财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为7.94亿美元,较上一季度下降3.65亿美元 [34] - 第一季度毛利率为44%,较上一季度的43%有所提升 [34] - 第一季度营业收入为2.43亿美元 [36] - 第一季度每股摊薄收益为2.20美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在印度的工厂正在持续扩产,预计2024年底将有2.6吉瓦的产能 [22] - 公司在美国的产能将超过21吉瓦,到2026年将超过25吉瓦,其中一半产能位于美国 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 印度市场价格自ALMM政策重启后已上涨5-10% [88] - 公司今年将向美国市场出货约1吉瓦左右的印度制造产品 [90] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在投资建设研发创新中心和钙钛矿电池试验线,以加快技术创新和产品优化 [23][24] - 公司将加快在越南和第三个Perrysburg工厂的铜铟镓硒电池转换,以提高全球产能复制速度 [40] - 公司加入美国太阳能制造联盟,对东南亚4国发起反倾销和反补贴调查,以维护公平竞争环境 [55][56][59][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国太阳能制造业存在严重产能过剩和价格倾销问题,对全球市场造成严重扰乱 [9][11][14] - 公司的差异化技术和业务模式使其在行业波动中保持了一定韧性 [9][11] - 公司看好未来需求前景,特别是数据中心等新兴市场 [33] - 公司认为美国《通胀减免法案》与有效的贸易政策配合,才能真正实现美国太阳能产业的独立自主 [50][51][67] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Mark Strouse 提问** 询问公司在印度市场的定价情况以及未来在美国和印度市场的产品分配 [88][90] **Mark Widmar 回答** 公司在印度市场的价格已有5-10%的上涨,未来将根据市场需求在美国和印度之间调配产品 [88][90] 问题2 **Andrew Percoco 提问** 询问公司在政策利好下是否会加快订单增长 [93][94] **Mark Widmar 回答** 公司看到市场价格有所上涨,订单活动也有所增加,但仍将保持选择性和谨慎态度 [95][96] 问题3 **Philip Shen 提问** 询问公司在客户可能行使提前终止条款的情况下是否有足够缓冲,以及未来定价情况 [98][100] **Alex Bradley 回答** 公司维持全年出货量指引,认为可以应对客户可能行使提前终止条款的影响。同时,公司已看到市场价格有所上涨 [99][102][103]

销售业绩 - 2024年第一季度净销售额同比增长45%，达到7.941亿美元[99] - 2024年3月31日，模块业务的销售成本为447,266美元，较2023年同期增长4%[135] - 2024年3月31日，总销售成本为448,105美元，较2023年同期增长3%[135] 生产能力和扩张计划 - 截至2024年3月31日，公司总装机产能约为17.6 GW，预计2024年将生产15.6 GW至16.0 GW并销售15.6 GW至16.3 GW的太阳能模块[101] - 太阳能市场快速增长，公司正计划扩大约7.6 GW的生产能力，包括在美国建设第四和第五生产设施，以及扩大俄亥俄州现有设施的生产规模[105] - 公司计划在2024年和2025年投资约16亿美元用于扩大美国设施和印度设施的生产能力[163] 技术研发 - 公司致力于研发，推出双面太阳能模块和CuRe计划，预计2024年第四季度完成CuRe的主导线实施[111] - 公司继续评估多结构太阳能电池技术的发展机会，以提高光伏模块的效率[112] - 我们的CdTe太阳能技术在高辐射气候中表现出更强的系统性能[114] - 我们的太阳能模块在实际运行条件下可以产生比传统晶体硅模块更多的年度能量[115] - 我们继续专注于通过模块技术和成本降低路线图提高太阳能模块的竞争力[116] 市场影响因素 - 我们专注于在美国、印度和欧洲等关键地理市场提供大规模光伏太阳能电力[118] - 我们的销售和利润受政府补贴和经济激励的影响，可能会因此而波动[119] - 美国通过IRA法案加速向清洁能源过渡，增加对美国制造的模块的需求[119] - 印度通过PLI计划为PV模块制造商提供财政激励，以促进高效太阳能模块的制造[120] - 美国对中国和台湾进口的晶体硅光伏电池和模块征收反倾销和反补贴税[121] - 印度重新实施ALMM，要求从ALMM中的公司采购模块，可能影响未来对印度太阳能模块制造的投资[125] 财务状况 - 2024年第一季度毛利率较去年同期增加23.2个百分点，达到43.6%[100] - 2024年3月31日，总毛利为346,003美元，较2023年同期增长209%[137] - 2024年3月31日，毛利率为43.6%，较2023年同期增加23.2个百分点[138] - 2024年3月31日，研发费用为42,742美元，较2023年同期增长40%[142] - 2024年3月31日，生产启动费用为15,408美元，较2023年同期减少21%[144] - 2024年3月31日，净外汇损失为2,858美元，较2023年同期减少52%[146] - 2024年3月31日，利息收入为27,245美元，较2023年同期增长6%[148] - 2024年3月31日，净利息费用为9,210美元，较2023年同期增长超过500%[150] - 截至2024年3月31日，公司现金、现金等价物和可市场交易证券总额为20亿美元，较2023年12月31日的21亿美元有所下降[160] - 公司已经签订了长期供应协议，以确保获得符合质量、数量和成本要求的原材料，其中一些协议可能是不可取消的或者取消需要支付巨额罚款[166]

