和地区，形成了多元化的全球网络[12] - IMAX的票房在北美的80%至90%来自于前20%的影院，降低了行业整合风险[16] - IMAX的“区块buster化”趋势有利于其商业模式，推动了高票房电影的市场份额[19] - 第一季度的IMAX系统安装总数为12台，其中包括5台合资企业的升级[42] - 公司第一季度SG&A费用因疫情期间采取的成本削减措施而下降56%[39]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营收同比增长11%，达到3880万美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为280万美元，而去年同期为亏损440万美元 [30] - IMAX技术网络营收在第一季度增长22%，达到2030万美元，该业务毛利率为1000万美元，较去年增加超700万美元 [30] - IMAX技术销售与维护营收增长12.5%，达到1700万美元，毛利率增长49%，达到700万美元 [31] - 销售、一般及行政费用（SG&A），不包括基于股票的薪酬，在本季度下降19%，至2030万美元 [31] - 每股亏损0.25美元，较去年有所改善 [31] - 公司对递延税项资产进行了700万美元（每股0.12美元）的非现金估值调整 [32] - 第一季度出售猫眼娱乐股份，获得1780万美元毛收入，记录了520万美元的收益 [32] - 第一季度资本支出为200万美元 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - IMAX技术网络业务因公司网络重新开放，特别是在亚洲地区，实现了自疫情以来季度票房的首次同比增长 [30] - IMAX技术销售与维护业务因网络持续重新开放，IMAX维护销售增加，营收增长，同时受益于疫情期间的成本削减，毛利率提升 [31] - 本季度安装了9套新的IMAX系统，而去年同期为5套 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场票房反弹和安装量强劲回升，推动营收恢复到疫情前水平，达到2600万美元，与2019年第一季度持平，且没有好莱坞电影 [13] - 日本市场，IMAX在疫情期间推出了有史以来票房最高的两部日本电影《鬼灭之刃》和《新·福音战士剧场版：终》，自去年4月以来，日本市场平均每块屏幕实现了120万美元的票房，同样主要没有好莱坞电影 [13] - 《哥斯拉大战金刚》全球票房超过4亿美元，其全球首周末票房排名前十的市场中有6个在亚洲以外，在北美、墨西哥、俄罗斯、西班牙、澳大利亚和沙特阿拉伯表现强劲 [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 探索利用品牌和技术进入家庭娱乐和流媒体市场，通过IMAX Enhanced优化大片内容供家庭消费，提供影院外最佳观影体验，该服务已覆盖北美、欧洲、中国和日本等流媒体市场，并与超20家领先消费电子制造商合作 [16] - 开展人工智能战略，与Maximus成立IMAX AI合资企业，开发可将内容分辨率提升至4K、8K及更高的专有算法，应用场景广泛，同时将IMAX Enhanced业务纳入该合资企业，以确保业务紧密结合 [19][20] - 行业方面，全球对观影的被压抑需求真实且强劲，IMAX在全球生态系统中心的独特地位愈发重要，随着行业复苏，工作室优先考虑IMAX发行窗口，电影制作人希望为其电影获得更多IMAX技术支持，消费者回归影院时也更倾向选择IMAX [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为疫情后娱乐行业的未来逐渐清晰，体验经济有望强势回归，电影行业作为户外娱乐形式率先复苏，IMAX凭借其全球品牌、灵活的轻资产商业模式和强大的网络，能够从全球市场重新开放中迅速反弹 [7][8][9] - 对公司在户外娱乐市场的地位充满信心，随着全球疫苗接种加速和好莱坞大片回归影院，IMAX有望从观影热潮的反弹中受益，且下半年有大量适合IMAX的影片待上映，未来发展前景乐观 [32][33] 其他重要信息 - 首席财务官Patrick McClymont将于下月离开公司，加入一家私人公司担任CFO，前首席财务官Joe Sparacio将临时回归担任临时首席财务官，以确保平稳过渡 [22][23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 