业绩总结 - 2021年第一季度收入为440万美元，较2020年同期的240万美元增长83.3%[8] - 2021年第一季度净亏损为1000万美元，较2020年同期的1110万美元有所减少[8] - 2021年第一季度调整后的净亏损为880万美元，调整后每股净亏损为0.24美元[8] - 2021年第一季度的运营费用为730万美元，较2020年同期的910万美元有所下降[8] - 2021年第一季度的调整后EBITDA为-680万美元，较2020年同期的-820万美元有所改善[8] 用户数据 - 2021年第一季度完成了超过50%的2020年粮食作物销售[5] - 2021年第一季度的每股净亏损为(0.27)美元，2020年为(0.34)美元[23] 财务状况 - 2021年第一季度毛利为-230万美元，毛利率为-53%，相比2020年同期的-150万美元和-63%有所改善[8] - 2021年第一季度的调整后毛利为(1,345)千美元，2020年为(1,173)千美元[20] - 2021年第一季度现金及现金等价物、受限现金和短期投资总额为2040万美元[10] - 2021年第一季度的净现金使用较2020年同期改善了5030万美元，主要得益于短期投资活动[10] - 截至2021年3月31日，公司的市值为2.074亿美元，股价为5.58美元[11] 费用与调整 - 2021年第一季度的折旧和摊销费用为585千美元，2020年为452千美元[24] - 2021年第一季度的非经营性费用为1千美元，2020年为11千美元[24] - 2021年第一季度的非GAAP调整包括2,721千美元的第16条官员过渡费用[22] - 2021年第一季度的库存的净可实现价值调整为787千美元，2020年为334千美元[22]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) ☑ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2021; or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from to Commission file number 001-38161 Calyxt, Inc. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 27-1967997 (State or other ...

业绩总结 - 2020年第四季度收入为1390万美元，较2019年的380万美元增长了267%[19] - 2020年全年收入为2390万美元，较2019年的730万美元增长了227%[22] - 2020年第四季度净亏损为1340万美元，较2019年的1220万美元增加了10%[19] - 2020年全年净亏损为4480万美元，较2019年的3960万美元增加了13%[22] - 2020年每股净亏损为1.32美元，较2019年的1.21美元有所增加[44] 现金流与财务状况 - 截至2020年12月31日，公司现金及现金等价物为3000万美元[21] - 预计资金可支持至2022年下半年[28] - 2020年净现金使用较2019年增加640万美元，达到3530万美元[24] 毛利率与EBITDA - 2020年第四季度调整后的EBITDA为-980万美元，较2019年的-860万美元增加了14%[19] - 2020年全年调整后的EBITDA为-3160万美元，较2019年的-2980万美元增加了6%[22] - 2020年第四季度毛利率为-35%，较2019年的-44%有所改善[19] - 2020年全年毛利率为-47%，较2019年的-27%有所下降[22] - 调整后的每股净亏损为$ (0.33)，相比2019年的$ (1.23)有所改善[54] 产品与市场扩张 - 公司产品管道包括9个项目，目标市场总规模为88亿美元[28] - 预计2020年累计销售超过400万蒲式耳的谷物[9] - 2020年公司与S&W Seed Company签署了首个特性许可协议[28] - 2020年公司完成了与ADM的全部谷物生产采购协议[28] 其他财务信息 - 股票补偿费用为$ 1,333千，较2019年的$ 2,610千下降[55] - 重组费用为$ 249千，2019年为$ 0千[55] - 库存的可变现净值调整为$ (678)千，2019年为$ 37千[55] - 未实现的市场公允价值损失为$ 1,694千，2019年为$ 0千[55]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第四季度营收为1390万美元，较2019年第四季度增加1010万美元，主要因2020年第四季度售出约40%的谷物作物 [28] - 2020年第四季度毛利率同比提高900个基点，至负35%，主要反映大豆产品线上市策略变化及库存可变现净值调整降低的影响；调整后毛利率为负28% [28] - 2020年第四季度总运营费用同比下降约21%，至810万美元，主要因大豆上市策略改变及一般和行政费用减少 [29] - 2020年第四季度净亏损为1340万美元，2019年同期为1220万美元；调整后净亏损为1200万美元，与2019年第四季度基本持平 [30] - 2020年营收为2390万美元，较2019年的730万美元增加1660万美元，增幅227%，主要因2020年第四季度售出约40%的谷物作物 [33] - 2020年毛利率同比下降2000个基点，受产品销量增加、2019年产品成本降低、商品衍生品未实现亏损及期末存货可变现净值调整增加等因素影响，部分被销售价格提高和大豆产品线上市策略推进带来的收益抵消 [33] - 