业绩总结 - 公司2024财年第四季度零售值同比增长12.4%[1] - 中国内地零售值同比增长12.4%，占集团零售值86.6%[2] - 中国内地以外市场零售值同比增长12.8%[3] - 公司主品牌中国内地净关门店数量增加，期末门店总数达7403家[4] 其他重要信息 - 本报告提供的信息仅供客户参考，不构成出售或购买证券或其他金融工具的邀请或建议[16] - 客户应注意本公司可能存在的利益冲突，不应将本报告作为唯一投资决策因素[16] - 开源证券可能与报告涉及的公司存在业务关系，无需提前通知客户[18]

公司概况 - 周大福珠宝集团有限公司股份代号为1929[1] - 成立于1929年，以“真诚•永恒”的核心价值为基础，致力于创新和工艺的持久堅持[3][7] 业绩总结 - 2024财政年度上半年，公司营业额增至49,526百万港元，主要经营溢利增至5,989百万港元，主要经营溢利率达到12.1%[23] - 公司股东应占利润增长36.4%至4,551百万港元，每股盈利0.46港元，董事会宣派中期股息每股0.25港元，派息率约为54.9%[23],[24] - 公司在五大战略重点方面取得成就，包括重塑品牌、优化产品、加速数字化转型、提升营运效率及强化人才培育[21],[22],[23] 财务数据 - 2023年上半年公司营业额为49526百万港元，较2019年的29533百万港元增长了67%[17] - 2023年上半年公司毛利为12344百万港元，较2019年的8147百万港元增长了51%[17] - 2023年上半年公司每股盈利为0.46港元，较2019年的0.15港元增长了207%[17] 市场扩张和并购 - 公司在2024财政年度上半年在泰国和加拿大扩大了零售网络，以抓住旅游零售和当地需求的机会[90] - 公司在海南省、中国的北京和上海期间开设了新的免税店，以捕捉旅游消费和强劲的本地需求[91] 新产品和新技术研发 - 公司成功推出了新设计的HUÁ系列和HEARTS ON FIRE品牌的VELA系列[48] - 2024财政年度上半年，HEARTS ON FIRE品牌推出全新鑽石系列：VELA系列，采用法式切割密镶技术，展现无与伦比的闪耀光芒[56] 市场趋势 - 2023年4至9月，中国内地社会消费品零售总额增长7.3%[60] - 中国国家统计局数据显示，内地黄金、银和珠宝零售额表现优于整体零售额[61] 其他新策略 - 公司正在评估零售需求强劲的市场并探索相关机遇[102]

公司基本信息 - 公司标志性品牌“周大福”创立于1929年[3][6] - 公司于2011年12月在香港联合交易所主板上市[3][6] - 公司有94年历史，经历多次经济及商业周期增强了业务韧性[37] - 公司快将迎来成立95周年的里程碑[33] 财务数据关键指标变化 - 2024财年上半年公司营业额按年上升6.4%至49,526百万港元，按相同汇率计算增长为11.3%，香港、澳门及其他市场营业额上升57.7%[12][13] - 公司核心经营利润增加37.7%至5,989百万港元，按相同汇率计算按年上升44.3%[12][13] - 期内公司经调整后毛利率按年上升140个基点至23.8%，核心经营利润率上升280个基点至12.1%[12][13] - 截至9月30日止六个月公司营业额为49,526百万港元[14] - 截至9月30日止六个月公司核心经营溢利为5,989百万港元[14] - 截至9月30日止六个月公司每股盈利为0.46港元[14] - 截至2023年9月30日每股资产净额为2.7港元，净资本负债比率为75.3%[15][20] - 2023年主要经营溢利为59.89亿港元，同比变化36.4%[15][19] - 截至2023年9月30日止六个月，营业额为495.26亿港元，毛利为123.44亿港元[19] - 2023年毛利率为24.9%，主要经营溢利率为12.1%，净溢利率为9.3%[19] - 截至2023年9月30日，非流动资产为92.28亿港元，流动资产为758.16亿港元[20] - 截至2023年9月30日，流动负债为544.93亿港元，非流动负债为33.59亿港元[20] - 截至2023年9月30日，存货为634.82亿港元，银行存款及现金等价物为59.37亿港元[20] - 截至2023年9月30日止六个月，营运资金变动前之经营现金流量为75.26亿港元，经营活动所得现金净额为79.19亿港元[21] - 公司股东应占溢利增加36.4%至4,551百万港元，每股盈利0.46港元，董事会宣派中期股息每股0.25港元，2024财年上半年派息率约为54.9%[25][28] - 2024财年上半年公司营业额增加至49,526百万港元，主要经营溢利增加至5,989百万港元，主要经营溢利率大幅上升至12.1%[25][28] - 2024财政年度上半年公司营业额增加6.4%至49,526百万港元，按相同汇率计算增长为11.3%[85] - 2024财政年度上半年内地业务营业额维持去年水平，按相同汇率计算增长4.9%，占集团营业额的82.1%[85] - 2024财政年度上半年香港、澳门及其他市场营业额跃升57.7%[85] - 2024财政年度上半年集团主要经营溢利同比增加37.7%至5,989百万港元，股东应占溢利上升36.4%[83][94] - 2024财政年度上半年公司主要经营溢利按年上升37.7%至5989百万港元，溢利率为12.1%，按相同汇率计算上升44.3%[95] - 2024财政年度上半年股东应占溢利增加36.4%[95] - 截至9月30日止六个月，2021 - 2023年毛利率分别为24.4%、23.6%、24.9%，经调整后毛利率分别为23.5%、22.4%、23.8%[96] - 2023年9月30日因时间差产生未变现收益558百万港元[97][98] - 2024财政年度上半年经调整后毛利率提高140个基点至23.8%[99] - 本财政期内销售及行政开支减少4.5%至6150百万港元，比率下降140个基点至12.4%，2024财政年度上半年固定性质开支占比约55%（2023财政年度上半年约50%）[104] - 2024财政年度上半年内地营业额为40680百万港元，按相同汇率计算增长4.9%[106][107] - 内地批发营业额期内增长2.0%或7.6%（按相同汇率计算）[106][107] - 2024财年上半年黄金首饰及产品ASP升至约5600港元，2023财年上半年为5200港元；珠宝镶嵌首饰ASP升至约8100港元，2023财年上半年为7100港元[110] - 2024财年上半年调整后毛利率增加140个基点，批发组合增加致其降40个基点，黄金首饰及产品营收组合增至80.4%（2023财年上半年76.5%）致其降150个基点，金价飙升和定价策略优化使其增330个基点[111][113] - 截至2023年9月30日，销售及行政开支比率降至11.5%，较之前降100个基点；2024财年上半年固定开支占比约50%，2023财年上半年约45%[111][113] - 2024财年上半年核心经营利润率升至12.8%，提高250个基点[112][113] - 2024财年上半年员工成本及相关开支降0.8%，固定组成项目升1.3%，浮动组成项目降2.0%[116][117] - 专柜分成降7.3%，专柜分成比率降至8.0%；租赁相关开支比率升20个基点[118][119] - 2024财年上半年珠宝镶嵌、铂金及K金首饰零售值同比变化5.8%，黄金首饰及产品15.1%，钟表11.6%，整体10.8%[122] - 2024财年上半年周大福珠宝零售值同比变化11.0%，其他店铺品牌18.1%，电子商务1.9%，整体10.8%[124] - 电商业务对内地零售值占比约4.6%，销量占比约11%，期内ASP提升至约2100港元（2023财年上半年为1800港元）[125] - 2024财年上半年香港、澳门及其他市场零售营业额飙升53.2%，批发营业额大幅上升95.8%[134] - 2024财年上半年调整后毛利率稳定在24.5%[138] - 2024财年上半年SG&A比率显著下降730个基点至16.4%[138] - 2024财年上半年核心经营利润飙升487.1%，达7.88亿港元，利润率上升650个基点至8.9%[138] - 2024财年上半年销售及行政开支比率显著下降730个点子至16.4%，固定性质开支占比降至约65%（2023财年上半年约70%）[139] - 2024财年上半年主要经营溢利大幅上升487.1%，达788百万港元，溢利率上升650个点子至8.9% [139] - 2024财年上半年员工成本及相关开支上升16.4%，比例下降260个点子至8.9%，固定员工成本增9.8%，浮动员工成本升32.4% [143] - 2024财年上半年续租租金平均增幅约14%，租赁相关开支增加11.0%，开支比率下降150个点子至4.2% [145] - 2024财年上半年其他收入353百万港元，同比增0.1%；其他收益及亏损为净汇兑亏损209百万港元，同比降3.0%；其他开支32百万港元，同比降14.1% [156][157] - 2024财年上半年其他开支包括20百万港元捐款及无形资产摊销，与2023财年上半年相同 [157] - 截至2023年9月30日止六个月，银行利息收入为127百万港元，同比减少12.6%[158] - 截至2023年9月30日止六个月，银行贷款融资成本为92百万港元，同比增加62.5%[158] - 截至2023年9月30日止六个月，黄金借贷融资成本为117百万港元，同比增加34.6%[158] - 截至2023年9月30日止六个月，租赁负债融资成本为18百万港元，同比增加22.6%[158] - 截至2023年9月30日止六个月，税项为1130百万港元，同比增加28.9%[158] - 截至2023年9月30日，存货结余（不包括包装物料）为63398百万港元，较2023年3月31日上升7.1%[162][163] - 截至2023年9月30日，加盟零售点持有总存货结余约16066百万港元或25.3%，2023年3月31日为15570百万港元或26.3%[162][163] - 