系统安装前景及工作室与IMAX关于影片合作的讨论情况 - 公司表示目前不适合就安装情况提供指导，但与工作室、导演、演员等各方关于如何利用IMAX差异化产品的讨论比以往更多 [35][36] 问题2: 电影窗口期的最终走向及影院和工作室能否达成协议 - 公司认为行业可能会在45天窗口期上达成共识，IMAX不受流媒体窗口期影响，甚至可能从中受益，因为IMAX能为内容创造更多价值，吸引观众 [38][39][44] 问题3: 是否需要调整营销策略以突出IMAX观影的特殊性 - 公司认为工作室会加大宣传投入，IMAX也会进行一些微调，如制造紧迫感，但不会进行全面改革 [46] 问题4: 中国五一黄金周影片排片情况及价格弹性 - 今年五一黄金周影片较为分散，没有明显的爆款，对IMAX来说不是突破性时期；中国和日本市场定价强劲，未出现恶化，美国市场《哥斯拉大战金刚》和《真人快打》定价与疫情前一致，未来是否提价需观察需求和容量限制 [49][51] 问题5: AI业务的资本支出、货币化方式及何时能成为重要收入来源 - 目前难以量化AI业务的财务影响，公司认为有潜在大市场，但需确定市场规模；AI业务具有高度可扩展性，符合公司轻资产模式；与现有技术相比，AI提升分辨率成本低 [54][55][58] 问题6: 观影的被压抑需求能持续多久及中国市场的增长驱动因素 - 从内容角度看，2021年和2022年有大量优质影片待上映，为公司带来利好；被压抑需求方面，人们经历疫情后更愿意及时体验社交活动，为观影市场带来顺风 [61][62][63] 问题7: 较短窗口期和观众向高端观影体验迁移是否会带来国内竞争和安装量增长 - 北美市场IMAX屏幕增长空间有限，但全球市场有较大增长潜力，如日本和中东地区；北美市场竞争方面，IMAX大部分网络位于顶级表现屏幕中，其他市场的经济情况不支持大规模扩张 [65][66] 问题8: 能否找到一部或一组影片作为美国票房复苏的证明及新的票房基线 - 公司认为《寂静岭》《哥斯拉大战金刚》可作为小的基准，《壮志凌云：独行侠》若在疫情可控情况下上映，将是一次全面测试 [68][69] 问题9: 工作室如何分配2021年和2022年的影片发行 - 公司表示本周难以准确回答，预计2021年和2022年的影片排片基本确定，工作室在疫情期间更关注流媒体和PVOD策略，随着市场开放，票房数据将更受关注 [71][72] 问题10: 小影片转向流媒体对IMAX票房是否有潜在好处 - 公司认为人们去IMAX主要是看大片，小影片的营销成本高，且与IMAX品牌关联度低，因此不会带来潜在好处 [74] 问题11: 除日本外，还有哪些市场值得进行本土数字媒体修复（DMR）处理 - 公司认为中东地区，特别是沙特阿拉伯，有大量影院建设需求，且单屏平均票房强劲；中国市场仍有发展空间；拉丁美洲市场虽未充分渗透，但从疫情中恢复可能需要更长时间 [76]

股权与高管变动 - 截至2021年3月31日，公司间接持有IMAX China 69.83%的股份[231] - 2021年4月24日，公司首席财务官Patrick McClymont通知将于5月14日辞职，Joseph Sparacio将从6月1日起担任临时首席财务官[242] IMAX影院系统运营情况 - 截至2021年3月31日，有1652套IMAX影院系统在84个国家和地区运营，2020年同期为1616套在81个国家和地区运营[237] - 截至2021年3月31日，全球IMAX商业多厅影院网络中77%的影院开放，其中美国和加拿大为66%，大中华区为97%，其他地区为52%[243] - 截至2021年3月31日，全球运营的IMAX影院有1567家，公司认为未来其商业多厅影院网络可增长至约3318家[276] - 2021年3月31日，73.2%的IMAX影院系统位于国际市场，高于2020年3月31日的72.0%[276] - 截至2021年3月31日，大中华区有750家影院运营，另有248家影院待安装，占公司当前总待安装量的47.6%[277] - 截至2021年3月31日，公司待安装的IMAX影院系统总数为521个，2020年同期为533个[289][290] - 2021年第一季度新签约6个IMAX影院系统，2020年同期为4个[294] - 2020年第一季度有11个IMAX影院系统升级，2021年第一季度无升级[294] - 截至2021年3月31日，约74.9%的待安装IMAX影院系统安排在国际市场，2020年为74.1%[291] - 2021年3月31日，美国和加拿大运营的影院总数为404家，2020年同期为410家[280][281] - 