2020年调整后毛利率为负30%，2019年为负61%，百分比改善得益于大豆产品线上市策略推进带来的节省 [34] - 2020年总运营费用下降14%，受大豆产品线上市策略改变和一般及行政费用减少推动，部分被70万美元的重组成本抵消 [35] - 2020年净亏损为4480万美元，较2019年的3960万美元增加520万美元，增幅13%，主要因负毛利率增加，部分被运营费用下降抵消；每股净亏损为1.32美元，较2019年的1.21美元增加0.11美元；调整后净亏损为4030万美元，与2019年的4050万美元基本持平 [36] - 2020年净现金使用量为4170万美元，较2019年的3530万美元增加640万美元，主要因短期投资购买、净亏损增加、非现金股票薪酬费用减少及运营资产和负债现金流使用增加，部分被资本筹集的净收益抵消 [37] - 2020年第四季度净现金流入约970万美元，较2019年第四季度的净现金使用790万美元增加1760万美元，主要因资本筹集的净收益及短期投资出售所得910万美元，部分被运营资产和负债现金流减少抵消 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 冬季燕麦项目处于开发管道第一阶段，目标是2026年实现商业种植，旨在开发冬季种植的燕麦用于食品和饲料消费，还可作为冬季覆盖作物，有望提高农民收入并产生碳信用 [15][16] - 大麻项目处于开发管道第一阶段，目标是2023年和2024年分别实现商业种植，项目针对蛋白质、营养保健品、纤维和先进材料市场，创新成果将以许可种子、育种平台或性状的形式推向市场 [17] - 2020年大豆谷物生产全部售予ADM，累计销量超400万蒲式耳，截至目前已售出2020年谷物作物的40%，其余预计2021年售完 [18] - 与S&W Seed Company签订独家许可协议，许可其在美国和其他特定地区使用改良品质的苜蓿性状，基于美国长期销售预测，该性状专利有效期内可能产生超1000万美元的许可收入 [19] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年决定转变商业模式，更换领导层，聚焦商品农业以外的重大创新机会 [9] - 组建科学顾问委员会，负责帮助公司识别颠覆性植物基解决方案，包括短期机会和长期高风险高回报想法，部分可通过与商业实体合作实现 [11][12] - 公司是基因编辑领域领导者，利用TALEN基因编辑平台开发产品候选，拥有涵盖多种作物的开发管道，总潜在市场规模达88亿美元，产品将通过合作伙伴商业化，目标是满足行业关键动态需求 [13] - 核心上市策略包括性状许可、种子销售和技术许可，不同策略在开发周期内有不同现金流模式，公司希望在前期付款和里程碑确定性与高风险版税之间取得平衡 [24][25] - 计划与合作伙伴开发项目，利用自身在性状开发和基因编辑方面的优势以及合作伙伴的产品商业化专业知识，讨论聚焦于为特定下游问题开发植物基投入解决方案 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为基因编辑在全球正获得发展势头，若能向市场解释基因编辑技术与GMO的差异，并说明其满足客户对健康、可持续性和应对气候变化的需求，将获得更多市场认可 [43] - 公司对未来充满信心，将成为为创新产品提供植物基成分的动力源，满足不同增长领域新兴客户需求，同时改善健康、确保环境可持续性和应对气候变化 [41] 其他重要信息 - 2021年第一季度与Perdue AgriBusiness签订大豆种子销售协议，这是公司推进商业模式后的首个种子分销协议，Perdue将与种植者签订谷物生产和加工合同，公司预计2021年向Perdue销售种子 [23] - 公司完成1400万美元的资本筹集，将资金用于推进当前产品开发管道、技术平台、知识产权组合以及支持精简商业模式的执行，Cellectis参与此次发行，表明对公司业务和上市策略的支持 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 基因编辑和GMO在监管和消费者接受度方面是否存在挑战，非GMO标签群体如何看待基因编辑 - 公司认为基因编辑在全球正获得发展势头，关键在于解释基因编辑的目的是满足客户对健康、可持续性和应对气候变化的需求，与GMO技术存在差异，公司首个大豆产品已证明其在监管方面的成功，相信基因编辑能获得更多市场认可 [43] 问题: 在当前员工数量下，产品管道的深度和广度能达到何种程度，能否将项目数量翻倍 - 公司表示存在一定限制，但可通过与行业合作，共同部署资源来开发特定作物，这也是公司业务计划的一部分 [45] 问题: 临时CEO被替换后，新CEO的日常角色和重点将有哪些实际变化 - 新CEO的主要任务是将公司的创新成果推向市场，让市场充分理解和接受，专注于高价值和高利润率项目，展示公司的交付能力和速度，强调公司是下一代食品、营养保健品和其他化学领域的一部分，推动行业发展 [46] 问题: Perdue交易在2021年的贡献水平、未来关系发展以及预期利润率 - 公司正在与Perdue协商种子供应和需求，预计Perdue将利用公司过去的种植区域，创造一定机会；在利润率方面，公司在美国生产和销售种子通常能盈利，与Perdue的合作预计利润率在中两位数范围内 [48][49] 问题: 公司向技术许可和性状开发合作转型的业务模式下，管道情况如何，今年是否有潜在催化剂 - 公司正在推进九个开发项目并寻找合作伙伴，预计今年部分项目会有催化剂出现；此外，还有一些未公开的项目正在与其他合作伙伴进行讨论，若达成协议将进行公布；公司希望快速推进项目，同时选择能带来高回报的项目，若有合作伙伴资助项目，公司可承担更多项目 [50] 问题: 公司现金运行率是否仍能支撑到2022年中期 - 公司表示现金可支撑到2022年下半年的说法保持不变 [51] 问题: 约90亿美元的潜在可寻址市场中，当前九个产品管道能覆盖多少 - 当前九个项目的管道与约88亿美元的可寻址市场完全匹配，其中燕麦、大麻和棕榈油替代项目占大部分，燕麦项目规模略超30亿美元 [53] 问题: 随着其他项目开发或接近商业化，市场是否会增长 - 除上述三个主要项目外，其他五个项目（苜蓿、小麦、高油酸和HOLL大豆）构成剩余的可寻址市场，公司认为目前计算的可寻址市场代表了公司通过合作伙伴能够获取的份额；不过，公司有可能开发新的大豆项目，从而增加可寻址市场规模 [54][55]