2023年9月30日，净资本负债比率由2023年3月31日的27.6%跃升至75.3%[167][168] - 2023年9月30日，1877百万港元的银行贷款及所有黄金借贷将在12个月内到期，2049百万港元的银行贷款将在超过1年但不多于2年内到期[165] - 存货周转期较2023财政年度上半年缩短6天[162][163] - 截至9月30日止六个月，营业额同比变化所呈报为5.3%（2022）、6.4%（2023），按相同汇率计算为8.1%（2022）、11.3%（2023）[173] - 截至9月30日止六个月，主要经营溢利同比变化所呈报为2.7%（2022）、37.7%（2023），按相同汇率计算为0.1%（2022）、44.3%（2023）[173] - 截至9月30日止六个月，存货结余变化（9月30日与3月31日相比）所呈报为8.4%（2022）、7.1%（2023），按相同汇率计算为16.2%（2022）、10.3%（2023）[173] - 截至9月30日止六个月，银行存款及现金等价物变化（9月30日与3月31日相比）所呈报为18.8%（2022）、49.4%（2023），按相同汇率计算为11.0%（2022）、46.4%（2023）[173] - 截至9月30日止六个月，营运资金变动前之经营现金流量2021年为5421百万港元，2022年为5320百万港元，2023年为7526百万港元[174] - 截至9月30日止六个月，已付租赁2021年为 - 507百万港元，2022年为 - 497百万港元，2023年为 - 416百万港元[174] - 截至9月30日止六个月，存货（所用）所得现金净额2021年为 - 3985百万港元，2022年为 - 8150百万港元，2023年为1815百万港元[174] - 截至9月30日止六个月，其他经营活动所得（所用）现金净额2021年为1772百万港元，2022年为1108百万港元，2023年为 - 1952百万港元[174] - 2024财年上半年资本开支为474百万港元，2023财年上半年为914百万港元[176] - 截至2023年9月30日止六个月，公司营业额为495.263亿港元，较2022年同期的465.354亿港元增长6.43%[191] - 期内毛利为123.437亿港元，较2022年同期的109.62亿港元增长12.60%[191] - 除税前溢利为60.737亿港元，较2022年同期的45.185亿港元增长34.42%[191] - 期内溢利为46.167亿港元，较2022年同期的33.885亿港元增长36.24%[191] - 期内全面收益总额为38.426亿港元，较2022年同期的8.716亿港元增长340.87%[191] - 截至2023年9月30日，公司非流动资产为92.28亿港元，较2023年3月31日的100.737亿港元下降8.39%[192] - 截至2023年9月30日，公司流动资产为758.155亿港元，较2023年3月31日的772.668亿港元下降1.88%[192] - 截至2023年9月30日，公司流动负债为544.928亿港元，较2023年3月31日的510.215亿港元增长6.80%[192] - 截至2023年9月30日，公司流动净资产为213.227亿港元，较2023年3月31日的262.453亿港元下降18.76%[192] - 截至2023年9月30日，公司总资產減流動負債为305.507亿港元，较2023年3月31日的363.19亿港元下降15.88%[192] - 2023年9月30日银行贷款为20.486亿港元，较2023年3月31日的14.881亿港元增长37.66%[193] - 2023年9月30日租赁负债为5.579亿港元，较2023年3月31日的5.63亿港元下降0.91%[193] - 2023年9月30日递延税项负债为4.835亿港元，较2023年3月31日的6.452亿港元下降25.06%[193] - 2023年9月30日资产净额为271.915亿港元，较2023年3月31日的

公司概况 - 周大福珠宝集团有限公司于2011年12月在香港联合交易所主板上市[2] 业绩总结 - 2023财年营收同比下降4.3%，达到946.84亿港币[15] - 调整后的毛利率在财年内提高了30个基点，达到23.7%[16] - 2023年公司营业额为94,684百万港元，较2019年的66,661百万港元增长约41.7%[19] - 主要經營溢利为9,439百萬港元，同比增长5.6%[17] - 每股盈利为0.54港元，同比增长19.8%[17] 市场趋势 - 2023年，中国内地会员再消费占相应零售值的32.3%，中国香港及中国澳门会员再消费占48.8%[18] - 2023年公司在中国内地的零售点达到7,269个，同比增长13.1%[18] - 2023年公司在中国内地的同店销售增长率为-13.1%，同店销量增长率为-18.1%[20] 新产品和新技术研发 - 周大福珠宝集团致力于保育和传承中国珠宝工艺，通过专业培训和设计师计划为全球工匠提供多元化的培训机会[38] - 集团支持青年项目和倡议，旨在加深他们对中国发展的理解并拓宽全球视野[40] 市场扩张和并购 - 集团在中国、日本、韩国、东南亚、美国及加拿大拥有庞大的零售网络，并在智慧零售业务方面发展迅速[11] - 公司在2023财政年度内在内地净开设了1,631个周大福珠宝零售点[124] 其他新策略 - 公司将继续专注于具有强劲零售增长潜力的市场[97] - 公司在2023财政年度内在内地净开设了1,631个周大福珠宝零售点[124]

公司业绩 - 2023年度的收入为946.84亿港元，同比下降4.3%[16] - 公司在2023年度表现稳健，利润率有所改善，零售毛利率提升，抵消了金价上涨和批发收入贡献增加的影响[16] - 公司在2023财政年度，毛利率提高，调整后的毛利率达到23.7%，主要经营利润率稳定在10.0%[17] - 公司的营业额按年下降4.3%至94,684百万港元，但表现仍具韧性[17] - 公司致力于提升业务韧性，通过五大战略优先事项来强化竞争力和创造长期价值[17] - 公司在2023年度公司营业额达到94,684百万港元，较2022年增长4.7%[20] - 公司的毛利为21,172百万港元，毛利率为22.4%[20] - 公司核心经营利润为9,439百万港元，核心经营利润率为10.0%[20] - 公司净利润为5,490百万港元，净利润率为5.8%[20] - 公司每股盈利为0.54港元，全年股息为0.50港元[20] - 公司净资产为33,360百万港元，每股净资产为3.3港元[20] - 公司净资本负债比率为27.6%[20] - 公司同店销售增长率分别为中國內地11.1%、香港及澳門24.7%[21] - 公司零售点分布总计为7,655个[21] - 公司股东应占利润减少19.8%至5,384百万港元，每股盈利为0.54港元[32] - 公司全年派息率约为92.9%[33] 市场表现 - 2022年，中国内地经济表现韧性，政府设定2023年国内生产总值增长目标约5%[34] - 香港和澳门市场销售出现反弹，期待消费意愿持续改善[35] - 香港和澳门市场的珠宝、手表和钟表零售额比去年同期增长88.0%[57] - 香港消费市场预计2023年零售额将按年增长13%[58] - 澳门市场通过免检旅行和促销活动重新站稳脚跟，2023年3月入境旅客人数同比增长超过270%[59] - 海南省在农历新年期间的离岛免税购物人数同比增加9.5%，每名消费者平均消费约人民币10,000元[61] - 亚洲城市在2023年第一季度旅客人数增加，新加坡和马来西亚的零售销售分别按年增长5.5%和19.7%[64] 公司荣誉 - 公司在2022年度Institutional Investor All-Asia Executive Team排名中获得多个奖项，包括最受尊崇企业、最佳CEO、最佳CFO、最佳投资者关系专员等[22] - 公司在2022年香港投资者关系大奖中获得了最佳投资者关系主席/CEO、最佳投资者关系CFO、最佳投资者关系专员、最佳年报等奖项[22] - 公司在2022年国际年报设计大奖中获得了银奖和优异奖[22] - 公司在2021年LACP Vision Awards年度报告和可持续发展报告大赛中获得了多个奖项，包括全球最佳报告、最佳中文报告、亚太地区最佳报告等[23] - 公司在2022年最佳企业治理和ESG大奖中获得了特别奖项和金奖[23] - 公司在2022年上市公司卓越大奖中获得了主板（大市值）奖项[23] - 公司在2022年香港零售管理协会优质服务计划中获得了多个奖项，包括年度卓越服务零售商、最佳团队奖等[24] - 公司在2022年第三届大湾区导航奖中获得了大湾区导航奖[24] - 公司在2022年CHO欣赏大奖中获得了多个奖项，包括十大最快乐企业大奖、CHO Do Good奖等[25] - 公司在2021年智慧学习型企业奖中获得了奖项[26] - 公司在2022年香港绿色企业大奖中获得了环境、健康和安全奖[30] 社会责任 - 公司致力于传承和推广中国传统文化，培育珠宝行业人才[37] - 公司通过专业培训和设计计划，传承和发展中国珠宝工艺[39] - 公司支持青年项目和倡议，深化对中国发展的理解和拓展全球视野[41] - 公司致力于负责任的商业实践，为社区和环境创造长期可持续价值[43]