截至2021年3月31日，全球IMAX商业多厅影院网络中77%的影院已开放，包括大中华区的大部分影院[308] - 2021年新IMAX影院系统安装总数为9套，2020年为5套；升级数为3套，2020年为7套；总安装数均为12套[295] 业务业绩与财务状况 - 2021年第一季度，公司因IMAX DMR电影和联合收入分成安排产生的总票房收入增加，与上一年同期相比，公司业务板块业绩有所改善[245] - 受疫情影响，2020年至2021年第一季度末，公司收入、收益和运营现金流显著低于疫情前水平[245] - 好莱坞电影工作室新片发行较少，IMAX网络中仍有大量影院关闭或限制运营，公司收益和运营现金流持续大幅下降[245] - 2021年第一季度公司净亏损1480万美元，摊薄后每股亏损0.25美元，较2020年同期的4940万美元和0.82美元有所收窄[304] - 2021年第一季度公司总营收3875.4万美元，较2020年的3490.2万美元有所增长，总毛利润1728.1万美元，较2020年的508.6万美元大幅提升[305] - 2021年第一季度IMAX DMR影片全球票房收入从9520万美元增至1.102亿美元，增长16%，带动IMAX DMR收入和毛利润分别增长12%和86%[310] - 2021年第一季度联合收入分成安排下的影院全球票房从4460万美元增至6580万美元，增长48%，带动相关租金收入和毛利润分别增长40%和216%[311] - 2021年第一季度IMAX技术网络收入和毛利润分别增长370万美元（22%）和730万美元（259%）[309] - 2021年第一季度IMAX技术销售与维护收入和毛利润分别增长190万美元（13%）和230万美元（49%）[315] - 2021年第一季度新IMAX影院系统销售及销售型租赁安排收入297.9万美元，联合收入分成安排（混合）收入150.4万美元，影院系统升级联合收入分成安排（混合）收入77.5万美元，总计525.8万美元，2020年同期为277万美元[316] - 2021年第一季度销售和销售型租赁安排下每个完整新IMAX影院系统平均收入为150万美元，2020年同期为100万美元[317] - 2021年第一季度电影发行和后期制作收入和利润率损失分别减少170万美元（67%）和190万美元，2020年第一季度有230万美元减值损失，2021年无此类损失[318] - 2021年第一季度销售、一般和行政费用减少340万美元（12%），排除股份支付费用后减少460万美元（18%），部分受COVID - 19政府救济影响[320] - 2021年第一季度研发费用减少70万美元（33%），公司将继续在多领域开展研发工作[322] - 2021年第一季度信用损失拨备为30万美元，2020年同期为1020万美元[324] - 2021年2月公司出售持有的猫眼娱乐股份，获得1780万美元收益，相对收购成本盈利260万美元，较2020年底公允价值盈利520万美元[327] - 2021年第一季度利息费用为230万美元，2020年同期为60万美元，因循环信贷额度借款增加和利率上升[328] - 2021年第一季度所得税费用为310万美元（2020年为1550万美元），有效税率为 - 41.1%，与加拿大法定税率差异主要因COVID - 19不确定性[329] - 2021年第一季度经营活动净现金使用1100万美元，2020年同期为提供600万美元；投资活动净现金提供1430万美元，2020年同期为使用270万美元[335][337] - 2021年第一季度融资活动净现金使用量为5260万美元，上年同期为融资活动提供2.392亿美元[339] - 2021年第一季度，公司归属于普通股股东的报告净亏损为1484万美元，摊薄后每股亏损0.25美元；2020年同期净亏损为4935.4万美元，摊薄后每股亏损0.82美元[387] - 2021年第一季度，公司从CEWS计划中确认了150万美元的收益，其中120万美元冲减销售、一般和行政费用，30万美元冲减与收入相关的成本和费用；2020年同期无此类收益[388] - 2021年第一季度，公司EBITDA为696.6万美元，调整后EBITDA为765.7万美元；截至2021年3月31日的12个月，公司EBITDA为 - 3818.6万美元，调整后EBITDA为492.7万美元[392][393] 业务模式与合作 - 2018年公司推出适用于商业多厅IMAX影院的激光投影系统IMAX with