公司身份与发展节点 - 公司作为新兴成长型公司，不再符合该身份的最早情形包括财年营收超10.7亿美元、成为“大型加速申报公司”且公众流通股达7亿美元、三年内发行超10亿美元非关联方持有的非可转换债务证券、首次公开募股五周年后的财年末（即2022年12月31日）[18] 业务产品商业化历程 - 2019年2月公司商业化高油酸大豆油和豆粕产品并开始创收，2020年8月改变其上市策略，2021年计划将产品转向种子销售策略并确认种子销售收入[29][31] 产品开发项目情况 - 截至报告日期，公司在苜蓿、大麻、燕麦、大豆和小麦的开发过程中有9个处于第一阶段或更后期的项目[32] - 截至2020年12月31日，公司产品开发管道中有9个候选产品处于阶段1或更后期，包括2个阶段3、2个阶段2和5个阶段1的候选产品[76] - 公司2020年12月31日的产品管线包括苜蓿、小麦、大豆等多种作物，处于不同开发阶段，目标商业种植年份从2021年到2027年不等[78] 技术平台相关 - 公司基因编辑平台以TALEN为基础，能精确诱导DNA双链断裂实现基因编辑，目前专注用基因敲除和基因修复开发无外源DNA产品[39] - 公司技术平台优势包括可精确编辑植物基因组、处理细胞基因编辑效率高、成本效益高、产品从开发到商业种植最快需五到六年且评估性状可行性短至两年[41] 商业模式与上市策略 - 公司资本高效的商业模式包括性状开发和许可安排、种子销售安排、技术许可安排三种上市策略[25][26] 市场预期与关注领域 - 公司预计技术许可活动将涵盖广泛的潜在作物开发市场[36] - 公司近期关注功能性营养、再生农业实践、可持续性、植物蛋白、动物营养等领域产品[35] 市场拓展规划 - 公司目前种子产品线聚焦美国，未来可能拓展到其他地区，同时会在全球寻求性状开发、许可及技术许可机会[33] 公司基本定位与成果 - 公司是技术公司，专注植物创新解决方案，拥有独家TALEN等技术，成功商业化美国首个基因编辑食品产品[22] 知识产权情况 - 公司专利组合约含80个专利家族，包括约300项专利和超100项专利申请，其中约40项专利已在美国获批，约30项专利申请在美国待批[47] - 截至2020年12月31日，公司在美国有4个已获批商标[63] 许可协议情况 - 公司与Cellectis的许可协议规定，需按产品和国家支付净销售额3%的特许权使用费，以及分许可收入的30%给Cellectis[53] - 公司与Cellectis的许可协议为永久协议，但可因双方书面同意、一方重大违约或特定破产和资不抵债事件终止[55] - 公司与明尼苏达大学关于CRISPR的许可协议，若公司违约，明尼苏达大学可提前90天或60天书面通知终止；若公司破产或资不抵债，可提前10天书面通知终止[62] 产品特性 - 公司开发的高油酸大豆油脂肪酸中油酸含量达80%，饱和脂肪酸比普通大豆油低20%，每份反式脂肪为0克[64] 高油酸大豆种植面积 - 2018年公司高油酸大豆签约种植面积超17000英亩，2019年超36000英亩[72] - 2020年公司计划签约种植高油酸大豆100000英亩，实际种植约72000英亩，种植区域涵盖美国超45%大豆种植面积的州[73] 产品商业目标 - 公司目标是到2024年至少有5个候选产品可用于商业种植，包括2021年的易消化苜蓿产品、最早2023年的高纤维小麦产品及之后的3个候选产品[76] 合作开发与产品推出 - 公司与S&W Seed Company合作开发的改良品质苜蓿，授予其在美国及部分地区的独家许可，预计2021年推出商业产品[82] 产品开发延迟情况 - 公司开发的高纤维小麦产品，其白面粉膳食纤维含量可达标准白面粉的三倍，因2020年一季度田间试验受损，开发至少延迟一年，预计2023年之后商业推出[84][85] 开发管线产品情况 - 高油酸低亚麻酸大豆和改良油大豆产品处于开发管线的2期，目标商业种植年份分别为2023年和2026年[87] - 冬燕麦项目处于开发管线的1期，目标商业种植年份为2026年，有望支持气候适应能力并带来可持续效益[90] - 大麻项目处于开发管线的1期，目标商业种植年份为2024年，目标市场包括蛋白质、营养保健品等[92] - 高饱和脂肪大豆项目处于开发管线的1期，目标商业种植年份为2026年，有望替代棕榈油[94] 产品监管申请情况 - 过去七年，公司向APHIS提交八份产品候选申请，七份获确认不属于受监管物品[102] 产品咨询情况 - 公司高油酸大豆已完成与FDA的自愿咨询，FDA对其人类食品成分和动物食品无进一步疑问[105] 市场竞争情况 - 植物基技术产品市场竞争激烈，公司面临来自大型农业生物技术、种子、化工公司以及特色食品配料公司等多方面竞争[110][111] - 公司面临竞争，许多竞争对手资源远超公司，未来竞争可能加剧[132][133][137] 研发费用情况 - 2020年、2019年和2018年研发费用分别为1110万美元、1220万美元和1040万美元[115][141] 员工构成情况 - 截至2020年12月31日，公司有59名员工，其中38人从事研发工作[116] 亏损情况 - 