公司基本信息 - 公司标志性品牌“周大福”创立于1929年[2][5] - 公司于2011年12月在香港联合交易所主板上市[1][5] - 2022年9月公司纳入恒生指数成份股，11月底将纳入MSCI中国指数[32][34] 财务数据关键指标变化 - 2023财政年度上半年公司营业额达46,535百万港元，按年增长5.3%[9][10][11] - 公司毛利增加1.6%至10,962百万港元，经调整后毛利率由去年同期23.5%下跌至22.4%，核心经营溢利按年下跌2.7%[9][10] - 2023财政年度上半年每股盈利为0.33港元，同比变化6.8%[11] - 每股中期股息为0.22港元[15] - 截至2022年9月30日净资本负债比率为50.1%，截至2022年3月31日为28.5%[15] - 截至2022年9月30日每股资产净额为3.3港元，截至2022年3月31日为3.5港元[15] - 截至9月30日止六个月，2022年营业额为46535百万港元，毛利为10962百万港元，主要经营溢利为4349百万港元，期内溢利为3389百万港元，本公司股东应占溢利为3336百万港元[23] - 2022年毛利率为23.6%，经调整后毛利率为22.4%，主要经营溢利率为9.3%，净溢利率为7.3%，中期派息率为66.0%[23] - 截至2022年9月30日，非流动资产为9299百万港元，流动资产为81748百万港元，流动负债为54311百万港元，流动资产净额为27438百万港元[24] - 2022年9月30日存货为62050百万港元，现金及现金等价物为12135百万港元，银行贷款为13402百万港元，黄金借贷为15048百万港元，债项净额为16316百万港元[24] - 2022年每股资产净额为3.3港元，净资本负债比率为50.1%，存货周转期为318天[24] - 截至2022年9月30日止六个月，营运资金变动前之经营现金流量为5320百万港元，经营活动所得（所用）现金净额为 - 905百万港元，投资活动所得（所用）现金净额为 - 811百万港元[26] - 截至2022年9月30日止六个月，融资活动所得（所用）现金净额为11百万港元，现金及现金等价物增加（减少）净额为 - 1704百万港元，资本开支为 - 914百万港元，备考自由现金流为 - 3133百万港元[26] - 2023财年上半年公司营业额增加5.3%至46,535百万港元，主要经营溢利下跌2.7%至4,349百万港元，公司股东应占溢利下跌6.8%至3,336百万港元，每股盈利0.33港元，派息率约为66.0%（2022财年上半年：61.4%）[31][34] - 2023财年上半年公司经调整后毛利率按年下跌110个基点至22.4%，主要经营溢利下跌2.7%，溢利率为9.3%，股东应占溢利按年减少6.8%[78][79] - 2023财年上半年公司营业额增长5.3%至46,535百万港元，增长得益于零售网络扩张和内地对黄金珠宝及产品的需求[81][82][83] - 2023财年上半年内地营业额上升6.2%，香港、澳门及其他市场营业额轻微下跌0.5%，内地业务占集团营业额的87.9%[82][83] - 2023财年上半年黄金珠宝及产品营业额增长12.7%，对集团营业额的贡献增加490个基点至75.6%，定价黄金产品份额升至6.6%[85][87] - 2023财年上半年珠宝镶嵌、铂金及K金首饰营业额下降11.1%，钟表营业额下降16.7%，受宏观经济和防疫措施影响[86][87] - 2023财年上半年，集团主要经营溢利按年下跌2.7%至4349百万港元，相应溢利率为9.3%，按相同汇率计算期内主要经营溢利平稳[96][97] - 2023财年上半年，股东应占溢利减少6.8%，主要因主要经营溢利下跌及人民币贬值导致期内汇兑净亏损269百万港元（2022财年上半年为净收益47百万港元）[99][104] - 2023财年上半年，集团经调整后毛利率下降110个基点至22.4%，主要因批发业务和黄金珠宝及产品销售贡献增加，使经调整后毛利率下降140个基点[106] - 人民币贬值期间，内地黄金零售价相对稳定，内地黄金珠宝及产品同店利润率改善，抵消镶嵌、铂金和K金珠宝零售折扣导致的同店利润率下降影响，使集团经调整后毛利率净受益30个基点[107] - 2023财政年度上半年经调整后毛利率下跌110个点子至22.4%，批发业务及黄金首饰及产品销售贡献上升致其下跌140个点子，内地业务使毛利率上升30个点子[108] - 2020 - 2022年截至9月30日止六个月，集团经调整后毛利率分别为35.1%、23.5%、20.0%；销售及行政开支占营业额百分比分别为14.0%、16.5%、10.1%；主要经营溢利率分别为22.4%、13.8%、9.3%[94] - 2020 - 2022年截至9月30日止六个月，黄金借贷未变现亏损（收益）分别为2.1%、(0.9)%、(1.2)%；经调整后毛利率分别为35.1%、23.5%、22.4%[103] - 2022年9月30日，因时间差产生的未变现收益为526百万港元[102][104] - 伦敦金价收市价六个月变化为13.9%，2023财政年度上半年平均价同比变化为0.3%[110] - 2020 - 2022年中国内地销售及行政开支分别为6192、4928、6440百万港元，同比变化分别为21.0%、 - 21.9%、30.7%；中国香港、中国澳门及其他市场销售及行政开支同比变化分别为79.0%、29.2%、4.0%[112] - 截至9月30日止六个月，员工成本及相关开支销售及行政开支占营业额比率为13.8%，同比变化4.0%[113] - 截至9月30日止六个月，专柜分成开支为6440百万港元，此前为6192百万港元[113] - 截至9月30日止六个月，租金开支占营业额比率同比变化0.2%至5.3%[113] - 销售及行政开支增加4.0%至6440百万港元，撇除拨回呆账拨备影响增长0.9%[114] - 销售及行政开支比率下降20个点子至13.8%，撇除拨回影响下跌约60个点子[114] - 2023财政年度上半年固定性质开支占销售及行政开支约50%，2022财政年度上半年约45%[114] - 2023财年上半年内地营业额上升6.2%至409.27亿港元，按相同汇率计算，期内营业额增长9.3%[115] - 批发营业额期内上升20.0%，其营业额占比增加630个点子至55.0%[115] - 2023财年上半年，黄金首饰及产品同店销售按年下跌3.3%，平均售价增至约5500港元（2022财年上半年：5200港元）[118][119] - 2023财年上半年，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同店销售下降13.9%，珠宝镶嵌首饰平均售价攀升至约7500港元（2022财年上半年：7200港元）[118][119] - 经调整后毛利率于2023财年上半年收窄100个点子[120][123] - 2023财年上半年批发组合增加致经调整后毛利率下降70个点子[121][123] - 黄金首饰及产品组合升至76.5%（2022财年上半年：71.5%），致经调整后毛利率下降80个点子[121][123] - 内地零售金价稳定为经调整后毛利率带来50个点子上升[121][123] - 主要经营溢利率于2023财年上半年收窄80个点子至10.3%[122][124] - 广告及宣传开支同比增长54.2%，主要因推出更多促销活动支持销售[125][127] - 其他SG&A开支同比增长36.8%，2022财年上半年有1.9亿港元一次性呆账拨备拨回，剔除后2023财年上半年增长约1.3%[126][128] - 2023财年上半年员工成本及相关开支下降2.5%，固定组成项目同比上升5.9%，浮动组成项目下跌16.5%[130] - 专柜分成下降12.5%，因零售营业额下降及销售组合转向黄金首饰及产品，专柜分成比率稳定在8.1%[140][141] - 期内租赁相关开支比率稳定在4.3%[141][142] - 2023财年上半年，经调整后毛利率下跌110个基点至24.4%[171][173] - 2023财年上半年，销售及行政开支比率上升60个基点至23.7%，固定性质开支占比约70%（2022财年上半年约65%）[172][173] - 2023财年上半年，主要经营溢利134百万港元，相应溢利率下跌100个基点至2.4%[172][173] - 2023财年上半年，员工成本及相关开支上升8.8%，浮动成本降3.2%，固定成本增15.0%，其他员工相关开支增25.7%[178][179][180][181] - 2023财年上半年，续租租金较上一份租约平均减幅约29%，租赁相关开支增加3.0%，开支比率升10个基点至5.7%[182][184] - 2023财年上半年，租金优惠33百万港元，确认为其他收益[183][184] - 2023财年上半年，其他收入为353百万港元，同比增长30.6%；其他收益及亏损为 - 222百万港元；其他开支为 - 38百万港元，同比增长5.3%[192] - 2023财年上半年，因人民币贬值产生汇兑净亏损269百万港元（2022财年上半年为净收益47百万港元），租金优惠33百万港元（2022财年上半年为38百万港元）[193][194] - 2023财年上半年，银行利息收入为127百万港元，同比增长366.2%；银行贷款融资成本为 - 92百万港元，同比增长232.6%；黄金借贷融资成本为 - 117百万港元，同比增长30.2%；租赁负债融资成本为 - 18百万港元，同比增长8.3%；税项为 - 1130百万港元，同比增长1.4%[194] - 2023财年上半年，银行贷款融资成本增加232.6%，主要因银行贷款平均利率及贷款结余相对较高[194][195] - 2023财年上半年，黄金借贷融资成本增加30.2%，因未偿还平均黄金借贷（按重量计算）相对较高[196][197] - 截至2022年9月30日，不包括包装物料的存货结余增加8.4%，达61888百万港元，存货周转期较2022财年上半年延长15天[200] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司旗下HEARTS ON FIRE零售值在内地及港澳市场按年分别增长62.6%及50.2%[9][10] - 截至2022年9月30日，零售网络扩展至6,948个零售点，期内在内地净增加933个周大福珠宝零售点[9][10] - 截至2022年9月30日，中国内地有6547个零售点，净变动933个，2023财年上半年同店销售增长7.8%；中国香港及中国澳门有89个零售点，净变动3个，2023财年上半年同店销售增长1.3%[17] - 其他市场有43个零售点，净变动2个[19][21] - 公司员工总数超29100人，其中中国内地员工占比83.0%，中国香港、中国澳门及其他市场员工占比17.0%；会员总数约6060000人，中国内地会员再消费占相关零售值的32.4%，中国香港及中国澳门为52.5%[21] - 截至9月30日止六个月，中国内地同店销售增长分别为2018年4.9%、2019年1.8%、2020年 - 0.2%、2021年32.2%、2022年 - 7.8%[27] - 截至9月30日止六个月，中国内地同店销量增长分别为2018年 - 0.8%、2019年 - 11.7%、2020年 - 15.4%、2021年24.2%、2022年 - 12.3%[27] - 截至9月30日止六个月，中国香港及澳门同店销售增长分别为2018年24.4%、2019年 - 27.5%、2020年 - 65.7%、2021年79.8%、2022年1.3%[27] - 截至9月30日止六个月，中国香港及澳门同店销量增长分别为2018年13.1%、2019年 - 29.7%、2020年 - 66.9%、2021年74.8%、2022年 - 8.7%[27] - 2022年中国内地销量为10,650,000件，中国香港、澳门及其他市场销量为609,000件[27] - 2022年9月30日中国内地零售点为6,812个，中国香港为72个，中国澳门为20个，中国台湾为20个[27] - 2023财年上半年周大福传承系列占内地黄金首饰及产品零售值的40.7%[49][53] - 2023财年上半年HEARTS ON FIRE在内地RSV同比增长62.6%，在港澳市场同比增长50.2%[5