净销售额及现金情况 - 第一季度净销售额为7.94亿美元，较上一季度减少4亿美元[2] - 第一季度末现金余额为14亿美元，较上一季度末的16亿美元下降[4] 财务表现预测 - 2024年全年净销售指引维持不变[1] - 2024年净销售指引为44亿至46亿美元，毛利润为20亿至21亿美元，运营费用为4.55亿至4.85亿美元，运营收入为15亿至16亿美元，每股稀释收益为13.00至14.00美元[6] - 2024年净现金余额指引从9亿至12亿美元调整为6亿至9亿美元[6] - 预计2024年资本支出为18亿至20亿美元[6] - 预计2024年销售量为15.6GW至16.3GW[6] 业务情况 - 截至目前，年初至今净订单量为2.7GW，平均售价为每瓦31.3美分，预计销售积压量为78.3GW[1] 2024年第一季度财务表现 - 2024年第一季度净收入为236,616千美元，较2023年同期增长[16] - 购买市场证券和受限市场证券支出为569,446千美元，较上一年同期减少[16] - 现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物净减少262,146千美元，结束余额为1,702,923千美元[16]

文章核心观点 First Solar公司将于5月1日收盘后公布2024年第一季度财报，其营收和盈利有望增长，但也面临一些不利因素；Zacks模型未明确预测该公司此次财报会超预期；同时推荐了三家可能在本财报季实现盈利超预期的太阳能行业公司 [1][2][3][5][6] 公司财报信息 - First Solar公司将于5月1日收盘后公布2024年第一季度财报 [1] - 上一季度公司盈利超预期1.88%，过去四个季度平均盈利超预期14.16% [1] 营收影响因素 - 模块销量增加，尤其是俄亥俄州新工厂提高了7系列模块产量，以及每瓦平均售价提高，可能推动公司第一季度营收增长 [2] - 剩余业务运营收入降低，主要因2022年出售Luz del Norte项目，可能对整体营收表现有不利影响 [2] - Zacks对公司第一季度营收的共识预期为7.465亿美元，较上年同期增长36.1% [2] 盈利影响因素 - 营收表现强劲、销售运费降低和模块成本持续下降，可能提升公司盈利表现；2023年12月与辉瑞的协议带来约6.87亿美元的税收抵免销售，也有望助力季度盈利 [3] - 制造工厂提高产量带来的生产爬坡成本增加，可能对第一季度盈利有不利影响 [3] - Zacks对公司第一季度每股收益的共识预期为2.03美元，较上年同期的40美分大幅提升407.5% [3] 现金流情况 - 公司与辉瑞的协议预计获得总计6.59亿美元现金收益，2024年1月已收到3.36亿美元，预计4月底收到剩余款项，这将提升经营活动现金流 [4] Zacks模型预测 - Zacks模型未明确预测First Solar此次财报会盈利超预期，因其盈利ESP为 -5.04%，虽Zacks排名为3，但不满足盈利超预期条件 [5] 行业推荐公司 - 加拿大太阳能（CSIQ）盈利ESP为 +29.52%，Zacks排名为3，第一季度销售共识预期为12.8亿美元，第一季度盈利共识预期为每股亏损26美分，四个季度平均盈利超预期56.24% [6] - Nextracker（NXT）盈利ESP为 +23.75%，Zacks排名为3，第一季度销售共识预期为6.818亿美元，较上年同期增长31.5%，第一季度盈利共识预期为每股60美分，较上年同期增长185.7%，四个季度平均盈利超预期56.26% [7] - 太阳跑（RUN）盈利ESP为 +19.46%，Zacks排名为3，第一季度销售共识预期为4.788亿美元，第一季度盈利共识预期为每股亏损50美分，较上年同期亏损1.12美元有显著改善 [7]