2020年、2019年和2018年净亏损分别为4510万美元、3960万美元和2790万美元，截至2020年12月31日累计亏损1.672亿美元[130] 种子销售季节性 - 种子销售具有季节性，第四财季种子合作伙伴库存和应收账款通常处于最低水平[121] 公司成立与股东情况 - 公司成立于2010年1月8日，大股东为Cellectis S.A. [122] 业务地点风险 - 公司业务活动地点有限，易受自然灾害或破坏行为影响[138] 研发投资风险 - 开发成功的植物基因编辑产品需大量研发投资，且可能失败[141][142] 合作风险 - 公司寻求与第三方合作，但合作可能不成功[143][144] 产品受损情况 - 2020年第一季度，公司大量高纤维小麦植株因第三方不当化学喷洒受损，影响产品推出和监管时间[149] 资金情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有现金、现金等价物、受限现金和短期投资3000万美元，预计现有资金可支持运营至2022年下半年[173] 第三方合作风险 - 公司业务依赖第三方进行田间试验、研究服务和种子生产，第三方表现不佳或无法达成合作会影响产品商业化[156][157][158] 种子生产风险 - 种子生产延迟或供应短缺会影响公司运营、声誉和收入，产品过剩会影响现金流和库存质量[152][153] 市场预测风险 - 公司难以准确预测产品目标市场规模和需求，可能导致需求下降，影响业务前景和财务状况[154] 产品商业化挑战 - 公司产品商业化面临公众对基因编辑产品的负面看法、伦理法律等担忧的挑战[160][161][162] 大麻业务风险 - 公司探索大麻业务，可能因错误认知导致负面新闻，影响业务和公众形象[167] 产品标准风险 - 公司产品可能无法满足第三方非转基因验证组织的标准，降低产品价值[168][169][170] 产品诉讼风险 - 若产品被诉有缺陷且败诉，公司可能面临巨额赔偿且无保险覆盖[171] 资金筹集风险 - 公司可能需筹集额外资金，若无法获得，可能影响产品开发和运营[173][174][176] 疫情影响 - 新冠疫情可能对公司业务、财务和运营产生不利影响，包括支出减少、研发中断等[177][178][179] 商品价格影响 - 商品价格变化可能导致农业供应链成本上升，影响公司产品商业化能力和经营业绩[185] 自然条件影响 - 不利天气、自然灾害、作物疾病和虫害等自然条件会给公司业务带来重大成本和损失，影响作物产量和质量，导致收入损失[186][187][188] 美国监管影响 - 美国监管环境不确定且不断变化，公司监测和遵守法规费用高，法规变化可能增加产品开发时间和成本，影响经营业绩[190] 大麻监管成本 - 公司探索的大麻产品需确保THC浓度在干重基础上不超过0.3%，可能面临更多监管和合规成本[191] 海外监管影响 - 美国以外监管环境差异大且不确定，若不接受公司基因编辑技术，将限制全球市场拓展，且合规成本高、耗时长[192][193][195] 产品销售监管风险 - 商品食品和农业行业规模大，公司产品可能在未获批地区销售，引发监管挑战和诉讼，产生高额费用[197] 政策法规影响 - 政府政策和法规会影响农业生产和贸易，可能使公司处于商业劣势，影响未来收入和经营业绩[199] 生物材料法规风险 - 公司使用生物材料，需遵守众多环境、健康和安全法规，违规可能导致高额成本和责任[200][201] 知识产权许可风险 - 公司大量知识产权从Cellectis和明尼苏达大学许可获得，若违反许可协议或知识产权受挑战，将对业务和经营业绩产生重大不利影响[202][203][204][206] 专利地位风险 - 生物技术公司专利地位不确定，公司或许可方的专利和专利申请可能受挑战、无效或范围缩小，影响产品商业化和竞争优势[207][208][209]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度营收为520万美元，较2019年第三季度增长230万美元，增幅77%，增长由15个基点的销量和64个基点的价格驱动，部分被2个基点的不利产品组合抵消 [31] - 2020年第三季度毛利润为负180万美元，利润率为负35%，较去年同期减少120万美元，降幅16%，主要受2019年产品销售成本降低等因素影响 [33] - 2020年第三季度调整后毛利润为负130万美元，利润率为负24%，较2019年第三季度的负250万美元和负86%有所改善，得益于更高售价、更低产品成本和大豆产品线上市策略推进 [34] - 2020年第三季度运营费用降至730万美元，减少280万美元，主要因非现金股票薪酬减少和人员成本降低，部分被保险成本和重组费用增加抵消 [35] - 2020年第三季度净亏损为950万美元，较2019年第三季度改善120万美元；调整后净亏损为930万美元，改善260万美元，得益于大豆产品线上市策略推进 [36] - 2020年第三季度每股净亏损为0.29美元，较2019年第三季度改善0.03美元；调整后每股净亏损为0.28美元，改善0.08美元，受净亏损和调整后净亏损变化驱动 [37] - 2020年第三季度调整后息税折旧摊销前亏损为710万美元，较2019年第三季度改善180万美元 [37] - 截至2020年9月30日，现金、现金等价物、短期投资和受限现金总计2940万美元；2020年第三季度净现金使用量改善420万美元至580万美元，主要因运营资产和负债现金流减少及土地、建筑和设备采购减少 [42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 大豆产品线2020年最终种植面积近72000英亩，是2019年的两倍；已完成2020年相关目标，正逐步结束剩余谷物业务，预计2021年底完成；向种子上市策略转型预计到2022年减少该产品线现金使用4500万美元；2021年计划向大型谷物加工商销售种子，预计收入至少300万美元 [22][23][24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有三种上市策略，包括产品特性许可、种子销售和TALEN技术许可，目标是随着时间推移实现高两位数利润率 [25][26][27] - 与S&W Seed Company达成独家许可协议，授权其在美国和其他特定地区使用改良苜蓿特性，预计该特性专利有效期内可产生超1000万美元许可收入 [9][10] - 8月宣布将大豆产品向种子上市策略转型，上游化可专注于开发创新植物基解决方案并获取更大价值 [14][15] - 公司有强大的开发管线，苜蓿、燕麦、大豆和小麦有8个处于第一阶段或更后期的项目，还在探索豆类作物蛋白质和风味改良，目标是到2024年至少有5个产品候选项目开始商业种植 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为自身技术、科学家和知识产权强大，拥有创新平台，首个大豆产品已获市场验证，具有先发优势和商业种植途径 [46] - 大豆产品向种子上市策略推进是重要里程碑，可延长现金跑道，使首个产品更接近预期合作策略，差异化上市策略能改善公司财务模型 [47] - 专注颠覆性创新和植物基投入在第三季度打开新机遇，与潜在合作伙伴的对话进展顺利，目标是通过精简商业模式和差异化上市策略，实现多行业多元化收入流、高两位数利润率和加速实现自由现金流 [48] - 大豆产品推进、与合作伙伴产品开发预期现金收入和新现金注入，预计将使现金跑道延长至2022年下半年 [49] 其他重要信息 - 公司宣布将于2020年11月17日下午4点举行虚拟分析师日活动，届时将提供产品开发活动等最新信息 [21] - 10月公司通过美国证券交易委员会注册发行筹集1500万美元，Cellectis参与此次发行，表明其对公司业务和上市策略的支持 [19][20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在不同项目上衡量价值创造的绩效指标有哪些 - 公司表示不能仅以产量衡量价值创造，正从大宗商品生产阶段转向合同或增值阶段，如开发高性能高油酸大豆油、更可持续或易消化苜蓿等项目，为消费或终端市场提供价值，同时也为创新型种植者提供产品营销多样性 [51][52][53] 问题2: 这种价值创造模式是否有利于公司确定增量价值份额，谈判协议是否更具创造性 - 公司认为与合作伙伴探讨问题时，在身份保留和终端市场为高于大宗商品水平的价值获得报酬方面，能展开有趣讨论，公司的知识产权、科学家和市场地位有助于为合作伙伴解决问题 [54][55] 问题3: 请介绍S&W苜蓿许可的开发过程，耗时多久，是否有策略转变，是否一直打算采用许可协议 - 该业务安排与研究开始时设想相似，项目旨在提高苜蓿对动物的营养价值，通过TALEN编辑技术推进，预计2021年上市；项目始于2016或2017年；基因编辑相比其他科学和监管途径，能更快推向市场 [56][58][59] 问题4: 新业务模式下，小麦产品未来几年商业推出的规模与旧模式相比是否有差异 - 公司原本计划重叠大豆和小麦供应链以提高效率，现在与大型合作伙伴合作，其大规模供应链可使公司更快扩大规模，同时公司可专注于不同地区不同类型小麦为消费市场提供价值；高纤维小麦项目因符合市场对更多纤维和清洁标签的需求而备受关注 [62][63][64] 问题5: 大型加工商如何看待高油酸大豆油和高纤维小麦产品，对高纤维小麦产品的态度如何 - 公司认为很多与高油酸大豆油合作的客户对高纤维小麦产品也有需求或兴趣，可将大豆油销售作为引入高纤维小麦项目的契机；高纤维小麦产品符合市场对更多纤维饮食和清洁标签的需求，有望很好地满足市场增长需求 [65][66][67] 问题6: 明年种子销售从种植面积看，预期是否能达到或超过今年 - 公司预计明年基线目标与今年合同种植面积相当，今年实际超过10万英亩 [69][70] 问题7: 种子销售合作伙伴何时确定，因为种植者需提前知晓种子去向 - 公司预计这是近期要实现的里程碑，规划始于春季，签约即将开始，预计在2021年3月前会有种子销售方面的消息 [71][72] 问题8: 公司开发管线是否包括被要求用TALEN技术解决问题的项目，未在管线中明确列出的机会有哪些 - 公司公布的8个项目部分来自业务转型前，有合作伙伴时才会宣布项目；目前正在积极讨论和推进相关项目，将在分析师日进一步介绍 [74][75][76] 问题9: 到2022年下半年的现金跑道是否考虑新产品开发的前期许可费用 - 到2022年下半年的现金跑道基于现金消耗预测，也考虑了一定的开发费用预期 [78][79]

业绩总结 - 2020年第三季度收入为520万美元，较2019年的300万美元增长73.3%[11] - 2020年第三季度净亏损为950万美元，较2019年的1070万美元有所改善[11] - 2020年第三季度调整后的净亏损为930万美元，较2019年的1190万美元有所改善[11] - 2020年第三季度的毛利率为-35%，较2019年的-19%有所下降[11] - 2020年第三季度的运营费用为730万美元，较2019年的1010万美元下降28.7%[11] - 2020年第三季度的调整后EBITDA为-710万美元，较2019年的-890万美元有所改善[11] - 2020年第三季度的每股净损失（GAAP）为-0.29美元，2019年为-0.32美元[30] - 调整后的每股净损失为-0.28美元，2019年为-0.36美元[30] 现金流与资产 - 2020年第三季度的现金、现金等价物、受限现金和短期投资总额为2940万美元[14] - 公司在2020年第三季度的现金使用改善了420万美元，较2019年第三季度的现金使用情况有所改善[13] - 截至2020年9月30日，公司的市场资本为1.232亿美元，股价为3.33美元[19] 产品与合作 - 公司与S&W Seed Company签署了iQ™ Alfalfa产品的商业协议，预计在待处理的特征专利生命周期内可产生超过1000万美元的许可收入[4] 毛利与费用 - 2020年第三季度的毛利（GAAP）为-1,819千美元，2019年为-561千美元，毛利率分别为-35%和-19%[27] - 调整后的毛利为-1,267千美元，调整后的毛利率为-24%[27] - 2020年第三季度的库存净可实现价值调整为-555千美元，2019年为832千美元[29] - 2020年第三季度的重组费用为436千美元[29] - 2020年第三季度的股权补偿费用为570千美元[31]