公司基本信息 - 公司于2011年12月在香港联合交易所主板上市，标志性品牌“周大福”创立于1929年[1][5] 财务数据关键指标变化 - 2022财年营业额增加41.0%至98,938百万港元[10][11] - 2022财年毛利增加11.3%至22,340百万港元，经调整后毛利率下跌480个点至23.4%[10][11] - 2022财年核心经营溢利上升15.9%至10,002百万港元，核心经营溢利率为10.1%[10][11] - 2022财年净资本负债比率为28.5%，2021年为19.4%[14] - 2022年每股资产净额为3.5港元，2021年为3.2港元[14] - 2022财年每股盈利为0.67港元[15] - 2022财年每股全年股息为0.50港元，全年派息率为74.5%[15] - 2022财年营业额98938百万港元，毛利22340百万港元，主要经营溢利10002百万港元，年度溢利6880百万港元[21] - 2022财年每股盈利0.67港元，全年股息0.50港元，毛利率22.6%，主要经营溢利率10.1%，净溢利率7.0%，全年派息率74.5%[21] - 截至2022年3月31日，非流动资产9612百万港元，流动资产78126百万港元，流动负债49629百万港元，流动资产净额28496百万港元[22] - 截至2022年3月31日，存货57254百万港元，现金及现金等价物14942百万港元，银行贷款9065百万港元，黄金借贷15721百万港元，债项净额9844百万港元[22] - 截至2022年3月31日，每股资产净额3.5港元，净资本负债比率28.5%，存货周转期272天，股本回报率19.9%[22] - 截至2022年3月31日止年度，营运资金变动前之经营现金流量为119.84亿港元，经营活动所得现金净额为139.38亿港元[24] - 2022财年公司营业额按年增长41.0%至98,938百万港元，主要经营溢利按年上升15.9%至10,002百万港元，公司股东应占溢利增长11.4%至6,712百万港元，每股盈利为0.67港元，全年股息共0.50港元，派息率约为74.5%[37][39] - 2022财年公司营业额飙升41.0%至989.38亿港元，自2019财年以来复合年均增长率约为14%[131][133] - 内地市场2022财年营业额大幅增长45.6%，占集团营业额达87.9%[132][133] - 香港、澳门及其他市场2022财年上半年营业额按年增长63.0%，全年增长14.7%[132][133] - 2022财年公司经调整后毛利率减少480个点子，主要经营溢利按年增加15.9%，全年主要经营溢利率保持在10.1%[127] - 2022财年股东应占溢利按年增加11.4%[128] - 2022财年黄金首饰及产品营业额跃升52.5%，对集团营业额的贡献增加550个基点至73.7%[138][140] - 2022财年珠宝镶嵌、铂金及K金首饰营业额增加19.1%，钟表营业额增长9.7%[139][140] - 2022财政年度内地同店销售第四季度下跌11.3%，全年增长11.1%，加盟零售点销售增长约23%[148] - 2022财政年度香港及澳门同店销售跃升24.7%，香港上升7.0%，澳门增长96.9%[148] - 截至3月31日止年度，集团2020 - 2022年盈利能力分别为29.6%、20.4%、10.0%[150] - 2022财政年度，公司营业额上半年同比增长79.1%，下半年同比增长20.4%[153] - 2022财政年度，经调整后毛利率下降480个基点，主要因批发业务及黄金首饰产品销售贡献上升[153][156] - 2022财政年度，主要经营溢利率为10.1%，主要经营溢利按年上升15.9%[154][156] - 2022财政年度，内地占集团主要经营溢利超95%，其主要经营溢利增长16.5%[154][156] - 2022财政年度，香港、澳门及其他市场主要经营溢利增长3.7%[155][156] - 2022财政年度，股东应占溢利增加11.4%，自2019财政年度复合年均增长率约为14%[155][156] - 2022年3月31日，因时间差产生的未变现亏损为833百万港元[161][162] - 2022财年集团层面经调整后毛利率下跌480个基点，批发业务及黄金珠宝产品销售贡献上升致其下跌300个基点[165][166] - 2021财年上半年出售的黄金产品约45% - 50%非源自黄金借贷，因金价上涨毛利率高于正常水平，使比较基数较高[165][166] - 2022财年伦敦金收盘价同比变化14.8%，平均价同比变化0.2%[167] - 销售及行政开支增加17.9%至139.64亿港元，销售及行政开支比率下降280个基点至14.1%[170][172] - 2022财年固定性质开支占销售及行政开支约45%，2021财年约为50%[170][172] - 2022财年包装物料开支因销售回暖上升115.3%[171][173] - 2022财年中国内地营业额急升45.6%至869.32亿港元，按相同汇率计算增长37.0%[174] - 2022财年中国内地批发营业额飙升79.9%，营业额占比增加940个基点至49.6%[174] - 2022财年珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同店销售下降3.3%，黄金首饰及产品同店销售增长19.3%，钟表同店销售微降0.4%，整体同店销售增长11.1%[176][177][178][179] - 2022财年珠宝镶嵌首饰平均售价增至约7800港元（2021财年：7500港元），黄金首饰及产品平均售价维持在约5500港元[175][177][179] - 2022财年中国内地黄金首饰及产品零售需求推动同店销售增长至19.3%，下半年因基数高转趋平稳[176][179] - 2022财年珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同店销售在第四季度改善至持平[177][179] - 2022财年钟表同店销售增长动力下半年减弱，因暂时性供应短缺[178][179] - 2022财年经调整后毛利率收窄490个基点，主要因2021财年上半年国际金价飙升及批发业务和黄金产品销售贡献上升[180][182] - 2022财年销售及行政开支比率下降200个基点，因营运效益，固定性质开支占比低于2021财年[180][182] - 2022财年主要经营溢利率收窄280个基点至11.0%[181][182] - 2022财年上半年营业额同比增长81.7%，下半年同比增长25.7%[180] - 2022财年上半年调整后毛利同比增长22.0%，下半年同比增长18.8%[180] - 2022财年员工成本及相关开支上升19.1%，固定组成项目按年上升25.8%[187] - 专柜分成随零售营业额增加上调18.8%，但专柜分成比率降至7.9%，租赁相关开支比率降至4.0%[188] - 浮动员工成本占相关营业额百分比为52.7%，同比变化25.8%；固定员工成本占比未提及同比变化；其他员工相关开支占比在2020 - 2022年分别为3.5%、3.4%、3.3%，同比变化14.6%[187] - 专柜分成占相关营业额百分比在2020 - 2022年分别为8.4%、8.0%、7.9%，租赁相关开支占比在2020 - 2022年分别为4.8%、4.1%、4.0%[188] 零售网络数据关键指标变化 - 截至2022年3月31日，零售网络扩大至5,902个零售点，本财年净增加1,311个零售点[10][11] - 2022财年中国内地周大福珠宝零售点净变动1312个，总数达5757个，同店销售增长11.1%[18] - 2022财年中国香港及中国澳门零售点净变动6个，总数94个，同店销售增长24.7%[18] - 截至2022年3月31日，中国内地零售点分布为5764个，总数为5902个[25] - 2022财年公司超额达成零售网络扩张年度目标，进驻更多消费热点、渗透至更广泛的中国内地低线城市[36][39] - 2022财年公司在内地净开设1361个周大福珠宝零售点，超额达成年度目标[69][73] - 2022财年公司通过与更多区域分销商和加盟商合作，向低线城市渗透拓展业务[70][73] - 2022财年公司在中国大陆净开设1361个周大福珠宝零售点[124] - 2022财年公司净在内地开设1361个周大福珠宝零售点[127] - 截至2022年3月31日，公司设有4014个周大福珠宝加盟零售点，此类零售点营业额占内地批发营业额约60%[174] - 2022财年中国内地周大福珠宝零售点净增1361个，周大福钟表净增8个，ENZO净减21个，SOINLOVE净减27个，MONOLOGUE净减9个[191] - 