文章核心观点 - Zacks Premium研究服务可助投资者更好利用股市并自信投资 其包含Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新等内容 还有Zacks Style Scores 该评分与Zacks Rank配合使用 能帮投资者挑选更可能跑赢市场的股票 如First Solar就因有较好的Zacks Rank和Style Scores值得关注 [1][5][8] Zacks Premium研究服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新 可全面访问Zacks 1 Rank List 股票研究报告和高级股票筛选 [1] - 可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 评分方式 - 基于价值 增长和动量特质 给每只股票字母评级A B C D或F A优于B B优于C 评分越好 股票表现越可能跑赢市场 [2] 类别及含义 - 价值评分：考虑P/E PEG 市销率 市现率等比率 以突出最具吸引力和被低估的股票 [2] - 增长评分：分析预计和历史收益 销售额和现金流等特征 以找到能实现可持续增长的股票 [2] - 动量评分：利用一周价格变化和盈利预测月度百分比变化等因素 确定建仓股票的好时机 [3] - VGM评分：综合三种风格评分 对股票加权评级 帮助找到价值 增长前景和动量最有吸引力的公司 也是与Zacks Rank配合使用的最佳指标之一 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank是利用盈利预测修正来构建投资组合的模型 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 挑选困难 [5] - 应挑选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若股票为3（持有）评级 也应有A或B的评分 以确保最大上行潜力 [6] - 即使股票Style Scores为A或B 但评级为4（卖出）或5（强力卖出） 其盈利前景仍呈下降趋势 股价也更可能下跌 [6] 股票First Solar情况 公司概况 - 总部位于亚利桑那州坦佩 是全球最大的薄膜光伏太阳能组件制造商和西半球最大的光伏太阳能组件制造商 提供综合光伏太阳能能源解决方案 产品主要销售给欧洲尤其是德国的项目开发商等 还从事商业太阳能项目设计部署等业务 [7] 评级与评分 - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为A [8] 增长情况 - 增长风格评分为A 本财年预计同比盈利增长75.1% [8] 盈利预测 - 2024财年过去60天内有10位分析师上调盈利预测 Zacks共识预测每股增加0.53美元至13.55美元 平均盈利惊喜为14.2% [8]