财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司累计亏损1.535亿美元，2020年前九个月净亏损3140万美元[110] - 2019年第一季度开始，公司将所有谷物成本资本化计入库存，2018年作为研发费用支出的谷物成本在2019年第三季度影响为280万美元，前九个月影响为330万美元[117] - 2020年前三季度，公司从高油酸大豆谷物、油和粕以及首个大麻产品销售中确认收入，种子交易暂未确认收入[116] - 公司预计研发费用将是费用增加的主要领域，销售和供应链费用将随着新业务模式全面实施大幅下降[127] - 由于现金余额和当前利率环境变化，预计2020年剩余时间净利息较2019年同期减少[128] - 2020年第三季度营收为520万美元，较2019年第三季度增长230万美元，增幅77%，增长源于销量和定价[131][132] - 2020年前三季度营收为990万美元，较2019年前三季度增长640万美元，增幅181%，增长源于销量、定价和有利产品组合[150][151] - 2020年第三季度商品销售成本为710万美元，较2019年第三季度增加350万美元，增幅100%，因销量增加等因素[131][134] - 2020年前三季度商品销售成本为1630万美元，较2019年前三季度增加1240万美元，增幅321%，因销量增加等因素[150][153] - 2020年第三季度净亏损为950万美元，较2019年第三季度改善120万美元，得益于非现金股票薪酬费用减少[131][145] - 2020年前三季度净亏损为3140万美元，较2019年前三季度增加390万美元，增幅15%[150] - 2020年第三季度研发费用降至220万美元，减少140万美元，因股票薪酬费用减少[131][138] - 2020年前三季度研发费用降至780万美元，减少70万美元，因非现金股票薪酬费用降低[150][157] - 2020年第三季度调整后EBITDA亏损为710万美元，较2019年第三季度改善180万美元[131][149] - 2020年前三季度调整后EBITDA亏损为2180万美元，较2019年前三季度增加60万美元，增幅3%[150] - 2020年前九个月净亏损3140万美元，较2019年同期增加400万美元[164] - 2020年前九个月调整后净亏损2830万美元，较2019年同期改善20万美元[165] - 2020年前九个月每股净亏损0.95美元，较2019年第三季度增加0.11美元[166] - 2020年前九个月调整后息税折旧及摊销前亏损2180万美元，较2019年同期增加60万美元[168] - 截至2020年9月30日，公司拥有现金、现金等价物、短期投资和受限现金共计2940万美元，流动负债为790万美元[169] - 2020年前九个月经营活动使用的净现金增加630万美元，主要由于净亏损增加400万美元和非现金股票薪酬减少300万美元[173] - 2020年前九个月投资活动使用的净现金为2194.8万美元，较2019年同期的253.8万美元增加[174] - 2020年前九个月融资活动提供的净现金为151.2万美元，较2019年同期的 - 11.2万美元增加160万美元[175] - 截至2020年9月30日，公司远期采购合同从5090万美元降至3080万美元[183] - 2020年前九个月产品销售收入为990万美元，预计未来几年仍将亏损[178] - 2020年9月三个月和九个月GAAP毛利润分别为-181.9万美元和-634万美元，毛利率分别为-35%和-64%；2019年同期分别为-56.1万美元和-3.32万美元，毛利率分别为-19%和-9%[195] - 2020年9月三个月和九个月调整后毛利润分别为-126.7万美元和-323.3万美元，调整后毛利率分别为-24%和-33%；2019年同期分别为-254.3万美元和-284.9万美元，调整后毛利率分别为-86%和-81%[195] - 2020年9月三个月和九个月GAAP净亏损分别为-947.6万美元和-3144.1万美元；2019年同期分别为-1066.9万美元和-2744.7万美元[197] - 2020年9月三个月和九个月调整后净亏损分别为-933.8万美元和-2831.1万美元；2019年同期分别为-1192.2万美元和-2850.2万美元[197] - 2020年9月三个月和九个月GAAP每股净亏损分别为-0.29美元和-0.95美元；2019年同期分别为-0.32美元和-0.84美元[201] - 2020年9月三个月和九个月调整后每股净亏损分别为-0.28美元和-0.86美元；2019年同期分别为-0.36美元和-0.87美元[201] - 2020年9月三个月和九个月GAAP净亏损分别为-947.6万美元和-3144.1万美元；调整后EBITDA分别为-707万美元和-2182.7万美元；2019年同期分别为-1066.9万美元和-2744.7万美元，调整后EBITDA分别为-888.7万美元和-2118.2万美元[203] 