按城市级别划分，一线城市零售值同比变化33.5%，零售点净变动159个；二线城市零售值同比变化34.4%，零售点净变动482个；三线城市零售值同比变化45.3%，零售点净变动327个；四线城市及其他零售值同比变化46.4%，零售点净变动393个[197] - 2022财年公司在中国大陆净开设1361个周大福珠宝零售点，过半位于三、四线及其他城市[197][199] 电子商务及零售科技应用数据关键指标变化 - 电子商务及零售科技应用分别占内地零售值达5.2%及3.4%，合计贡献为8.6%，2022财年扩大140个点[10][11] - 2022财年零售值同比变化62.7%，电子商务占相关零售值8.6%，零售科技应用占3.4%，占相关销量17.5%[19] - 2022财年公司电子商务零售值增长63.0%，主要因公域渠道表现强劲[74][78] - 截至2022年3月31日，云商365成功与超800万顾客连接，四季度录得双位数零售值增长[76][78] - 前员工借助云商365服务使顾客重复购买次数相比一般周大福会员高约一倍[76][78] - 2022财年公司拓展新电商渠道，如抖音和拼多多，为智慧零售业务注入新动力[74][78] - 2022财年公司扩大K分赏使用范围，现已覆盖全国[77][78] 会员数据关键指标变化 - 公司员工总数28400+，会员总数约5330000，中国内地员工占比81.6%，中国香港及中国澳门和其他市场占18.4%[20] - 2022财年中国内地会员再消费占相关零售值32.0%，中国香港及中国澳门占52.3%[20] - 截至2022年3月31日，内地会员数目为420万，会员再消费在2022财年占相关零售值达32.0%[77][79] - 截至2022年3月31日，公司在港澳有120万会员，会员再消费在2022财年占相关零售值达52.3%[84] 公司获奖情况 - 公司在LACP 2020视觉奖年报大赛获金奖、最佳50本中文报告、亚太地区最佳80本报告、技术成就奖[29] - 公司在2021国际年报设计大奖获零售业务综合演示年报银奖、综合演示可持续发展报告铜奖[29] - 公司在LACP 2020视觉奖可持续发展报告大赛获金奖、最佳50本中文报告、亚太地区最佳80本报告、技术成就奖[30] - 公司在ARC大奖2021获传统年报珠宝铜奖、PDF版年报可持续发展报告香港铜奖[30] - 公司在2021年度JWA大奖获年度品牌大奖 - 零售业[31] - 公司在2021大中华区艾菲奖获产业数字化服务与营销泛互联网铜奖、意见领袖营销私域营销铜奖[31] - 公司获得2021年香港零售管理协会杰出服务奖多个奖项，包括最佳培训奖（团队奖项）金奖等[32] - 公司获得2021年香港工程师学会制造、工业及系统分部工业奖智能制造成果大奖金奖等多个科技相关奖项[33] - 公司入选恒生可持续发展企业指数系列，包括恒生可持续发展企业指数等[34] - 公司获得世界自然基金会香港分会低碳制造计划白金标签及香港绿色企业大奖2021超卓环保安全健康奖（大型企业）银奖[34] - 公司CDP气候变化问卷调查2021评级为B，CDP水问卷调查2021评级为B - [34] 市场环境分析 - 2021年中国国内生产总值按年增长8.1% [57][60] - 2021年社会消费品零售总额比去年同期上升12.5%，黄金、银和珠宝零售额上升29.8% [58][60] - 2022年首三个月社会消费品零售总额和黄金、银及珠宝零售额均增长，但因疫情反弹幅度放缓[58][60] - 2023财年内地零售市场表现或受疫情和宏观经济因素影响，但在国家政策支持下零售和珠宝行业未来几年有望可持续增长[63] - 2022财年香港受边境

财务数据关键指标变化 - 2022财年上半年营业额增加79.1%，达44,186百万港元[9][10][12] - 毛利增加32.6%至10,794百万港元，经调整后毛利率下跌1,160个基点至23.5%[9][10] - 主要经营溢利按年上升9.6%，达4,472百万港元，主要经营溢利率维持在10.1%[9][11][12] - 每股盈利为0.36港元，同比变化60.4%[12] - 截至2021年9月30日，净资本负债比率为43.7%，较2021年3月31日的19.4%有所上升[16] - 截至2021年9月30日，每股资产净额为3.3港元，较2021年3月31日的3.2港元有所上升[16] - 2021年截至9月30日止六个月，营业额44186百万港元，毛利10794百万港元，期内溢利3664百万港元，本公司股东应占溢利3581百万港元[18] - 2021年截至9月30日止六个月，每股盈利0.36港元，每股中期股息0.22港元，毛利率24.4%，经调整后毛利率23.5%[18] - 2021年截至9月30日止六个月，主要经营溢利率10.1%，净溢利率8.3%，中期派息率61.4%[18] - 截至2021年9月30日，非流动资产9017百万港元，流动资产70220百万港元，流动负债43360百万港元，流动资产净额26860百万港元[19] - 截至2021年9月30日，非流动负债2879百万港元，资产净额32998百万港元，资产总额79237百万港元，存货55497百万港元[19] - 截至2021年9月30日，现金及现金等价物6855百万港元，银行贷款7625百万港元，黄金借贷13639百万港元，债项净额14408百万港元[19] - 截至2021年9月30日，每股资产净额3.3港元，净资本负债比率43.7%，存货周转期303天[19] - 2022财年上半年公司营业额上升79.1%至44,186百万港元，核心经营利润增至4,472百万港元，公司股东应占溢利增加60.4%至3,581百万港元，每股盈利0.36港元，董事会宣派中期股息每股0.22港元，派息率约61.4%[23][24] - 截至9月30日止六个月，2021年营运资金变动前之经营现金流量为5,421百万港元，经营活动所得现金净额为3,253百万港元，投资活动所用现金净额为547百万港元，融资活动所用现金净额为1,919百万港元，现金及现金等价物增加净额为787百万港元，资本开支为608百万港元，备考自由现金流为2,093百万港元[20] - 2022财年上半年公司经调整后毛利率按年下降1116个点子，主要因去年同期约45% - 50%售出黄金产品非源自黄金借贷及国际金价飙升致高基数等因素[72][73] - 2022财年上半年公司主要经营溢利按年增长9.6%[72][73] - 2022财年上半年公司股东应占溢利按年增加60.4%[73] - 2022财年上半年公司营业额大幅上升79.1%至44186百万港元，自2019财年上半年以来复合年均增长率约为14%[76][78] - 2022财年上半年内地营业额大幅增加81.7%，占集团营业额为87.2%[76][78] - 2022财年上半年香港、澳门及其他市场营业额按年增长63.0%[76][78] - 2022财年上半年，黄金首饰及产品营业额较去年同期增加逾一倍，对集团营业额贡献增加980个基点至70.7%，定价黄金产品占比为6.3%（2021财年上半年为9.4%）[80][82] - 期内，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰营业额增加34.4%[80][82] - 期内，钟表业务营业额录得35.1%的增长[80][82] - 2022财年上半年，经调整后毛利率下降1160个基点[86][88] - 2022财年上半年，核心经营溢利率维持在10.1%，集团核心经营溢利同比上升9.6%[87][88] - 2022财年上半年，内地占集团核心经营溢利超95%，其核心经营溢利增长5.7%[89][90] - 2022财年上半年，香港、澳门及其他市场核心经营溢利增长570.7%[89][90] - 2022财年上半年，股东应占溢利增加60.4%，受惠于黄金借贷未变现收益401百万港元（2021财年上半年亏损517百万港元）等因素，自2019财年上半年以来复合年均增长率约为23%[89][90] - 2019 - 2021年9月30日止六个月，经调整后毛利率分别为30.7%、35.1%、23.5%[92] - 截至2021年9月30日，因时间差产生的未变现收益为4.01亿港元[93] - 2022财年上半年经调整后毛利率按年下跌11.6个百分点[96] - 去年同期约45% - 50%售出的黄金产品并非源自黄金借贷[96] - 销售及行政开支上升25.7%至61.92亿港元，比率下跌6个百分点至14.0%[105][106] - 2022财年上半年固定性质开支占销售及行政开支约45%，2021财年上半年约为55%[106] - 2022财年上半年内地营业额跃升81.7%至385.5亿港元，按相同汇率计算上升67.4%[107][108] - 内地批发营业额飙升143.7%，营业额占比攀升12.4个百分点至48.7%[107][108] - 2022财年上半年经调整后毛利率下跌1140个基点，主要经营溢利率下跌800个基点至11.1%[114][115] - 2022财年上半年销售及行政开支比率改善380个基点，固定性质开支占比降至约40%（2021财年上半年：约45%）[114][115] - 2022财年上半年员工成本及相关开支上升33.8%，固定组成项目按年上升37.2%[120] - 专柜分成随零售营业额增加上调37.8%，比率降至8.1%，租赁相关开支比率降至4.3%[122] - 珠宝镶嵌、铂金及K金首饰零售值同比变化12.2%，黄金首饰及产品和手表分别为96.5%和22.3%，整体63.2%[125] - 周大福珠宝零售值同比变化66.7%，其他店铺品牌22.8%，电子商务72.2%，整体63.2%[127] - 按产品划分，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰零售值同比变化67.7%，黄金首饰及产品196.6%，钟表9.1%，整体159.8%[137] - 智慧零售业务2022财年上半年零售值飙升159.8%，对内地零售值贡献提升至9.0%[139][140] - 智慧零售业务整体平均售价由去年同期1900港元提升至2022财年上半年2700港元[140] - 