文章核心观点 美国太阳能制造商联盟请愿联邦政府对来自四个东南亚国家的太阳能产品进口征收关税，认为这些国家向美国市场倾销廉价产品威胁国内产业，该举动引发行业分歧，相关调查预计需约12个月完成 [1][2][3] 美国太阳能制造商请愿情况 - 美国太阳能制造商联盟周三请愿联邦政府对柬埔寨、马来西亚、泰国和越南四国进口产品征收关税，指控这些国家向美国市场倾销太阳能电池，价格低于生产成本或受益于补贴，使美国国内制造商无法竞争 [1] - 请愿方包括First Solar、Convalt Energy等七家公司 [1] - 制造商要求国际贸易委员会裁定国内太阳能产业受到损害，并请求商务部对四国太阳能电池进口征收关税作为补救措施 [2] 市场反应与行业分歧 - First Solar股价因该消息上涨约1.5% [2] - 关税引发美国太阳能行业分歧，First Solar等制造商支持对部分进口产品征收关税，太阳能产业协会则反对，认为贸易壁垒会提高价格、减少安装量并损害就业 [2] 行业市场情况 - 2023年全球太阳能面板价格较上一年暴跌近50%，自2021年以来制造产能增至三倍，中国在全球供应链中的市场份额为80% - 95% [3] - 全球供应过剩导致2023年底美国太阳能组件库存达45吉瓦，几乎是2024年预计安装量的两倍 [3] 政府态度与调查时间 - 财政部长珍妮特·耶伦表示拜登政府不排除对中国补贴的清洁能源出口征收关税 [3] - 国际贸易委员会和商务部的调查预计需约12个月完成，最早在商务部做出初步决定后（约四到六个月）可能征收关税 [3]

股价表现 - First Solar (FSLR) 最新收盘价为 $175.92，较前一日上涨了 +0.5% [1] - First Solar 股价在过去一个月内上涨了 14.17%，超过了石油能源行业的 3.26% 和标普500指数的 -3.97% [2] 财务表现 - First Solar 即将公布的财报显示，预计每股收益为 $2.03，同比增长了 407.5%，预计营收为 $746.46 亿美元，同比增长了 36.14% [3] - Zacks Consensus Estimates 预测 First Solar 全年每股收益为 $13.55，营收为 $45 亿美元，同比增长分别为 +75.06% 和 +35.47% [4] 行业排名 - 太阳能行业属于石油能源行业，目前 Zacks Industry Rank 为 155，位于所有 250+ 行业的后 39% [10] - Zacks Industry Rank 衡量了各行业群体的强度，研究显示排名前 50% 的行业胜过后 50% 的行业 [11]

文章核心观点 - Zacks Premium可助投资者利用股市并自信投资 提供多种服务 其Zacks Style Scores与Zacks Rank配合能帮投资者选更优股票 如First Solar值得关注 [1][2][5][6] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选等服务 还可访问Zacks Style Scores [1] Zacks Style Scores介绍 整体情况 - 与Zacks Rank一同开发 是补充指标 基于三种投资方法对股票评级 助投资者选未来30天跑赢市场概率大的股票 按价值、增长和动量特征评分为A - F 评分越高表现越好 [2] 分类情况 - 价值评分（Value Score）：关注低价好股和被低估公司 考虑P/E、PEG等比率突出有吸引力和折扣的股票 [2] - 增长评分（Growth Score）：分析预计和历史收益、销售和现金流等特征 寻找能持续增长的股票 [3] - 动量评分（Momentum Score）：利用股票价格或盈利前景的涨跌趋势 考虑一周价格变化和盈利预测月百分比变化等因素 指示建仓高动量股票的有利时机 [3] - VGM评分：综合三种评分 按加权风格对股票评级 助投资者找到价值、增长和动量都优的公司 是与Zacks Rank配合的最佳指标之一 [4] Zacks Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank用盈利预测修正来构建投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报达+25.41% 但每日有超800只高评级股票 选适合的有难度 [5] - 为最大化回报 应选Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需Scores为A或B 而4（卖出）或5（强力卖出）评级股票 即使Scores为A和B 盈利预测也会下降 股价可能下跌 [6] 关注股票First Solar情况 公司概况 - 总部位于亚利桑那州坦佩 是全球最大薄膜光伏太阳能组件制造商和西半球最大光伏太阳能组件制造商 提供光伏太阳能能源解决方案 设计、制造和销售太阳能电力模块 产品主要售往欧洲尤其德国 还从事商业太阳能项目设计部署、开发销售光伏太阳能电力系统及提供运维服务 [7] 评级与指标 - Zacks Rank为3（持有） VGM Score为A 因前瞻P/E比率12.92等估值指标获价值评分B 2024财年过去60天有10位分析师上调盈利预测 Zacks共识预测每股增加0.53美元至13.55美元 平均盈利惊喜为14.2% [8]