Laser，认为其有助于推动全球IMAX网络的下一个重大租赁续约和升级周期[241] - 公司为受疫情影响的影院客户提供临时救济，如减免维护费、延长付款期限[246] - 2021年第一季度，公司采取消除非必要成本、临时休假员工、减少员工工作时间、降低非必要资本支出等措施来保存现金[248] - IMAX DMR安排中公司获得的票房收入百分比平均约为12.5%，大中华区某些好莱坞电影的净票房收入百分比更低[253] - 2020年有17部本地语言IMAX DMR电影发布到IMAX网络，2021年第一季度有6部，公司预计2021年剩余时间宣布更多[256] - 截至2021年3月31日，公司有896家影院根据联合收入分成安排运营，较2020年同期的867家增加3.3%，还有332家影院的合同积压[263] - IMAX Systems通过销售或销售型租赁安排提供影院系统，初始费用根据系统配置和影院位置而异[266] - 混合联合收入分成安排中，客户需支付固定前期款项，通常为典型销售交易的一半[260][268] - 所有IMAX影院的所有者或经营者需支付年度维护和延长保修费[269] - 公司通过Connected Theaters计划探索新技术和内容形式，以加深消费者参与度和品牌忠诚度[270] - 电影发行部门根据固定金额或票房收入百分比收取发行费，收回成本后还可获得额外收入[272] - 2020年和2019年大中华区业务分别占公司总收入的38%和31%，2021年第一季度该比例增至66%[277] - 公司最大的单一国际合作伙伴是中国的万达电影，万达在大中华区承诺安装361个IMAX影院系统[277] - 2021年3月公司与Maximus成立合资企业IMAX AI，双方各占50%股权，各出资25万美元并贡献部分知识产权资产[296] - IMAX Enhanced全球设备合作伙伴众多，市场上约有600万台认证设备，内容已在6个全球流媒体平台上线[299] 融资与债务情况 - 2021年第一季度公司发行2.3亿美元可转换债券，扣除折扣和佣金后净收益约2.237亿美元，部分用于偿还信贷安排下的未偿借款[249] - 公司已申请并获得860万美元的工资补贴、税收抵免和其他财政支持，2021年第一季度确认150万美元的加拿大紧急工资补贴[249] - 信贷协议的循环借款额度为3亿美元，可扩展至4.4亿美元或更高[341] - 2021年第一季度公司偿还2.55亿美元信贷安排借款，截至3月31日，未偿还借款为4500万美元[342] - 2021年3月15日对信贷协议进行修订，暂停高级担保净杠杆率契约至2022年第一季度[344] - 2021年3月31日止三个月信贷安排有效利率为2.65%（2020年为2.03%）[345] - 上海IMAX的营运资金信贷安排额度为2亿人民币（约3040万美元），截至3月31日未偿还借款为4990万人民币（760万美元）[349][350] - 2021年3月19日，公司发行2.3亿美元可转换优先票据，净收益为2.237亿美元[353] - 可转换票据初始转换率为每1000美元本金34.7766股普通股，初始转换价格约为每股28.75美元[355] - 与可转换票据定价相关，公司进行上限期权交易，成本约为1910万美元[360] - 截至2021年3月31日，公司在信贷安排下已提取4500万美元，2020年12月31日为3亿美元[405] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司浮动利率债务工具分别占总负债的8.9%和56.3%[406] 其他财务信息 - 截至2021年3月31日，公司现金及现金等价物余额为2.678亿美元，其中加拿大境外现金为1.151亿美元，中国境内为8420万美元[364] - 2020年第一季度，公司确认了1970万美元与历史收益相关的递延所得税负债[364] - 截至2021年3月31日，公司全球约77%的影院网络已开放，GBO收入增加，细分业务结果有所改善[366] - 截至2021年3月31日，公司合同义务总金额为3.61563亿美元，其中1年内需支付3932.4万美元[371] - 公司为首席执行官设立的养老金计划固定福利为2030万美元，截至2021年3月31日，相关义务现值约为2010万美元[372][374] - 截至2021年3月31日，公司为加拿大员工提供的退休后福利计划未备资金负债为180万美元[375] - 截至2021年3月31日，公司为前高管提供的健康福利未备资金负债为70万美元[377] - 