按销量而言，智慧零售业务于内地业务的占比期内增至16.4%[140] - 香港、澳门及其他市场零售营业额2022财年上半年增长53.1%，批发营业额增加168.2%[144] - 2022财政年度上半年，黄金首饰及产品同店销售上升129.6%，平均售价由5800港元增至6300港元；珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同店销售增长37.2%，珠宝镶嵌首饰平均售价上升3.8%[147] - 2022财政年度上半年，经调整后毛利率显著下跌1260个点子至25.5%；销售及行政开支比率下跌1850个点子至23.1%，固定性质开支占比从约80%降至约65%；主要经营溢利190百万港元，相应溢利率上升260个点子至3.4%[150] - 2022财政年度上半年，员工成本及相关开支上升2.5%，浮动员工成本按年增加35.0%，固定员工成本减少10.7%[156] - 2022财政年度上半年，租赁相关开支减少36.7%，租赁相关开支比率缩减800个点子至5.6%，续租金额较上一合约平均跌幅约17%，租金优惠38百万港元[158][159] - 2022财政年度上半年，珠宝镶嵌、铂金及K金首饰零售值同比变化38.7%，黄金首饰及产品和钟表分别为66.1%和44.2%，整体为55.3%[162] - 2022财政年度上半年，中国香港、中国澳门及其他市场零售值同比变化分别为18.3%、502.9%、132.8%，零售点净变动分别为 - 4、0、2[164] - 2022财政年度上半年，香港、澳门及其他市场零售值增长55.3%，港澳零售点客流量按年上升24.3%[165] - 其他收入2020年为3.47亿港元，同比增长22.1%，2021财年上半年约47%收入为一次性[167] - 其他收益及亏损2020年为1.9亿港元，同比增长58.3%，2021财年上半年汇兑净收益1.27亿港元，2022财年上半年为4700万港元[167][168] - 其他开支2020年为2.96亿港元，同比增长87.9%，2021财年上半年资产减值2.7亿港元[167][168] - 银行利息收入2020年为3100万港元，同比增长12.8%[169] - 银行贷款融资成本2020年为8400万港元，同比减少67.2%，因2022财年上半年平均银行贷款利率及贷款结余较低[169][170] - 黄金借贷融资成本2020年为9400万港元，同比减少4.4%，虽平均黄金借贷较高但利率较低[171] - 实际税率从2021财年上半年的30.1%减至2022财年上半年的23.8%，因低税率市场盈利能力改善[171] - 2021年9月30日存货结余（不含包装物料）上升29.2%至552.76亿港元，周转期较2021财年缩短9天，加盟零售点持有存货占比从16.9%升至21.3%[176][177] - 2021年9月30日总贷款较2021年3月31日增加9.121亿港元，债项净额增加8.297亿港元[178] - 2022财年上半年与2021财年上半年相比，营业额同比变化所呈报为79.1%，按相同汇率计算为66.8%；主要经营溢利同比变化所呈报为9.6%，按相同汇率计算为1.4%；存货结余变化所呈报为29.0%，按相同汇率计算为28.2%；现金及现金等价物变化所呈报为13.6%，按相同汇率计算为13.0%[186] - 2021财年上半年与2020财年上半年相比，营业额同比变化所呈报为16.5%，按相同汇率计算为14.5%；主要经营溢利同比变化所呈报为15.6%，按相同汇率计算为18.7%；存货结余变化所呈报为2.0%，按相同汇率计算为0.3%；现金及现金等价物变化所呈报为28.6%，按相同汇率计算为31.2%[186] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，营运资金变动前之经营现金流量分别为5543百万港元、6207百万港元、5421百万港元[188] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，已付租赁分别为621百万港元、642百万港元、507百万港元[188] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，存货所用现金净额分别为3342百万港元、2379百万港元、3985百万港元[188] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，其他经营活动所得现金净额分别为706百万港元、597百万港元、1772百万港元[188] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，资本开支分别为444百万港元、352百万港元、608百万港元[188][191] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，备考自由现金流量分别为1842百万港元、3431百万港元、2093百万港元[188] - 2019 - 2021年截至9月30日止六个月，银行贷款净变动分别为1023百万港元、2106百万港元、1204百万港元[188] 各条业务线数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，零售网络扩展至5,214个零售点，期内净增设623个零售点[9][11] - 电子商务及零售科技应用分别占内地零售值达4.9%及4.1%，合共贡献了9.0%[9][11] - 截至2021年9月30日，中国内地零售点5070个，净变动625个，周大福珠宝零售点4722个，零售值同比变化9.0%，同店销售增长32.2%[17] - 截至2021年9月30日，中国香港及中国澳门零售点96个，净变动4个，同店销售增长79.8%；其他市场零售点48个，净变动2个[17] - 2021年中国内地同店销售增长32.2%，同店销量增长24.2%，销量为9,468,000件；中国香港及中国澳门同店销售增长79.8%，同店销量增长74.8%，销量为671,000件[21] - 截至2021年9月30日，中国内地零售点为5,078个，中国香港为78个，中国澳门为18个，中国台湾为19个，零售点总计5,214个[21] - 2022财年上半年CTF • HU

财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司净资本负债比率为19.4%，2020年为57.4%[9] - 截至2021年3月31日，公司每股资产净额为3.2港元，2020年为2.7港元[9] - 截至2021年3月31日止年度，公司营业额同比变化23.6%，每股盈利同比变化51.7%，主要经营溢利同比变化107.7%[11] - 公司全年每股股息为0.40港元，全年派息率为66.4%[13] - 截至2021年3月31日止年度，公司营业额为701.64亿港元，年度溢利为61.76亿港元，本公司股东应占溢利为60.26亿港元[22] - 2021年毛利率为28.6%，主要经营溢利率为12.3%，净溢利率为8.8%，全年派息率为66.4%[22] - 截至2021年3月31日，公司非流动资产为90.65亿港元，流动资产为552.43亿港元，流动负债为291.42亿港元[23] - 2021年公司存货为430.11亿港元，现金及现金等价物为60.32亿港元，银行贷款为64.18亿港元，黄金借贷为57.25亿港元[23] - 2021年公司债项净额为61.11亿港元，每股资产净额为3.2港元，净资本负债比率为19.4%[23] - 2021年公司存货周转期为312天，股本回报率为19.6%[23] - 截至2021年3月31日止年度，公司营运资金变动前之经营现金流量为115.72亿港元，经营活动所得现金净额为104.76亿港元[24] - 2021年公司投资活动所用现金净额为6.93亿港元，融资活动所用现金净额为111.88亿港元[24] - 2021年公司现金及现金等价物减少净额为14.04亿港元，资本开支为8.39亿港元[24] - 2021年公司备考自由现金流为66.46亿港元[24] - 2021财年公司营业额按年增长23.6%至70,164百万港元[39][40] - 2021财年公司主要经营溢利激增51.7%[39][40] - 2021财年公司股东应占溢利增长107.7%至6,026百万港元[39][40] - 2021财年公司每股盈利为0.60港元[39][40] - 董事会建议2021财年派发末期息每股0.24港元，全年股息共0.40港元[39][40] - 2021财年公司派息率约为66.4%[39][40] - 2021财年公司调整后毛利率因金价及业务结构因素同比下降，核心经营溢利同比增长51.7%[132] - 计入相关收益及扣除减值后，股东应占溢利在2020财年低基数下提升107.7%，较2019财年上升31.3%[132] - 2021财年公司营业额上升23.6%至701.64亿港元，较2019财年上升5.3%[134][137] - 2021财年经调整后毛利率按年下跌140个点子，主要因批发业务及零售业务中黄金首饰、产品和钟表产品销售贡献上升[154][157][164][166] - 2021财年集团主要经营溢利率提升至12.3%，主要经营溢利按年上升51.7%[154][157] - 2021财年中国内地占集团主要经营溢利超95%，主要经营溢利录得61.4%的强劲增长[154][157] - 2021财年香港、澳门及其他市场主要经营溢利录得31.7%的跌幅，但自2021财年上半年开始呈复苏趋势[154][157] - 2021财年股东应占溢利增加107.7%，与2019财年相比，较两年前同期上升31.3%[155][158] - 截至2021年3月31日，因时间差产生的未变现收益为2.88亿港元[161][162] - 2021财年伦敦金价收市价比同比变化5.1%，平均价同比变化24.6%[169] - 2021财年销售及行政开支为11.849亿港元，同比变化2.5%[169] - 2021财年中国内地销售及行政开支占比75.2%，香港、澳门及其他市场占比24.8%[169] - 