文章核心观点 - 随着全球向绿色未来转型，可再生能源行业是投资机会所在，投资者可关注2024年顶级可再生能源股票以把握趋势 [1] 行业情况 - 全球对气候变化的认识提高，减少碳排放需求紧迫，可再生能源股票是优质投资选择，政府激励和政策向可再生能源倾斜 [1] 公司情况 NextEra Energy (NEE) - 是全球能源转型的领导者，为全球最大的风能和太阳能发电企业，拥有大量且快速增长的投资组合 [2] - 有两个主要子公司，佛罗里达电力与照明公司（FPL）是佛罗里达州最大的电力公用事业公司，NextEra Energy Resources（NEER）是领先能源供应商，发电容量约37000兆瓦 [2] - 2023财年实现强劲的营收和利润增长，管理层表现出色，新增9000兆瓦的新能源和储能容量，稳步增加股息并预计2024财年再增长10% [2] First Solar (FSLR) - 是2024年值得买入的顶级可再生能源股票之一，尽管太阳能市场放缓和利率上升，仍处于高速增长阶段 [3] - 管理层执行能力强，推动公司营收增长和盈利，2023财年营收同比增长27%至33亿美元，净利润增至8.3亿美元，即每股7.74美元 [3] - 2023年有效管理资本支出、扩大制造产能、进行战略研发投资并增加新太阳能项目的合同订单，预计2024年营收和利润将强劲增长 [3][4] ON Semiconductor (ON) - 虽不被立刻视为最佳可再生能源股票，但在推动行业增长中起关键作用，专注于节能电源管理和传感器解决方案，其碳化硅产品线有助于提高半导体运营和系统效率 [5] - 过去一年因太阳能和储能市场需求放缓，营收增长停滞，股价受挫，但相对于长期增长前景，股票价格非常便宜 [5]

公司概况 - First Solar（NASDAQ：FSLR）是一家领先的北美太阳能电池板制造商，拥有庞大的订单积压和即将到来的交易管道，以及价格趋势上涨，显示公司有望在2030年底前交付强劲业绩[2] - FSLR的财务状况稳定，过去几年营业额保持稳定，但净收入波动较大，主要是由于太阳能行业经历了多次投资周期，FSLR等公司不得不随着时间调整业务模式[9] 业务调整 - FSLR最近放弃系统业务，专注于设计、制造和交付电池板，业绩已经有所改善，收入、毛利和营业收入都大幅增长[11][12] - FSLR的毛利率大幅提高，主要得益于公司多年来与客户建立的品牌，客户愿意为FSLR的产品支付更高的价格[13] 定价优势 - FSLR的定价优势来自三个关键因素：技术差异化、稳定的合作伙伴关系和“负责任的太阳能”[19] 市场前景 - FSLR的订单积压庞大，未来前景看好，公司正专注于增加产量以满足市场需求[23] - 分析师预计FSLR的调整后营业收入将大幅增长，公司的每股收益有望在未来几年显著扩张[25] - 如果FSLR能按照订单中的报价执行，公司的每股收益有望在未来几年大幅增长[26] 风险与挑战 - 风险主要来自政治因素，中国太阳能制造商受到政府补贴，可能导致价格竞争[33] - FSLR的品牌和技术优势使其能够应对中国太阳能过剩的价格竞争，公司的独特价值主张和核心业务集中也有助于应对风险[35] - FSLR需要有效执行订单积压，否则可能面临订单流失和盈利能力下降的风险[37] 投资展望 - 目前，FSLR的市值约为190亿美元，根据管理层的预测，2024年营业收入中值为15亿美元，这使得FSLR的2024年营业倍数为13倍，这看起来非常合理[27] - FSLR的长期强项和未来增长潜力使其股票具有吸引力，尤其是与标普500指数相比，FSLR的增长速度更快[30] - 尽管存在一些风险，但我们认为FSLR的股票有望在未来几年实现显著增长，因为生产改善和利润保持稳定，我们对公司的未来发展持乐观态度[41]