截至2021年3月31日，退休计划相关福利义务为370万美元，相关投资资产公允价值为320万美元[379][380] - 公司目前无对财务状况有重大影响的表外安排[381] - 公司提供非GAAP财务指标，包括调整后归属于普通股股东的净亏损等[382] 外汇风险与套期 - 公司主要面临美元、加元和人民币之间汇率不利变动的风险，2021年第一季度录得外汇净收益60万美元，2020年同期为外汇净亏损70万美元[395][399] - 截至2021年3月31日，公司子公司持有约5.5亿人民币（8370万美元）的现金及现金等价物，2020年12月31日为5.003亿人民币（7670万美元）[398] - 公司签订了一系列外汇远期合约管理外汇风险，2021年3月31日符合套期会计条件的外汇现金流量套期工具的名义价值为2150万美元，2020年12月31日为2640万美元[400][401] - 2021年第一季度，符合套期会计条件的外汇现金流量套期工具公允价值变动产生0.3万美元收益计入其他综合损失，2020年为损失290万美元[401] - 2021年第一季度，从累计其他综合收益重分类至销售、一般和行政费用及存货的收益为20万美元，2020年为损失40万美元[401] - 2021年3月31日不符合套期会计条件的远期合约名义价值为40万美元，2020年12月31日为560万美元[401] - 截至2021年3月31日，公司以加元、人民币、日元、欧元和其他外币计价的融资应收款和营运资金项目折算为美元为1.472亿美元，假设汇率变动10%，其公允价值潜在变动为1470万美元[404] - 若公司可获得的利率提高10%，利息支出将增加10万美元，现金利息收入将增加30万美元[406]

业绩总结 - IMAX在2020财年收入为137,003千美元，较2019财年的121,236千美元增长了13.0%[86] - 2020年第四季度收入为5600万美元，同比下降55.0%（2019年为1.243亿美元）[48] - 全球票房为9100万美元，同比下降62.3%（2019年为2.412亿美元）[48] - 2020财年净亏损为143,775千美元，摊薄每股亏损为2.43美元[80] - 调整后净亏损为112,063千美元，调整后每股亏损为1.89美元[80] - 2020年第四季度的GAAP净亏损为2120万美元，摊薄每股亏损为0.36美元[48] - 2020年调整后EBITDA为1000万美元，调整后EBITDA利润率为17.9%[48] - 2020财年调整后EBITDA为(7,237)千美元，调整后EBITDA利润率为-5.3%[86] - 2020年第四季度产生了620万美元的自由现金流，超过了接近盈亏平衡的预期[43] - 2020财年自由现金流为6,160千美元，而2019财年为(32,266)千美元[89] 用户数据 - IMAX中国市场份额在2020年下半年从2.8%增长至3.6%[14] - IMAX中国的票房在重新开放后恢复至约80%的疫情前水平，尽管存在50-75%的容量限制[22] - IMAX中国的本地语言影片市场份额显著增长，尤其是在缺乏好莱坞影片的情况下[33] - IMAX的票房主要由本地语言影片驱动，显示出对IMAX体验的强烈需求[22] 财务状况 - 截至2020年12月31日，IMAX的现金及现金等价物为3.174亿美元，IMAX中国持有现金为8850万美元[41] - IMAX的总可用流动性为3.389亿美元，显示出强劲的财务状况[41] - 2020年第四季度的SG&A费用因疫情相关的成本削减而下降[54] 市场动态 - 2020年，IMAX在全球签署了65个IMAX系统，尽管影院关闭[37] - IMAX在2020年第四季度的安装活动有所改善，但同比下降了12个销售和STL系统[46] - IMAX系统的总签约数为28，安装数为27，显示出合作伙伴的持续需求[57] 负面信息 - COVID-19政府补助对运营损失的影响为190万美元[51] - 法律判决对运营损失的影响为410万美元[51] - 2020财年因法律判决和仲裁奖励的费用为4,105千美元[83] 其他信息 - 2020财年每股收益调整为0.76美元，较2019财年的0.36美元增长了111.1%[80] - 2020财年股权激励费用为22,236千美元，较2019财年的20,558千美元增长了8.2%[80] - 2020财年投资活动净现金使用为(9,255)千美元[89] - 2020财年税收费用为26,504千美元，较2019财年的21,096千美元增长了25.4%[86]