2021财年中国内地销售及行政开支同比变化25.4%[169] - 销售及行政开支增加2.5%至118.49亿港元，比率下跌350个基点至16.9%，广告及宣传开支减少15.4%，包装物料基本持平[171][172] - 2021财年中国内地营业额急升46.5%至596.98亿港元，按相同汇率计算增长44.5%[175][176] - 2021财年中国内地批发营业额飙升71.7%，占比增加590个基点至40.2%，上半年和下半年占比分别为36.3%和42.3%[175][176] - 2021财年上半年中国内地调整后毛利率扩大270个基点至34.6%，下半年下降490个基点至24.3%[187] - 2021财年上半年中国内地营业额同比增长4.9%，下半年同比增长87.4%[187] - 2021财年上半年中国内地主要经营溢利同比增长42.5%，下半年同比增长85.3%[187] - 2021财年下半年核心经营利润率约为11%，与2020财年下半年水平相近[188] - 2021财年上半年中国内地经调整后毛利率上升270个基点至34.6%，下半年下降490个基点至24.3%[188] - 2021财年经调整后毛利率下降250个基点至28.0%[189][190] - 2021财年销售及行政开支比率下跌380个基点至14.9%[189][190] - 2021财年全年核心经营利润率按年增长130个基点[189][190] - 2021财年员工成本及相关开支上升14.1%，固定员工成本减少4.1%[192] - 2021财年专柜分成随零售营业额增加上调25.7%，专柜分成比率降至8.0%[196] - 2021财年租赁相关开支比率降至4.1%[196][197] 各地区业务数据关键指标变化 - 按可呈報分部劃分，公司81.4%的员工位于中国内地，18.6%位于香港、澳门及其他市场[19] - 2021财年，中国内地会员再消费占相关零售值的百分比为29.4%，香港及澳门为44.1%[21] - 截至2021年3月31日，中国内地同店销售增长31.9%，同店销量增长8.2%[25] - 截至2021年3月31日，香港及澳门同店销售增长 - 41.3%，同店销量增长 - 42.9%[25] - 2021年中国内地零售销量为15,893,000件，香港、澳门及其他市场为1,189,000件[25] - 截至2021年3月31日，中国内地零售点分布为4,452个，总数为4,591个[25] - 2020年中国内地社会消费品零售总额达39.2万亿人民币[41][43] - 2020年中国社会消费品零售总额同比下降3.9%，黄金、银和珠宝零售额下降4.7%，2021年首三个月因2020年基数低均录得强劲增长且高于2019年同期[53][55] - 2020年4月至2021年3月香港珠宝首饰零售额同比下降38.4%[56][58] - 中国内地消费市场在“双循环”等政策下预计未来数年迅速增长[53][55] - 中国内地较低层级城市和农村地区因政策和基建改善有巨大消费潜力[54][55] - 中国内地消费升级是增长动力，直播等消费模式及免税购物预计快速发展[54][55] - 自2021财年第二季公司香港本地业务表现改善，相信市场已触底[56][58] - 亚太国家旅游零售业务受国际旅游停摆影响，但因相关协定生效有扩张潜力[57][58] - 中国内地有4445个零售点，其中周大福珠宝4098个、周大福钟表128个，个性品牌各有不同数量零售点[62] - 其他市场有46个零售点，其中周大福珠宝37个，个性品牌HEARTS ON FIRE有8个、MONOLOGUE有1个[67] - 2021财年，周大福薈館占中国内地周大福珠宝零售值的6.0%，其珠宝镶嵌首饰平均售价约10000港元，较整体同店平均售价高约40%[69][70] - 2021财年，周大福传承系列占黄金首饰及产品零售值的39.5%[69][70] - 2021财年，守护一生系列占钻石产品零售值的8.7%[69][70] - 2021财年，T MARK产品占钻石产品零售值的24.7%，在中国内地零售值增加60.7%[74][75] - 2021财年，周大福珠宝净开设669个零售点，其中64个为周大福薈館[77] - 2021财年因内地旅客下降，香港及澳门旅游区净关闭6个周大福珠宝零售点[96][98] - 2021财年亚太区因疫情净关闭4个零售点[96][98] - 2021财年在中国内地海南开设5个免税零售点[97][98] - 截至2021年3月31日，公司员工总数超27900人，其中内地员工占比81.4%，港澳及其他市场员工占比18.6%[115] - 按职能划分，销售员工占比61.2%，生产员工占比17.0%，一般及行政员工占比21.8%[115] - 2021财年公司在中国大陆零售扩张净开746个零售点[130][131] - 中国内地营业额在2021财年急升46.5%，对集团营业额贡献为85.1%[135][137] - 香港、澳门及其他市场营业额按年下降34.5%[135][137] - 中国内地同店销售在2021财年上升31.9%，4QFY2021增长达141.2%[145][146] - 香港及澳门同店销售在2021财年下降41.3%，4QFY2021上升31.2%[146] - 截至2021年3月31日，公司设有2659个周大福珠宝加盟零售点，其营业额占中国内地批发营业额约64.1%[176] - 2021财年黄金首饰及产品同店销售增长35.3%，平均售价由4100港元涨至5000港元[181] - 2021财年珠宝镶嵌、铂金及K金首饰同店销售上升11.2%，珠宝镶嵌首饰平均售价由6500港元升至7000港元[181][182] - 2021财年钟表同店销售增长76.0%[181][182] - 2021财年周大福珠宝中国内地零售点净增669个至4098个[199] - 2021财年周大福钟表中国内地零售点净增12个至128个[199] 业务线产品数据关键指标变化 - 2021财年，周大福薈館占中国内地周大福珠宝零售值的6.0%，其珠宝镶嵌首饰平均售价约10000港元，较整体同店平均售价高约40%[69][70] - 2021财年，周大福传承系列占黄金首饰及产品零售值的39.5%[69][70] - 2021财年，守护一生系列占钻石产品零售值的8.7%[69][70] - 2021财年，T MARK产品占钻石产品零售值的24.7%，在中国内地零售值增加60.7%[74][75] - 2021财年，T MARK产品占钻石产品零售值的31.6%，在香港及澳门的零售值下跌13.8%[94] - 2021财年黄金首饰及产品营业额上升26.3%，对集团营业额贡献上升170个基点至68.2%[142][143] - 2021财年钟表营业额强劲增长55.4%[143] 公司荣誉 - 公司获得2020年第十届亚洲卓越大奖多个奖项，包括亚洲最佳CEO、CFO等[26] - 公司在LACP 2019视觉奖年報大賽获金奖、最佳财务报告铜奖等[27] - 公司在2020年iNOVA大奖获可持续发展报告大奖和金奖[27] - 公司在2020年ARC大奖获传统年報珠宝类金奖[28] - 公司获2020年上市公司卓越大奖主板（大市值）奖项[29] - 公司在2019 - 2020年中国时尚零售百強榜排名第一[32] - 公司获得2020人力资源卓越多个奖项、香港绿色企业大奖等多项荣誉[34] 公司战略与发展方向 - 公司将加速开发智慧零售科技及全渠道零售以响应中国政府五年规划[44] - 公司未来增长的双轮驱动战略包括零售扩张和智慧零售[46] - 公司将推行双动力策略，包括零售扩张和智慧零售，专注中国内地市场[61] - 公司认为实体与线上平台应并存，为顾客提供多元体验[51][52] - 公司以“真诚 • 永恒”为核心价值制定商业策略[48] - 公司实行顾客主导制造，借助工业4.0框架和物联网技术，通过D - ONE将生产与顾客对接[107][109] - 公司应用“数字孪生”模型建立虚拟工厂，实时掌握生产进度[107][109] - 公司推出文化提升计划推广诚信文化，采用自上而下和自下而上两种方法实施[115] - 2021财政年度，新冠疫情打击线下客流量，公司加快数字化转型[115] - 公司进行企业架构和应用审查，完成网络升级，提升网络速度和降低成本，持续云迁移[121

整体财务数据关键指标变化 - 截至9月30日止六个月，公司营业额为246.73亿港元，同比增长16.5%[6] - 同期主要经营溢利为40.78亿港元，同比增长15.6%[6] - 每股盈利为0.22港元，同比增长45.6%[6] - 每股中期股息为0.16港元[11] - 2020年9月30日净资本负债比率为43.7%，2020年3月31日为57.4%[11] - 2020年9月30日每股资产净额为2.9港元，2020年3月31日为2.7港元[11] - 截至2020年9月30日止六个月，公司营业额为246.73亿港元，毛利为81.43亿港元，主要经营溢利为40.78亿港元，期内溢利为22.94亿港元，本公司股东应占溢利为22.32亿港元[25] - 2020年毛利率为33.0%，经调整后毛利率为35.1%，主要经营溢利率为16.5%，净溢利率为9.3%[25] - 2020年每股盈利为0.22港元，每股股息为0.16港元，中期股息为0.16港元，中期派息率为71.7%[25] - 截至2020年9月30日，公司非流动资产为93.59亿港元，流动资产为570.15亿港元，流动负债为336.18亿港元，流动资产净额为233.97亿港元[26] - 截至2020年9月30日，公司非流动负债为41亿港元，资产净额为286.57亿港元，资产总额为663.74亿港元[26] - 截至2020年9月30日，公司存货为434.1亿港元，现金及现金等价物为73.33亿港元，银行贷款为93.26亿港元，黄金借贷为105.4亿港元[26] - 截至2020年9月30日，公司债项净额为125.33亿港元，每股资产净额为2.9港元，净资本负债比率为43.7%，存货周转期为478天[26] - 截至2020年9月30日止六个月，公司营运资金变动前之经营现金流量为62.07亿港元，经营活动所得现金净额为56.46亿港元[27] - 