股权结构变化 - 截至2020年9月30日，Cellectis持有公司68.3%已发行和流通的普通股，2020年10月20日注册直接发行普通股完成后，持股比例降至64.7%[111] 公司上市策略 - 公司目前有三个上市策略，分别为种子销售安排、性状和产品许可安排、TALEN®许可安排[101][102] 产品开发管道 - 公司当前产品开发管道涉及苜蓿、小麦、大豆等多种作物，目标商业种植年份从2021年到2027年不等[108] 业务受影响情况 - 2020年第一季度，公司高纤维小麦植株因第三方不当空中化学应用损失严重，收获小麦质量可能受影响[109] - 公司明尼苏达州业务被列为关键部门工作，多数实验室员工疫情期间继续在总部现场工作，研发和种子分销活动未受重大延误[129] 市场风险与管理 - 公司主要市场风险是商品价格敏感性，2020年第三季度推进大豆上市策略后，商品价格变动风险敞口显著变化[205] - 公司通过商品套期保值管理市场价格变动风险，使谷物销售经济条款与市场匹配[205] - 截至2020年9月30日，商品期货市场价格上涨10%，公司财务状况将减少160万美元；下跌10%，公司财务状况将增加160万美元[205]

业绩总结 - 2020年第二季度现金为3530万美元，预计资金可持续到2022年[7] - 2020年修订后的收入预期为1700万至1900万美元，现金使用预计在3200万至3400万美元之间[33][35] - 2021年预计谷物收入在2200万至2400万美元之间，种子收入将额外增加[35] 用户数据与市场动态 - 2020年第四季度预计谷物采购约占40%，2021年第一和第二季度约占60%[33] - 预计2020年年末的库存和应收账款投资在1500万至1700万美元之间，目标是在2021年头60天内转化为现金[34] - Calyxt的股价为7.00美元，市值为2.323亿美元[41] 产品与技术研发 - 目前的产品管道包括10个项目，其中大豆产品预计在2021年作为种子上市[6][30] - 公司拥有超过70个专利家族，涵盖基因编辑平台，包括TALEN和CRISPR[4][20] - TALEN基因编辑技术的专利组合为商业化基因编辑产品提供了明确的路径[17][20] - Calyxt在基因编辑领域处于领先地位，并且是首个商业化基因编辑食品产品的公司[39] 合作与市场扩张 - 2020年第二季度，已与全球最大的加工商签订合同，购买30万蒲式耳的谷物，作为大豆市场战略的第一步[5] - 公司正在积极与潜在合作伙伴谈判，开发特定机会，开发活动将在达成商业协议后开始[7][30] - Calyxt拥有强大的知识产权组合，积极与潜在合作伙伴谈判开发协议[40] - Calyxt是全球最大的加工商之一，已购买大量粮食以推进大豆产品的开发[39] 股本结构 - 截至2020年6月30日，Calyxt的现金为3530万美元，预计资金可持续到2022年[40] - 当前Calyxt的流通股为1000万股，已发行股份为3300万股[41] - Calyxt的产品管线包括10个项目，其中1个为市场推广的种子产品，8个处于发现阶段或更晚，另有1个在探索阶段[40]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度收入为230万美元，较2019年第二季度增加190万美元，增幅465%，增长受487个基点的销量和16个基点的有利产品组合推动，部分被37个基点的定价抵消 [26] - 2020年第二季度报告的毛利润为负300万美元，即负131%，较2019年第二季度减少310万美元；调整后的毛利润为负80万美元，即负34%，而2019年第二季度为负30万美元，即69% [27][28] - 2020年第二季度运营费用为800万美元，较2019年第二季度减少160万美元，主要因第16条高管过渡费用减少50万美元、管理费用降低40万美元和非现金股票薪酬费用减少40万美元 [29] - 2020年第二季度净亏损为1090万美元，较2019年第二季度增加150万美元；摊薄后每股净亏损为负0.33美元，较2019年第二季度增加0.04美元；调整后的EBITDA亏损为650万美元，较2019年第二季度减少10万美元 [29] - 2020年前6个月净现金使用量为2480万美元，而2019年前6个月为1730万美元，主要因净亏损增加520万美元和经营资产及负债现金流减少 [30] - 截至2020年6月30日，现金、现金等价物、短期投资和受限现金总计3530万美元 [31] - 2020年基本情况收入预期在1700万 - 1900万美元之间，现金使用量预计在4300万 - 4500万美元之间；2021年谷物收入预计在2200万 - 2400万美元之间，种子收入在此基础上增加 [31][32] 各条业务线数据和关键指标变化 - 高油酸大豆产品方面，2020年最终种植面积近72000英亩，较2019年翻番；2020年上半年大豆产品消耗现金1010万美元 [9][30] - 高油酸大豆粉在该时期收入占比从一年前的89%降至79%；2020年大部分油收入来自单一客户，预计未来3个月完成其剩余订单 [27] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将大豆产品推向市场的战略推进到新的商业化计划，向大型谷物加工商销售种子，首笔是向一家大型加工商出售30万蒲式耳大豆，加工商购买谷物并销售油，公司销售豆粕，未来还计划出售剩余谷物库存 [8][9][10] - 战略重点转向为终端用户带来更高下游利润率的交易，与专注为农民提供独特利益性状的公司形成差异；计划与合作伙伴开展项目，利用自身在性状开发和基因编辑方面的优势以及合作伙伴的产品商业化专业知识 [12][13] - 精简业务模式包括三种市场策略：向第三方授权TALEN技术；向有商业化专业知识的下游合作伙伴授权性状或产品；与农业加工商协商销售种子 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受疫情影响，公司团队在第二季度仍推进关键项目；公司高油酸大豆产品取得成功，是基因编辑食品开发概念验证的重要里程碑 [5][6] - 公司预计2020年下半年现金使用情况将改善，年度烧钱率预计每年减少约500万美元；有效推进大豆业务模式可减少现金使用、更快实现更高毛利率并延长现金跑道至2022年 [31][32] - 公司专注于颠覆性创新，通过差异化市场策略，目标是实现跨多个行业的多元化收入流、高两位数利润率和加速实现自由现金流 [35] 其他重要信息 - 公司预计前期遣散费等现金支出约60万美元，预计记录90万美元未归属奖励没收的非现金股票薪酬费用回收，未来12个月退出加工和运输合同将产生50万美元额外现金支出，大部分过渡费用将在2020年第三和第四季度记录 [11] - 第二季度，公司高油酸、低亚油酸（HOLL）大豆被美国农业部生物技术监管服务局认定为非监管物品；公司在第二季度末出售非编辑大麻种质，获得数千美元收入，预计2023年启动大麻项目 [20][21] - 公司评估开发漏斗，减少开发项目数量，目前有8个项目处于发现阶段或更后期开发中；预计至少5个产品候选项目将在2024年前开始商业种植 [22][23] - 公司从明尼苏达大学获得一项新方法许可，有望将植物编辑时间从约一年缩短至几个月；不断扩大知识产权组合，获得美国新专利并提交新专利申请，在澳大利亚也获得一项专利 [23][24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否构建框架说明不同产品的机会大小，如收入生成、许可协议方面 - 公司关注尽快实现正现金流，机会大小都很显著，以高油酸大豆为例，可通过种植面积预测；对于种子产品需找到商业种植合作伙伴，对于性状产品需与合作伙伴确定开发思路 [37][38] 问题2: 何时实现现金流为正 - 未指定具体年份，但相比之前大豆产品的市场策略，实现时间已提前 [39] 问题3: 不再销售大豆油产品，为何保留豆粕，剩余产品预售情况如何 - 首笔销售协议规定加工商购买谷物、销售油，公司销售豆粕，大部分豆粕已售出，预计压榨后很快售罄；未来预计直接销售谷物 [39][40] 问题4: 今年种植面积降至72000英亩的原因 - 目标和签约种植面积超10万英亩，但受后期天气影响未全部种植，同时考虑到石油市场需求因疫情降低，主动减少了种植面积 [41] 问题5: 明年300万 - 400万美元种子收入相关问题，当前合作加工商是否会购买种子，该收入后续如何发展 - 公司正在与多家有农艺服务和综合加工安排的大型加工商洽谈；明年种子收入将确认为收入，还会根据加工商反馈，在石油市场需求恢复时提供更多种子 [42][43] 问题6: 消费者对基因编辑食品的接受度如何，基因编辑产品能否进入非转基因谷物市场 - 首款产品获得消费者良好反馈，基因编辑与转基因监管过程不同，成品无外源DNA，便于解释，有助于扩大消费者接受度；公司通过美国两大食品服务公司销售油取得成功，大豆油正在取代其他进口油和转基因油 [45][46] 问题7: 非转基因谷物基础设施是否会发展以支持运输和隔离 - 越来越多非商品作物采用身份保留种植方式，大公司开始投入资产，因消费者愿意支付溢价，这也为美国农民提供了替代收入来源，促使加工商和升降机寻找分离方法以获取溢价 [47] 问题8: 大麻遗传学在符合THC要求方面的情况，以及大麻联邦合法化对公司遗传学和大麻需求的影响 - 公司大麻研究和产品限于THC水平低于0.3%的大麻，目标是将大麻发展为广泛种植的作物，降低种植者和贷款人风险，如确保低THC水平、防止花粉污染等；有望使大麻纳入国家政策和作物保险计划，应用范围不限于CBD油市场 [48][49][50] 问题9: 是否有不涉及转基因的方式通过基因编辑产生足够的血红素 - 公司认为植物蛋白替代是重要研究领域，可通过编辑平台以非转基因方式解决相关问题，重点关注风味和质地 [52][54] 问题10: 市场策略转变后，是否无需像高油酸油那样进行大量概念验证工作 - 公司为首款产品进行的监管和市场推广工作是开创性的；现在推进业务模式转变，一方面转向基于种子并与商业化能力强的合作伙伴合作，另一方面广泛授权TALEN技术；这样能使收入来源多样化，更快获得消费者接受，避免在非核心战略领域投入过多精力 [55][56] 问题11: 此次业务战略重大转变的决策过程，新冠疫情、高油酸油市场接受度、融资等因素的影响，是否考虑出售公司 - 公司作为先驱者，先证明基因编辑食品从监管、种植、加工到营销的可行性；年初因首款产品成功获得大公司关注和合作机会；新冠疫情期间餐厅业务下滑，公司暂停压榨计划以节省现金，借此重新考虑并实施新战略；目前是推进业务计划，转向更高利润率、更独特和颠覆性的植物基解决方案的时候 [58][59][60] 问题12: 未来18 - 24个月公司运营成本基础如何，现金消耗是否稳定，是否有增长机会 - 去年研发费用为1200万美元，预计2020年类似，未来几年预计逐年增长，但与合作伙伴的产品开发协议有望至少部分抵消研发费用增加；一般及行政费用预计相对稳定，主要用于支持研发组织 [61][62] 问题13: 新市场策略采用谷物加工商，与区域扩张如何契合，区域扩张是否暂停 - 公司改变市场策略，但研发计划未变，继续开展育种项目，如推出5个新大豆品种进行地理扩张；将寻求有农艺服务的综合谷物加工商合作，也可作为中介促进合作伙伴与种植者联系，具体方式由种子购买公司决定 [64][65][66]