截至2020年9月30日止六个月，公司投资活动所用现金净额为3.03亿港元，融资活动所用现金净额为53.88亿港元[27] - 截至2020年9月30日止六个月，公司现金及现金等价物减少净额为0.45亿港元，资本开支为3.52亿港元，备考自由现金流为34.31亿港元[27] - 2021财年上半年公司营业额减至246.73亿港元，主要经营溢利上升15.6%，公司股东应占溢利增加45.6%至22.32亿港元，每股盈利0.22港元，派息率约71.7%[31][33] - 2021财年上半年公司营业额下跌16.5%至24,673百万港元[111] - 2021财年上半年经调整后毛利率提升440个基点至35.1%，主要经营溢利率扩大至16.5%[120][122] - 2021财年上半年股东应占溢利增加45.6%[123] - 2021财年上半年已偿还的黄金借贷录得15.68亿港元公平值亏损，其中5.17亿港元为未变现[125][126] - 集团2021财年上半年经调整后毛利率按年上升440个基点，批发业务产品毛利率提升抵消批发贡献增加影响，使调整后毛利率提升60个基点[129] - 2021财年上半年，公司调整后毛利率上升270个基点，销售及行政开支比率改善190个基点，主要经营溢利率增长500个基点至19.1%[151][155] - 2021财年上半年，公司销售及行政开支下降14.3%至49.28亿港元，销售及行政开支比率上升50个基点至20.0%[138][139] - 2021财政年度上半年员工成本及相关开支下降4.7%，固定员工成本因政府社保缴费纾缓措施减少13.8%，金额达3000万港元[159] - 中国内地专柜分成期内下降8.5%，专柜分成比率降至8.2%[160] - 销售及行政开支中，折旧及摊销（使用权资产）占比6.2%，折旧及摊销（物业、厂房及设备）占比4.7%，广告及宣传开支占比8.5%和54.0%，包装物料占比17.2%、26.6%和20.1%，其他销售及行政开支占比6.4%[156] - 经调整后毛利率显著上升1000个点子至38.1%[188][191] - 销售及行政开支比率由21.8%大幅上升至41.6%[188][191] - 主要经营溢利于2021财年上半年大幅下跌95.9%，主要经营溢利率回升至0.8%（2020财年下半年：负1.4%）[188][191] - 香港和澳门员工成本及相关开支期内减少32.0%，可变员工成本同比收缩51.4%，固定员工成本下降17.4%[195] - 2021财年上半年，公司从就业支持计划获得1.07亿港元并计入其他收入[195] - 香港及澳门的员工成本及相关开支减少32.0%，浮动员工成本按年减少51.4%，固定员工成本减少17.4%[197] - 2021财政年度上半年，公司获「保就业」计划发放107百万港元，金额确认为其他收入[197] - 租赁相关开支因零售点整合及续租租金下调减少21.5%[198] - 2021财政年度上半年，租赁相关开支占比上升740个基点至13.6%[198] - 2021财政年度上半年续租金额较上一个租约平均跌幅为45%[198] - 2021财政年度上半年，2019冠状病毒病相关的租金优惠为76百万港元，确认为其他收益[198] 各地区业务线数据关键指标变化 - 按可呈报分部划分，81.2%的员工位于中国内地，18.8%位于中国香港、澳门及其他市场[22] - 2021财年上半年，中国内地会员再消费占相关零售值的28.1%[24] - 2021财年上半年，中国香港及澳门会员再消费占相关零售值的45.1%[24] - 中国内地同店销售增长分别为2016年 - 19.2%、2017年10.3%、2018年4.9%、2019年1.8%、2020年 - 0.2%；同店销量增长分别为2016年 - 26.7%、2017年1.7%、2018年 - 0.8%、2019年 - 11.7%、2020年 - 15.4%[28] - 香港及澳门同店销售增长分别为2016年 - 25.7%、2017年9.5%、2018年24.4%、2019年 - 27.5%、2020年 - 65.7%；同店销量增长分别为2016年 - 32.7%、2017年9.6%、2018年13.1%、2019年 - 29.7%、2020年 - 66.9%[28] - 中国内地销量2016 - 2020年分别为502.3万件、568.8万件、625.8万件、627.2万件、607.5万件；香港、澳门及其他市场销量2016 - 2020年分别为130.4万件、134万件、154.3万件、128.2万件、38.8万件[28] - 中国内地零售点分布2017 - 2020年分别为2246个、2449个、2988个、3701个，2020年9月为4012个[28] - 中国香港零售点分布2017 - 2020年分别为83个、80个、82个、87个，2020年9月为82个[28] - 中国内地周大福珠宝零售点有4009个，其中旗舰品牌3828个（含周大福艺堂3个、周大福薈馆87个、周大福钟表113个），个性品牌中HEARTS ON FIRE 1个、ENZO 65个、SOINLOVE 48个、MONOLOGUE 67个[54] - 其他地区周大福珠宝旗舰品牌零售点35个，个性品牌HEARTS ON FIRE零售点9个[59] - 2021财年上半年，周大福薈馆占中国内地周大福珠宝零售值的5.3%，其珠宝镶嵌首饰平均售价约9500港元[62][63] - 2021财年上半年，周大福传承系列占中国内地市场黄金首饰及产品零售值的35.6%[64][65] - 2021财年上半年，T MARK在中国内地推出春雪系列，主推小卡数钻石[64][65] - 周大福将在2021年上半年以T MARK的0.3卡或以下钻石为试点，在香港市场推出“周大福人工智能钻石鉴定证书”[64][65] - 2021财年上半年，T MARK产品分别占中国内地和港澳地区钻石产品零售值的22.3%和27.1%，中国内地零售值增长29.1%，港澳地区下降57.9%[69] - 中国内地周大福珠宝净开设286个零售点，其中28个为周大福薈館[70] - 2021财年上半年，香港及澳门旅游区净关闭4个周大福珠宝零售点，其他市场净关闭2个零售点[70] - 2021财年上半年，T MARK分别占中国内地、香港和澳门钻石产品零售值的22.3%及27.1%，内地零售值增加29.1%，港澳下降57.9%[70] - 2021财年上半年，HEARTS ON FIRE分别占中国内地、香港和澳门钻石产品零售值的1.6%和5.4%，内地零售值上升29.6%，港澳下降38.8%[72][74] - 2020年9月30日，中国内地会员数目为2660000，会员再消费占相关零售值百分比为28.1%[91] - 2020年9月30日，中国香港及澳门会员数目为1190000，会员再消费占相关零售值百分比为45.1%[91] - 2021财年上半年内地业务营业额增长4.9%，对集团营业额贡献占比达86.0%[111] - 2021财年上半年港澳及其他市场业务营业额按年下跌62.9%[111] - 2020 - 2021财年各季度各地区同店销售增长有不同表现，如2021财年1Q中国内地同店销售下降11.2%，2Q增长11.0%；香港及澳门期内同店销售下降65.7%[115][116][117] - 2021财年上半年中国内地同店销售增长0.2%，销量增长15.4%；香港及澳门同店销售下降65.7%，销量下降66.9%[116] - 中国内地占集团主要经营溢利近100%，主要经营溢利期内跃升42.5%[121][122] - 香港、澳门及其他市场主要经营溢利显著下降95.9%，但2021财年上半年盈利能力较2020财年下半年亏损9400万港元有所改善[123] - 2021财年上半年，中国内地营业额增加4.9%至212.16亿港元，按相同汇率计算增长7.7%[142][143] - 2021财年上半年，中国内地批发营业额增长19.2%，其营业额占比增加440个基点至36.3%[142][143] - 2020年9月30日，公司有2267个周大福珠宝加盟零售点，38.1%采取批发买断模式运营，占内地批发营业额约33.5%[143] - 2021财年上半年，中国内地黄金首饰及产品同店销售下降7.2%，平均售价从4000港元增至4700港元[148] - 2021财年上半年，中国内地珠宝镶嵌/铂金/K金首饰同店销售下降1.9%，平均售价从6200港元升至6400港元[148][149] - 2021财年上半年，中国内地钟表同店销售增长47.3%[147][149] - 2021财政年度上半年周大福珠宝零售点净增286个，约51%位于三线、四线及其他城市[162][167][168] - 按产品划分，2021财政年度上半年珠宝镶嵌/铂金/K金首饰零售值同比变化12.9%，黄金首饰及产品为5.3%，钟表为52.1%，整体为10.4%[163] - 按店铺品牌划分，2021财政年度上半年周大福珠宝零售值同比变化7.5%，其他店铺品牌为53.6%，电子商务为8.2%，整体为10.4%[165] - 按城市级别划分，2021财政年度上半年一线城市零售值同比变化7.7%，二线城市为5.6%，三线城市为8.0%，四线城市及其他为12.5%[167] - 按运营模式划分，2021财政年度上半年直营零售值同比变化6.0%，加盟为26.7%；截至2020年9月30日，内地61.0%的零售点为加盟店[170] - 周大福珠宝零售点占中国内地零售值约90%[166] - 2021财政年度上半年加盟零售点零售值增长优于直营零售点，但单店销售额一般低于同级城市的直营零售点[171] - 2021财年上半年，购物中心零售值同比变化16.7%，百货公司4.7%，其他36.5%；零售点净变动方面，购物中心118个，百货公司44个，其他124个[173] - 2021财年上半年，电商及O2O相关业务零售值同比增长21.8%，对中国内地零售值贡献升至5.6%，销量占比达14.3%[176][179] - 香港、澳门及其他市场，期内零售营业额大幅下跌64.1%[182] - 2021财年上半年，香港及澳门黄金首饰及产品同店销售下滑75.1%，平均售价从6700港元减至5800港元；珠宝